你好，我是大賀。

當(dāng)初我第一次看港險計(jì)劃書的時候，也被這種數(shù)字嚇到過。同一份保單，30年后的收益，樂觀和悲觀居然差了81萬美金。

我當(dāng)時心想：這也太不靠譜了吧？

后來我才明白，這個差距恰恰說明了港險的特性。今天就用友邦環(huán)宇盈活這份25萬美金的計(jì)劃書，跟你說個真實(shí)的情況。

退保收益差81萬？先看這張對比圖

先看最直觀的數(shù)據(jù)對比：

• 保單第10年：樂觀39.3萬 vs 悲觀27.4萬，差12萬美金
• 保單第20年：樂觀77.9萬 vs 悲觀42.2萬，差35萬美金
• 保單第30年：樂觀146.3萬 vs 悲觀65萬，差81萬美金

時間越久，樂觀和悲觀的收益差距就越大。這個規(guī)律幾乎適用于所有港險產(chǎn)品。

為什么會差這么多？復(fù)利的「雙刃劍」

跟你說個真實(shí)的情況：港險收益是復(fù)利計(jì)算的。

一點(diǎn)回報差異看起來可能沒什么，但幾十年滾下來差的就多了。年化收益率差2個點(diǎn)，30年后本金翻的倍數(shù)完全不一樣。

其實(shí)悲觀收益和樂觀收益演示，是保司給我們預(yù)設(shè)的收益區(qū)間，讓我們心里有個數(shù)。不是說一定會走到哪個極端，而是告訴你邊界在哪。

收益結(jié)構(gòu)揭秘：保證+復(fù)歸+終期

友邦環(huán)宇盈活是英式分紅產(chǎn)品，收益由三部分組成：

保證部分：保險公司必須給到的最低金額，不管投資環(huán)境多差都是你的。

復(fù)歸紅利：每年派發(fā)，發(fā)了就不會減少，類似每年發(fā)的工資。

終期紅利：退保或理賠時一次性派發(fā)，平時不累積到現(xiàn)金價值里。它是給保單博取高收益的進(jìn)攻型前鋒，占比越高，產(chǎn)品波動越大。

港險非保證收益占比高，占大頭，這是高收益的來源。正所謂喜惡同因，高收益背后的不確定性讓人又愛又恨。

那預(yù)期收益能信嗎？看分紅實(shí)現(xiàn)率

當(dāng)初我也是這么想的：計(jì)劃書數(shù)字這么好看，能兌現(xiàn)嗎？

后來我才明白，關(guān)鍵要看分紅實(shí)現(xiàn)率——就是預(yù)期收益和實(shí)際收益的比值。達(dá)到100%，長期收益就和計(jì)劃書演示的一樣；低于100%，實(shí)際拿的就會打折扣。

友邦保險公布了2024年產(chǎn)品分紅數(shù)據(jù)，共75款分紅產(chǎn)品，62款公布了數(shù)據(jù)，最高分紅率達(dá)169%。

實(shí)話實(shí)說，只需要重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)準(zhǔn)情況下的收益演示就可以了，因?yàn)樗蛯?shí)際情況是最貼近的。

回到這份計(jì)劃書：25萬美金能變多少？

這份計(jì)劃書是0歲男孩投保，總保費(fèi)25萬美金，分5年繳費(fèi)。

標(biāo)準(zhǔn)情景下的收益預(yù)期：

• 第7年預(yù)期回本，第18年保證回本
• 第10年：32.8萬美金，復(fù)利IRR 3.47%
• 第20年：67.6萬美金，復(fù)利IRR 5.67%
• 第30年：146.3萬美金，復(fù)利IRR達(dá)到6.5%

時間越長，退保收益越高，而且越往后，增長幅度會越大。

但別忘了：前5年退保是虧的

別走我走過的彎路——繳費(fèi)期間退保基本都是虧的。

第1年交5萬，退保收益連已交保費(fèi)的1%都拿不到；第3年已交15萬，退保收益約2.5萬多美金；第5年交完25萬，退保收益仍追不上總保費(fèi)。

保單前期會扣初始費(fèi)用、管理費(fèi)等，這基本是行業(yè)常態(tài)，成本都扣在前面了。早知道就好了，買之前一定要確認(rèn)這筆錢5年內(nèi)不會急用。

總結(jié)：看懂計(jì)劃書，才能做對選擇

一款港險產(chǎn)品沒有絕對的好與壞，還得看適不適合自己的需求。

過去的分紅實(shí)現(xiàn)率不能完全代表未來，考量港險產(chǎn)品預(yù)期收益時需要綜合多方面因素。希望這些拆解能幫大家建立起來一個簡單的框架，以后再遇到類似的計(jì)劃書，也能更從容地找到適合自己的選擇。

大賀說點(diǎn)心里話

看懂計(jì)劃書只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比你想象的大。