你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2025年一季度，香港新造保單保費達934億港元，同比增長43.1%，創(chuàng)下2001年以來的季度新高。

與此同時，內地銀行存款利率再下調，活期利率接近0，3年期定存利率降至1.25%。

錢往哪放？越來越多人把目光投向了香港保險。

但問題來了：港險公司那么多，友邦、宏利、安盛、保誠……這些名字個個如雷貫耳，到底誰更能打？

今天咱們用數據說話，搞一場四大天王擂臺賽，四輪PK下來，幫你選出最適合你的那一個。

港險四大天王是誰

香港保險市場做到亞洲第一、全球第二，不是沒有理由的。

這里匯集了來自全球各地的頭部保險公司，總共有157家。但我們不需要挨家挨戶去研究，只看排名靠前的幾家就夠了。

根據2024年度香港非銀保險公司總保費排名：

• 友邦：275.03億港元，市場份額12.54%
• 宏利：225.16億港元，市場份額10.27%
• 保誠：179.76億港元，市場份額8.20%
• 富衛(wèi)：168億港元，市場份額7.66%
• 國壽：118.89億港元，市場份額5.42%

友邦、宏利、保誠、安盛，這四家加起來占了香港儲蓄險市場的大半壁江山。

大公司果然是大公司，各種數據一對比下來，家底真的挺重要。

接下來，咱們就讓這四位選手正式登場，四輪擂臺賽，拆開來看清楚。

Round 1：誰的家底最厚

第一輪，比的是硬實力——規(guī)模、歷史、評級。

千億級和百億級公司是不一樣的，百年品牌和新興企業(yè)也是不一樣的。我們買保險動輒投入幾十上百萬，安全性始終是第一關注點。

先看三個核心指標：

友邦：成立于1919年，入港1931年，總部在中國香港。資產規(guī)模3055億美元，償付率257%。三大評級機構給出的評級分別是標普AA-、穆迪Aa2、惠譽AA。

宏利：成立于1887年，入港1897年，總部在加拿大。資產規(guī)模6852億美元，償付率250%。評級分別是標普AA-、穆迪A1、惠譽AA-。

安盛：成立于1817年，入港1995年，總部在法國。資產規(guī)模6840億美元，償付率216%。評級分別是標普AA-、穆迪Aa3、惠譽AA。

保誠：成立于1848年，入港1964年，總部在英國。資產規(guī)模1819億美元，償付率249%。評級分別是標普A、穆迪A2、惠譽A-。

這一輪誰贏？

論資產規(guī)模，宏利和安盛都是6800億美元級別的巨無霸，友邦3000億美元緊隨其后，保誠1800億美元相對小一些。

論歷史底蘊，安盛208年歷史最悠久，保誠177年，宏利138年，友邦106年。

論信用評級，友邦、宏利、安盛都拿到了AA級，保誠是A級，稍遜一籌。

總的來說，這些保險公司的抗風險能力都非常強，安全性并不需要多擔心。

香港保險市場不是想進就能進的，能活到今天的保司都有幾把刷子，無非就是80分和90分的差距。

Round 2：誰的分紅最穩(wěn)

第二輪，比的是分紅能力。

保險公司把產品吹得再天花亂墜，宣傳的收益再誘人，最后能不能落到實處，還得看分紅實現率。

這里我重點看兩個數據：周年/復歸紅利實現率，以及終期紅利實現率。

友邦：周年/復歸紅利實現率65%-164%，平均90%；終期紅利實現率74%-169%，平均103%。

安盛：周年/復歸紅利實現率66%-117%，平均96%；終期紅利實現率59%-116%，平均99%。

宏利：周年/復歸紅利實現率32%-108%，平均93%；終期紅利實現率80%-104%，平均96%。

保誠：周年/復歸紅利實現率32%-135%，平均84%；終期紅利實現率5%-323%，平均85%。

這一輪誰贏？

別被品牌光環(huán)迷了眼，數據擺在這里：

友邦、安盛、宏利這些老牌大保司表現穩(wěn)，波動小，多年數據扎實。尤其是安盛，周年紅利平均96%，終期紅利平均99%，非常穩(wěn)健。

保誠就比較特別了。它的分紅實現率波動是最大的，好的年份特別好（終期紅利最高323%），差的年份特別差（終期紅利最低5%）。

這和它不采用平滑機制的分紅策略有關，完全跟著市場走。

如果你追求穩(wěn)定，保誠的波動就需要謹慎對待了，它需要點承受能力。

Round 3：誰的投資最穩(wěn)

第三輪，比的是賺錢能力。

保險公司的投資策略，直接決定了它能不能持續(xù)給你分紅。根據權益類資產投資配比，可以看出保司的投資風格是激進型、穩(wěn)健型還是保守型。

友邦：固收類69%/權益類24%，穩(wěn)健型。投資亞太地區(qū)，債券占比高達83%。

宏利：固收類78.5%/權益類6%，穩(wěn)健型。**42%**投資美國，**27%**投資加拿大。

安盛：固收類60.8%/權益類5.4%，穩(wěn)健型。**67%**投資歐洲地區(qū)。

保誠：固收類49%/權益類49%，激進型。投資亞太地區(qū)，債券占比58%。

這一輪誰贏？

友邦、宏利、安盛都是穩(wěn)健型選手，債券占比高，波動小。保誠是激進型選手，權益類投資占比高達49%，市場好的時候業(yè)績非常好，市場差的時候波動特別大。

很難說哪種投資風格更好，這個要看自己的偏好。

如果你是求穩(wěn)的人，友邦、宏利、安盛更適合你；如果你愿意承受波動換取更高收益上限，保誠也是個選擇。

Round 4：誰的未來最值得期待

第四輪，比的是前瞻性布局。

現在利率下行幾乎成了共識，保司怎么保證未來還能賺到錢？這就要看各家的應對策略了。

友邦：拉長債券久期

友邦2023年到期時間超10年的債券占比達73%，遠高于2013年的48%。

友邦拉長債券久期能提前鎖定長期利率，提升投資確定性。受規(guī)模和資金限制，小公司很難做到這一點，而安盛等巨頭超5年到期債券占比也僅才72%。

安盛：ESG先行者

安盛在2007年就開始布局ESG板塊，2015年宣布完全退出煤炭行業(yè)，2023年完成超過250億歐元的綠色投資。

很多保司都是這幾年才開始關注ESG，但安盛早在18年前就開始布局了，它不是追隨市場，而是引領市場。

宏利：另類投資高手

宏利4000多億加元資產中，三到四成是另類資產（房產、農田、林地、基礎設施等），ESG投資金額達398億美元。

另類資產跟債券、股票等資產的相關性非常低，可以帶來更穩(wěn)定甚至是逆向的回報，大大降低資產組合的風險。

這一輪誰贏？

各有千秋。友邦靠拉長久期鎖定利率，安盛靠ESG布局搶占先機，宏利靠另類投資分散風險。三家都在為未來做準備，都值得期待。

小公司也有春天

說完四大天王，也得聊聊其他選手。

港資公司：富衛(wèi)、萬通、周大福、立橋。這些公司雖然沒有外資規(guī)模大，但勝在產品靈活，功能多，性價比很高，香港本地人很喜歡買。

比如萬通，周年/復歸紅利實現率80%-107%，平均97%；終期紅利實現率70%-102%，平均96%。數據相當漂亮，不輸大公司。

中資公司：國壽海外、中銀香港、太平香港、太保香港。雖然入駐香港的時間短，但是背靠央企，后臺很硬，安全性和穩(wěn)定性不用多說。

最終答案：按需選擇

四輪PK下來，除了激進的保誠之外，友邦、安盛、宏利、永明，都是各方面表現都很棒的公司。

首先求穩(wěn)的話就選友邦。友邦的品牌歷史跟其他國際大保司相比不落下風，抗風險能力好，每一步都走得很穩(wěn)妥。債券久期拉到**73%**超10年，這份定力不是誰都有的。

穩(wěn)中求進的可以選宏利和安盛。宏利資產規(guī)模很大、投資策略也很穩(wěn)健，另類投資布局領先。安盛是香港市場規(guī)模最大、資歷最老的保司，算是班里的大學霸，ESG布局更是走在行業(yè)前面。

到底誰才是港險一哥？沒有標準答案，只有最適合你的答案。

大賀說點心里話

選對公司只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比你想象的大得多。