你好，我是大賀。

今天聊保誠的兩款熱門港險。保誠「信守明天」和保誠「世譽財富」。

最近問的人不少。原因也簡單。網上吐槽保誠的人，確實多了。

有人買了快10年還沒回本。有人分紅實現率只有六七十。也有人看到現金價值回撤，直接退保止損。

我做港險9年。看過不少類似情況。

這事兒不能一句“保誠不行”帶過去。也不能一句“大公司沒問題”糊弄過去。

不是產品好不好，是適不適合你。

保誠這種公司，核心不是穩字當頭。它更像是愿意承擔波動，去換長期回報。

你吃得下這個波動。它可以看。

你吃不下。別碰。

交滿5年才發現收益低于承諾，問題出在哪

我先說一個真實反饋。

有位用戶從2016年開始繳費。連續交了5年。她說當時代理人給過一份紙質收益表。上面顯示大概第8年開始盈利。

代理人還是同學。信任感很強。她也就沒太關注保單變化。

等到后來再看，發現實際收益遠低于當初承諾。更讓她接受不了的是，中間還出現了保險價值回撤。

最后她選擇止損。

這類反饋，現在不算少。

小紅書上有人說買保誠10年還沒回本。也有人說分紅實現率只有六七十。

你站在投保人的角度想。買保險，本來買的是安全感。

結果幾年后發現，收益沒達到。現金價值還回撤。

誰都會慌。

我能理解這種情緒。

但這里有個關鍵點。

很多人當年買的時候，只記住了演示收益。沒真正理解非保證部分。

港險儲蓄險里，分紅、終期紅利、總現金價值，這些都不是同一個東西。

代理人講得太滿。客戶聽得太順。

最后就容易出問題。

我不建議為了熟人關系買保險。

人情單最容易買錯。

你買的不是面子。是未來十幾年甚至幾十年的現金流安排。

雋升當年的預期收益，是怎么縮水的

保誠口碑變化，繞不開“雋升”。

有網友分享過一張結單數據。2016年躉交買入。前幾年看著還不錯。

到第5年，退保收益率有3.2%。這個數字在當時并不難看。

但到了第7年，情況變了。

總額倒虧7500美金。后面的預期收益也下調。

原來預期第10年現價大概20萬美金。2023年顯示只有18萬美金。

少了約2萬美金。折合人民幣大概14萬。

這張圖為什么刺眼？

不是虧了多少錢這么簡單。

而是它打破了很多人對儲蓄險的想象。

很多人以為儲蓄險就是一條直線往上走。每年穩穩增加。到時間就拿錢。

港險分紅險不是這樣。

它有保證部分。也有非保證部分。

非保證部分會變。

終期紅利尤其會變。

我做港險多年，對這種收益波動見怪不怪。

但我會很直接地說。

如果你不能接受演示數字下調，就不要買高分紅占比產品。

它不是存款。也不是內地傳統定價利率產品。

它更像一個帶保險架構的長期資產賬戶。

保底只是底線。漂亮的部分，來自未來投資表現。

這一點買之前必須想清楚。

保誠不是不能買，關鍵是你匹不匹配它

保誠的問題，不是公司不能買。

真正的問題是，很多人用“穩健儲蓄”的期待，買了一個偏進攻的產品。

截至2026年5月10日，我看保誠，還是這個判斷。

保誠不是求穩型選手。它更偏求勝。

看資產配置就能明白。

保誠2024年末，權益證券占比28.09%。債務證券占比59.33%。

安盛相對穩一些。權益類資產只有20%出頭。債券類資產40%出頭。

權益資產多，長期回報空間更大。

但波動也更明顯。

2020到2023年，外部環境很不友好。美國疫情初期財政刺激很猛。通脹飆起來。后面2022到2023年又大幅加息。

股債雙殺。

這種環境下，保誠這類偏進攻配置的產品，出現回撤，我不意外。

不過，也不能只拿雋升代表全部保誠。

比如保誠「快享錢」。常年分紅實現率維持在100%上下。

你看，同一家公司，不同產品也不一樣。

這就是我一直說的。

匹配錯了，再好的產品也白搭。

買保誠之前，我會先問你三個問題。

你這筆錢能不能放20年。

你能不能接受中間收益下調。

你會不會前幾年頻繁提取。

三個問題里，只要有兩個答案是否定的，我就不建議你優先看保誠。

不了解，不要買。

不接受，也不要買。

這是我的明確態度。

不要因為“保誠是大公司”就買。也不要因為“熟人推薦”就買。

這些對你沒什么幫助。

你要看的，是產品規則。是現金流。是持有周期。是你自己的心理承受力。

想長期增值，信守明天更適合“不急著拿錢”的人

再說回今天的主角之一。保誠「信守明天」。

這款產品的投資策略，是股債七三開。

說白了，它比純穩健型產品更進攻。

我會把它放在“長期增值”這一類里看。

你要是打算長期放，不頻繁提領，信守明天可以看。

它的問題也很清楚。

前期不要期待太多。中期增值速度才會更明顯。

在一眾市場熱門產品里，不提領場景下，它能排到中上游。

但提領表現一般。

原因也不復雜。它的終期紅利占比較高。

終期紅利還沒長起來，你就提前拿。收益會被折損。

拿得越早。拿得越頻繁。影響越明顯。

我不建議把信守明天當成短期教育金工具。

更不建議想著五六年后就開始大額提取。

這不是它的舒適區。

可以拿市場里幾款熱門產品做參照。

0歲寶寶。1年交。總保費50萬美金。美元結算。

不提領情況下，第30年IRR：

• 世譽財富：6.18%
• 宏摯傳承：6.34%
• 環宇盈活：6.50%

第100年IRR：

• 世譽財富：6.49%
• 宏摯傳承：6.50%
• 環宇盈活：6.50%

你會發現，港險市場真正拼到后期，大家都在接近一個長期上限。

差別主要在路徑。

有的前期現金價值更厚。有的中期增速更快。有的提領更順。

信守明天適合哪類人？

我說得直接一點。

適合給孩子做長期傳承賬戶。也適合做自己未來養老補充。

尤其是現在養老壓力越來越真實。

2025年博鰲論壇提到，養老金替代率可能降到30%-40%。低于國際警戒線55%。

這類背景下，商業養老險確實更重要。

但養老錢有個前提。

它必須是長期錢。

你今天放進去，明年就想動。那就不叫養老規劃。

信守明天適合長期黨。不適合頻繁提款黨。

這個判斷我很明確。

如果你計劃持有20年以上。中間不太動。可以考慮。

如果你計劃10年內頻繁拿錢。我不會優先推它。

想10年左右更有安全墊，世譽財富更對口

再看保誠「世譽財富」。

它和信守明天不是一個定位。

世譽財富債券類占45%。股票類占55%。

聽起來比信守明天溫和一點。

但注意。股票類還是過半。

它依然不是極穩型產品。

我更愿意把世譽財富放在“中短期回本更友好”的位置。

它最大的亮點，不是長期IRR碾壓別人。

而是保證回本速度。

世譽財富保證回本期第9年。總現價第4年回本。

而且它的保證現價，買完就達到保費的85%。

舉個例子。

交50萬美金。保單生效后保證現價有42.5萬美金。

這點很實用。

很多人買港險，嘴上說長期。心里其實怕被鎖太久。

世譽財富在這個地方，給了更厚的安全墊。

還是看0歲寶寶。1年交。總保費50萬美金。美元結算。

不提領第10年IRR：

• 世譽財富：5.03%
• 宏摯傳承：4.40%
• 環宇盈活：5.15%

世譽財富不是最高。

但第10年能到5.03%，同時保證回本期第9年。

這個組合有吸引力。

這類產品比較適合誰？

比如孩子教育金。

現在海外教育成本漲得很快。2024-2025學年，美國TOP50大學年費用已經突破9萬美元。普林斯頓、哈佛4年大概300萬人民幣。

很多家庭做教育金，不一定能等30年。

孩子0歲開始規劃。到高中、大學階段，就要看到現金流安排。

世譽財富這種第9年保證回本的結構，就比較對口。

但我也要提醒一句。

世譽財富不是完美產品。

它只有終期紅利。股票類占比又過半。

投資表現不理想時，收益影響會比較明顯。

你不能只看第10年IRR。

還要看紅利結構。

也要看你是不是真的只準備持有10年左右。

我的判斷是這樣。

如果你想要保證回本快。又想要一定預期收益。持有期大概10年左右。

世譽財富可以放進備選。

如果你特別怕波動。或者非常在意分紅穩定性。

我會讓你再看看安盛、宏利這類思路不同的產品。

別硬買保誠。

拿不住20年的人，買保誠大概率會難受

最后聊分紅實現率。

這個數據很多人愛看。也容易看錯。

保誠分紅產品主要有人壽及儲蓄保險、退休保險、分紅重疾險。

我們重點看前兩類。

目前看到的242個分紅數據里，平均分紅實現率是82%。

這個水平不算差。

其中116個數據高于80%。接近一半。

但也有84個數據低于70%。差不多三分之一。

這就是保誠的真實樣子。

不是全都差。也不是全都穩。

有些產品表現很夸張。

比如創未來基本儲蓄計劃，10年+以上保單分紅實現率達到1044%。

也有很慘的。

創未來兒童儲蓄2015年保單實現率只有3%。

這兩個數字放在一起，就很能說明問題。

保誠的策略彈性大。

彈性大，就有上行空間。

也有下行壓力。

你要是只想每年穩穩當當，不想看任何波動。

保誠不一定適合你。

還有一個細節，我覺得值得看。

保誠官網單獨披露了20年以上保單的分紅實現率。

這在港險市場里很少見。

20年以上的數據，確實是保誠的底氣。

比如生效20年以上的子女培育多儲蓄計劃A，第20年實際平均總內部回報率6.32%。

更美好保障計劃系列是5.77%。

這些都不低。

這也是我對保誠的最終態度。

拿得住20年的人，可以看保誠。

拿不住的人，買了大概率會難受。

港險更偏向防守儲蓄。

它不是讓你每年盯盤的工具。也不是短期套利工具。

它適合在安全保值前提下，做長期增值。

收益要拉長時間看。

對號入座，我給你一個很簡單的判斷。

如果你是長期黨。資金20年不用。能接受中間分紅波動。信守明天可以看。

如果你是中短期黨。更在意10年左右的保證回本。世譽財富更對口。

如果你有高頻提領需求。或者只能接受非常平滑的現金價值增長。

我不建議你優先買保誠。

安盛、宏利可能更適合你。

這不是說保誠差。

是它的打法不適合所有人。

保險最怕的不是產品收益少一點。

最怕的是需求錯配。

你明明要穩。卻買了進攻型。

你明明要10年用錢。卻買了適合30年放的錢。

買完再后悔，就很被動。

我一直說，買港險前別先問哪家公司最好。

先問自己要什么。

長期增值。教育金。養老。傳承。短期現金流。每個答案對應的產品都不一樣。

不是保誠能不能買。是你該不該買保誠。

這個問題想明白，后面就清楚了。

大賀說點心里話

如果你現在正在看保誠，別急著被收益表帶著走。先把持有周期、提領節奏、能接受的波動寫清楚，再去比產品。這里面的信息差，往往比產品名字更重要。