你好，我是大賀。

北大碩士，深耕港險9年，服務過數十位高凈值客戶的全球資產配置。

今天這篇文章，我打算換個寫法——結論先行，不繞彎子。

如果你時間有限，只想知道一個答案：現在配置香港保險，是不是個好時機？

我的判斷是：正當時。

結論先行：現在配置香港保險，正當時

先說結論，再講邏輯。

2025年開年，中小銀行存款利率「超車式降息」，部分3年期存款利率降至1.20%，甚至低于國有大行。一季度商業銀行凈息差降至1.43%，創歷史新低。

內地壽險預定利率已從3.5%降至2.0%——傳統型2.0%、分紅型1.75%、萬能型1.0%，這是1999年以來的第七次下調。

而香港儲蓄險呢？普遍30年預期IRR為6.0%-6.5%，是內地的3倍。

再看匯率。人民幣對美元匯率升至短期高點，一度沖到7.1附近。

同樣買1萬美元保費，匯率7.4時需要7.4萬人民幣，現在只需7.1萬，單年立省3000元。

從全球視角看問題，這是一個結構性機會——內地利率下行、匯率高位、香港優惠疊加，三重利好同時出現的窗口期，并不常見。

中國銀行發布的《2025個人金融全球資產配置白皮書》也指出，2025年全球資產配置順序：中國港股>中國A股>人民幣黃金>美元黃金。

官方機構都在認可全球資產配置的價值，港險作為美元資產配置工具的定位，越來越清晰。

論據一：內地利率下行，確定性焦慮

為什么我說「正當時」？先看第一層邏輯：內地理財收益的確定性，正在消失。

1999年至今，內地壽險預定利率調整了7次。每一次調整，都是「政策一刀切」——你買的時候是3.5%，過兩年變成2.5%，再過兩年變成2.0%。

內地監管是行政化模式，通過設定利率上限保護消費者，避免保險公司過度冒險。這個初衷是好的，但也限制了投資靈活性。

更關鍵的是，政策說變就變，你的長期規劃可能一夜之間化為泡影。

資產配置的核心是分散風險。 當內地利率持續下行，雞蛋不能放在一個籃子里，這不是什么高深的道理，而是最樸素的財富常識。

問題是：籃子在哪里？

論據二：香港保險的「三重確定性」

第二層邏輯：為什么是香港保險？

我總結為「三重確定性」——監管政策確定性、資產配置確定性、傳承功能確定性。

1、監管政策確定性

香港監管是市場化模式，只要求償付能力不低于150%，不干預產品定價，只管規則執行和風險防控。

更重要的是，香港強制公開5年以上歷史分紅實現率。你買之前，能查到這家公司過去5年、10年的分紅兌現情況，是不是「畫餅充饑」，一查便知。

香港市場化機制下，保險公司必須為自己的承諾負責，而不是依賴政策兜底。這才是「確定性」的底層邏輯。

2、資產配置確定性

香港保險市場有百年全球投資經驗來支撐高收益承諾。

香港儲蓄險通常有**20%-30%**資金配置固收資產（如債券），**60%-70%**投向權益類資產（如美股、基金）。每個產品小冊子都會明確披露投資策略。

比如友邦「盈御3」：債券固收類型不低于25%、增長型不超過75%。

友邦「環宇盈活」：債券固收類型不低于20%、增長型不超過80%。

投資者可以通過港險間接參與全球資產配置，享受美元資產的穩定性和增值潛力。

這是普通人能觸及的、門檻最低的全球資產配置工具之一。

3、傳承功能確定性

對于有海外生活、子女教育或資產傳承需求的家庭，香港保險的優勢更明顯：

• 多種貨幣自由轉換：孩子在美國用美元，在英國用英鎊，在新加坡用新元
• 無限次更換被保人：保單可傳承幾代人，避免「人走保單終」
• 類信托功能：可設定子女教育、婚育、創業等觸發式給付條件

香港保險比內地產品穩太多，這不是情緒判斷，而是制度設計使然。

論據三：當前窗口期的三重優惠

第三層邏輯：為什么是「現在」？

1、保費減免：首年最高100%全免

9月是保險公司「沖業績」的關鍵期，各種優惠限時延期。

打破信息差后，首年保費可100%全免，5萬美金即可起投。

這不是返傭（返傭是違規的），而是直接向保司申請的官方優惠，寫進合同，簽單現場直接減免。

2、預繳利率：降息前的最后窗口

一旦美聯儲降息，香港保險的預繳優惠利率會隨之下調，「高保證收益」可能也要說拜拜了。

權益類資產看長線，波動可平滑；但固收資產的收益，在買入那一刻就大致錨定了。

現在降息前買入，你的保單有相對高息的美債收益打底。

3、匯率高位：投?！刚凵险邸?/h3>

年繳1萬美元，匯率7.4時需7.4萬人民幣，匯率7.1時僅需7.1萬，單年立省3000元。

以常見的5年繳保單為例，直接鎖定當前匯率，未來繳費均按優惠匯率結算，相當于給保費「打了長期折」。

現在投保，既能鎖收益，又能享滿額優惠，相當于「賺兩份錢」。

風險提示：高收益的另一面

結論講完了，但我必須加一個「但是」。

資產配置的核心是分散風險，同樣的邏輯，高收益背后總會有風險。選擇前務必查清歷史分紅實現率、看公司背景、對比提領方案。

1、分紅實現率風險

香港儲蓄險的分紅依賴保險公司投資全球市場的收益。股票、債券等資產價格受經濟周期、政治局勢、利率變化等因素影響，波動難以預測。

即使保險公司投資能力強，也難以保證每年都能實現高分紅。

這就是為什么我反復強調：一定要查歷史分紅實現率。 過去5年、10年的兌現情況，是判斷一家公司是否靠譜的核心指標。

2、匯率風險

港幣與美元掛鉤，美元波動直接影響保單價值。

2025年美元指數從110附近下行至100關口，西班牙對外銀行指出美國MAGA政策正侵蝕美元主導地位。全球「去美元化」趨勢下，美元信用確實在走弱。

雖然長期看美元仍是強勢貨幣，但短期波動可能會影響資金使用計劃。這也是為什么港險的多幣種功能越來越重要——不把所有籌碼押在單一貨幣上。

3、公司穩定性風險

香港保險公司扎堆，要研究透每家保司的投資能力、風險控制、公司治理、歷史信譽，再來做決定。

部分公司股東背景復雜，投資策略過于激進，這類保司的產品可能不適合你的投資風格。

比如有些公司權益類資產配置比例過高，短期波動會很大。適合長期持有的人，但如果你5-10年內要用錢，可能就不太合適。

4、流動性風險

儲蓄險本質是長期資產，前幾年退保通常會有損失。如果你的資金有短期使用需求，要提前規劃好現金流，不要把應急資金都鎖進保單里。

一句話：雞蛋不能放在一個籃子里，但也不能把所有雞蛋都放進港險這一個籃子。 根據自身的風險承受能力、資金規劃和需求，合理配置比例。

行動指南：三款產品，按需選擇

說了這么多，具體買什么？

我們團隊整理了一份【香港保險推薦清單】，不管是高凈值人群，還是普通家庭，都能在這份榜單里找到適合自己的產品。

1、友邦「環宇盈活」：留學移民家庭首選

9種貨幣自由切換，孩子在美國用美元，在英國用英鎊，在新加坡用新元，一張保單全搞定。

預期7年回本，中短期回報提速，長期增長強勁，30年IRR已觸及6.5%上限。

還首創3項功能：

• 受益人靈活選項：可以隨時調整受益人比例
• 未來守護選項：為未來可能出生的孩子預留保障
• 健康障礙選項：被保人健康出問題時，可提前支取

傳承精細到每一分錢，適合有海外教育、移民規劃的家庭。

2、宏利「宏摯傳承」：中期需求的爆發力之選

前20年收益領先，爆發力十足。10年IRR 4.29%，20年IRR就能達到6%。

預期6年回本（最快），完美匹配教育金、養老儲備等中期需求。

如果你的孩子現在5歲，買這款產品，等他18歲上大學時，正好進入收益爆發期。

靈活性強，獨創「無憂選」功能，提取紅利不影響現價增長，用錢更安心。這個功能的意思是：你取了錢，剩下的錢還是按原來的速度增長，不會因為你取錢而「打折」。

3、永明「萬年青星河II」：保守型投資者的「安全墊」

支持6種保單貨幣、17種提領貨幣，貨幣靈活度最高。

保證回本時間快至9年，長期收益穩健，比舊版本更早登頂**6.5%**回報。

還能雙重鎖定**3.5%**生息，管家式傳承服務。什么意思？就是你可以把分紅鎖定，按3.5%的利率生息，不受市場波動影響。適合風險偏好較低、追求穩定的投資者。

怎么選？

• 有海外需求、追求靈活：友邦「環宇盈活」
• 中期用錢、追求爆發：宏利「宏摯傳承」
• 保守穩健、追求安全：永明「萬年青星河II」

利用利率周期來做資產配置的機會，現在就擺在每個普通人面前，抓不抓得住，就看認知了。

大賀說點心里話

這篇文章寫了4000多字，核心就一句話：在當前這個窗口期，配置香港保險是一個值得認真考慮的選擇。

但「值得考慮」不等于「閉眼沖」。怎么買、買多少、買哪款，每個人的情況都不一樣。