你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

跟你說個真事——三年前我給自己配了一份友邦盈御3，當時覺得友邦大品牌、分紅穩(wěn)，閉眼入就完事了。

直到上個月，環(huán)宇盈活的收益表擺在我面前，我第一反應(yīng)是：「當初是不是買虧了？」

第10年IRR差0.71%，第30年現(xiàn)金價值差了近30萬美金……說不心動是假的。我甚至認真考慮過要不要退保換新品。

但算完賬之后，我發(fā)現(xiàn)事情沒那么簡單。

今天這篇文章，我就以一個「盈御3老客戶」的視角，把這兩款產(chǎn)品扒個底朝天。如果你正在糾結(jié)選哪個，或者跟我一樣在想「要不要換」，這篇一定要看完。

友邦盈御3的「阿喀琉斯之踵」

當時我也是這么想的：友邦的產(chǎn)品，穩(wěn)就完事了。

但后來我才發(fā)現(xiàn)，盈御3有個繞不開的短板——中短期回報真的不夠看。

我拿50萬美金總保費、5年繳費來算：

• 第10年，盈御3的IRR只有2.80%
• 同樣條件下，環(huán)宇盈活能做到3.51%

別小看這0.71%的差距。10年下來，環(huán)宇盈活的現(xiàn)金價值比盈御3多了將近3.6萬美金。

更讓我后背發(fā)涼的是提領(lǐng)場景。

如果從第6年開始，每年提取7%的總保費（也就是常說的「567提領(lǐng)」），盈御3在第40年之后會出現(xiàn)斷單——賬戶直接歸零，后面一分錢都拿不到。

這意味著什么？如果你買盈御3是為了養(yǎng)老現(xiàn)金流，40歲買的話，80歲之后就沒錢可領(lǐng)了。

說實話，當時我問了顧問才知道這個細節(jié)。銷售的時候沒人跟我提，計劃書上也不會寫「40年后斷單」這幾個字。

所以我必須承認：盈御3只適合長期持有，不適合早期提領(lǐng)。如果你有中短期用錢需求，這個產(chǎn)品確實不太友好。

數(shù)據(jù)不會說謊：中短期收益差距有多大？

光說結(jié)論不夠直觀，我把兩款產(chǎn)品的收益曲線拉出來對比。

同樣50萬美金總保費、5年繳費：

第20年差距還不明顯。

但到第30年，環(huán)宇盈活比盈御3多了將近30萬美金。

躉交模式下差距更夸張：

第10年，環(huán)宇盈活預(yù)期退保總額82.5萬美金，盈御3只有77.2萬美金，差了5萬多。

對于中前期持有（30年內(nèi)）的客戶來說，選擇環(huán)宇盈活，資金回籠速度確實更快。

這也是為什么看到這些數(shù)據(jù)后，我會動「換保」的念頭——畢竟誰不想早點拿到錢呢？

提領(lǐng)場景下的「斷單危機」

這個坑我踩過，必須跟你細說。

兩款產(chǎn)品都是友邦經(jīng)典的英式分紅結(jié)構(gòu)：保證收益賬戶+復(fù)歸紅利賬戶+終期紅利賬戶。但在復(fù)歸紅利的分配上，差別很大。

保單前30年，環(huán)宇盈活的復(fù)歸紅利占比顯著高于盈御3：

• 第6年：環(huán)宇盈活2.74%，盈御3只有0.42%
• 第15年：環(huán)宇盈活2.31%，盈御3只有1.24%

復(fù)歸紅利占比高，意味著前期收益增速更快，提取更靈活。

回到567提領(lǐng)的場景，結(jié)果觸目驚心：

426萬 vs 130萬，差了將近300萬美金。

如果你買儲蓄險是為了「邊存邊花」，環(huán)宇盈活的優(yōu)勢是碾壓級的。

轉(zhuǎn)折：但如果你能等30年呢？

寫到這里，你可能覺得盈御3一無是處。

當時我也是這么想的。但后來我才發(fā)現(xiàn)，事情沒那么簡單。

我把時間線拉長到50年，發(fā)現(xiàn)了一個有意思的現(xiàn)象：

第50年及以后，兩款產(chǎn)品的IRR都穩(wěn)定在6.5%。

是的，**6.5%**是港險儲蓄險的收益上限，環(huán)宇盈活只是比盈御3更快達到這個上限——第30年 vs 第47年，快了17年。

但如果你能持有到第50年，兩者的收益率是一樣的。

更有意思的是「5/20/16提領(lǐng)」場景——從第20年開始，每年提取總保費的16%：

在這個場景下，盈御3的后期韌勁反而更強。

第100年時，盈御3的賬戶余額約1978.7萬，環(huán)宇盈活約1709.1萬。

友邦盈御3的動態(tài)收益率前期表現(xiàn)一般，但越往后韌勁就越凸顯，更專注長線收益。

所以我問了顧問才知道：就算是已經(jīng)投保盈御3的客戶，也不用退保換新品，長期持有更劃算。

退保有損失，換保有成本。如果你本來就打算持有30年以上，折騰一圈反而虧了。

底層資產(chǎn)配置：激進與穩(wěn)健的取舍

為什么同一家公司的兩款產(chǎn)品，收益曲線差這么多？

答案藏在底層資產(chǎn)配置里：

增長型資產(chǎn)配置上限提高了5%，用大白話說就是：環(huán)宇盈活的底層資產(chǎn)配置更激進一些。

這也促成了環(huán)宇盈活「中期猛、長期穩(wěn)」的收益特點——既能在20-30年關(guān)鍵節(jié)點給出高收益，30年后IRR又穩(wěn)定在6.5%的市場上限。

而盈御3更保守，前期慢熱，但勝在后勁足、更穩(wěn)健。

友邦的分紅實力：兩款都值得信賴

不管選哪款，有一點是確定的：友邦的分紅兌現(xiàn)率都給足安全感。

2025年，友邦公布了38款運營十年以上產(chǎn)品的分紅數(shù)據(jù)：

• 周年紅利：波動區(qū)間64%-130%，均值89%，中位數(shù)85%
• 終期紅利：波動區(qū)間74%-169%，均值98%，中位數(shù)100%

友邦超高的分紅實現(xiàn)率，不是個別極端數(shù)據(jù)的拉升，而是整體穩(wěn)定。

這是中小保司無法復(fù)制的優(yōu)勢。 你買的不只是一款產(chǎn)品，更是友邦百年積累的投資能力和信譽背書。

說個題外話——最近六大銀行集體下架5年期大額存單，長期鎖息產(chǎn)品越來越稀缺。港險儲蓄險能鎖定**6.5%**的長期收益，這個優(yōu)勢只會越來越珍貴。

胡潤研究院的數(shù)據(jù)也顯示，45%的高凈值人群已經(jīng)配置了境外金融產(chǎn)品，其中境外保險以28%的占比居首。高凈值人群用腳投票，選擇友邦這樣的頭部保司，確實是明智之舉。

終極選擇：務(wù)實派與遠見派的分野

寫到這里，我的結(jié)論也清晰了。

友邦這兩款王牌產(chǎn)品沒有「絕對好壞」，只有「適合與否」。

環(huán)宇盈活：兼顧中期需求的「務(wù)實派」

如果你是這樣的人：

• 偏好中短期高收益
• 可能在20-30年內(nèi)有大額用錢需求（子女教育、換房、創(chuàng)業(yè)）
• 能接受輕度波動
• 想要更靈活的提領(lǐng)空間

那環(huán)宇盈活更適合你。它的中短期收益增速快，567提領(lǐng)不斷單，資金回籠速度更快。

盈御3：長線純儲蓄/傳承的「遠見派」

如果你是這樣的人：

• 明確要持有30年以上
• 追求長期穩(wěn)健增值
• 有財富傳承的需求
• 不打算早期提領(lǐng)

那盈御3依然是好選擇。它的后期韌勁更強，長線收益更穩(wěn)健，適合作為「壓箱底」的資產(chǎn)。

友邦的王牌產(chǎn)品，是讓你無論怎么選都穩(wěn)賺。

一款以中短期高收益吸引眼球，一款以長線穩(wěn)健增值贏得口碑。兩款都是友邦的實力之作，關(guān)鍵是找到最懂你財富需求的那一款。

至于我自己？算完這筆賬之后，我決定不換了。盈御3買都買了，長期持有反而更劃算。 但如果讓我重新選，我可能會更認真地評估自己的用錢節(jié)奏。

這也是我寫這篇文章的初衷——希望你在做決定之前，能把賬算清楚。

大賀說點心里話

選對產(chǎn)品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差距可能比產(chǎn)品本身還大。

同樣的保額，有人多交了10萬，有人省下來直接當?shù)谝荒瓯ＹM——這里面的信息差，才是真正值錢的東西。