你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2025年初，在岸人民幣一度跌破7.3關口，創下2023年以來新低。

很多朋友開始問我：要不要配點美元資產？

這個問題沒有標準答案。但從資產配置角度看，不把雞蛋放一個籃子，確實是對沖風險的一種方式。

最近周大福推出了一款躉交新品「榮耀世代」，號稱首日保證回本83%、7年就能保證回本。

聽起來很誘人，但這款產品真的適合你嗎？今天我就從不同的使用場景出發，幫你對號入座。

躉交最怕什么？剛投就急用錢

做跨境資產配置這些年，我見過太多這樣的案例：一筆錢躉交進去，結果沒過多久就急需用錢，一退保虧了一大截。

這種焦慮是真實存在的。

尤其是在當前環境下，10年期中美利差已經走擴到300基點左右的歷史高位，美元資產的吸引力確實在增加。

但問題是，如果剛投進去就要退出來，那這個"配置"就變成了"虧損"。

榮耀世代在這一點上做了優化：首日保證回本83%，保證7年回本。

什么意思呢？就是你把錢一次性交進去，保單一生效，合同里就白紙黑字寫著：保證現金價值已經是你已交保費的83%。

萬一遇到急用錢的情況，哪怕第二天就想退保，也能拿回83%，損失的只有17%。

對于很多人來說，這個容錯率已經很高了。

但這只是"容錯"層面的優勢。接下來我們要看的是，在不同的使用場景下，這款產品到底表現如何。

場景一：5-10年中短期持有

如果你手里有一筆美元閑置資金，預計持有時間在5-10年，不想承擔太大的退保損失風險，榮耀世代確實可以考慮。

先看回本速度：預期4年回本，這在躉交產品里屬于正常水平。

再看收益表現：周大福榮耀世代的預期總收益在保單前10年有優勢。

和自家老款閃耀傳承相比，老款首日保證回本只有78%，新款提升到了83%，這是一個明顯的進步。

以總保費30萬美金躉交為例：

• 保單第30年，榮耀世代的預期總收益171.5萬美金，復利IRR達到5.98%
• 而閃耀傳承只有141.8萬美金，復利IRR 5.32%

從資產配置角度看，如果你的目標就是5-10年的中短期持有，求穩為主，不想擔心中途退保虧損太多，那榮耀世代確實匹配你的需求。

容錯率高，前10年收益也有優勢。

但如果你的持有周期更長，情況就不一樣了。

場景二：長期持有追求高收益

很多人配置美元資產，不是為了短期投機，而是為了長期對沖匯率風險、實現資產的穩健增值。

如果你打算長期持有，短期之內不會拿出來，追求更高的總收益，那我要告訴你一個事實：10年后友邦環宇盈活的收益表現是最好的。

同樣以30萬美金躉交為例：

保單第20年，環宇盈活預期總收益97.7萬美金，復利IRR達到6.08%。

保單第30年就可以實現**6.5%**的收益率天花板。

而榮耀世代雖然也能達到6.5%的演示上限，但要到更晚才能實現。

光看預期總收益的表現，躉交產品里我更推薦友邦的環宇盈活。

它更像一個存錢罐，這筆錢如果不急著用，讓它慢慢滾，長期收益更拔尖。

當然，境內外產品各有優劣，關鍵是匹配你的需求。如果你的目標是長期持有、追求最高收益，那榮耀世代就不是最優選擇。

場景三：需要穩定現金流

還有一類人，配置美元資產不是為了"放著不動"，而是希望每年能提領一筆錢出來用——比如補充養老金、支付孩子海外學費等。

這時候就要看產品的提領表現了。

我們用常見的125提領來測試：保單第2年起每年提領保單5%，即15000美金。

結果很有意思：榮耀世代在保單前18年的提領表現還不錯。

但18年后，富衛盈聚天下有絕對性的優勢。

• 保單第30年，盈聚天下賬戶提領后的余額還剩76.4萬美金
• 保單第50年，賬戶提領后余額剩217.2萬美金，遙遙領先

而之前靜態收益表現最好的友邦環宇盈活，在提領場景下反而沒了優勢。這背后和產品的分紅結構有關，盈聚天下的復歸紅利占比更高，天生就適合提領。

如果想長期提領，富衛的盈聚天下才是更好的選擇，18年后的提領表現碾壓其他產品。

場景四：想早點拿到回頭錢

有些朋友的需求更直接：我投進去的錢，能不能早點看到回頭錢？哪怕金額不大，心理上也踏實。

榮耀世代在這一點上有個小亮點：支持115提領——躉交從保單第1年起每年就能領取總保費的5%。

舉個例子：投5萬美金，從第1年開始每年就能領2500美金。

雖然金額不多，但對于想早點拿到回頭錢的人來說，這也算個小亮點。至少你能感受到"這筆錢是活的"，而不是完全鎖死在那里。

不過要注意，如果你持續提領，會影響后期的收益積累。這是對沖風險的一種方式，但也有代價。

你的需求是什么？對號入座

躉交產品的選擇，本質上是一個"匹配需求"的過程。不存在絕對的好與壞，只有適不適合你。

第一種情況：5-10年中短期持有，求穩為主

如果你手里有一筆美元閑置資金，預計持有5-10年，最擔心的是中途急用錢退保虧太多，那榮耀世代是可以考慮的選項。

它的核心優勢很明確：首日保證回本83%，前10年收益有優勢，中途真有急事退保損失也不大，容錯率高。

從資產配置角度看，這是一個"下限有保障"的選擇。你不用擔心剛投進去就被套牢，萬一情況有變，退出的成本可控。

第二種情況：長期持有，追求最高收益

如果你的目標是長期持有，短期之內不會拿出來，追求的是幾十年后的最高總收益，那友邦的環宇盈活更合適。

10年后它的收益表現是市場最好的，保單第30年就能達到**6.5%**的收益率天花板。它更像一個存錢罐，讓錢慢慢滾，長期收益更拔尖。

但要注意，這款產品不適合早期頻繁提領。如果太早取出太多錢，會嚴重影響未來幾十年的收益。

第三種情況：需要長期穩定的現金流

如果你配置這筆錢的目的，是希望每年能提領一筆出來用——補充養老、支付學費、生活開支等，那富衛的盈聚天下才是更好的選擇。

它就是一款為提領而生的產品，18年后的提領表現碾壓其他產品。保單第50年，賬戶提領后余額還剩217.2萬美金，能保證你長期有穩定的現金流。

第四種情況：想早點看到回頭錢

如果你的心理需求是"投進去的錢能早點有回頭錢"，榮耀世代的115提領功能可以滿足你——從第1年起每年就能領5%。金額不大，但心理上踏實。

總結一下：

2025年央行多次出手穩匯率，1月13日還把跨境融資宏觀審慎調節參數從1.5上調到1.75。

這說明什么？說明貶值壓力客觀存在，政策在努力穩住。

在這種環境下，提前配置一部分美元資產，確實是理性選擇。但關鍵是匹配你的需求，不要盲目跟風。

榮耀世代的優勢全部集中在保單前10年。 如果你的需求剛好匹配，它是個不錯的選擇；如果你的需求是長期持有或長期提領，那還有更優的選項。

不要把雞蛋放一個籃子，但也不要把雞蛋放錯籃子。

大賀說點心里話

選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更多。同樣一款產品，不同渠道的成本可能差出一大截。