你好，我是大賀。

今天不聊產品推薦，聊一個讓我看完后沉默了很久的數字。

一個讓人震驚的數字：3%

先別急著下結論，我給你扒一扒真實數據。

2025年初，各家香港保險公司陸續公布了最新的分紅實現率。我在整理數據的時候，看到一個數字，愣了好幾秒——3%。

這是什么概念？

如果你在2015年買了香港某保險公司的**「創未來」兒童儲蓄保障計劃**，當年業務員可能跟你說的是"長期復利7%以上"、"給孩子存一份教育金"、"百年老牌有保障"。

十年過去了，2024年報告年度公布的終期紅利實現率：3%。

這個數字很關鍵——它意味著，當年計劃書上寫的終期紅利，實際只兌現了3%。

不是打個八折、七折，是幾乎歸零。

你可能會問：這是個例嗎？是某一年特別差嗎？

數據不會騙人。這不是某一年的波動，而是從產品開始分紅以來的累計實現率。換句話說，這款產品從一開始就沒達到過預期。

2025年銀行存款利率第七次下調，1年期定存已經跌到0.95%。很多人覺得港險分紅高，是對抗低利率的好選擇。但是如果選錯了產品，你等來的可能不是**7%的復利，而是3%**的實現率。

這個落差，比銀行利率下調更讓人心寒。

177年歷史的真相

很多人選港險，第一眼看的就是保險公司的"歷史底蘊"。

這家公司的官網寫得很漂亮：集團創立至今177年，在香港扎根超過60年，服務客戶超過130萬。

177年，聽起來比很多國家的歷史都長。但別看廣告看療效，我幫你扒一扒這177年到底是怎么回事。

2019年，這家公司剝離了英國和歐洲的業務。2021年，又把美國的業務拆分出去?，F在的它，只專注亞洲和其他新興市場。

也就是說，跟177年前在倫敦成立的那家保險公司，早就不是同一個公司了。

歷史是真的，但那段歷史跟你買的保單，關系沒那么大。真正決定你保單收益的，是現在這家公司的投資能力和分紅意愿。

而這家公司的分紅實現率，我們剛才已經看到了。

分紅實現率的極端波動

你可能會想：3%是極端情況，大部分產品應該還行吧？

我把這家公司所有產品的分紅實現率拉了一遍，發現一個更有意思的數據：最高1044%，最低3%，平均值93.8%。

乍一看，平均值**93.8%**似乎還可以？但這個平均值很有迷惑性。

相比于分紅實現率的平均值，更應該關注它的波動區間。

實際上，這家公司實現率超過**80%的產品，只占到3成左右。也就是說，如果你隨機買一款產品，有7成的概率，分紅實現率是低于80%**的。

這還不是最夸張的。

另一家有上百年歷史的香港保險公司，同時還是香港的強積金供應商。乍一看非?？孔V，但實際上分紅實現率比較一般。

它最新公布的數據顯示，最低的周年/復歸紅利分紅達成率只有26%。

26%是什么概念？計劃書上寫的每年派發的紅利，實際只給你四分之一。

這些都是有據可查的官方數據，不是我編的。你去各家保險公司官網，都能找到分紅實現率的披露文件。

紅利回撤：投資一年反而虧了

還有一個現象，很多人可能都沒聽說過：紅利回撤。

2022年，前面提到的那家公司，某款產品出現了一個讓人匪夷所思的情況——終期紅利經過一年的投資，最終的收益比去年還低了。

什么意思？就是你的保單放了一年，紅利不但沒漲，反而縮水了。

這直接導致一部分客戶，原本按計劃書預期只用8年就能回本的保單，需要再多等4-5年才能回本。

你以為買的是"穩健增值"，結果變成了"倒退三年"。

這種事情，業務員在賣保單的時候會告訴你嗎？

投資策略決定收益天花板

看到這里，你可能會問：為什么同樣是港險，差距這么大？

這就涉及到一個很多人忽略的維度：產品的底層投資策略。

數據不會騙人——如果說分紅實現率代表了產品的分紅意愿，那么投資策略就決定了這款產品的分紅能力。

我拿兩款產品對比一下，你就明白了。

頤年樂享珍藏版，目前正在限額發售。它的投資策略是這樣的：固收類投資占比最少30%，最高100%。

這意味著什么？最保守的情況下，100%都投固收，波動小，但收益天花板也有限。頤年樂享珍藏版的投資策略相對穩健，適合追求確定性的人。

再看匠心傳承2優越版，目前預期收益最高的產品之一。它的投資策略完全不同：股權類投資占比最低50%，最高75%。

匠心傳承2優越版的投資策略很激進，但帶來的預期收益也會更高。當然，波動也會更大。

同樣是港險，底層邏輯完全不同。你選的是穩健型還是激進型，直接決定了你未來的收益區間。

100%分紅實現率的產品真的存在

說了這么多"坑"，你可能會覺得港險都不靠譜。先別急著下結論。

數據不會騙人，也有一些保險公司，過往所有分紅實現率都在**100%**及以上。

這說明什么？不是港險不行，是你要會選。

分紅實現率是判斷香港保險未來分紅表現最重要的依據。但有一點很多人不知道：香港保險的分紅實現率不代表當年數據，而是從產品開始分紅以來的累計實現率。

所以，最好能看到過往10年及以上保單的分紅實現率數據，公布的時間越早越有參考性。

如果一家公司連續10年及以上的分紅表現都非常優秀，那未來有不錯分紅的可信度也會更高。這是選產品最硬的指標，沒有之一。

選對產品的三個數據指標

最后，我總結一下選港險不踩坑的核心邏輯。

收益只是產品的其中一個分析維度，關鍵還是得看你的偏好和用錢的需求。

比如太平的頤年樂享珍藏版，長期預期收益非常出色，但回本時間尤其是保證回本時間很長。如果你中途需要用錢，可能會比較被動。

再比如友邦的盈御3，長期收益也很不錯，但如果你想做早期提領，保單的收益就會受到很大影響。

想要買港險不踩坑，一定要明確好自己的需求，關注產品更深層的數據：

• 第一，分紅實現率的歷史數據，尤其是10年以上的累計表現；
• 第二，分紅實現率的波動區間，而不是只看平均值；
• 第三，產品的底層投資策略，決定了收益的天花板和波動性。

這三個指標，比任何營銷話術都靠譜。

大賀說點心里話

數據扒完了，但怎么選、怎么買，其實還有更關鍵的信息差沒說。