你好，我是大賀。

2025年5月20日，六大國有銀行第七次下調(diào)存款利率，1年期定存正式跌破1%，只剩0.95%。

存10萬塊，一年利息才950塊，還不夠請朋友吃頓火鍋。

我跟你講，這幾個(gè)月找我咨詢港險(xiǎn)的人明顯多了，問得最多的一個(gè)問題就是：

「大賀，我想買中資背景的港險(xiǎn)，但不知道分紅到底能不能兌現(xiàn)？」

今天這篇文章，我把中銀人壽、太保香港、國壽海外、太平香港這四家中資港險(xiǎn)公司的分紅實(shí)現(xiàn)率全部扒了一遍。

結(jié)論先放這兒，后面用數(shù)據(jù)說話。

結(jié)論：中資四大金剛，閉眼選都不會(huì)錯(cuò)

說白了，如果你對(duì)保司背景看得很重，這四家閉著眼睛選都不會(huì)錯(cuò)。

為什么敢這么說？

先看一組數(shù)據(jù)：

太平香港，連續(xù)9年平均分紅實(shí)現(xiàn)率達(dá)到100%。不是某一款產(chǎn)品，是全線產(chǎn)品的平均值。

國壽海外，2025年非銀新單標(biāo)保數(shù)據(jù)排名第二，市占率9.0%，僅次于老大哥友邦的9.9%。

這說明什么？說明內(nèi)地客戶在用真金白銀投票。

我見過太多人買港險(xiǎn)時(shí)糾結(jié)：外資歷史長，但總覺得不是自己人。中資背景硬，但又擔(dān)心分紅兌現(xiàn)不了。

這個(gè)數(shù)據(jù)不會(huì)騙人——

背后有國資撐腰，不管是公司實(shí)力還是分紅兌現(xiàn)，都比其他小保司讓人放心。

對(duì)于想求穩(wěn)又想賺點(diǎn)實(shí)在收益的朋友來說，這四家確實(shí)是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

內(nèi)地存款利率跌到0.95%，5年期定存才1.3%，而這幾家港險(xiǎn)的分紅實(shí)現(xiàn)率普遍在95%-100%。

這個(gè)對(duì)比，我不多說，你自己品。

論據(jù)一：國家隊(duì)背景，穩(wěn)得一批

買保險(xiǎn)是一輩子的事，公司穩(wěn)不穩(wěn)定絕對(duì)是第一位的。

我跟你講，這四家的股東背景，隨便拿一家出來都能鎮(zhèn)住場子。

中銀人壽

中銀保險(xiǎn)是中國銀行旗下的中資保司。中國銀行什么地位？香港三家發(fā)鈔行之一，另外兩家是匯豐和渣打。

能在香港印鈔票的銀行，你說它的金融網(wǎng)絡(luò)有多密？

如果你有換匯需求，在內(nèi)地有中國銀行的卡，轉(zhuǎn)到香港中銀是不需要手續(xù)費(fèi)的。

這個(gè)便利性，其他保司真比不了。

國壽海外

國壽海外是中國人壽集團(tuán)的全資子公司。

股東是誰？財(cái)政部持股90%，全國社保基金理事會(huì)持股10%。

我們國內(nèi)很多社保、大型基建的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，都有國壽的參與。

這種國家隊(duì)背景，在香港做保險(xiǎn)，不管是投資渠道還是政策支持，都有天然優(yōu)勢。

太平香港

太平香港的背后是中國太平保險(xiǎn)集團(tuán)，由財(cái)政部控股，是咱們國家唯一的副部級(jí)金融央企。

還是中國唯一一家管理總部在香港的中管金融企業(yè)。

這幾年粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，太平也是深度參與的，不管是在香港的本地化服務(wù)，還是和內(nèi)地的業(yè)務(wù)銜接，都挺有優(yōu)勢。

太保香港

太保香港是中國太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)的旗下公司，由上海國資委控股。

厲害的是它是國內(nèi)首家在A股、H股、G股（倫敦）三地上市的保險(xiǎn)公司，連續(xù)13年都在《財(cái)富》世界500強(qiáng)名單里。

能在三個(gè)市場上市，說明它的財(cái)務(wù)透明度、合規(guī)性都是經(jīng)過嚴(yán)格考驗(yàn)的。

這種公司做保險(xiǎn)，家底厚，抗風(fēng)險(xiǎn)能力自然也就不用太擔(dān)心。

說白了，中資公司背后往往是熟悉的國企、央企，甚至國家財(cái)政部，從心理上就會(huì)覺得更穩(wěn)一點(diǎn)。

論據(jù)二：分紅實(shí)現(xiàn)率，說到做到

背景硬是一回事，分紅能不能兌現(xiàn)才是真本事。

我把這四家的分紅實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)全部拉出來，你看看這成績單：

太平香港：周年紅利100%，終期紅利100%

這四家分紅實(shí)現(xiàn)率的表現(xiàn)都挺穩(wěn)的，但太平香港的數(shù)據(jù)確實(shí)亮眼。

周年/復(fù)歸紅利的平均值100%，終期紅利的平均值也是100%。

連續(xù)9年平均分紅實(shí)現(xiàn)率能達(dá)到100%，僅有一款產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率低于100%——太平安康危疾終身加倍保，分紅實(shí)現(xiàn)率98%。

太保香港：披露的4款產(chǎn)品全部100%

太保香港成立時(shí)間相對(duì)較晚，目前公布的分紅數(shù)據(jù)雖然不多，但披露的4款分紅產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)均達(dá)到了100%。

頤養(yǎng)天年延期年金計(jì)劃、愛相傳終身人保險(xiǎn)計(jì)劃、世代鑫享增額終身壽險(xiǎn)計(jì)劃、金滿意足多元貨幣保險(xiǎn)計(jì)劃，全部**100%**達(dá)成。

中銀人壽：周年紅利95%，多款產(chǎn)品連續(xù)多年100%

中銀人壽周年/復(fù)歸紅利的平均值95%，終期紅利的平均值84%。

雖然整體平均值不是最高，但多款產(chǎn)品如「非凡即享年金計(jì)劃」「隨心所享儲(chǔ)蓄計(jì)劃（人民幣版）」等連續(xù)多年達(dá)成100%。

國壽海外：全線儲(chǔ)蓄產(chǎn)品終期紅利100%

國壽海外周年/復(fù)歸紅利的平均值82%，不是最高。但終期紅利的平均值100%，全線儲(chǔ)蓄產(chǎn)品能做到終期紅利實(shí)現(xiàn)率**100%**達(dá)成。

裕饒傳承系列、豐饒傳承系列、優(yōu)暇人生延期年金計(jì)劃，連續(xù)多年**100%**達(dá)成。

這個(gè)數(shù)據(jù)不會(huì)騙人，說到做到才是真本事。

論據(jù)三：投資策略穩(wěn)健，風(fēng)控到位

分紅能兌現(xiàn)，背后靠的是投資能力。

我跟你講，這四家的投資策略都有一個(gè)共同點(diǎn)：穩(wěn)字當(dāng)頭。

中銀人壽：2100億港元資管規(guī)模，85%以上投資級(jí)債券

截至2025年3月，中銀人壽資管總值將近2100億港元。

穆迪評(píng)級(jí)A1，惠譽(yù)評(píng)級(jí)A，標(biāo)普評(píng)級(jí)A，償付充足率210%+。

高比例配置（超85%）A級(jí)以上投資級(jí)債券，有效分散地域、行業(yè)和機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

債券組合地域分布：亞太地區(qū)48%，北美地區(qū)42%，其他10%。

十大行業(yè)占比：金融37%，非必需消費(fèi)品15%，政府12%。

還建立了完善的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制及投資管理委員會(huì)，通過宏觀經(jīng)濟(jì)分析和目標(biāo)市場研究，動(dòng)態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置比例。

太保香港：94%債券投資級(jí)別，平均評(píng)級(jí)A-

穆迪評(píng)級(jí)A3，標(biāo)普評(píng)級(jí)A-，償付充足率256%。

投資組合主要有三大類資產(chǎn)：權(quán)益類、固收類和另類資產(chǎn)。

其中**94%**的債券都有良好的信用評(píng)級(jí)，債券組合平均評(píng)級(jí)A-。

它能持續(xù)多年上榜世界500強(qiáng)，投資策略和風(fēng)控體系還是經(jīng)受住了考驗(yàn)的。

安全性強(qiáng)，光是靠固收收益就能打一個(gè)好底子。

國壽海外：3815億港元可投資資金，投資遍布全球

穆迪評(píng)級(jí)A1，標(biāo)普評(píng)級(jí)A，償付充足率208%。

可投資資金規(guī)模高達(dá)3815.08億港元，投資領(lǐng)域遍布全球，包括北美、歐洲、亞太地區(qū)等。

憑借集團(tuán)資源和股東背景，它的投資渠道和能力有天然優(yōu)勢。

這兩年國壽海外業(yè)績板塊擴(kuò)展速度還是挺快的。

太平香港：70%固收打底，30%權(quán)益增強(qiáng)

標(biāo)普評(píng)級(jí)A，惠譽(yù)評(píng)級(jí)A，償付充足率282%。

約**70%**的資產(chǎn)配置于債券、現(xiàn)金等固收類資產(chǎn)，提供穩(wěn)定現(xiàn)金流。

剩余**30%**投資于全球優(yōu)質(zhì)股權(quán)、基金、私募股權(quán)等，覆蓋石油天然氣、銀行、科技等行業(yè)。

作為中國太平保險(xiǎn)集團(tuán)子公司，依托央企資源參與國家級(jí)項(xiàng)目，比如說「一帶一路」、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)等。

截至2022年12月，中國太平旗下太平財(cái)險(xiǎn)與「一帶一路」沿線60多個(gè)國家建立業(yè)務(wù)關(guān)系，承保項(xiàng)目424個(gè)，提供風(fēng)險(xiǎn)保障超7044億元人民幣。

這種國家隊(duì)背景，在香港做保險(xiǎn)，不管是投資渠道還是政策支持，都有天然優(yōu)勢。

補(bǔ)充說明：和外資比，差距在哪？

說了這么多中資的好，我也得客觀講講和外資的差距。

別被忽悠了，買保險(xiǎn)要看全貌。

先看外資頭部的數(shù)據(jù)：

友邦（AIA）10年+保單總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù)是97%，方差計(jì)算結(jié)果在五家里面是最小的。

永明(Sun Life)近10年的數(shù)據(jù)波動(dòng)不大，10年+保單總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù)也是97%，方差小。

宏利（Manulife）披露了35款產(chǎn)品總現(xiàn)金價(jià)值比率，16款10年期以上的產(chǎn)品，總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù)是94%，方差小。

再看市場份額：

友邦9.9%，國壽海外9.0%，宏利7.6%，保誠7.5%。

國壽海外已經(jīng)沖到第二名了，這兩年業(yè)績板塊擴(kuò)展速度還是挺快的。

我見過太多人糾結(jié)中資還是外資，其實(shí)要看你更看重什么：

太平香港和太保香港的數(shù)據(jù)表現(xiàn)確實(shí)不錯(cuò)，都是100%。但是產(chǎn)品樣本太少了，還需要時(shí)間來檢驗(yàn)。

太平香港16款產(chǎn)品，太保香港4款產(chǎn)品，和友邦的62款、保誠的44款比，樣本量差距還是挺大的。

相比之下，國壽海外的產(chǎn)品，長期兌現(xiàn)的時(shí)間背書更扎實(shí)一些。64款產(chǎn)品的數(shù)據(jù)，經(jīng)得起推敲。

外資的優(yōu)勢是歷史長、樣本多、數(shù)據(jù)穩(wěn)定性經(jīng)過驗(yàn)證。

中資的優(yōu)勢是背景硬、心理踏實(shí)、和內(nèi)地銜接方便。

最后：適合自己的才是最好的

保險(xiǎn)一買就是十幾年，最重要只有三個(gè)字：穩(wěn)一點(diǎn)。

2025年一季度，商業(yè)銀行凈息差降至1.43%，較上季度下行0.09個(gè)百分點(diǎn)，已明顯低于**1.8%**警戒水平。

銀行盈利空間收窄，存款利率還會(huì)繼續(xù)下調(diào)，長期儲(chǔ)蓄需要尋找替代方案。

買港險(xiǎn)，不管是外資還是中資，核心都是要適合自己。

如果你特別看重背景，覺得國資撐腰心里踏實(shí)，這四家中資金剛選手，不僅有國資背景的踏實(shí)，還可以有港險(xiǎn)的高收益。

如果你更看重歷史數(shù)據(jù)和長期驗(yàn)證，友邦、宏利、永明這些老牌外資也是好選擇。

沒有最好的保司，只有最適合你的保司。

大賀說點(diǎn)心里話

中資還是外資，分紅實(shí)現(xiàn)率高低，這些都是選保司的參考維度。但還有一個(gè)維度，很多人不知道——同一款產(chǎn)品，渠道不同，成本差距可能超乎你的想象。