你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近收到不少朋友的私信，問我友邦「環宇盈活」和永明「萬年青星河尊享2」到底怎么選。

兩款產品都號稱預期收益6.5%，但一個30年就能達到，一個要等50年——這個6.5%的含金量一樣嗎？

數據不會騙人，今天我們直接上對比，拋開情緒看事實。

環宇盈活的隱藏風險：高收益背后的代價

很多人被環宇盈活的預期收益吸引，30年就能達到6.5%的復利，看起來確實很香。

但我得先潑盆冷水——這個高收益是有代價的。

以0歲男孩、25萬美元分5年交為例，環宇盈活的保證回本時間是18年，而萬年青星河尊享2只需要13年。

這意味著什么？如果你在前18年急需用錢，環宇盈活連本金都拿不回來。

再看保證收益：環宇盈活30年IRR只有0.12%，50年0.23%，100年也才0.32%。

說白了，寫進合同的"鐵打的收益"幾乎可以忽略不計。

更關鍵的是收益結構——環宇盈活的復歸紅利占比均值只有8%，而萬年青星河尊享2是22.76%。

復歸紅利一經公布就鎖定，不會被撤回；而終期紅利是可以調整的，有波動風險。

結論很清楚：環宇盈活的終期紅利在收益里占了很大比例，本質上是犧牲了確定性來換取極致的預期收益。

適合愿意承擔一定風險、博取更快高收益的人，但你得清楚自己在賭什么。

萬年青星河尊享2的短板：收益速度慢

公平起見，萬年青星河尊享2也有明顯的短板——收益速度確實慢。

同樣的對比條件下，萬年青星河尊享2的預期總收益：

• 10年IRR 3.1%
• 20年IRR 5.71%
• 30年IRR 6.3%
• 要到50年才能達到6.5%的峰值

比環宇盈活整整晚了20年。

如果你的投資周期就是30年左右，想在這個時間段內拿到最高的預期收益，萬年青確實不占優勢。

這是事實，沒必要回避。

環宇盈活的優勢：極致的預期收益

講完風險，再來看優勢。

環宇盈活最大的賣點就是預期收益跑得快：30年就能達到6.5%的復利峰值。

要知道，自從香港保監局限高政策出臺后，產品的預期收益率上限就是6.5%，不可能更高了。

具體數據：10年IRR 3.47%，20年IRR 5.67%，30年IRR 6.5%。

比萬年青早20年觸頂，這個差距不小。

如果你追求的是中期（30年左右）的極致預期收益，愿意接受收益結構中終期紅利占比較高的風險，環宇盈活確實是目前市場上表現最亮眼的選擇之一。

萬年青星河尊享2的優勢：確定性與提領

萬年青星河尊享2的核心競爭力在兩個字：確定。

保證收益方面：30年IRR 0.52%，50年IRR 0.84%，100年IRR 1%。

雖然絕對值不高，但比環宇盈活高出一大截，寫進合同的錢更多，心里更踏實。

更重要的是提領表現。我測算了三種常見的提領方案：

• 566提領（第6年至100歲，每年提取15000美元）：萬年青的預期賬戶余額更多
• 567提領（第6年至100歲，每年提取17500美元）：環宇盈活會斷單，萬年青可正常運行
• 5/10/8提領（第10年至100歲，每年提取20000美元）：萬年青的預期賬戶余額依然更多

為什么會這樣？因為提取會優先從復歸紅利里扣，復歸紅利比例低的產品，提完后就得動終期紅利，會影響保單長期的復利增值。

萬年青的復歸紅利占比更高，提領后的"后勁"更足。

整體上萬年青星河尊享2提領表現確實更好，有確定現金流需求的話很適合。

功能對比：各有千秋

貨幣選擇上有差異：

環宇盈活只支持美元/港元投保，但第2個保單周年日起可以轉換成人民幣、英鎊、澳元、加元、歐元、新加坡元等9種貨幣。

萬年青星河尊享2支持美元/加元/英鎊/人民幣/澳元/港元6種貨幣投保，第3個保單周年日起可以在這6種貨幣之間轉換。

功能配置上各有側重：

環宇盈活的特色功能包括：

• 第1年起可保單分拆、更改受保人
• 第5年后可靈活提取
• 第15年起可紅利鎖定/解鎖

萬年青星河尊享2的特色功能包括：

• 保費紓困（交不起保費時的緩沖機制）
• 喪失行為能力安全網
• 鎖定保單價值
• 簡易資產分配

有對應需求的可以綜合參考，兩家公司都是老牌保司，這方面不用擔心。

風險與收益的平衡：你該怎么選？

分析到這里，結論很清楚了。

先說個大背景：2025年國內存款利率已經第七次下調了，六大國有銀行1年期定存降到0.95%，活期只有0.05%。

部分中小銀行3年期存款甚至降到1.2%。

在這個環境下，**6.5%**的長期復利確實很誘人——但你得看清楚，這個6.5%是"預期"還是"保證"。

回到這兩款產品，我給三個場景的建議：

場景一：追求前30-50年的靜態收益，愿意承擔一定風險

選環宇盈活。

它30年就能達到6.5%的預期復利，速度快、表現亮眼。

但你要接受的是：保證收益幾乎為零，收益結構中終期紅利占比高達92%，存在波動風險。適合風險承受能力較強、投資周期明確在30年左右的人。

場景二：做財富傳承，時間跨度50年以上

選萬年青星河尊享2。

50年后兩款產品的預期收益率都達到**6.5%**的峰值，差距不大了。

但萬年青的確定性和安全性更強：保證收益更高、復歸紅利占比更高、收益結構更穩健。傳承給下一代，穩比快更重要。

場景三：有明確的提領需求

選萬年青星河尊享2。

無論是566、567還是5/10/8提領方案，萬年青的賬戶余額表現都更好，環宇盈活甚至在567方案下會斷單。

如果你買這份保險是為了將來當"現金流工具"用，萬年青更適合。

兩款產品沒有絕對的好壞，只有適不適合你。搞清楚自己的需求、風險偏好和時間周期，選擇就不難了。

大賀說點心里話

選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，省下來的錢可能比你想象的多得多。