你好，我是大賀。

最近有個(gè)現(xiàn)象挺有意思：中國銀行2025白皮書建議資產(chǎn)配置順序是港股>A股>黃金>美債……但有一類資產(chǎn)被很多人忽略了——港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。

在全球資產(chǎn)再平衡的大趨勢下，這類既是美元資產(chǎn)、又能連接中國市場的"壓艙石"，到底值不值得配？

今天就以**友邦「盈御3」**為例，做一次硬核橫評(píng)。

港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄產(chǎn)品這么多，怎么選？

說實(shí)話，港險(xiǎn)市場現(xiàn)在"卷"得厲害。

各家保司新品迭出，收益一個(gè)比一個(gè)吹得響，功能一個(gè)比一個(gè)花哨。很多朋友問我：到底該怎么選？

但就在市場波動(dòng)加劇的當(dāng)下，友邦卻做了一件"反常"的事——

8月1日，友邦宣布對(duì)其王牌儲(chǔ)蓄險(xiǎn)「盈御多元貨幣計(jì)劃3」逆市上調(diào)預(yù)期分紅。

別人都在"降預(yù)期、穩(wěn)客戶"，友邦卻敢逆勢加息。這背后到底是底氣，還是噱頭？

我們用數(shù)據(jù)說話。

收益對(duì)比：「盈御3」vs 市場主流產(chǎn)品

資產(chǎn)配置的核心不是追漲，是分散風(fēng)險(xiǎn)。所以看收益，不能只看峰值，更要看長期韌性。

以5萬美金×5年交為例，直接看「盈御3」的預(yù)期收益表現(xiàn)：

幾個(gè)關(guān)鍵數(shù)字：

• 第20年：總現(xiàn)金價(jià)值66.8萬美金，IRR 5.6%，是本金的2.6倍
• 第30年：總現(xiàn)金價(jià)值130萬美金，IRR 6.05%，是本金的5.2倍
• 第47年：IRR達(dá)到6.5%的收益峰值，并長期維持

坦白說，前10年的收益表現(xiàn)確實(shí)一般。但看懂趨勢的人會(huì)發(fā)現(xiàn)：越往后，韌勁越凸顯。

我們?cè)倏刺犷I(lǐng)場景下的對(duì)比。以"5/20/16"模式（5萬×5年交，第20年起每年提16%保費(fèi)）為例：

可以看到，「盈御3」在第30-40年的賬戶余額表現(xiàn)中規(guī)中矩。但到了第70年、第80年，后勁明顯更足。

這就是我常說的：短期看爆發(fā)，長期看耐力。

「盈御3」不是那種"前三年賬面好看、后面拉胯"的產(chǎn)品，它更像是一個(gè)長跑選手——起步不驚艷，但越跑越穩(wěn)。

投資策略對(duì)比：為什么「盈御3」更穩(wěn)？

收益穩(wěn)健不是靠運(yùn)氣，而是靠底層投資邏輯。

我們來看「盈御3」的投資策略：

• 債券及固收類：不低于25%
• 增長型資產(chǎn)：不超過75%

這個(gè)配比意味著什么？

市場好的時(shí)候，增長型資產(chǎn)能吃到紅利；市場差的時(shí)候，固收類資產(chǎn)能兜底。進(jìn)可攻、退可守。

再看友邦集團(tuán)層面的投資布局：

• 總投資規(guī)模2733億美元，其中69%投向固收
• 固收類資產(chǎn)以政府及公司債券為主，70%以上投資期限超過10年

這就是典型的"保險(xiǎn)資金長期主義"——不追短期熱點(diǎn)，用時(shí)間換空間。

不要把所有雞蛋放在一個(gè)籃子里，這話說了100年還是對(duì)的。友邦的投資策略，恰恰體現(xiàn)了這種分散風(fēng)險(xiǎn)的智慧。

這樣的穩(wěn)健性，在港險(xiǎn)市場確實(shí)少有。

分紅實(shí)現(xiàn)率對(duì)比：友邦的真實(shí)兌現(xiàn)力

說收益，不能只看"預(yù)期"，更要看實(shí)際兌現(xiàn)。

這就涉及到一個(gè)核心指標(biāo)——分紅實(shí)現(xiàn)率。

很多產(chǎn)品演示文檔上收益寫得漂亮。但實(shí)際派發(fā)的分紅能到幾成？這才是關(guān)鍵。

來看友邦2024年最新數(shù)據(jù)：

• 熱銷產(chǎn)品2024年總現(xiàn)金價(jià)值比率全部達(dá)100%
• 「盈御多元貨幣計(jì)劃」連續(xù)3年達(dá)100%

再看長期數(shù)據(jù)：

• 運(yùn)作超過10年以上的分紅險(xiǎn)高達(dá)57款
• 這些產(chǎn)品的終期紅利分紅實(shí)現(xiàn)率高達(dá)97.6%

什么概念？就是說友邦承諾的收益，基本都能兌現(xiàn)。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，友邦2025年上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值增長14%，內(nèi)涵價(jià)值權(quán)益達(dá)737億美元，股東資本比率219%——這都是支撐分紅兌現(xiàn)的底層實(shí)力。

友邦的分紅實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)且真實(shí)，這已經(jīng)成為多數(shù)客戶的共同認(rèn)知。

在這個(gè)"預(yù)期收益滿天飛"的市場里，能說到做到的，才是真本事。

功能對(duì)比：傳承與靈活性

買港險(xiǎn)不僅要看收益，還要看持有體驗(yàn)。

「盈御3」的功能不算最花哨。但每一個(gè)都戳中"穩(wěn)健型客戶"的痛點(diǎn)。

1、9種貨幣轉(zhuǎn)換

美元資產(chǎn)不是萬能的。但沒有美元資產(chǎn)是萬萬不能的。而「盈御3」支持9個(gè)幣種轉(zhuǎn)換，對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)、海外定居、留學(xué)、全球配置都能用得上。

2、財(cái)富傳承功能

• 支持無限次更改受保人及第二受保人，從父母→子女→孫輩，一張保單富三代
• 新增**"精神無行為能力代領(lǐng)人"功能**，確保特殊情況下資金仍可提取

3、保單拆分

自第3個(gè)保單周年日起，每年可申請(qǐng)分拆保單一次，實(shí)現(xiàn)"零損耗傳承"。

這些功能讓保單持有更安心，真正做到"投保無憂、持有省心"。

「盈御3」vs「環(huán)宇盈活」：如何搭配？

很多朋友問：友邦新出了**「環(huán)宇盈活」**，是不是該換新品？

我的建議是：不用糾結(jié)"買新還是守舊"。

「盈御3」已經(jīng)是自2023年以來第三次上調(diào)分紅，長期持有價(jià)值明確。而「環(huán)宇盈活」中期收益更亮眼，兩者剛好互補(bǔ)。

所以：

• 已投「盈御3」的客戶：不用退保換新品，長期持有更劃算
• 想兼顧短期提領(lǐng)的：可以"盈御3 + 環(huán)宇盈活"搭配，既有長期壓艙石，又有中期靈活度

結(jié)論：選「盈御3」的三類人

最后說說，什么人最適合「盈御3」：

1、穩(wěn)健型投資者

• 風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，看重資金安全
• 偏好穩(wěn)定可預(yù)期的收益
• 能夠長期持有，不追求短期高收益

2、長期財(cái)富規(guī)劃者

• 投資視野20年以上
• 以財(cái)富保值增值為主要目標(biāo)
• 不急需中期使用資金

3、全球資產(chǎn)配置需求者

• 希望在資產(chǎn)組合中配置美元/多幣種固收類資產(chǎn)
• 看重分散風(fēng)險(xiǎn)，不想把雞蛋放在一個(gè)籃子里

需要注意的是，10月1日起取消"預(yù)繳保費(fèi)保證利率優(yōu)惠"，9月成為享受友邦高額預(yù)繳利率的最后窗口期。

如果你符合以上畫像，現(xiàn)在確實(shí)是個(gè)不錯(cuò)的時(shí)機(jī)。

大賀說點(diǎn)心里話

產(chǎn)品分析到這里就結(jié)束了，但怎么買、從哪個(gè)渠道買，其實(shí)還有門道。

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