最近總有人拿這個問題砸我：“新加坡保誠保險到底怎么樣？是不是比香港的強？” 我一般直接回一句：打住，先別急著比。咱得先弄明白，你到底是關心那家公司的名聲，還是想知道自己口袋里的錢怎么才能生出更多錢？

去年老王來找我，四十多歲，手里有點閑錢，聽人說新加坡保誠“高大上”，差點就飛過去了。我攔住他，讓他先看看隔壁香港的儲蓄險是個什么水平。結果他一對比，當場倒吸一口涼氣——同樣的保費，同樣的持有年限，香港頭部產品的預期收益比新加坡高出一大截，而且靈活性更強。老王最后選了香港友邦的盈御3，三年下來，分紅實現率穩穩的，他現在見人就念叨：“不是新加坡不好，是香港太能打了。” 今天咱就把這塊遮羞布扯下來，用數據和案例把真相攤開講。

核心觀點先撂這兒：新加坡保險門檻高、收益偏保守，適合極少數有海外身份或高凈值傳承需求的人。而絕大多數中產和高凈值客戶在尋找高收益、靈活提取、且品牌靠譜的儲蓄方案時，香港儲蓄險才是更優解。香港保險市場體量全球前列，資金能投全球100多個國家，收益來源更廣，分紅透明且歷史實現率高，這才是“紅”的硬道理。

一、香港保險憑什么這么“橫”？一張圖看懂市場底氣

很多人對香港保險的印象還停留在“排隊買、收益高”，但不知道它到底有多大。來看這張圖——香港保險市場保險滲透率排名全球第一，這意味著什么？意味著每賺100塊錢，就有超過19塊錢花在保險上。這個密度和深度，不是靠忽悠出來的，是幾十年成熟市場積累的信任。

你看這份榜單，香港、中國臺灣、韓國、新加坡排在前列。香港排第一，不是一天兩天的運氣，是制度、監管、產品力三重疊加的結果。新加坡排第四，也不錯，但兩者資產的“玩法”完全不同。香港保司可以把資金投向全球100多個國家的股票、債券、不動產等多元資產，而內地保險資金超70%集中在債券領域。這是本質區別——香港保險的收益，真的靠“全球化”賺回來的。

二、產品測評：拿數據說話，別光看品牌Logo

很多朋友選產品只看公司名字，覺得“保誠”“友邦”就是金字招牌。名字固然重要，但落到自己保單上，真正左右你收益的，是產品結構、投資策略和分紅實現率。下面我就拿香港市場上幾款主流儲蓄險，撕開包裝看本質。

▎產品一：友邦 · 盈御多元貨幣計劃3

• 公司背景：友邦保險，1919年成立，扎根亞洲超百年，信用評級標普AA-，穆迪Aa2。香港市場占有率極高，分紅實現率常年穩定在95%-110%。
• 產品特點：支持9種貨幣自由轉換，保單拆分，無限次更改受保人，紅利鎖定與解鎖。中期收益（15-25年）表現亮眼，IRR在15年可達4.5%-5.2%，25年突破6%。
• 優點：靈活度高，品牌響，分紅實現率穩，適合有留學、移民或多元貨幣配置需求的人。
• 缺點：前期退保損失大（前3年現金價值極低），不適合短期持有。提領規則相對復雜，需要專業規劃。

▎產品二：保誠 · 雋富多元貨幣計劃

• 公司背景：保誠集團，1848年成立，英國老牌，香港市場深耕多年。信用評級標普A，穆迪A2。旗下雋升系列曾是香港儲蓄險的“爆款鼻祖”。
• 產品特點：6種貨幣選擇，第4個保單年度起可轉換貨幣，提供“開枝散葉”選項（分拆保單）。長期收益潛力較高，40年IRR可達6.5%-7%。
• 優點：歷史底蘊深，長期收益預期高，適合超長期傳承規劃。紅利結構穩健，權益類資產占比較高。
• 缺點：中期收益（10-20年）相比友邦盈御3略遜一籌。分紅實現率近年波動稍大，曾在2020年有過低于預期的表現。

▎產品三：宏利 · 環球貨幣保障計劃

• 公司背景：宏利金融，1887年成立，加拿大多倫多總部，國際評級標普AA-，穆迪Aa3。香港市場深耕超過120年，是強積金（MPF）主要管理人之一。
• 產品特點：7種貨幣，第3年即可行使貨幣轉換，流動性較優。長期IRR在6.5%左右，且分紅實現率接近100%。
• 優點：前期現金價值增長快于同類，適合有中期資金需求的人。品牌穩健，避稅避債功能合法合規。
• 缺點：貨幣選項相對少，產品創新度中等，后期收益彈性略低于保誠。

三款產品擺在一起，怎么選？不是簡單看公司Logo，而是看你的資金規劃時長。如果你計劃持有15-20年，友邦盈御3的中期收益最穩；如果你做家族傳承、不急于提取，保誠雋富的后期爆發力更強；如果你3-5年內可能需要動用部分資金，宏利環球貨幣的流動性壓力最小。

上圖是香港10款主流儲蓄險的收益對比。你可以看到，不同產品在不同持有期的IRR差異明顯。比如持有10年，收益最高的和最低的能差出1.2個百分點，折算成實際金額，50萬美元的保費差距就是十幾萬美元。這就是選對產品比選對公司更重要的原因。

三、收益背后的“黑匣子”到底裝了什么？

香港儲蓄險的收益為什么能到5%-7%？是因為保司把保費拿去做了什么？很多人以為是“買個黑匣子每年分錢”，其實不然。香港保險的收益來源，核心是“全球配置+資產再平衡”。

從這張圖可以看到，香港保險的資產配置分固定收益和非固定收益兩大類。固定收益主要是各國國債、投資級公司債、抵押貸款等，這部分提供“地基”一樣的穩定收益。非固定收益包括全球股票、私募股權、房地產、對沖基金等，這是“超額收益”的來源。比例上，通常固定收益占40%-60%，非固定收益占40%-60%，不同產品不同策略。關鍵點在于：非固定收益的部分，資金投向是全球范圍內的優質資產，而不是只買一個國家的“單一雞蛋”。

舉個例子，友邦的投資組合里包括了美國科技股、亞洲基建債券、歐洲房地產私募基金等。2023年當美股表現一般時，亞洲債券和歐洲地產貢獻了不錯的回報，這就是“不要把雞蛋放在一個籃子里”的真實應用。反觀內地保險，資金超70%集中在本土債券市場，收益自然更“平”，也更低。

一個小白都能懂的例子：假設你手里有100萬，全部存銀行死期，年化1.5%。另一個人把100萬分成了10份，分別投了美國的股票、德國的債券、新加坡的REITs、中國的科技股等，綜合年化5%以上。十年后，你的100萬變成115萬，他的變成163萬。這就是全球配置的力量。香港保險就像是那個“幫你做全球配置的專業管家”。

四、3個真實案例，看看別人怎么“玩”香港儲蓄險

道理講再多，不如看真金白銀的配置案例。下面三個故事，都和新加坡保誠有關，但最終的“投票”都在香港。

案例一：深圳張姐，50萬美元，15年計劃買新加坡保誠？轉投友邦盈御3

張姐是深圳一家科技公司的CFO，手頭有50萬美元閑錢，想給孩子15年后留學用。她最初看上了新加坡保誠的一款儲蓄計劃，預期收益在3.5%-4%之間，覺得“穩健就行”。我給她算了一筆賬：同樣50萬美元，持有15年，友邦盈御3的預期IRR是4.8%-5.2%，比新加坡保誠的方案高出1.3個百分點。15年后，這個差值是多大？50萬*1.013^15≈60.5萬，相當于多出10.5萬美元，夠孩子一年的學費+生活費了。張姐果斷選了友邦。后來她跟我說：“不是不信任新加坡保誠，是我買保險是為了收益，不是為了講情懷。”

案例二：杭州陳先生，200萬美元，傳承需求，最終選香港保誠雋富

陳先生55歲，做外貿生意，想通過保險把資產合法傳承給兩個兒子，同時避免未來可能的遺產稅。他比較了三地：新加坡保誠的IUL（指數型萬能壽險）產品、香港保誠的雋富、以及內地某分紅險。新加坡IUL的優點是身故杠桿高，但費用結構復雜，且非保證部分受美股指數影響大，波動不小。香港保誠雋富雖然身故杠桿不如IUL，但現金價值增長穩、可靈活提取、且支持無限次更改受保人，更適合做“跨代傳承”。陳先生最后選了香港保誠雋富，并設置了“保單拆分”功能，分別傳給兩個兒子。他說：“傳承不是比誰在生賠得多，是比誰走后留得穩。”

案例三：北京李女士，30萬美元，5年后需要部分資金，選宏利環球貨幣

李女士35歲，互聯網大廠中層，預計5年后會換房，需要動用一部分資金。她看了一圈，香港大多數儲蓄險前5年現金價值都很低，退保會虧。但宏利環球貨幣計劃在第3年就可以貨幣轉換，且前5年現金價值增長明顯快于其他產品。她投入30萬美元，第5年預計現金價值約33萬美元，IRR約2.8%，雖然不高，但勝在靈活。之后不提取的話，長期收益也能到6%以上。李女士說：“我知道收益不是最高，但5年后可能要用的錢，我不能把它鎖死。宏利這款給了我‘進退自如’的權利。”

五、一張表看清：香港儲蓄險 vs 大陸儲蓄險核心差異

很多人在糾結在香港買還是在大陸買，我直接給你一張圖，差異一目了然。

看完這個表，你應該明白：大陸儲蓄險的核心價值是“穩”，香港儲蓄險的核心價值是“高收益+靈活”。 沒有絕對的好與不好，只有適合與不適合。但如果你問我的真實建議——只要你的資金是5年以上不用的閑錢，且你認可