你好，我是大賀。

最近后臺收到很多私信，問我同一個問題：港險產品這么多，到底怎么選？

說實話，這個問題沒有標準答案。但是我發現很多人選產品的方式有問題。只盯著計劃書上那個**6%、7%**的演示收益看，卻從來不問一句：這個數字，真的能拿到手嗎？

今天咱們就拿數據說話，聊聊一款很多人忽略的產品——國壽智裕世代卓越版。

港險市場一片紅海，如何選擇？

2024年，內地訪客赴港投保保費達到628億港元，同比增長6.5%。

錢是真的在往香港跑。

不過問題來了。市面上儲蓄險產品少說也有幾十款，各家保司的計劃書都寫得天花亂墜，**6%、7%**的預期收益滿天飛。

怎么挑？

很多人的做法是：哪個計劃書數字高，就買哪個。

這個邏輯，坦白說，有點危險。

從保費規模看，國壽2024年總保費119億元，市場份額5.4%，在非銀保司中排名第5。不算頭部，但是也絕對是主流玩家。

挑選港險產品，本來就無所謂好與不好，只能說從自己的需求出發，看產品匹不匹配。

所以今天我們換個角度，不光看計劃書，更要看：這家公司過去的分紅，到底兌現了多少？

收益對比：第40年才顯優勢的長跑選手

先說收益，這是大家最關心的。

智裕世代這款產品，說實話，短期收益不算驚艷。它需要到保單第40年，才有比較大的收益優勢。

在如今其它產品都追求短平快的時候，它偏偏選擇當一個長跑選手。

從這張對比表可以看到，第40年這一行被紅框標出來了。多數產品的預期IRR集中在**6.30%-6.50%**區間，智裕世代在這個時間點開始展現后勁。

再看具體數據：

以0歲孩子投保、年交10萬美金連續交5年為例，第40年不提取的情況下，智裕世代能達到544萬。

但是這里有個關鍵點。它的賬戶結構只有保證收益+終期紅利，沒有復歸紅利。

這意味著什么？它不太適合早期提取。如果你打算566、567這種每年提領的玩法，對比其它產品，提領后的剩余現價會落后不少。

對比完你就懂了：這是一款為長期持有設計的產品。如果你的錢能放40年以上，它的優勢才真正顯現。

分紅對比：終期分紅100%達成的稀缺性

說句不太好聽的話：香港保險的收益和提領，都是建立在分紅**100%**達成的基礎上。

計劃書上寫得再漂亮，分紅打七折，那些數字就是空中樓閣。

所以，過度對比計劃書上的數字，就像是在空中樓閣上雕花。

2025年7月1日起，香港保監局要實施分紅演示利率上限了。港幣保單上限6%，非港幣保單上限6.5%。監管收緊演示利率，意味著什么？分紅實現率這個指標，會變得越來越重要。

那國壽的分紅表現怎么樣？

咱們拿數據說話：

• 國壽公布分紅的保單數量高達65款，是12家主流保司中最多的
• 超過10年以上的保單有36款
• 所有10年以上的保單，分紅實現率至少都在**78%**以上
• 最關鍵的：過往所有終期分紅實現率都在100%及以上，連續8年達成

這個差距一目了然。

智裕世代這款產品只有終期紅利，沒有復歸紅利。按照國壽過往的終期分紅表現，這個產品的實際收益還是非常值得期待的。

別光看計劃書上的數字，要看這家公司過去有沒有真的兌現過。

公司對比：中資保司的頭部選擇

說完產品，再說說公司。

有很多內地客戶第一次去香港投保，更喜歡也更相信自己熟悉的中資保司。

這不是沒道理的。香港保險對大多數人來說是一筆很長期的資產，起碼要放個二三十年。公司靠譜比什么都重要。

而且在當下的地緣政治格局下，有很多人真的不敢把資產全放在外資公司里。

那在香港的中資保司里，國壽是什么位置？

國壽由國家財政部直接控股，持股90%，全國社會保障基金理事會持有10%，屬于副部級金融央企。

全國15家副部級金融央企，保險公司只有4家，香港只有2家，國壽就是其中之一。

國壽在香港運營已經超過40年了，1984年就成立了。2024年首季新造保單年度化保費收入穩居全港市場前三甲。

國壽國壽，與國同壽。錢放在這里，是真踏實。

功能對比：幣種最豐富的中資產品

再來看功能層面。

智裕世代這款產品，保單貨幣有9種：美元、港元、人民幣、澳元、加拿大元、歐元、英鎊、新西蘭元、新加坡元。是目前中資保司里幣種選擇最豐富的產品之一，而且支持貨幣轉換。

比較特別的是新西蘭元，市場上暫時沒有其它產品支持這個幣種。

我還想重點說一下人民幣保單。

大部分喜歡選擇人民幣保單的客戶，理論上對中資保司更加偏愛，總感覺中資保司的人民幣保單更對味兒。但是目前中資保司的人民幣保單選擇不多，這個產品給大家多提供了一個選項。

繳費年限上，智裕世代只支持5年交。國壽的新產品傲瓏盛世只支持2年交。對于特別想買國壽這家公司、而且想分5年繳費的朋友來說，這個產品能滿足要求。

服務與效率：內地客戶的隱藏福利

最后說說服務，特別是針對內地客戶的服務。

國壽提供的增值服務包括：上門護理代約、送藥上門、門診預約、家居適老評估、養老機構咨詢等。

注意，這里面大部分服務都是僅針對內地客戶的，算是給內地客戶的一些額外小福利。對于有養老需求的客戶，都是很實用的。

除此之外，還有24小時全球緊急支援。如果受保人在居住地以外地區患病或因意外受傷，可以獲得全球緊急支援服務與保障。

再說說效率。

這里不得不吐槽一下香港的信息化水平了。不管是銀行的還是保司的APP，都挺難用的。

不過國壽有點不一樣。

國壽香港目前的高管本身是IT出身，對信息化這塊比較重視，砸了很多錢和人在這上面，就是為了讓用戶使用方便。

我一些買了國壽產品的朋友確實反饋：簽完保單很快就能在APP上看到生效通知，紙質合同寄送也很快。國壽香港的效率是其它大部分香港保司難以望其項背的。

總結：在哪些維度上它是最優解？

聊到這里，咱們總結一下。

智裕世代這個產品，優缺點都很明顯：

缺點：

• 短期收益不突出，要到第40年才有優勢
• 沒有復歸紅利，不適合早期提取

優點：

• 終期分紅連續**8年100%**達成，分紅兌現能力強
• 副部級央企背景，公司穩如泰山
• 9種貨幣選擇，中資保司里最豐富
• 內地客戶專屬服務，效率在線

投資方面，國壽采用內外兼修的方式。內部有自己的資管團隊，外部與貝萊德、摩根大通資管、高盛資管、施羅德投資、橡樹資本等20余家頂級機構合作。投資策略透明，有理有據。

買保險不是買最貴的，是買最適合的。

這款產品在市場里有它獨特的生態位。如果你看重中資背景、看重分紅兌現、打算長期持有、不追求早期提取。它可能就是你的最優解。

合適你的，就是最好的。

大賀說點心里話

看完這篇分析，你應該對智裕世代有了更清晰的認識。但選產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道可能比產品本身更重要。