你好，我是大賀。

最近問香港分紅險的人，明顯變多了。

有年輕爸媽問教育金。也有30多歲的朋友問養老。還有一些家庭，已經在想傳承和資產分散。

這背后不只是“想買保險”。

咱實在說，是內地家庭的養老和傳承焦慮變重了。2024年香港保險總資產達到32.8萬億港元。新保費6215億港元，同比增長27%。內地客戶占比到了36%。

這個數字不低。

不過，越是大家都在看，越不能跟風買。

今天我把10款主流香港儲蓄分紅險放在一起。看它們在四條賽道里，誰更強。也順便聊一下最近市場很關注的一個事。

6.5%演示上限，會不會再往下調。

10款5年繳產品，別只看誰的演示最高

這次對比的，都是5年繳費的主流產品。

包括宏利宏摯傳承、宏摯家傳承。友邦環宇盈活。安盛盛利II。永明萬年青星河尊享II。周大福匠心傳承2。萬通富饒萬家。國壽海外傲瓏盛世。太保香港世代鑫享。富衛盈聚天下II。

測算模型也統一。

0歲男孩。每年交6萬美元。連續交5年。總投入30萬美元。

我會從三個角度看。

收益性。靈活性。安全性。

說白了，就是三個問題。

錢長得快不快。要用錢時好不好拿。最差情況下底線在哪里。

沒有最好的，只有最合適的。

先想清楚你要啥。再看產品。不要反過來。

20年內看增值，宏摯傳承確實很強

如果你問我，20年內誰更能打。

我會直接說，宏利宏摯傳承。

它的中短期表現很突出。甚至可以說，前20年這一段，很難繞開它。

先看回本時間。

宏摯傳承、宏摯家傳承、盈聚天下II，最快都是第6年回本。世代鑫享最慢，要到第8年。其他產品大多在第7年。

回本不是全部。但它很重要。

尤其是很多家庭，嘴上說長期放。心里還是會在意前幾年現金價值。

這很正常。

再看宏摯傳承自己的節奏。

第9年，復合年化突破4%。第14年，本金翻倍。第21年，本金翻三番。

這個節奏很猛。

這里有個地方，很多人會看錯。

宏摯家傳承是升級版。名字聽起來更新。功能也更豐富。

但前20年，它跑不過老款宏摯傳承。

這點我會說得很直接。

如果你就是20年內要看現金價值增長，宏摯傳承比宏摯家傳承更合適。

別因為“升級版”三個字，就默認它短期更強。

產品升級，未必等于所有維度都升級。

我給你打個比方。

如果你是年輕爸媽。孩子現在很小。未來15年到20年，可能用到教育金。你不一定要拿到100年后的數字。

你要的是前中期現金價值夠不夠厚。

這個場景里，宏摯傳承很對癥。

但我也提醒一句。

它不是萬能選手。

越往后看，宏摯傳承的優勢會慢慢變弱。你要做三代傳承，就別只盯著它前20年的漂亮數據。

20年以上傳承，我更偏向環宇盈活

長期傳承，邏輯不一樣。

短跑強，不代表長跑穩。

目前監管演示利率上限，長期大約是6.5%。誰更快接近這個上限，能看出前期增值能力。誰能長期保持更均衡，才適合看傳承。

達到**6.5%**上限的時間，差異很明顯。

富衛盈聚天下II最快。第25年觸頂。

宏摯家傳承第27年。

友邦環宇盈活、安盛盛利II、萬通富饒萬家、國壽海外傲瓏盛世，大約第30年達成。

后面幾款就慢一些。

匠心傳承II要第42年。宏摯傳承要第47年。星河尊享II要第50年。世代鑫享長期達不到6.5%。

這里不能只看誰先觸頂。

前30年，盈聚天下II累計收益領先。這點很清楚。

但30年之后，友邦環宇盈活和宏利宏摯家傳承表現更亮眼。

如果你問我二選一。

我會更傾向友邦環宇盈活。

原因也簡單。

它的增長軌跡更均衡。友邦的歷史、投資能力、分紅實現記錄，也會讓長期持有人更安心。

這不是說宏摯家傳承不好。

宏摯家傳承是強備選。尤其是你喜歡功能更豐富的結構，可以重點看。

但做20年以上傳承，我不太喜歡只看某一年沖得多高。

我更看重穩定的節奏。

高凈值家庭尤其如此。

你不是在賭一段時間的收益。你是在安排幾十年的財富秩序。

真要提錢，盛利II和盈聚天下II更值得看

很多人看分紅險，只看不提取的總收益。

這個看法不完整。

一份好保單，應該在你需要用錢的時候能支持你。賬戶里剩下的錢，也不能被掏得太薄。

這次看兩個提領模型。

第一個是566提領。

5年繳。年交6萬美元。第6年起，每年提取總保費6%。也就是每年提18000美元。

在這個模型下，前15年宏摯傳承賬戶剩余價值最高。后面是盛利II和盈聚天下II。

到了15到25年，盛利II反超宏摯傳承。

30年以后，盛利II、星河尊享II、盈聚天下II，變成更好的選擇。

第二個是5/15/12提領。

還是5年繳。年交6萬美元。第15年起，每年提取總保費12%。也就是每年提36000美元。

15到20年，宏摯傳承仍然領先。

20到30年，盈聚天下II逐漸勝出。

30年以后，星河尊享II和盛利II追平。

這里我會給一個很明確的判斷。

20年內有提領需求，宏摯傳承仍然是首選。

但你要做20年后的養老現金流，就不能只看宏摯傳承。

盛利II和盈聚天下II的提領收益更高。星河尊享II更穩定。

另外，友邦環宇盈活在早期頻繁提取場景里，表現相對弱一些。

它的設計，明顯不是鼓勵你早早拿錢出來。

這不算缺點。是定位不同。

你要早提錢，就別硬套環宇盈活。你要長期放，它才更像它自己。

要安全墊，世代鑫享保底高，星河尊享II更均衡

分紅險的收益，分兩塊。

保證部分。預期部分。

保證部分，就是保險公司寫進合同里的底線。預期部分，要看未來分紅表現。

很多人只盯著預期收益。這個習慣不好。

尤其是保守型家庭。

你要知道，最差情況下，你的底在哪里。

太保香港世代鑫享，在保證回報上做得很極致。

它終身保證內部收益率可達2.0%。

這個水平，在這組產品里很突出。有點像“港版增額壽”。

安全感很足。

但代價也清楚。

它長期預期收益大約5.1%。上限不高。

永明萬年青星河尊享II，走的是另一條路。

長期保證回報可達1.0%。預期收益也有潛力達到6.5%。

它沒有世代鑫享那么高的保證底線。

但它在保證和預期之間，平衡做得更好。

如果你是保守穩健派。

又想做養老現金流。

我會讓你重點看星河尊享II，而不是只看世代鑫享。

世代鑫享適合特別看重保底的人。

星河尊享II更適合既要安全感，又不想放棄長期彈性的人。

6.5%上限可能再降，這件事不能忽略

講完產品，再講市場。

2026年5月10日這個時間點，大家很關注一張流傳圖。

4月16日，朋友圈里出現過一張截圖。

內容說，香港分紅險演示利率上限可能下調。非港元產品從6.5%降到6.0%。港元產品降到5.5%。據說從2027年1月1日生效。

我問過業內一些保險公司和經紀公司。

回復比較一致。

沒聽說。監管也沒透露過。

也就是說，這張圖目前不能當官方消息看。

但你不能完全忽略它。

2025年香港保監局首次把非港元保單演示上限調到**6.5%**時，已經寫得很清楚。

保監局會根據經濟展望、市場慣例、投資組合變化等因素，定期檢討演示利率上限。

這句話很關鍵。

它說明上限不是固定不變的。

如果全球利率繼續往下走。美聯儲繼續降息。資產端回報被壓低。

再次下調演示上限，是大概率事件。

我不會拿這張圖嚇你。

但我會提醒你。

本來就有需求的人，別把時間拖成風險。

香港保險合規性這塊，也很多人問。

內地居民赴港投保，核心前提是本人親赴香港簽約。按照香港相關保險制度安排，保單合法有效。

這件事不是灰色地帶。

真正要謹慎的，不是能不能買。

而是你買哪款。怎么買。用什么錢買。準備放多久。

寫在最后：四個冠軍，分別適合四種人

把今天這張圖收一下。

如果你是積累派。20年內要用錢。

選宏利宏摯傳承。

早期增值能力很強。回本也快。這個場景里，它很難被替代。

如果你是長期傳承派。

重點看友邦環宇盈活和宏利宏摯家傳承。

二選一，我更偏向環宇盈活。它更均衡。長期持有更舒服。

如果你是規劃派。20年內會提錢。

宏摯傳承還是首選。

提取后賬戶剩余價值更高。

如果你是20年后做養老現金流。

可以看盛利II和盈聚天下II。想要更穩，就看星河尊享II。

如果你特別在意確定性。

世代鑫享保底高。星河尊享II更均衡。

保險配置這件事，沒有標準答案。

但不能沒有判斷。

別跟風買。也別只看一個演示IRR。

先想清楚你要啥。

再對號入座。

大賀說點心里話

港險產品不難看，難的是把產品放回自己的家庭節奏里。如果你已經有方向，但還拿不準具體怎么買，可以來找我聊聊。很多時候，真正省錢的地方，不在產品名上，而在信息差上。