你好，我是大賀。

今天聊一個港險里特別常見的問題。

買安盛「盛利2」、**友邦「環(huán)宇盈活」**這類儲蓄險，到底選人民幣保單，還是美元保單？

很多朋友一上來就問我。

“人民幣保單是不是更安全？”

“美元保單會不會被匯率坑？”

我一般會先把問題拉回來。

別糾結(jié)，先問自己三個問題。

你的錢未來在哪里花？你能不能接受短期匯率波動？你更在意確定性，還是長期增值？

這個問題不是換一種貨幣那么簡單。

它背后真正選的，是資產(chǎn)池。

選人民幣保單，就真的規(guī)避匯率風險了嗎？

這個說法只對了一半。

人民幣保單確實能讓你少操心。

繳費是人民幣。領(lǐng)取也是人民幣。賬面上看，匯率波動離你遠一點。

但你要注意。

選幣種，不只是選人民幣或美元。

更重要的是，你選了這張保單背后的底層資產(chǎn)。

人民幣保單的錢，主要還是投向國內(nèi)低風險資產(chǎn)。比如國債、銀行存款等。它的風格更穩(wěn)。增長也更慢。

美元保單不一樣。

美元是全球儲備貨幣。全球官方外匯儲備里，美元占比最高。美元資產(chǎn)池能投的范圍更大。美債、高息債券、跨市場股票。這些都可能進入配置范圍。

這也是為什么，香港很多王牌儲蓄險，主流版本都是美元版。

說白了。

人民幣保單買的是國內(nèi)現(xiàn)金流確定性。美元保單買的是全球資產(chǎn)配置的入場券。

這兩個東西，不是一回事。

人民幣保單鎖定的是繳費現(xiàn)金流，不是長期收益

人民幣保單最大的好處，很直接。

省心。

全程人民幣結(jié)算。不用換匯。不占用每年外匯額度。內(nèi)地銀行卡也能直接繳費。

對一部分人，這個價值很大。

比如未來養(yǎng)老、醫(yī)療、生活支出都在國內(nèi)。本人也不想碰外幣。更怕每年繳費金額忽高忽低。

這種人選人民幣保單，我能理解。

它解決的是現(xiàn)金流焦慮。

比如你交一張人民幣保單。每年繳費金額固定。不會因為美元兌人民幣匯率變化，讓你突然覺得繳費壓力大了。

這點很實在。

但我必須說清楚。

人民幣保單不是收益更穩(wěn)。它只是繳費更穩(wěn)。

它的底層更偏防守。美元保單更偏進攻。

你要是只想鎖定未來國內(nèi)支出。人民幣保單夠用。你要是想長期增值。人民幣保單不是我優(yōu)先推薦的方向。

這不是它不好。

是它的任務(wù)不一樣。

它的核心功能，就是鎖定現(xiàn)金流成本。

人民幣的安全感，代價是多等約20年

這里我會說得直一點。

很多人只看到人民幣保單“穩(wěn)”。沒看到它的代價。

代價就是時間。

以安盛「盛利2」為例。

美元保單要達到6.5%復利，大約是30年。人民幣保單要達到相近收益，大約要50年。

中間差了約20年。

這不是小差距。

20年對一張儲蓄險來說，幾乎能改變整套規(guī)劃。

教育金等不了。養(yǎng)老節(jié)奏也等不了。傳承可以等，但家庭現(xiàn)金流未必愿意等。

我對人民幣保單最大的保留，就在這里。

它用較低增長，換來了更高確定性。這個交換，不適合所有人。

如果你已經(jīng)50多歲。未來所有錢都在國內(nèi)用。不想操心匯率。人民幣保單可以選。

但如果你30多歲。孩子還小。資金可以放20年、30年。你還選人民幣，只是為了“看著安心”。

我不太建議。

因為這個安心，太貴了。

還要補一句。

香港人民幣保單里的人民幣，很多時候涉及離岸人民幣體系。在岸CNY和離岸CNH并不完全一樣。轉(zhuǎn)換鏈路里，也會有點差和價格差。

表面上是規(guī)避匯率。實際是把匯率問題藏到了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)里。

你不一定每天看到波動。但成本并沒有消失。

美元保單的關(guān)鍵，不是賭匯率，是拿全球資產(chǎn)池

很多人談美元保單，只盯著匯率。

人民幣升值怎么辦？美元下跌怎么辦？以后換回來會不會少？

這些問題當然要看。

但我更關(guān)心另一件事。

美元保單真正有價值的地方，是全球資產(chǎn)配置。

美元保單資金可以投向全球資產(chǎn)。包括美債、高息債券、跨市場股票等。它不是單押一個市場。

這點很重要。

2024年，中國10年期國債收益率約2.3%。全球高息國債或債券，部分市場約8%。

過去10年對比里，A股只有1次跑贏美股。

這些數(shù)據(jù)不能簡單外推未來。但它提醒我們一件事。

只把資產(chǎn)放在單一人民幣體系里，長期上限會受限。

耶魯模式也能說明這個邏輯。

大衛(wèi)·史文森執(zhí)掌耶魯基金35年。資金規(guī)模從13億美元增長到312億美元。增長超過20倍。

它的核心不是押某個幣種。而是多元化。分散化。跨市場配置。

港險里的美元保單，某種程度上是在普通家庭層面，把這個思路做成了長期保單。

我不說它一定高收益。

分紅險有非保證部分。演示收益也不是承諾。這點必須講清楚。

但就資產(chǎn)池空間來說，美元保單的上限更高。

尤其是友邦「環(huán)宇盈活」、友邦盈活、盈御3這類產(chǎn)品。很多核心版本本來就是美元版。產(chǎn)品體系更成熟。資產(chǎn)池選擇更寬。長期策略也更有經(jīng)驗。

這也是我偏向美元保單的原因。

不是因為我看空人民幣。也不是讓你去賭美元漲。

而是大部分中高凈值家庭，已經(jīng)天然重倉人民幣資產(chǎn)。

房子是人民幣。工資是人民幣。公司收入是人民幣。銀行理財也是人民幣。

再買一張人民幣保單。資產(chǎn)更集中。

你要做的是分散。

東邊不亮西邊亮。這個話很樸素。但做資產(chǎn)配置時很管用。

當然，美元保單也有代價。

換匯有成本。內(nèi)地換匯常常要兩次操作。點差損耗約0.5%-1.5%。每人每年還有5萬美元外匯額度限制。

短期看，匯率也會波動。

人民幣升值時，美元保單折回人民幣會縮水。人民幣貶值時，又會放大收益。

這件事不能逃避。

但我會這樣判斷。

短期要用的錢，別放美元保單。長期不用的錢，美元波動反而沒那么可怕。

如果你計劃持有20年、30年。真正影響結(jié)果的，不只是某一年匯率。還有資產(chǎn)池回報。分紅實現(xiàn)。保單結(jié)構(gòu)。提取節(jié)奏。

截至2026年5月10日看，港險市場也在變。

2025年開始，混合貨幣和貨幣轉(zhuǎn)換選項明顯變多。比如友邦「盈御3」支持美元和人民幣組合配置。一些主流儲蓄險也提供多種貨幣轉(zhuǎn)換選項。像友邦「環(huán)宇盈活」這類產(chǎn)品，市場上也越來越重視貨幣靈活度。

這說明一個趨勢。

“一次選定，終身不變”的思路過時了。幣種選擇，不再是死板的二選一。

怕波動又想要收益，可以看第三條路

每次有人問我人民幣還是美元。我都想反問一句。

為什么一定要在這兩個里面硬選？

現(xiàn)在市場上確實有第三條路。

雙幣現(xiàn)價一致型產(chǎn)品。

比如永明星河尊享。萬通富饒千秋。這類產(chǎn)品的特點，是人民幣和美元現(xiàn)金價值掛鉤。

它不是簡單讓你買人民幣。也不是純粹讓你承擔美元匯率波動。

它的目標，是減少你對幣種選擇的糾結(jié)成本。

適合哪類人？

你屬于哪一類，對號入座就行。

你怕匯率。又不甘心人民幣保單長期收益慢。你也希望資金未來有更大使用彈性。這類產(chǎn)品就值得拿出來單獨比較。

不過我提醒一句。

雙幣現(xiàn)價一致，不等于完美。

產(chǎn)品條款要細看。轉(zhuǎn)換規(guī)則要細看。現(xiàn)金價值表要細看。分紅假設(shè)也要拆開看。

別只聽一句“人民幣美元都能兼顧”。

兼顧是方向。不是結(jié)果。

再看一個案例。

30歲的深圳媽媽，給剛出生寶寶做教育金。選友邦「環(huán)宇盈活」美元保單。年交10萬美元。交5年。持有20年后，保單價值約135萬美元。

同期人民幣版約980萬人民幣。按7.2匯率折算。美元保單多賺近115萬人民幣。

這筆差額，剛好可能覆蓋一段海外留學開支。

這個案例的關(guān)鍵，不是讓所有人都選美元。而是提醒你。

如果未來支出本來就可能在海外。你用人民幣保單追求表面安全。反而可能錯過更匹配的資產(chǎn)。

我的判斷很明確。

有海外教育、移民、置業(yè)規(guī)劃的家庭，美元保單優(yōu)先。極度怕波動，又想保留收益空間，再看雙幣產(chǎn)品。純國內(nèi)養(yǎng)老，且不能接受任何匯率變化，才選人民幣保單。

10秒搞定決策。

寫在最后：安盛盛利2和環(huán)宇盈活，幣種選擇看這三件事

最后把話收回來。

安盛「盛利2」也好。友邦「環(huán)宇盈活」也好。你選幣種時，不要只問匯率。

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看三件事就夠了。

你的錢未來在哪里花。你的資金能放多久。你是否已經(jīng)重倉人民幣資產(chǎn)。

如果未來全部在國內(nèi)用。養(yǎng)老、醫(yī)療、生活都在國內(nèi)。本人又極度討厭波動。人民幣保單可以選。

它鎖定匯率。避免換匯煩惱。但你要接受長期增長更慢。

如果你有海外留學、移民、全球資產(chǎn)配置需求。或者你已經(jīng)有大量人民幣資產(chǎn)。我會優(yōu)先看美元保單。

美元是全球高流動性資產(chǎn)。可用于全球很多地方。美元保單在長期保值與抗通脹維度，評級是**★★★★★。人民幣保單是★★★☆**。

流動性與使用場景上。美元保單是**★★★★★。人民幣保單是★★★**。

這個差距，不是銷售話術(shù)。是使用場景決定的。

人民幣保單是防守。美元保單是進攻。雙幣現(xiàn)價一致型，是折中方案。

我自己的偏好也很清楚。

長期持有、要增值、有海外規(guī)劃，美元保單更值得。短期國內(nèi)用、怕波動、只求繳費穩(wěn)定，人民幣保單更合適。兩邊都想要，就別硬選，去看雙幣結(jié)構(gòu)。

選保單不是選一個聽起來最安全的名字。

而是選一套未來能兌現(xiàn)的現(xiàn)金流方案。

大賀說點心里話

幣種這件事，最怕只聽一個答案。真正要省錢、少走彎路，還是要把產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、繳費路徑和未來用錢場景放在一起看。你拿不準的話，可以把自己的情況發(fā)我，我?guī)湍惆堰x擇拆清楚。