你好，我是大賀，北京大學(xué)碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

今天這篇，我要聊一個(gè)讓我反復(fù)確認(rèn)了好幾遍的產(chǎn)品——太保「鑫安逸」。

3.5%保證收益？我的第一反應(yīng)是不信

給孩子存教育金，最怕的不是少，而是不確定。

我身邊有兩個(gè)孩子要規(guī)劃國(guó)際教育的媽媽，算過一筆賬：孩子10年后去美國(guó)讀本科，按目前趨勢(shì)，斯坦福2025年學(xué)費(fèi)已漲至8.7萬美元/年，四年本科加生活費(fèi)，至少要備35萬美元。

這筆錢，放哪里才能"確定"等到那天？

就在我到處找能鎖定美元收益的工具時(shí)，看到太保香港推出「鑫安逸」，打出3.5%保證復(fù)利的旗號(hào)。

我的第一反應(yīng)是：這也太好了吧，不會(huì)有坑吧？

從業(yè)9年，見過太多"保證收益"最后變成"參考收益"的案例。3.5%全保證、不含分紅、寫進(jìn)合同——太平洋香港出品，限時(shí)限額發(fā)售，這個(gè)組合確實(shí)讓我大開眼界。

但越是看起來好的東西，越要先把缺點(diǎn)擺出來。

先說缺點(diǎn)——30年到期、不支持換幣

我不是理財(cái)高手，但我會(huì)算孩子要花多少錢。所以買東西之前，我一定先看清楚限制條件。

鑫安逸最大的短板，是保障期限只有30年，做不到終身增值。

這不是小問題。

保單2026年簽發(fā)，2056年強(qiáng)制終止。不管你中途換了多少次被保人，這張保單的生命周期就是30年，一天都多不了。

如果你的需求是"傳給孫子輩繼續(xù)增值"，這款產(chǎn)品直接不適合你。

第二個(gè)短板：不支持貨幣轉(zhuǎn)換，投保貨幣只支持美元和港幣。

2025年美元指數(shù)大幅下跌9.4%，人民幣匯率雙向波動(dòng)加劇。很多人看到這里會(huì)覺得：美元資產(chǎn)現(xiàn)在不香了？

我稍后會(huì)專門解釋這個(gè)問題——對(duì)于要給孩子備留學(xué)金的家庭來說，這個(gè)"缺點(diǎn)"其實(shí)可以換個(gè)角度看。

**底層資產(chǎn)是30年美國(guó)國(guó)債。**這也是為什么只能做30年、不能換幣——產(chǎn)品的收益來源就是按約定鎖定美債利率，多一年都做不到，這是結(jié)構(gòu)性限制，不是保司偷懶。

**缺點(diǎn)說完了。**保障期30年、不支持換幣、底層鎖定美債——這三條，你要想清楚能不能接受，再往下看。

功能拆解——基礎(chǔ)夠用，但別期待驚喜

功能層面，我的評(píng)價(jià)是：比上不足，但比下綽綽有余。

傳承功能該有的都有：

• 轉(zhuǎn)換受保人：30年內(nèi)可無限次變更，直系親屬隨便換
• 保單分拆：多個(gè)孩子可以按比例拆分，各自獨(dú)立管理
• 另有保單繼承選項(xiàng)、后備保單持有人、保單暫托人

對(duì)于有兩個(gè)孩子的家庭來說，保單分拆這個(gè)功能很實(shí)用——不用一開始就糾結(jié)"給老大還是老二"，存好了再按需分配。

在香港，這些屬于保單的基礎(chǔ)配置，每家都有。

但在內(nèi)地，這些功能還在進(jìn)化中——很多內(nèi)地產(chǎn)品根本不支持變更被保人或保單分拆。

產(chǎn)品基本參數(shù)：3年繳費(fèi)、年繳方式、保費(fèi)固定不變，投保年齡15日到80歲，最低投保金額港元24萬、美元3萬。

功能沒有驚喜，但該有的都有。當(dāng)媽的做選擇，不能賭，只能穩(wěn)——功能夠用就行，收益才是核心。

但收益是真的——數(shù)據(jù)不會(huì)騙人

看完缺點(diǎn)我還覺得值，那就是真的值。

來看一個(gè)具體案例。

40歲金先生，購(gòu)買鑫安逸100萬美元保額。

享受4.5%預(yù)繳利率優(yōu)惠后，實(shí)際繳納約95.7萬美元，分3年交清。

之后的數(shù)據(jù)，全部是保證值，寫進(jìn)合同，不含任何分紅假設(shè)：

• 第6年：保證退保價(jià)值100萬美元，IRR 0.73%（回本節(jié)點(diǎn)）
• 第10年：保證退保價(jià)值130.77萬美元，IRR 3.17%
• 第30年：保證退保價(jià)值271.30萬美元，IRR 3.53%

100萬變271萬，保證單利6.11%，這不是演示數(shù)據(jù)，是合同承諾。

說回前面的美元問題。

有人會(huì)問：美元在跌，買美元資產(chǎn)不是虧了嗎？

對(duì)于要給孩子備美國(guó)留學(xué)金的家庭來說，本來就要花美元，幣種匹配反而是優(yōu)勢(shì)——你不需要在匯率最差的時(shí)候被迫換匯。

還有人問：底層是美債，我直接買美債不香嗎？

不一定。

保單是保證增值的，每一年退保價(jià)值一定比上一年高。

但債券價(jià)格每天波動(dòng)——昨天101萬，今天可能只有95萬。如果孩子臨時(shí)要用錢，美債中途套現(xiàn)可能虧損，但鑫安逸回本后退保，保證不讓你吃虧。

確定性，才是這款產(chǎn)品最值錢的地方。

降維打擊——內(nèi)地產(chǎn)品被碾壓了多少？

討厭分紅險(xiǎn)的有福了。

我拿內(nèi)地同類產(chǎn)品做了對(duì)比，數(shù)據(jù)說話：

內(nèi)地A公司（非分紅型）：30年保證IRR僅1.90%

內(nèi)地B公司（分紅型）：30年保證IRR僅1.51%，就算分紅實(shí)現(xiàn)率100%，預(yù)期IRR也只有3.00%

鑫安逸保證IRR：10年3.02%、20年3.30%、30年3.50%

注意：內(nèi)地分紅險(xiǎn)的3.00%是"預(yù)期"，是假設(shè)，歷史上實(shí)現(xiàn)率不穩(wěn)定。

鑫安逸的3.50%是保證，是合同，沒有假設(shè)、不打折扣。

就算內(nèi)地分紅險(xiǎn)把10年、30年的分紅實(shí)現(xiàn)率全部拉滿100%，復(fù)利也不到2.5%和3.2%——依然輸給鑫安逸的保證收益。

這張圖值得多看幾眼。差距不是一點(diǎn)點(diǎn)。

真相揭秘——太保為什么甘做賠本買賣？

這么好的收益，保險(xiǎn)公司為什么愿意給？

這個(gè)問題不想清楚，總覺得天上掉餡餅。

看一組數(shù)據(jù)：2024年前三季度，香港保險(xiǎn)市場(chǎng)個(gè)人新單保費(fèi)合計(jì)2645億港元。

友邦以171億港元居首，市場(chǎng)份額11.5%。

而太保（中國(guó)太平洋人壽）2024Q3保費(fèi)僅15億港元，市場(chǎng)份額1.0%，排名第12。

這就是答案。

毫無疑問，鑫安逸是太保香港用來搶市場(chǎng)的讓利產(chǎn)品。

想跟友邦、保誠(chéng)、中銀、國(guó)壽搶地盤，拼分紅不一定拼得過——人家在香港扎根幾十年，品牌、渠道、口碑都是壁壘。

那就只能走物美價(jià)廉的策略：給你實(shí)打?qū)嵉谋ＷC收益，用讓利換口碑、換市場(chǎng)份額。

對(duì)保險(xiǎn)公司來說，這款產(chǎn)品非常占用資本金，幾乎是在給客戶打白工。

所以額度5億港幣封頂，賣完即止。

其他保司早就過了撒錢拉新的階段，不會(huì)跟進(jìn)。

這不是陰謀，是商業(yè)邏輯。想通了，反而更放心。

瑕不掩瑜——誰該鎖定這份確定性？

缺點(diǎn)我都說了：30年到期、不支持換幣、不能終身增值。

但這款產(chǎn)品確實(shí)很香，是當(dāng)下保證收益的天花板。

核心價(jià)值只有一句話：10-30年的確定性資產(chǎn)。

適合這些需求：

• 孩子10年后的留學(xué)費(fèi)用，現(xiàn)在就鎖定美元收益
• 給下一代準(zhǔn)備的婚嫁金、創(chuàng)業(yè)金
• 自己15-20年后退休，要一筆安心養(yǎng)老的錢

用確定的收益，解決確定的問題。

6.11%保證單利、6年回本、30年鎖定、全保證、大品牌——這個(gè)組合，在當(dāng)下市場(chǎng)找不到第二個(gè)。

你錯(cuò)過太保這款鑫安逸，就再也等不到這種傳說級(jí)別的讓利產(chǎn)品了。

3月5日正式上線，額度有限。目前投保還有4.5%預(yù)繳優(yōu)惠。

大賀說點(diǎn)心里話

鑫安逸的收益是真實(shí)的，邏輯也講清楚了。

但買港險(xiǎn)，產(chǎn)品只是第一步——怎么買、通過哪個(gè)渠道買、有沒有額外優(yōu)惠，這里面的信息差，有時(shí)候比產(chǎn)品本身更值錢。