你好，我是大賀。

今天聊兩款很熱門的港險。安盛「盛利II」，和永明「萬年青星河尊享II」。

這兩款，最近問的人很多。

據我了解，高凈值客戶選得最多的幾款港險里，友邦環宇盈活、永明星河尊享II、安盛盛利II，基本都繞不開。

環宇盈活更像港險小白的安全牌。

但盛利II和星河尊享II，味道不一樣。

一個更進攻。

一個更穩健。

我不想把它們都夸成“好產品”。那沒意義。

買港險不就是為了領錢嗎。尤其到了2026年，大家對現金流這件事更敏感了。

2025年中國養老金替代率約39.5%。這個數字不高。遠低于國際警戒線55%。

說白了，很多家庭以后不能只靠一份養老金。

保單能不能長期領。領完之后還能不能剩。這個問題，比演示收益更重要。

盛利II最大的別扭點，是保證回本太慢

先看一個很現實的問題。

什么時候回本。

這里我會直接講。盛利II的保證回本，確實不好看。

5年交的情況下，安盛盛利II保證回本時間是25年。

永明星河尊享II是13年。

差了整整12年。

這個差距，不是小瑕疵。

再拆細一點。

2年交模式下，盛利II保證回本18年，預期回本5年。

星河尊享II保證回本13年，預期回本6年。

5年交模式下，盛利II保證回本25年，預期回本7年。

星河尊享II保證回本13年，預期回本也是7年。

你看，預期回本其實差不多。

甚至2年交里，盛利II預期回本還更早一點。

但保證回本這塊，永明明顯更舒服。

我給朋友講這類產品時，會特別強調這個點。

如果你特別在意“最壞情況下多久回本”，星河尊享II更順眼。

盛利II不是不能買。

但它的保證回本時間太長。

這會讓保守型家庭不舒服。

尤其這筆錢本來是孩子學費?；蛘呤羌依锖艽_定要用的錢。

我不建議拿這種錢去硬上盛利II。

短期要安全感的人，別逞強。

保證收益這塊，星河尊享II更像壓艙石

分紅險最怕什么。

預期很好看。落地不好看。

這里就要看保證部分。

永明星河尊享II長線保證收益率達到1%。

同類型產品里，這個數字很突出。

盛利II保證收益率約0.23%。

差距很直觀。

我會把這件事說得更重一點。

盛利II保證收益低，是它最大的短板之一。

不是小問題。

不是一句“看長期”就能糊弄過去。

再看復歸紅利占比。

前50年保單年度均值里，永明星河尊享II是22.76%。

安盛盛利II-至尊是14.12%。

復歸紅利占比更高，通常意味著結構更穩一點。

不完全等于一定收益更高。

但它會讓保單的波動感沒那么強。

這也是為什么我一直覺得，星河尊享II更像家庭資產里的壓艙石。

它不是最刺激的。

但它讓人睡得著。

盛利II的邏輯不一樣。

它更依賴長期分紅兌現。

安盛作為全球保險巨頭，過去幾十年的分紅實現率記錄確實抗打。

買安盛，買的是它的全球資產配置能力。

也是買它作為行業老大哥的兌現力。

但你要知道。

兌現力再強，也不是保證。

這個邊界要講清楚。

盛利II為什么還能火，關鍵在IRR觸頂更早

講完短板，再看盛利II為什么還這么多人買。

原因很簡單。

它后勁太強。

兩款產品長期預期IRR峰值，都可以達到6.5%。

但誰更早到。

這個差別很大。

2年交模式下，盛利II在第28年達到IRR限高6.5%。

星河尊享II在第35年達到。

5年交模式下，盛利II在第30年達到6.5%。

星河尊享II要到第50年才達到。

這里差了20年。

有人會說，反正最后都到6.5%。

但這句話只說了一半。

你真正用錢的時候，不一定等到第50年。

退休現金流。孩子教育金。家庭傳承。

很多錢的使用窗口，集中在第20年到第40年。

這時候誰更早進入高位，意義就很大。

幫你算筆細賬。

總保費30萬美元。

2年交模式下，第30年，盛利II預期總收益約192.3萬美元。

星河尊享II約184.5萬美元。

差了約7.8萬美元。

5年交模式下，第30年，盛利II約175.5萬美元。

星河尊享II約167.0萬美元。

差了約8.5萬美元。

數字不會騙人。

盛利II真正強的地方，不是前面幾年多漂亮。

而是它把預期總回報率推到高位的時間提前了。

這會影響后面的提領能力。

也會影響保單被抽血之后，還能不能繼續滾存。

我自己的判斷很明確。

你要的是長期增值和中后期現金流，盛利II更有攻擊性。

但你要的是保證感和防守感，星河尊享II更適合。

這兩款不是誰全面碾壓誰。

它們是在不同風險偏好里打得很兇。

真把保單當提款機，盛利II更扛領

靜態收益還不夠。

買港險不就是為了領錢嗎。

我更關心動態提領。

我給你做個壓力測試。

設定很簡單。

5年交。

每年交6萬美元。

總保費30萬美元。

第6年起，每年固定提取2.1萬美元。

也就是每年提取總保費的7%。

這個模型很狠。

剛交完保費，就開始每年抽血。

它考驗的是保單的回血能力。

領得多還得剩得多才算真本事。

看第30年。

盛利II賬戶余額約51.9萬美元。

星河尊享II約44.6萬美元。

差距約7.3萬美元。

再看宏利宏摯傳承。

第30年賬戶余額約31.1萬美元。

盛利II和它差了近20萬美元。

這就很說明問題了。

每年都在領錢。

賬戶還比別人剩得多。

這不是單純紙面收益。

這是提領狀態下的真實韌性。

盛利II為什么能做到。

核心是底層資產配置更偏向權益類。

它的增值邏輯更進攻。

在提領場景里，這種進攻性會被放大。

當然，反過來講，波動感也會更強。

永明星河尊享II剩余價值略遜于安盛。

但它的波動性更小。

這個特點也很重要。

尤其是家庭底倉。

很多時候不是追最高。

而是追確定性更強。

我會這樣分。

如果你想把保單當長期提款機。

希望第6年開始就能拿錢。

還希望賬戶繼續滾。

我會優先看盛利II。

如果這張保單是孩子學費。

或者是家庭長期底倉。

不想承受太強波動。

我會優先看星河尊享II。

別把兩種需求混在一起。

混在一起，就容易選錯。

寫在最后：兩款都能買，但人群完全不同

到這里，其實選擇已經很清楚了。

盛利II不是完美產品。

它有兩個硬傷。

保證回本慢。

保證收益低。

這兩個點，我不會幫它美化。

尤其5年交保證回本25年。

保守型家庭看了會不舒服。

但它的強項也很明確。

預期IRR觸頂更早。

提領后賬戶余額更能打。

第6年起開始拿錢的模型里，它的表現很突出。

想要極致現金流，選盛利II。

它更適合現金流導向的人。

也適合已經有防守資產的人。

你不是用它來求穩。

你是用它來做長期增值和提款。

星河尊享II也不是沒有缺點。

它后期IRR觸頂更慢。

5年交要到第50年才到預期IRR限高6.5%。

這對追求資金效率的人，不夠爽。

但它的保證回本是13年。

長線保證收益率有1%。

復歸紅利占比也更高。

想要穩健底倉，選星河尊享II。

給孩子學費。

給家庭做長線壓艙石。

這類場景，我更愿意用它。

最后給你一句很直白的話。

想領得多，還想剩得多，看盛利II。

怕波動，更看重穩，看星河尊享II。

別只問哪款收益最高。

先問這筆錢，到底要承擔什么任務。

任務不同，答案就不同。

大賀說點心里話

港險產品本身要看懂，怎么買也要看懂。尤其是大額保費，信息差可能直接影響你的總成本和配置方案。你真準備對比，我建議先把產品和渠道一起算清楚。