你好，我是大賀。北大碩士，做港險測評9年。

今天聊富衛「盈聚天下2」。

這款產品最近被問得很多。原因也簡單。三年繳版本重新煥新。優惠力度很大。演示回報也很漂亮。

不過我更關心一件事。

同樣拿出大約48.5萬美元。10年后，為什么它和同業能差出十幾萬，甚至二十多萬美金？

我不吹不黑。就是把表格翻開給你看。

富衛經紀渠道第一，盈聚天下2這次煥新不算小動作

先看保司層面的背景。

根據保險業監管局2023年1至9月香港長期保險業務的臨時同業統計數字，富衛保險在經紀渠道新單總保費達到118億港元。市場份額占全港12.6%。業績同比增長171.1%。

這個數據不小。

在經紀渠道新單總保費排名里，富衛拿到市場第一。至少說明一件事。它不是一個邊緣玩家。經紀渠道對它的接受度很高。

這次**「盈聚天下2」三年繳計劃**，煥新主要是三個方向。

保費優惠提升。保單預期回報加速。產品功能優化。

這三個點里，我最看重前兩個。

功能升級當然好。但儲蓄險最核心的東西，還是現金價值。還有兌現能力。你買的不是一個好聽的故事。你買的是一張長期保單。

58%首年保費優惠，數字很大，但要看清構成

這次最顯眼的數字，是58%首年保費優惠。

它不是單純一個折扣。

拆開看，主要兩部分。

首年保費折扣是45%。預繳保證利率是4.5%。按一次性預繳保費計算，預繳利息約占首年保費13%。

合起來看，總優惠達到58%首年保費。

這個力度，我承認很強。

但這里有個容易被忽略的地方。**58%不是長期保證收益。**它是繳費端的優惠。尤其跟一次性預繳安排有關。

這點要分清楚。

優惠能降低你的實繳成本。也會拉高后面現金價值比例。可它不能替代對分紅實現率的判斷。

我會這么看。

短期看，58%優惠很有吸引力。中期看，要看第10年現價。長期看，要看分紅兌現能力。

過去幾年，內地儲蓄險預定利率持續下調。2025年9月1日起，普通型人身險預定利率上限下調至2.0%。分紅險下調至1.75%。萬能險最低保證利率下調至1.0%。

美元利率環境也變了。2025年10月，美聯儲將聯邦基金利率目標區間下調至3.75%-4.00%。美元高息定存從年初5%以上，回落到4%以下。

在這個背景下，港險儲蓄產品重新被關注。很正常。

不過，越是這種時候，越不能只看宣傳頁第一行數字。

同樣投48.5萬美金，盈聚天下2第10年現價更突出

這一章是重點。

素材里給了一個標準案例。

富衛「盈聚天下2」年繳20萬美元，三年繳，預繳安排。實繳總保費為484,534美元。

拿這個實繳保費去和同業3年繳產品比。

同業在相近實繳保費下，優惠前年繳保費大約是16萬美元。而盈聚天下2是20萬美元年繳。

這意味著什么？

同樣實繳接近48.5萬美元。富衛這邊因為優惠更大，可以撬動更高的名義保費。保額和對應現金價值基礎，也被放大了。

數據擺在這，大家自己看。

在假設100%分紅實現的情況下，盈聚天下2三年繳預期數據是：

• 預期13年翻倍
• 預期18年3倍
• 預期22年4倍
• 第6年預期單利總回報4.1%
• 第6年為已繳總保費的125%
• 第10年預期單利總回報7.5%
• 第10年達已繳總保費的175%
• 第10年預期總現金價值845,664美元

我把同業3年繳拉出來排排坐。第10年預期總現價，盈聚天下2比最低同業領先20多萬美金。

這個差距很實在。不是小數點后面的差別。

不過要注意。這里的前提是100%分紅實現。這幾個字不能省。港險儲蓄險里，很多演示收益都包含非保證部分。演示表不是承諾書。

我的判斷很明確。

如果你能接受長期分紅型儲蓄險的非保證屬性，盈聚天下2三年繳在同業3年繳里很能打。

尤其是第10年現價。這個節點對很多家庭很重要。教育金。換房備用金。退休前資金安排。都常常卡在10年左右。

再看5年繳同業。

同樣是盈聚天下2年繳20萬美元，三年繳預繳。實繳總保費還是484,534美元。

同業5年繳產品在相近實繳保費下，優惠前年繳保費大約是10萬到11萬多美元。

也就是說，同樣拿出接近48.5萬美元，別人是5年慢慢繳。富衛是3年繳完。名義年繳保費更高。后續演示現金價值也更快起來。

在5年繳同業對比里，盈聚天下2第10年預期總現價，比最低同業領先10多萬美金。

這個差距也不小。

我會把這件事說得直接一點。

如果你本來就準備一次性拿出一筆美元長期放，盈聚天下2三年繳比很多5年繳方案更有沖擊力。

但反過來講。

如果你現金流不夠穩，別為了優惠硬上預繳。

預繳方案看起來漂亮。可它要求你前期資金到位。儲蓄險最怕買得太滿。中途急用錢，就會很被動。

買不買你自己定。我只負責把賬算清楚。

3-10-10提領很好看，但它更適合長期家庭資金

再看提領。

盈聚天下2這次很強調一個提領思路，叫3-10-10。

意思是，3年繳費。第10年起，每年提取總保費的10%。提領預算可持續到第137年。

案例也很清楚。

年繳20萬美元。總保費60萬美元。第10年起每年提領6萬美元。

在演示情況下，預期結果是：

• 預期6年回本
• 預期15年翻倍
• 預期30年4倍
• 預期100年47倍
• 預期137年390倍

這個演示很漂亮。

但我不建議大家只盯著390倍看。

137年這個維度，更多是傳承演示。不是普通家庭日常理財的主決策點。

我更看重前面幾個節點。

第6年回本。第10年開始提領。第15年翻倍。第30年4倍。

這些時間點，跟真實人生更貼近。

孩子教育金，常常是10到18年。退休補充現金流，常常是15到30年。財富傳承，才會看50年以后。

這類產品最適合的資金，是長期不用的錢。

短期周轉錢，不合適。

尤其是3年繳預繳版。前期資金集中。你要確定這筆錢不會影響家庭現金流。不要拿買房首付。不要拿企業周轉款。也不要拿未來兩三年可能要用的錢。

從人群看，我認為更適合三類人。

第一類，是給孩子做教育金和未來儲備的父母。時間夠長。提領節點也能對上。

第二類，是準退休或已退休人士。想做一條穩定現金流。第10年開始提領，節奏比較清楚。

第三類，是有長期理財目標的人。比如財富傳承。海外發展儲備。個人長期備用金。

這里我有一個保留。

它不是最適合極度保守的人。

原因很簡單。后面漂亮的現金價值，離不開非保證分紅。你要能接受這個變量。不能只拿演示表當定期存款看。

如果你只要確定性，保證收益才是第一位。那就別把它當唯一方案。

7大功能升級，實用性比花哨更重要

這次盈聚天下2的功能升級，確實比以前豐富。

繳費期從原來的2年、5年，擴展到1年、2年、3年、5年、10年。

保單貨幣也擴展了。原來僅美元。現在支持美元、港元、人民幣、澳元、加拿大元、英鎊、新加坡元、歐元。

這個升級很實用。

不同家庭的幣種需求不一樣。孩子未來在英國、澳洲、加拿大、新加坡讀書。對應幣種的保單安排，就有討論空間。

獎賞體系也有幾個新點。

新增享悅人生獎賞。每件指定人生大事可獲3,000港幣。總額上限12,000港幣。

新增長壽獎賞。被保人滿80歲，或第10個保單周年日后，以較后者為準，可獲10,000港幣。

初生嬰兒獎賞也升級了。親生子女或親生孫子女出生，可獲20,000港幣。最多3次。總額上限60,000港幣。

演示情況下，6位保單持有人最多可獲360,000港幣獎賞。

杰出表現獎也升級了。被保人、被保人親生子女、親生孫子女，都可以申請。最高可達31,000港幣。

此外，還能附加指定附約。包括定期壽險、意外及傷殘、醫療及保費豁免等。

這些功能，我的看法是這樣。

獎賞金額本身不是決定性因素。幾千、一萬、幾萬港幣，放在幾十萬美金保費里，不是主菜。

但它能提升家庭保單的參與感。尤其是孩子出生、升學、長壽這些節點。對家庭客戶是加分項。

真正關鍵的功能，還是繳費期和幣種擴展。

這個比獎賞更硬。

富衛的底層資產，核心還是固收

再看保司底層。

富衛植根香港48年。業務已經發展到亞洲十個市場。業務規模穩居全港五大泛亞洲保險公司之列。

它還與柏瑞投資、阿波羅全球管理公司Apollo有深度戰略合作。

投資組合上，地域分布比較分散。

北美35%。亞太27%。西歐16%。其他國家和地區16%。中東和非洲4%。拉丁美洲2%。

資產類別里，固定收益證券占77%。另類投資占15%。股權投資占5%。現金占3%。

我比較關注固收質量。

富衛固定收益資產規模超過160億美元。其中投資級私募債務達到11億美元。

信用評級分布是：

AAA 3%。AA 25%。A 41%。BBB 30%。BB及以下 1%。

也就是說，富衛集團99%的固定收益資產為投資級。

這對分紅險很重要。

分紅險的底層，不是靠一句“長期復利”撐起來的。它要靠資產配置。靠利差。靠保司長期投資能力。

固定收益資產占比高，能提供更穩定的底盤。另類和股權部分，負責增厚收益。這個結構比較符合儲蓄險長期經營邏輯。

但還是那句話。

投資組合穩，不等于未來分紅一定按最高演示走。它只是提高了我們評估兌現能力時的信心。

寫在最后：我會重點看第10年現價和分紅兌現

最后落到分紅實現率。

富衛盈聚未來優越版，在2020-2024年連續5年分紅實現率達到100%或以上。

2024年主力儲蓄產品分紅實現率對比里，富衛盈聚未來優越版是101%。宏記是79%。友記是100%。保記是37%。周記是100%。

這個數據，我會給加分。

分紅實現率不是未來保證。但它是過去兌現能力的成績單。尤其連續5年達100%或以上，至少說明這個系列有可參考的歷史表現。

當然，也要看保司成立時間和經營歷史。

我的最終判斷比較直接。

富衛「盈聚天下2」三年繳預繳版，適合有美元長期資金、能接受分紅波動、又重視第10年現金價值的人。

它的優勢很清楚。優惠大。名義保費撬動高。第10年預期現價強。提領演示也漂亮。

它的限制也清楚。前期資金要求高。演示收益含非保證分紅。短期資金不適合。

如果你只看3到5年，不建議碰。

如果你看10年以上，它值得認真比較。

尤其在同業3年繳和5年繳里，把凈預繳保費拉到同一水平后，盈聚天下2的數據確實站得住。

買港險儲蓄險，別只問哪款收益高。

要問三個問題。

錢能放多久。能不能接受非保證分紅。第10年、第15年、第30年，你到底想解決什么事。

這三個問題想清楚，再看產品。會少很多糾結。

大賀說點心里話

這類產品不是越貴越好，也不是優惠越大越適合。關鍵是買法、繳費節奏和渠道成本。你如果想把盈聚天下2和同業方案放在一起算，可以把預算和用錢時間發我，我幫你看賬。