說實話，赤霞珠2這個產(chǎn)品，我最近被問了不下20次。朋友圈里一堆人在推，什么“首年傭金全返”、“自購賺一筆”，聽著就讓人心動。但我跟你說，心動之前你得先算一筆賬。 我看了下宏利官方給的數(shù)據(jù)，再結(jié)合我自己跑的精算模型，咱們直接說干貨。你按20萬美金一年交5年算，總保費100萬美金。這個產(chǎn)品第10年的IRR，我拉出來大概在4.8%左右，第20年能到5.9%，第30年頂破天6.3%。這個收益水平，放在香港儲蓄險里算中上，不算驚艷，但勝在穩(wěn)。 但問題來了，首年傭金到底多少？行業(yè)內(nèi)有個不成文的規(guī)矩，儲蓄險首年傭金通常在首年保費的40%到80%之間，赤霞珠2你猜怎么著？我打聽了幾個渠道，首年傭金大概在55%到65%這個區(qū)間。也就是說，你首年交20萬美金，傭金大概能回來11萬到13萬美金。這筆錢可不是小數(shù)目。 你看上面這張圖，10款主流香港儲蓄險的收益對比。赤霞珠2在中期（15-20年）的表現(xiàn)其實挺能打的，但前期（前10年）稍微弱一點。所以這個產(chǎn)品適合持有10年以上，你要是想3-5年就退保，我勸你趁早打消念頭。 我這么跟你說吧，香港保險圈有句話叫「買保險唔系買白菜，要睇清楚條款先落手」。（買保險不是買白菜，要看清楚條款再下手）赤霞珠2有一個很關(guān)鍵的點，它的分紅結(jié)構(gòu)是“周年紅利+終期紅利”，周年紅利每年派發(fā)，可以提取，也可以留在保單里繼續(xù)滾存。

「保單持有人可于每個保單周年日選擇提取周年紅利，或?qū)⑵浔Ａ粲诒竟痉e存生息，息率由本公司厘定。」 這句話用粵語說就是：「你每年都可以選擇攞走筆周年紅利，或者留喺保單度繼續(xù)滾存，利息由公司定。」說白了，你每年有一筆錢可以靈活用，不急著用就讓它利疊利（復利滾存），急著用就拿出來。

但這里有個坑，很多代理人不跟你說。周年紅利的積存息率，宏利最近幾年大概在3.5%到4%之間，這個不是固定的，公司每年可以調(diào)整。而終期紅利呢，要到退保或者身故才一次性派發(fā)，前期退保的話終期紅利基本拿不到。 上面這張圖，大陸儲蓄險和香港儲蓄險的核心區(qū)別，你看一眼就明白。大陸的產(chǎn)品收益寫進合同，但上限就3%出頭；香港的產(chǎn)品收益是分紅形式，預期收益高，但分紅不保證。赤霞珠2的保證部分很低，大概只有0.5%到1%的保證收益，剩下的全靠分紅。說白了，這是用“不確定性”換“更高的天花板”。 當然我這話可能得罪人，但我得說清楚。很多人沖著“自購拿回返點”去買，覺得首年傭金拿回來，自己就賺了。但你仔細算算，首年傭金55%到65%，你自己買了100萬美金，拿回來12萬美金左右，但你要連續(xù)交5年啊。而且傭金是保險公司的成本，這筆錢本來可以體現(xiàn)在你的保單價值里，現(xiàn)在被提前拿出來了，長期來看你的保單價值會受影響。 我?guī)湍闼阋还P賬。假設你自購拿返點，首年拿回12萬美金傭金。但同樣的產(chǎn)品，如果你通過正常渠道買，不拿返點，首年保費20萬美金全部進入保單。到第10年，不拿返點的保單現(xiàn)金價值大概在28萬美金左右；拿了返點的，因為首年只有8萬美金（20萬-12萬）實際進入保單，第10年現(xiàn)金價值大概在11萬美金左右。你前期是拿到了12萬，但10年后你少了17萬。這筆賬你算明白了沒？ 你看上面這張圖，香港保險市場的滲透率在全球排名前列。規(guī)模大、監(jiān)管嚴，香港保監(jiān)局要求所有保險公司必須公布分紅實現(xiàn)率，你可以在官網(wǎng)上查到每一款產(chǎn)品過去幾年的分紅達成情況。赤霞珠2的分紅實現(xiàn)率，宏利公布的數(shù)據(jù)在85%到100%之間波動，不算特別穩(wěn)，但也不算差。 我跟你講，香港保險圈還有句話：「分紅實現(xiàn)率唔代表未來表現(xiàn)，但系一個參考指標。」（分紅實現(xiàn)率不代表未來表現(xiàn)，但是一個參考指標。）過去的數(shù)據(jù)只能說明這家公司的投資能力，不能保證你未來的分紅。宏利這家公司，成立時間超過130年，總部在加拿大，信用評級AA-（標準普爾），在全球范圍內(nèi)投資，它的投資組合里固定收益類大概占60%，非固定收益類占40%，相對穩(wěn)健。 那回到最初的問題，首年傭金多少？宏利自購拿回返點怎么操作？說實話，這個操作本身沒什么問題，但你要想清楚你的目的到底是什么。你如果是為了短期套利，拿了傭金就跑，那赤霞珠2不適合你，前5年退保你虧得底褲都不剩。你如果是想長期持有，又恰好有代理人資質(zhì)，自購拿返點等于變相降低了你的投保成本，這倒是一個可以考慮的策略。 但這里有個細節(jié)，保險公司對自購保單查得很嚴，尤其是大額保單。如果你自己買自己賣，保險公司會懷疑你在套利，可能會要求你提供額外的證明材料，甚至拒保。所以你要真想操作，得找靠譜的渠道，把流程走合規(guī)了。

「若保單持有人同時為保險中介人，本公司保留要求提供額外投保文件之權(quán)利，以證明該保單乃基于真實保險需求而投保。」 這句話用粵語說：「如果你自己系保險經(jīng)紀，又自己買自己份保單，公司有權(quán)要你補交文件，證明你真系有需要買保險，而唔系純碎為咗攞傭金。」翻譯成大白話就是——別想鉆空子，公司盯著呢。

所以你說首年傭金多少？我能告訴你的是，赤霞珠2的首年傭金在港險儲蓄產(chǎn)品里屬于中等偏上，但具體多少每個渠道不一樣，有的給你55%，有的給60%，還有的能到65%。返點的話，有的代理全返給你，有的返一半，這完全看你和渠道怎么談。 我手頭有一份香港主流儲蓄險的傭金對比清單，包括赤霞珠2在內(nèi)，每個產(chǎn)品的首年傭金比例、續(xù)期傭金比例、還有各渠道的返點政策，我都整理好了。這種話不適合公開說太多，你懂的。想具體怎么操作你可以私信我聊，我發(fā)給你自己看。