以精算師視角，直接拆解友邦儲蓄型保險的底層邏輯。不評估品牌溢價，只看合同條款與IRR數據。以下5點，幫你判斷這款產品是否值得持有。

1. 承諾收益 vs 實際IRR：別被演示數字迷惑

友邦儲蓄險的收益由保證部分和非保證分紅組成。保證部分寫進合同，但長期IRR通常僅0.5%-1.5%；非保證部分取決于公司投資能力，演示收益不代表實際。以30歲男性、年繳10萬美元、5年繳為例：

關鍵結論：預期IRR在第20年約4.9%，第30年約5.6%，但這是建立在分紅實現率100%的假設上。若分紅實現率打八折，第20年預期IRR將降至3.9%。

上圖顯示，友邦儲蓄險在10款主流產品中，中期收益（15-25年）處于中上水平，但長期（30年以上）并非最高。若持有期短于15年，保證部分占主導，IRR可能為負。

2. 回本時間：保證 vs 預期差距大

回本時間分為保證回本和預期回本。保證回本指即使分紅為零也能回本的時間；預期回本則基于演示收益。

風險提示：若在第7-8年退保，可能連本金都拿不回（保證部分僅約60%）。短期資金不適合配置此類產品。

3. 全球投資策略：收益來源與風險

友邦將保費投向全球股票、債券、不動產等多元資產。與內地保險超70%資金集中于債券不同，友邦的權益類資產占比可達40%-60%，這是其預期收益高于內地產品的主要原因，但也帶來了波動性。

從投資組合看，友邦的固定收益類資產（主要是債券）占比