你好，我是大賀。

今天這篇，聊一件很現實的事。

買香港分紅儲蓄險，到底選哪家公司。

我自己第一次赴港投保，是8年前。那時候也看不懂。只知道友邦、保誠名氣大。計劃書收益看著漂亮。顧問也講得很順。

講真，我也是踩過坑才明白。

香港保險不是只看產品。也不是只看某一年演示收益。公司梯隊、分紅實現率、現金價值結構、提取節奏，都要一起看。

截至2026年05月10日，香港有幾十家保險公司。每隔一段時間，還會有新產品出來。名字越來越多。玩法也越來越多。

很多朋友問我。

友邦、安盛、宏利、保誠、永明怎么選？

萬通、富衛、周大福這些后起公司靠譜嗎？

國壽、中銀、太保、太平這種國資背景，值不值得看？

我會把它們分成三個梯隊。

老5家。中堅6家。國資4家。

這篇我不想寫成資料表。

我用三個真實客戶類型來講。

一個老板。想給孫子留錢。

一個年輕人。想做5年定存平替。

一個準退休客戶。想提前鎖定養老社區。

這三種需求，對應的選擇完全不一樣。

給孫子留錢的人，為什么更適合看老5家

先講第一類人。

我有個客戶，做企業很多年。孩子已經成家。他買儲蓄險，不是為了自己花。

他問得很直接。

“大賀，我不追最高收益。我就想這筆錢幾十年后還在。以后能給孫子用。”

這種人，我會優先帶他看老5家。

老5家指的是友邦、安盛、宏利、保誠、永明。

它們共同點很明顯。

成立時間都超過100年。償付能力全部超過200%。公司歷史長。全球投資能力強。信用基礎也更厚。

老5家里面，友邦是很多內地客戶第一反應。

這也正常。

友邦是全香港擁有最多保單的保險公司。客戶超過360萬。香港每3個人里，就有1個人持有友邦保單。

友邦超過10年以上的保單，分紅實現率普遍高達95%以上。

這個數字很重要。

分紅儲蓄險最怕什么？

不是計劃書寫得不夠高。

是你拿了幾十年，最后發現當年演示的分紅沒兌現。

這幾年，很多老客戶開始盯分紅實現率。這個變化很明顯。2025年之后，保司披露也更受關注。

我自己現在看產品。第一眼不看演示IRR。

我先看實現率。

友邦和安盛的歷史分紅實現率，普遍都在95%+。這類公司，不一定每年都沖得最猛。但它們的穩定度，是能給長期資金托底的。

安盛也一樣。

安盛歷史分紅實現率幾乎都在95%以上。它成立于法國，時間很久。資產管理底子厚。風格也偏穩。

如果客戶說，我只要穩。別大起大落。那安盛這類公司值得放進備選。

不過，老5家也不是每一家都可以只看招牌。

保誠就是很好的提醒。

保誠是香港英式分紅儲蓄的先驅。品牌也很強。顧問數量也多。

但近幾年保誠部分產品的分紅實現率，確實讓很多老客戶不舒服。比如市場上一直討論的特級雋升分期繳費，歷史分紅實現率一度低至37%。近5年波動區間也出現過**3%-104%**這種大幅變化。

我跟你掏心窩子說。

只看保司名氣，不看實現率，這個習慣一定要改。

保誠不是不能看。新產品也可以繼續觀察。但如果你是極度保守型客戶，我不會只因為它名氣大，就直接讓你沖。

再說永明。

永明很特別。

它1892年就進入香港。本土化程度很高。2025年永明香港賣出的17.8億美元保險里，過億保額占比15.2%，千萬保費占比34.8%。高凈值客戶占比超過34%。

說永明是高凈值用戶很喜歡的公司，不算夸張。

它的代表產品是萬年青系列。

萬年青長期收益整體排行，不是最前面的。這個要實話實說。

但它穩健。抗提領。功能上有自己的特點。

永明計劃書保證部分長期1%。人民幣保單和美元保單收益完全一樣。歸原紅利的面值等于現金價值。提取時不會因為這個部分打折。

這對傳承型客戶很關鍵。

老板給孫子留錢，通常不追5年8年的沖刺收益。他在意的是幾十年以后，這張保單還能不能穩穩傳下去。中間要不要提一部分錢。換幣種會不會影響收益。現金價值結構夠不夠清楚。

這類客戶，我會更偏向老5家。

但我會強調一句。

老5家不是收益最高的代名詞。它們更像長期資金的安全墊。

你買的是時間。買的是穩定兌現能力。買的是大保司長期運營能力。

當年我要是知道這個就好了。

我第一張保單那會兒，就太容易被計劃書上的數字帶著走。現在回頭看，真正要比的，是幾十年后能不能兌現。

想做5年定存平替，別硬拿老5家去比短期收益

第二個故事，是一個年輕客戶。

他預算不算大。現金流也不想鎖太久。

他跟我說。

“大賀，我不是做傳承。我就想放5年。比銀行定存強一點。最好回本快。”

這種需求，老5家未必是最優。

我會讓他看中堅6家。

這里說的中堅6家，是萬通、富衛、周大福人壽、忠意、安達人壽、立橋。

它們在香港開展業務的時間，大多不超過50年。信用評級普遍低于老5家。資歷上也沒那么厚。

但償付比率普遍保持在200%+。

更重要的是，它們更愿意做產品創新。

立橋就是一個典型。

立橋2010年成立。到現在也就16年。很年輕。

它知道自己拼歷史，拼不過老5家。那就拼差異化。

立橋儲蓄保這類產品，主打高保底的中短期儲蓄。1年躉交。3年回本。加上優惠后，5年有4.75%單利收益。

關鍵是，前5年都是保證收益。

這點很適合一種人。

錢本來就只準備放3到5年。想要看得見的保證利益。不想跟長期分紅波動糾纏。

這種場景下，我會說得很直接。

如果你就是5年資金，立橋比很多長期分紅產品更對題。

但你要注意。

它適合短期存款平替。適合10年以下的資金安排。它不是用來做三代傳承的主力底倉。

別把短跑選手，硬拿去跑馬拉松。

中堅6家里，富衛、萬通、周大福也很有代表性。

富衛成立和運營是在2013年。前身是荷蘭ING。主要股東是盈科拓展集團，由李澤楷承辦。

萬通1851年成立。香港萬通1975年運營。2019年云峰集團收購香港萬通60%股權，美國萬通持40%。

周大福人壽原名富通保險。23年周大福，也就是原富通，最早提出567概念。

這幾家公司產品類型有點像。

前中期復歸紅利占比高。中長期收益也不差。更適合早期提取。比如你聽過的567，就很符合這類公司打法。

萬通還有一個特別功能。

可轉年金。全港唯一。

這對一部分客戶很有吸引力。

年輕時買一張儲蓄險。到一定年紀后，把部分或全部轉成年金。以后像養老金一樣領。活到老，領到老。

這不是每個人都需要。

但對想把儲蓄險和退休現金流打通的人，確實很有價值。

不過我也要把丑話說在前面。

中堅保司的優勢是創新。弱點也是創新。

產品好看。優惠也多。前期數據漂亮。

但它們的品牌厚度、歷史樣本、長期分紅記錄，普遍不如老5家。你不能只看前5年、前10年。

尤其是買分紅型產品。

分紅實現率一定要看。

2025年港險市場，一個很明顯的變化，就是大家開始真正關心分紅實現率。不是聽顧問一句“我們公司很穩”就結束。

忠意所有產品分紅實現率都是100%。這個數據當然漂亮。忠意償付能力比率也有212%。

但我看它，還是會同時看公司規模、產品差異化、長期市場接受度。

安達母公司安達保險成立于1985年，也是伯克希爾·哈撒韋十大持股之一。這個背景很硬。

但安達和忠意在香港壽險市場的年保費規模，暫時還不算特別靠前。產品差異化也沒有萬通、富衛、立橋那么鮮明。

我的判斷很清楚。

中堅6家適合會挑產品的人。

你目標明確。資金周期明確。知道自己要5年、10年，還是要轉年金。那它們很有機會給你更舒服的方案。

但如果你只想買一張放30年，懶得管，不想研究。

我不會優先推中堅梯隊。

別學我當年瞎選。

港險最怕需求不清楚。明明想短期用錢，卻買了長線傳承型產品。明明想放30年，卻被前5年收益吸引。

最后不一定虧。

但會很別扭。

想鎖養老社區，國資4家有自己的強項

第三個故事，是一個準退休客戶。

他跟我說，未來想去上海梧桐人家這類養老社區。錢也準備做養老規劃。不想只買一張單純儲蓄險。

這類需求，我會帶他看國資4家。

國資4家是中銀人壽、太保香港、國壽海外、太平香港。

這四家背后都是內地大央企背景。注冊和運營地在香港。香港分支多成立在1980-2000年之間。

標普、惠譽等評級中，它們能拿到A類評級。償付能力也都超過監管要求。

國資保司的投資風格偏保守。

超過**50%**資產布局在內地基建、央企債券等領域。安全性更強。收益空間也會受到一些限制。

這句話要聽完整。

它不是高彈性路線。也不是沖最高演示收益的路線。

它更像是把跨境儲蓄、人民幣資產、養老資源放到一起。

太平就是很典型。

太平香港是首家在上海、香港、倫敦三地上市的保司。90%的股份由國家財政部持有。

太平總保費180萬港幣，約23萬美金，可覆蓋太平「樂享家」17家自營高端社區及53家合作旅居社區。

里面就包括上海梧桐人家、廣州木棉人家這類資源。

如果客戶明確想去這類社區養老，我會認真看太平。

不是因為它每個產品收益都最高。

而是它解決的問題，不只是錢。

它還解決未來住哪里。怎么對接服務。能不能提前鎖定資格。

老齡化已經擺在那兒。高端養老社區未來一定會越來越緊張。

這不是制造焦慮。

這是現實。

太保也類似。

太保儲蓄產品總保費22.5萬美金，可保證入住內地太保家園全國網點。包括長三角、大灣區等高端養老社區。

太保世代鑫享也很有意思。

它保底2%復利。加上分紅有5%+。

放在內地同類產品里看，競爭力很強。說它吊打不少內地產品，我覺得不過分。

但我也不會把這句話無限放大。

你買太保這類產品，要看你是不是需要養老社區。是不是接受國資保司偏保守的投資策略。是不是更看重保證部分和人民幣資產安排。

如果只是單純追求長期高演示收益。

它不一定是最刺激的。

中銀人壽和國壽海外也有自己的位置。

中銀人壽是中國銀行旗下子公司。很多客戶會看重銀行體系的便利。比如買產品后，和中銀香港賬戶之間的銜接。

中銀月悅出息是市場稀缺的美式分紅產品。可以做到255提領。也就是2年交完保費，第5年開始，每年領取總保費5%，一直到終身。

這種現金流設計，很適合想要穩定派息的人。

國壽海外，是中國人壽集團境外唯一的全資子公司。也是香港最大的中資保險公司。還是香港最大的中資機構投資者。

它更適合看重央企背景、人民幣保單、跨境資產配置的客戶。

我的態度很明確。

如果你的核心需求是養老社區和人民幣資產，國資4家要重點看。

別只拿它們和老5家比長期演示收益。

賽道不一樣。

老5家拼長期兌現和全球投資。中堅6家拼產品創新和提取節奏。國資4家拼內地資源、保證部分、養老入口。

你要的東西不同，答案就不同。

保費排名能看，但別把市場規模當唯一答案

三個故事講完，我們再回到市場大盤。

很多人買保險，喜歡看誰賣得多。

這個習慣沒錯。

但不能只看規模。

2025年度，友邦香港非銀總保費達到447億港元，排名第一。宏利和富衛緊隨其后。

宏利是2025年保費規模非銀第二大保司。富衛是2025年規模非銀第三。

友邦的市場位置更不用說。

它是全香港擁有最多保單的保險公司。客戶超過360萬。香港每3個人中，就有1個人持有友邦保單。

市場上有句話。

香港有2種保險公司。一個友邦。一個是其他。

這句話有點夸張。

但能說明友邦在香港市場的存在感。

不過，保費規模不是萬能答案。

友邦賣得多，不代表每個人都只能買友邦。

宏利規模大，也不代表每個產品都適合你。

富衛沖得快，也不代表所有長期資金都適合放進去。

我現在看保司，會拆成四個問題。

第一，公司能不能長期活得穩。

第二，過去分紅兌現得怎么樣。

第三，產品現金價值結構適不適合你。

第四，你的錢什么時候要用。

這四個問題，比“誰名氣大”更重要。

比如傳承型客戶。

錢可能要放二三十年，甚至更久。那公司歷史、分紅實現率、穩健性，就要排前面。

友邦、安盛、永明這類老牌公司，優勢很明顯。

比如年輕客戶。

錢只準備放5年。重點是保證收益和回本節奏。那立橋這類短期高保證產品，反而更貼近需求。

比如準退休客戶。

錢不只是拿來增值。還要解決未來養老居住。那太平、太保這類國資保司的社區資源，就不是普通收益表能解釋的。

這事兒我最有發言權。

我手里有不同保司的保單。時間拉長后，你會發現，買保險不是選一個“最強公司”。

是選一個最匹配你需求的組合。

但有些底線不能讓。

分紅實現率要看。

保證現金價值要看。

前期退保損失要看。

保單貨幣也要看。

提取方式更要看。

尤其是分紅實現率。

這幾年保誠部分老產品的波動，給市場上了很重一課。演示收益再漂亮，也只是演示。真正能兌現，才是你未來拿得到的錢。

我不會說保誠不能買。

但我會提醒你。

看到分紅實現率明顯波動的產品，要把預期打低一點。

不要拿最高演示當作自己未來一定能拿到的錢。

同樣，忠意所有產品分紅實現率100%。這個數據很好看。可我也不會只看這一項就下決定。

因為保險是長期合同。

短期數據、公司體量、產品功能、客戶需求，都要放一起看。

我的強烈判斷是這樣。

保司規模可以幫你篩掉一部分不確定性。

但真正決定你體驗的，是產品結構和資金周期。

很多人買錯，不是買了差公司。

是把短期錢放進長期產品。

或者把傳承錢放進沖短期收益的產品。

這才是最常見的問題。

寫在最后：你是哪種客戶，就看哪一類保司

聊到這里，選擇邏輯其實很清楚了。

如果你追求穩健。看重品牌歷史。想做長期財富規劃。甚至有傳承需求。

老5家優先看。

友邦、安盛、宏利、保誠、永明，各有特點。別只看收益。重點看分紅實現率、穩健性、特色功能。

如果你想3年、5年內鎖定收益。

中堅6家更值得看。

尤其是立橋這類短期高保證產品。它可以做類似定存的選擇。萬通、富衛、周大福，也適合有前中期提取需求的人。

如果你要人民幣保單。要高保證金額。還想對接內地養老社區。

國資4家要重點看。

太保、太平在養老社區資源上，確實有獨到優勢。中銀、國壽也適合看重中資背景和跨境安排的人。

我最不建議的，是一種買法。

聽說誰收益高，就買誰。

聽說誰名氣大，就買誰。

聽說誰優惠多，就買誰。

這種買法，8年前的我也干過。

現在回頭看，真不夠成熟。

保險不是買熱鬧。

它是把一筆錢，放進一個幾十年的合同里。

你要先搞清楚，這筆錢什么時候用。給誰用。用多少。能不能承受中間波動。能不能接受前期不靈活。

只有這些問題想明白了，這份投入才會變成未來生活的底氣。

而不是一張看起來很漂亮、拿起來很別扭的保單。

大賀說點心里話

如果你已經看中某家公司，別急著只比演示收益。把你的資金周期、提取時間和保單貨幣先理清楚，再看怎么買更省、更穩。