你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。今天聊一款剛升級(jí)的產(chǎn)品——富衛(wèi)「盈聚天下II」。先把丑話說在前頭：這款產(chǎn)品有幾個(gè)硬傷，看完缺點(diǎn)還能接受，那才是真愛。

先說缺點(diǎn)：這款產(chǎn)品的3個(gè)「硬傷」

缺點(diǎn)不說清楚，優(yōu)點(diǎn)都是耍流氓。所以我先把底牌亮出來，你自己判斷能不能接受。

第一，保證收益大幅縮水。升級(jí)前的盈聚天下，5年交保證IRR峰值能到0.5%；升級(jí)后的盈聚天下II，峰值只剩0.3%了。保單30年保證IRR從0.2%降到0.1%，50年從0.4%降到0.2%。說人話就是：保險(xiǎn)公司白紙黑字承諾給你的收益，比之前少了將近一半。

第二，保證回本時(shí)間拉長。5年交的保證回本時(shí)間，從13年延長到17年。也就是說，如果你在第17年之前退保，保險(xiǎn)公司只承諾還你本金的一部分，不保證全額。

第三，公司歷史相對(duì)較短。富衛(wèi)成立于2013年，到現(xiàn)在也就12年。相比友邦、安盛、宏利這些百年老店，市場認(rèn)可度和穩(wěn)定性確實(shí)稍遜一籌。

這個(gè)坑我必須先告訴你：預(yù)期總收益的顯著提升是有代價(jià)的，代價(jià)就是保證收益降低。如果你是那種「必須看到保證收益才能睡著覺」的人，這款產(chǎn)品可能不適合你。

但如果你能接受這些，往下看，你會(huì)發(fā)現(xiàn)事情沒那么簡單。

但是，富衛(wèi)真的不靠譜嗎？

很多人一聽「成立才12年」，第一反應(yīng)就是：這公司靠譜嗎？我理解這種擔(dān)心，但數(shù)據(jù)不支持這個(gè)結(jié)論。

先看股東背景。富衛(wèi)的主要股東是盈科拓展，創(chuàng)始人是李嘉誠次子李澤楷。除此之外，還有11家重要股東，個(gè)個(gè)來頭不小：

• 瑞士再保險(xiǎn)（全球第二大國際再保險(xiǎn)公司）
• 新加坡政府投資公司（主權(quán)基金）
• 阿波羅資管
• 加拿大養(yǎng)老基金
• 華泰證券

再看監(jiān)管認(rèn)可。2021年，香港保監(jiān)局認(rèn)定的「香港三大國際保險(xiǎn)集團(tuán)」，富衛(wèi)和友邦、保誠并列。同時(shí)，富衛(wèi)也是亞洲九家國際活躍保險(xiǎn)集團(tuán)之一。

硬指標(biāo)更能說明問題。富衛(wèi)于2024年在香港上市（股票代碼：1828），償付能力充足率高達(dá)290%，在行業(yè)排名靠前。穆迪評(píng)級(jí)A2，惠譽(yù)評(píng)級(jí)A。

2025年上半年，富衛(wèi)總保費(fèi)已經(jīng)上升到全港第四。富衛(wèi)儼然當(dāng)之無愧的港資翹楚，和外資保司相比也毫不遜色。

分紅實(shí)現(xiàn)率：10年數(shù)據(jù)說話

公司背景好，不代表產(chǎn)品分紅就能兌現(xiàn)。所以我花了幾天時(shí)間，統(tǒng)計(jì)了香港12家保險(xiǎn)公司上百款產(chǎn)品10年以來的分紅實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)。

富衛(wèi)的成績單：

• 產(chǎn)品數(shù)量：22款
• 總分紅實(shí)現(xiàn)率：10年+均值91%
• **70%**產(chǎn)品表現(xiàn)≥100%
• 多款產(chǎn)品連續(xù)3年100%達(dá)成

總體表現(xiàn)穩(wěn)中向好，波動(dòng)屬于正常范疇。分紅實(shí)現(xiàn)率最大值103%，最小值56%，和友邦、安盛這些老牌公司相比，并沒有明顯劣勢(shì)。

收益有多猛？25年到6.5%，全港最快

鋪墊了這么多，終于可以聊收益了。盈聚天下II這次升級(jí)，核心就三個(gè)字：往前卷。

5年交的變化最明顯：

• 達(dá)到6.5%的時(shí)間：從44年縮短至25年，提前了整整19年
• 預(yù)期回本時(shí)間：從7年縮短到6年
• 收益記憶點(diǎn)：15年IRR5%，20年IRR6%，25年IRR6.5%

目前整個(gè)港險(xiǎn)市場最快到達(dá)6.5%的產(chǎn)品，就是盈聚天下II。直接超越友邦環(huán)宇盈活、安盛盛利II的30年，保誠信守明天的28年。

2年交同樣驚艷：18年達(dá)到6%，28年達(dá)到6.5%，幾乎都是市場最快。5年交預(yù)期次年即可回本，可以說是冠絕5年交市場。

對(duì)比一下：2025年國內(nèi)銀行3年期定存利率已經(jīng)降到1.25%，5年期才1.30%。港險(xiǎn)**0.3%保證收益雖低，但預(yù)期6.5%**的收益在低利率時(shí)代，吸引力不言而喻。

和老五家對(duì)比：前20年僅次于宏摯傳承

光看自家數(shù)據(jù)不夠，得和市場主流產(chǎn)品掰掰腕子。以6萬美元×5年交=30萬美元為例，我拿盈聚天下II和香港老五家的旗艦產(chǎn)品做了對(duì)比。

結(jié)論很清晰：

• 前20年：宏摯傳承收益最突出，盈聚天下II僅次于宏摯傳承
• 20~30年：盈聚天下II開始發(fā)力，持續(xù)領(lǐng)先于其他競品
• 30年+：盈聚天下II收益與環(huán)宇盈活、盛利II并駕齊驅(qū)

港險(xiǎn)更新迭代到如今，依舊沒有什么產(chǎn)品能撼動(dòng)宏摯傳承的地位。但盈聚天下II在前20年表現(xiàn)不錯(cuò)，綜合來看僅次于宏摯傳承。

和同級(jí)別港資保險(xiǎn)公司對(duì)比，優(yōu)勢(shì)更明顯。富饒千秋需要41年、匠心傳承2需要42年才能達(dá)到6.5%，盈聚天下II僅需28年。

2年交更能打。盈聚天下II前20年能和宏摯傳承打個(gè)有來有回，后期也是市場第一的水準(zhǔn)。

提領(lǐng)實(shí)測(cè)：和盛利II、星河尊享II三分天下

很多人買港險(xiǎn)不是為了放著不動(dòng)，而是要定期提領(lǐng)現(xiàn)金流。這塊盈聚天下II表現(xiàn)如何？

以5年交、5-10-8提領(lǐng)場景為例（第10年起每年提取總保費(fèi)8%）：

• 10~17年：宏摯傳承一家獨(dú)大，其次是盈聚天下II
• 18~25年：盈聚天下II剩余賬戶價(jià)值最高，成功實(shí)現(xiàn)超車
• 30年后：盈聚天下II=盛利II=星河尊享II

為什么提領(lǐng)能力提升這么多？我對(duì)比了新老盈聚天下的計(jì)劃書，發(fā)現(xiàn)盈聚天下II的歸原紅利占比提高了，而且提早一年釋放。兩兩疊加更加有利于提領(lǐng)。

2年交的提領(lǐng)表現(xiàn)更有統(tǒng)治力。以255提領(lǐng)為例（第5年起每年提取總保費(fèi)5%）：

盈聚天下II提取后剩余賬戶價(jià)值幾乎從頭領(lǐng)先到尾，到第25年時(shí)才被星河尊享II追平。盈聚天下II、盛利II、星河尊享II是目前長期提領(lǐng)的最優(yōu)解。

怎么選？看重品牌選盛利II，看重穩(wěn)定性選星河尊享II，看重綜合收益選盈聚天下II。

特色功能：富傳家+初生嬰兒獎(jiǎng)賞

除了收益和提領(lǐng)，盈聚天下II還有兩個(gè)差異化功能值得一提。

富傳家選項(xiàng)：可指定繼承順位，支持提前指定被保人去世時(shí)拆分保單。每份拆分保單可預(yù)設(shè)3位順位繼承被保人。說人話就是：你可以提前規(guī)劃好，萬一自己不在了，這份保單怎么分給家人、分給誰、按什么順序分。

這個(gè)功能將盈聚天下II升級(jí)為可定制、可延續(xù)、可跨代傳承的財(cái)富傳承工具。

初生嬰兒獎(jiǎng)賞：受保人孩子出生，且保單生效超過10個(gè)月，富衛(wèi)直接支付20000港幣作為新生兒獎(jiǎng)勵(lì)。一胎二胎都能享受，每個(gè)受保人最多獎(jiǎng)勵(lì)一次。

特別適合新婚夫妻或準(zhǔn)父母用來儲(chǔ)蓄育兒費(fèi)用。

結(jié)論：接受缺點(diǎn)的人，會(huì)發(fā)現(xiàn)它真香

最后總結(jié)一下。升級(jí)后的盈聚天下II在市場上不再是小透明了。5年交25年到6.5%全港最快，2年交18年破**6%**幾乎市場最高。盈聚天下II的升級(jí)至少是有吸引力的，是比較成功的。

但缺點(diǎn)也很明顯：保證收益只有0.3%，保證回本要17年，公司歷史12年。有意思的是，即使保證收益相對(duì)較低，盈聚天下II的保證回本速度依舊比環(huán)宇盈活（18年）、信守明天（18年）和盛利II（25年）快。

最近浙金中心百億理財(cái)產(chǎn)品暴雷，年化**4%-5%**的「低風(fēng)險(xiǎn)」產(chǎn)品血本無歸。港險(xiǎn)雖然保證收益低，但保險(xiǎn)公司的剛性兌付屬性是重要安全墊。

如果你信任富衛(wèi)，能接受前面說的那些缺點(diǎn)，盈聚天下II無論從收益、提領(lǐng)、分紅實(shí)現(xiàn)率來看都沒有問題。如果求穩(wěn)妥喜歡大保司產(chǎn)品，友邦、安盛、永明的旗艦產(chǎn)品可能更適合。畢竟保險(xiǎn)就是承諾，承諾的內(nèi)容很重要，做出承諾的公司更重要。

大賀說點(diǎn)心里話

看完這篇測(cè)評(píng)，你可能已經(jīng)對(duì)盈聚天下II有了判斷。但怎么買、從哪個(gè)渠道買，這里面的門道可能比產(chǎn)品本身更重要。