你好，我是大賀。

今天聊富衛「盈聚天下2」。這款產品最近被問得挺多。

原因也簡單。內地儲蓄險收益還在往下走。2025年9月起，普通型人身險預定利率上限從2.5%降到2.0%。分紅險也從2.0%降到1.75%。

錢越來越難找穩一點的去處。

很多朋友開始看港險。可問題也來了。港險產品太多。銷售講得都好聽。到底怎么比？

我會抓一個最實在的問題。

同一個48萬美金左右的預算，10年后誰的總現金價值更高。

咱們把計劃書攤開看。數據說話，別光聽銷售講。

同樣投48萬美元，10年后差距能有20多萬

先看富衛這次的背景。

根據保險業監管局2023年1至9月香港長期保險業務的臨時同業統計數字，富衛保險在經紀渠道新單總保費是118億港元。市場份額占全港12.6%。同比增長171.1%。

這個成績不小。

但我更關心產品本身。市場第一不等于每張保單都值得買。還是要看錢進去以后，現價怎么跑。

這次富衛「盈聚天下2」三年繳預繳方案，年繳保費按20萬美元演示。三年繳。預繳后實繳總保費是484,534美元。

同業3年繳產品，在相近實繳保費下，優惠前年繳保費大概是16萬美元。

這就很有意思了。

同樣都是48萬美金左右進去。富衛這邊名義年繳是20萬。同業那邊名義年繳只有16萬左右。

你可以理解為，富衛把優惠直接讓到了保單規模上。

第10年，富衛這張保單的預期總現金價值是845,664美元。

和3年繳同業比，第10年預期總現價，富衛領先最低同業20多萬美元。

這個差距不小。

我看這類產品，不會只看“誰宣傳得響”。我會看同預算下，誰把保單規模做大了。誰的第10年現價更扎實。

這一輪橫評里，盈聚天下2確實跑得很前。

58%首年保費優惠，是這次最關鍵的起跑線

這次富衛的優惠結構很直接。

首年保費折扣45%。

預繳保證利率4.5%。約占首年保費13%。

按一次性預繳保費計算，總優惠達到58%首年保費。

很多人看儲蓄險，只盯IRR。這個習慣不算錯。

不過這里要先看起跑線。

同樣48萬美金預算。富衛用58%首年保費優惠，把名義保費做到了20萬美元一年。其他同業3年繳，有些優惠是0%，有些是3%。

這不是一點點差距。

同預算下，名義保費越大，后面參與分紅和滾存的基數越大。現金價值自然更容易被拉開。

我對這個優惠的判斷很明確。

如果你本來就在比較3年繳儲蓄險，盈聚天下2這次優惠是硬優勢。

但也別誤會。優惠不是最終收益。最終還是看分紅實現、保單費用、提款節奏和持有年期。

優惠只能決定開局。不能替代長期兌現。

3年繳橫評：10年現價175%，13年預期翻倍

這個對比我跑了一下午。

同樣接近48.5萬美元實繳保費。富衛「盈聚天下2」三年繳預繳方案，第10年預期總現金價值是845,664美元。

第10年現金價值 / 預繳保費是175%。

第10年預期單利總回報是7.5%。

第6年預期單利總回報是4.1%。對應已繳總保費的125%。

假設100%分紅實現，它的節奏是：

• 預期13年翻倍
• 預期18年3倍
• 預期22年4倍

圖里有幾組數字很關鍵。

富衛盈聚天下2，第10年現金價值是845,664美元。

同業3年繳里，有產品第10年是636,906美元。也有628,259美元。還有734,814美元和696,348美元。

最低那一檔，和富衛差了20多萬美元。

同一個48萬美金，差距在哪你得知道。

它不是差在你多投了多少錢。實繳保費是接近的。差在優惠后的保單規模。也差在演示現金價值的增長曲線。

我這里態度比較直接。

這輪3年繳橫評，盈聚天下2是我會優先看的那一個。

原因不是名字新。也不是宣傳強。

原因是第10年總現價夠高。翻倍時間夠快。對同預算客戶來說，這兩個指標更接近真實決策。

不過有一句話要放前面。

這些數字都建立在假設100%分紅實現上。

港險分紅不是保證收益。演示收益不能當合同保證。你要把“預期”兩個字看清楚。

我不會只因為第10年175%就讓人下決定。還要看保司歷史兌現。后面會講。

但單看3年繳同預算橫評，富衛這一版確實強。

5年繳橫評：對手繳得更久，富衛還是占上風

很多人會問。

三年繳和五年繳能不能放一起比？

能比。但要用同預算比。不能用年繳數字硬比。

富衛「盈聚天下2」三年繳預繳，實繳總保費是484,534美元。

同業5年繳產品，在相近實繳保費下，優惠前年繳保費大概是10萬到11萬多美元。

也就是說，客戶總預算差不多。只是繳費節奏不同。

再看第10年。

富衛第10年預期總現金價值還是845,664美元。

同業5年繳里，有產品第10年是704,240美元。有的是767,686美元。還有730,428美元、718,784美元、709,338美元。

富衛相較最低同業，領先10多萬美元。

這組對比很有參考價值。

因為5年繳產品通常更容易被家庭接受。繳費壓力小一點。節奏慢一點。

但慢也有代價。

錢沒有那么早進入保單。早期滾存速度會受影響。

富衛這次靠3年繳預繳，把資金更早放進計劃里。再疊加58%首年保費優惠。第10年現價就被推上去了。

我會這樣建議。

如果你現金流已經準備好了，且這筆錢10年內不打算動，三年繳預繳更值得看。

你要是現金流不穩定。或者未來三五年還有買房、創業、換匯安排。那就別硬上三年繳。

儲蓄險最怕什么？

不是收益低一點。

是中途急用錢，被迫退保。那才難受。

對手5年繳不是沒價值。它適合現金流分散的人。

但只看同預算、第10年現價、翻倍速度。富衛「盈聚天下2」這次確實打得漂亮。

分紅兌現：演示再好，也要看過往能不能兌現

前面講的數字，都有一個前提。

假設100%分紅實現。

這句話很重要。

分紅險的未來紅利，不是保證的。保司投資表現、分紅政策、市場利率變化，都會影響實際結果。

2025年大家感受很明顯。無風險收益往下走。10年期國債收益率也曾跌到很低的位置。低利率環境下，保險公司的長期投資能力更重要。

富衛這邊有一個可看的歷史樣本。

富衛盈聚未來（優越版）在2020-2024年，連續5年分紅實現率達到100%或以上。

2024年主力儲蓄產品分紅實現率對比里，富衛盈聚未來優越版是101%。

同業里，宏記是79%。友記是100%。保記是37%。周記是100%。

這個數據不能直接等同于盈聚天下2未來表現。

產品不同。市場階段也不同。

但它能說明一個事。

富衛過去幾年在儲蓄產品分紅兌現上，確實不差。至少不是只靠演示表撐場面。

我對分紅實現率的看法一直比較克制。

100%實現率很好。但不能保證未來永遠100%。

它是參考。不是承諾。

不過橫評時，這個指標必須看。特別是演示收益很高的產品。你更要問一句：過去兌現得怎么樣？

在這一點上，富衛有加分。

3-10-10提領：適合長期現金流規劃，不適合短錢

富衛這次還有一個功能點。叫3-10-10提領密碼。

簡單講。

3年繳費。第10年開始。每年提取總保費的10%。演示中可持續到137年。

案例是年繳20萬美元。總保費60萬美元。第10年起每年提領6萬美元。

預期結果是：

• 6年回本
• 15年翻倍
• 30年4倍
• 100年47倍
• 137年390倍

這個功能適合什么人？

我會放在三類場景里看。

給孩子做教育金。第10年后開始提錢，節奏比較好。

給自己做退休現金流。前面先放著。后面每年提一點。

給家庭做傳承賬戶。中間不追求短期退保。重視長期滾存。

這款產品繳費期也變多了。

原來是2年、5年。現在擴展為1年、2年、3年、5年、10年。

保單貨幣也從原來僅美元，擴展到美元、港元、人民幣、澳元、加拿大元、英鎊、新加坡元、歐元。

這點我認可。

它不是只能做收益演示。功能確實更完整了。

但我也要說一句硬話。

短期資金別碰。

你要是只想放三五年。或者隨時可能要拿回本金。這類分紅儲蓄險不合適。

它的優勢在10年以后才更明顯。

前期退保和中途提取，都會影響長期效果。

獎賞和保司底子：錦上添花，但不能替代收益判斷

最后看產品功能和保司背書。

盈聚天下2這次有幾項獎賞。

享悅人生獎賞。每件人生大事3,000港幣。總額上限12,000港幣。

長壽獎賞。被保人滿80歲，或第10個保單周年日后，以較后者為準。可獲10,000港幣。

初生嬰兒獎賞升級后，親生子女或親生孫子女出生，可獲20,000港幣。最多3次。總額上限60,000港幣。

演示里，6位保單持有人最多可獲360,000港幣獎賞。

杰出表現獎也有升級。被保人、被保人親生子女、親生孫子女，可申請高達31,000港幣。

另外，它還可附加指定附約。包括定期壽險、意外及傷殘、醫療及保費豁免等。

這些功能我會怎么評價？

它們是加分項。不是主菜。

真正決定你要不要買的，還是現金價值、分紅兌現、資金周期。

再看富衛本身。

富衛植根香港48年。業務已發展到亞洲十個市場。業務規模穩居全港五大泛亞洲保險公司之列。

投資組合里，固定收益證券占77%。另類投資15%。股權投資5%。現金3%。

地域分布也比較分散。北美35%。亞太27%。西歐16%。其他國家和地區16%。中東和非洲4%。拉丁美洲2%。

固定收益資產規模超160億美元。其中投資級私募債務達11億美元。

固收資產評級里，AAA占3%。AA占25%。A占41%。BBB占30%。BB及以下只有1%。

富衛集團**99%**的固定收益資產為投資級。

有人會介意富衛成立時間不如老牌英資保司長。

這個問題可以問。

香港市場里，有些保司歷史超過百年。富衛品牌更年輕。這個差異客觀存在。

但買儲蓄險，不能只看成立年份。

還要看資產質量。看分紅實現。看具體產品的現金價值曲線。

我的最終判斷很明確。

預算在48萬美金左右，想做三年繳預繳儲蓄計劃，富衛「盈聚天下2」值得放進第一梯隊。

特別適合這幾類人。

有長期美元資產需求。10年內不急用錢。想兼顧教育金、退休現金流、家庭傳承。

不適合誰？

現金流不穩定的人。三五年內要用錢的人。只接受保證收益的人。

這款產品強在同預算橫評。強在第10年現價。強在優惠后的保單規模。也有不錯的歷史分紅兌現參考。

但它依然是分紅儲蓄險。

別把預期當保證。別把長期錢當短期錢用。

大賀說點心里話

港險產品不要只看演示表。也不要只看優惠。你得把預算、繳費期、提領節奏放在一起算。真要買，信息差和渠道成本也要提前問清楚。