你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

今天聊一個(gè)很多人買港險(xiǎn)時(shí)都會卡住的問題。

到底選人民幣保單，還是美元保單？

這個(gè)問題我自己吃過虧。2018年那會兒，我也圖省事。覺得人民幣保單繳費(fèi)方便。不用換匯。也不用擔(dān)心匯率波動。

后來真到家庭規(guī)劃用錢時(shí)，才發(fā)現(xiàn)不是這么簡單。

保單幣種不是換一種錢。

它背后是完全不同的資產(chǎn)池。收益速度也不一樣。可選產(chǎn)品也不一樣。

安盛「盛利2」和友邦「環(huán)宇盈活」這類產(chǎn)品，最容易把人繞進(jìn)去。

你看的是人民幣和美元。真正決定結(jié)果的，是底層資產(chǎn)、持有時(shí)間、未來用錢場景。

咱們今天把關(guān)鍵點(diǎn)講明白。

選人民幣還是美元，本質(zhì)是在選資產(chǎn)池

很多人一聽美元保單，第一反應(yīng)是匯率風(fēng)險(xiǎn)。

這個(gè)反應(yīng)沒錯(cuò)。

但只看匯率，就看淺了。

人民幣保單的錢，主要投向國內(nèi)國債、銀行存款等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。風(fēng)格偏穩(wěn)。波動小。增長也慢。

美元保單的錢，投向范圍更寬。包括美債、高息債券、跨市場股票等全球資產(chǎn)。

這不是簡單的“人民幣和美元”之爭。

這是防守型資產(chǎn)和進(jìn)攻型資產(chǎn)的區(qū)別。

美元還有一個(gè)底層位置。

它是全球儲備貨幣。全球官方外匯儲備里，美元占比最高。

這意味著什么？

美元資產(chǎn)的選擇范圍更大。流動性更強(qiáng)。很多全球定價(jià)資產(chǎn)，都圍繞美元展開。

持有美元保單，本質(zhì)上是拿到一張全球資產(chǎn)配置的入場券。

這句話不玄。

香港很多王牌儲蓄險(xiǎn)，主力版本都是美元版。不是巧合。是資產(chǎn)池決定的。

我會很直接地說。

只拿匯率來判斷幣種，很容易選錯(cuò)。

你要問的是，未來這筆錢在哪里用。你能不能接受波動。你打算持有多久。

人民幣保單的確定性，是用收益速度換來的

人民幣保單最大的好處，很清楚。

省心。

全程人民幣結(jié)算。無需換匯。不占用外匯額度。內(nèi)地銀行卡也可以直接繳費(fèi)。

對很多家庭來說，這一點(diǎn)很重要。

比如未來養(yǎng)老在國內(nèi)。醫(yī)療在國內(nèi)。孩子也不打算出國。家庭現(xiàn)金流全是人民幣。

這種情況下，人民幣保單確實(shí)有價(jià)值。

它的核心功能，不是幫你沖收益。

它是在鎖定現(xiàn)金流成本。

我不反對人民幣保單。

但我不建議你把它理解成“又穩(wěn)又賺”。

這點(diǎn)要分開看。

它穩(wěn)的是繳費(fèi)體驗(yàn)。穩(wěn)的是幣種匹配。不是長期收益一定更穩(wěn)。

看安盛「盛利2」這個(gè)例子。

美元保單復(fù)利達(dá)到6.5%，大約需要30年。

人民幣保單要達(dá)到相近水平，大約要50年。

中間差了20年。

這不是小差距。

20年復(fù)利時(shí)間，足夠拉開一個(gè)家庭的教育金、養(yǎng)老金結(jié)果。

還有一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題。

好產(chǎn)品少。

友邦盈活、盈御3這類王牌產(chǎn)品，大多只有美元版。人民幣可選范圍窄。

你堅(jiān)持人民幣，就可能要在產(chǎn)品上讓步。

你堅(jiān)持好產(chǎn)品，就可能要接受美元。

這就是幣種選擇里最真實(shí)的矛盾。

人民幣的安全感，很多時(shí)候是用更低的資產(chǎn)增值速度換來的。

這個(gè)代價(jià)不低。

特別是年輕家庭。資金周期很長。未來還有海外教育、旅行、醫(yī)療、身份規(guī)劃。

這類家庭，我不建議一上來就鎖死人民幣。

早知道就先看資產(chǎn)池。但買保險(xiǎn)沒有后悔藥。

美元保單收益更強(qiáng)，但別忽略換匯成本

美元保單的優(yōu)勢，也不用神化。

它不是沒有風(fēng)險(xiǎn)。

它的強(qiáng)項(xiàng)，在長期復(fù)利和全球分散。

中國10年期國債收益率，2024年大約是2.3%。

全球高息國債或債券，部分市場大約能到8%。

這背后不是單個(gè)數(shù)字好看。

而是資產(chǎn)選擇范圍完全不同。

近10年對比里，A股僅有1次跑贏美股。

這個(gè)數(shù)據(jù)不代表未來一定復(fù)制。

但它提醒我們一件事。

把所有資產(chǎn)都放在人民幣體系里，風(fēng)險(xiǎn)也很集中。

耶魯模式也是這個(gè)邏輯。

大衛(wèi)·史文森執(zhí)掌35年。資金規(guī)模從13億美元增長到312億美元。增長20多倍。

核心不是賭一個(gè)市場。

而是資產(chǎn)多元化。分散化。

港險(xiǎn)里的美元儲蓄險(xiǎn)，本質(zhì)也接近這個(gè)思路。

不是保證你每年都贏。

而是讓你別把所有未來都押在單一貨幣和單一市場上。

友邦「環(huán)宇盈活」這個(gè)案例很典型。

一位30歲深圳媽媽，給剛出生的孩子規(guī)劃教育金。年交10萬美元。交5年。計(jì)劃持有20年。

20年后，保單價(jià)值約135萬美元。

同期人民幣版約980萬人民幣。按7.2匯率換算。

美元保單多賺近115萬人民幣。

這筆錢，剛好可能覆蓋一段海外留學(xué)成本。

這里我的判斷很明確。

有海外教育、移民、置業(yè)計(jì)劃的家庭，美元保單優(yōu)先級更高。

不要只盯著短期匯率。

你未來本來就要花美元。現(xiàn)在做美元資產(chǎn)，反而是匹配支出。

不過，美元保單也有代價(jià)。

內(nèi)地?fù)Q匯通常要兩次操作。點(diǎn)差損耗約0.5%-1.5%。

還有每年5萬美元購匯額度。

到2026年5月10日再看，2025年個(gè)人購匯監(jiān)管趨嚴(yán)后，大額或頻繁購匯更容易被銀行盡調(diào)。部分銀行單日購匯超過1萬美元，還會要求補(bǔ)充用途證明。

這不代表不能配置。

但代表你不能臨時(shí)抱佛腳。

現(xiàn)在才想一次性換很多美元買保險(xiǎn)，操作會更麻煩。

早規(guī)劃，會輕松很多。

還有分紅實(shí)現(xiàn)率。

2025年公布的2024年度數(shù)據(jù)里，主流公司美元儲蓄險(xiǎn)平均實(shí)現(xiàn)率大約在98%-105%。人民幣保單普遍在**90%-95%**區(qū)間。

這也說明，人民幣保單的“穩(wěn)”，不是絕對的穩(wěn)。

它只是減少了你的匯率波動。

不代表資產(chǎn)池表現(xiàn)一定更好。

三類家庭，直接按未來用錢場景選

很多人問我，到底怎么選。

我不會說一句“看個(gè)人情況”就結(jié)束。

那等于沒說。

我會按三類家庭來分。

第一類：未來全在國內(nèi)用錢，選人民幣

這類人很清楚。

養(yǎng)老在國內(nèi)。醫(yī)療在國內(nèi)。孩子教育也在國內(nèi)。沒有移民。沒有海外置業(yè)。也不想折騰換匯。

家庭里還有老人。對匯率特別敏感。看到美元上下波動就睡不好。

這種家庭，人民幣保單可以選。

尤其是中老年群體。

你要的不是高收益上限。

你要的是繳費(fèi)固定。領(lǐng)取匹配。使用方便。

這類人別硬上美元。

美元長期收益可能更高。可你每天被匯率波動折磨。也沒意義。

人民幣保單在這里的價(jià)值，就是省心。

第二類：有海外規(guī)劃，美元保單更值得

孩子以后可能留學(xué)。

家庭有移民計(jì)劃。

未來想配置海外房產(chǎn)。

或者你已經(jīng)有大量人民幣資產(chǎn)。房子、存款、理財(cái)、公司收入，全在國內(nèi)。

這類家庭，我會優(yōu)先看美元保單。

尤其是友邦「環(huán)宇盈活」這種美元主流產(chǎn)品。

原因很簡單。

你的未來支出本來就有美元需求。

你現(xiàn)在配置美元保單，不是投機(jī)匯率。

是在提前準(zhǔn)備未來現(xiàn)金流。

長期持有、要高收益、有海外規(guī)劃，美元保單更值得。

匯率波動要接受。

換匯成本也要算。

但只要資金周期夠長，這些成本沒那么致命。

真正致命的，是20年后你需要美元，手里卻全是人民幣資產(chǎn)。

那時(shí)候再換，才被動。

第三類：既怕匯率，又想要美元資產(chǎn)，走折中方案

還有一類人最糾結(jié)。

他知道美元資產(chǎn)好。

但又怕匯率波動。

他也不想只買人民幣保單。覺得收益速度太慢。

這種情況，可以看雙幣現(xiàn)價(jià)一致型產(chǎn)品。

比如永明星河尊享、萬通富饒千秋等。

這類產(chǎn)品的特點(diǎn)，是人民幣和美元現(xiàn)金價(jià)值掛鉤。

它不是萬能方案。

但確實(shí)減少了幣種選擇的糾結(jié)成本。

我對這類產(chǎn)品的態(tài)度是，可以看。

但不能只聽“現(xiàn)價(jià)一致”四個(gè)字。

你還要看底層資產(chǎn)。看提取規(guī)則。看分紅政策。看保司歷史實(shí)現(xiàn)率。

有些產(chǎn)品說起來好聽。條款里才是重點(diǎn)。

這類折中方案，適合兩種人。

一是家庭意見不統(tǒng)一。

一個(gè)人想美元。一個(gè)人怕匯率。

二是未來用錢場景不確定。

孩子可能出國，也可能不出國。

自己可能長期國內(nèi)，也可能未來海外生活。

這種時(shí)候，雙幣現(xiàn)價(jià)一致型可以做一個(gè)緩沖。

但我不會建議所有人都選它。

結(jié)構(gòu)越復(fù)雜，越要看清楚條款。

寫在最后：安盛盛利2和環(huán)宇盈活，別只看幣種名字

最后用一張表收一下。

美元保單在長期保值與抗通脹維度，評級是**★★★★★**。

人民幣保單是**★★★☆**。

美元保單在流動性與使用場景上，評級是**★★★★★**。

人民幣保單是**★★★**。

這張表不是讓你無腦選美元。

而是讓你看清楚代價(jià)。

人民幣保單，是用收益換安心。

美元保單，是用波動換長期收益和全球配置權(quán)。

我自己的偏好很明確。

短期國內(nèi)用錢，怕波動，選人民幣。

長期不動的錢，有海外規(guī)劃，選美元。

已經(jīng)重倉人民幣資產(chǎn)的家庭，更要認(rèn)真考慮美元保單。

不要讓房子、存款、收入、保單，全都壓在同一個(gè)貨幣體系里。

這才是真風(fēng)險(xiǎn)。

安盛「盛利2」和友邦「環(huán)宇盈活」這類港險(xiǎn)產(chǎn)品，不能只看演示收益。

幣種選錯(cuò)，后面很難改。

當(dāng)年我就是這么被忽悠的。

銷售跟我講繳費(fèi)方便。講不用換匯。講人民幣安心。

但沒人把資產(chǎn)池差異講透。

我自己踩過的坑，你別再踩了。

大賀說點(diǎn)心里話

港險(xiǎn)不是不能買。關(guān)鍵是別只聽產(chǎn)品名和演示收益。幣種、渠道、繳費(fèi)方式，都會影響最后結(jié)果。想少走彎路，可以先把信息差補(bǔ)齊。