你好，我是大賀。北大碩士，做港險9年。

今天聊一組產品橫評。

包括安盛盛利II、宏利宏摯傳承、宏利宏摯家傳承、富衛盈聚天下II、友邦環宇盈活這些。

這篇不是告訴你哪款“收益最高”。

我更想提醒你一件事。

港險最容易買錯的地方，不是產品名。是繳費期和持有期錯配。

很多人一聽香港儲蓄險長期預期收益能到6.5%，就開始比較誰更高。

但6.5%不是馬上給你。

也不是每一年都穩穩給你。

它是很長時間之后，計劃書里演示出來的長期復利水平。

你要先問自己。

你準備交幾年？

這筆錢準備放多久？

中間會不會用？

這三個問題沒想清楚，產品再漂亮也容易買錯。

我見過不少保單體檢案例。

買的時候都覺得自己會長期持有。

過了幾年，教育、房子、現金周轉一來，就開始糾結要不要退。

2025年港險相關咨詢和投訴同比上升約35%。主要集中在“收益預期與實際不符”和“繳費期選擇錯配”。

這不是小問題。

不是勸你不買。

是勸你買對。

先分清2年繳和5年繳，不然榜單會看反

我這次看的，是接近20款香港儲蓄分紅險。

看下來最明顯的一點是：

港險不存在一款放之四海而皆準的最高收益產品。

同一款產品。

放在2年繳賽道，可能很強。

放在5年繳賽道，排名就變了。

看10年，答案不一樣。

看30年，答案也不一樣。

看100年，又是另一張表。

這也是很多人被6.5%帶偏的地方。

大家都在問“哪款最高”。

但真正該問的是：

這筆錢能不能壓住？

你能壓多久？

你是2年把錢打進去，還是5年慢慢交？

真正決定排名的，不只是產品本身。更是繳費年限和持有時長。

下面這張榜單，其實已經把答案壓縮得很清楚了。

10-20年看現金價值。

20-30年看收益爬坡。

30年以上看分紅兌現和保司底子。

我會把它拆成兩條賽道講。

一條是2年繳。

一條是5年繳。

你先站到自己的賽道里。

別拿別人的答案，套自己的錢。

2年繳：盛利II適合10-20年，宏摯家傳承適合更長

2年繳的特點很直接。

前期資金打得集中。

現金價值也更容易早一點跑出來。

但它不適合所有人。

如果你未來兩三年現金流不穩，我不建議硬上2年繳。

短期繳費壓力大。

一旦中途想退，損失可能很難看。

香港保監局在2025年10月也提醒過。

儲蓄險前10年退保，平均可能損失本金30%-40%。

部分產品前5年退保損失超50%。

這個提醒很現實。

不是產品不好。

是你不能拿短錢，去買長產品。

先看2年繳的整體表。

10-20年，安盛盛利II更順手

10-20年這段，我會更看現金價值。

不是看誰100年后數字更嚇人。

你還沒走到那一天。

現金價值不夠，計劃書再好看也沒用。

在2年繳產品里，安盛盛利II-至尊表現比較均衡。

它的預期回本是第5年。

保單第20年，總收益是972,312美元。

IRR是6.21%。

這個數字不算花哨。

但勝在節奏舒服。

10-20年區間沒有明顯短板。

對很多家庭來說，這比“遠期更高”更實在。

因為10-20年內，常見用錢場景太多了。

孩子教育。

換房。

家庭備用金。

父母養老支出。

這時你要的是錢能不能調出來。

不是只看遠期演示。

再看保證回本。

2年繳產品里，宏利宏摯家傳承、永明萬年青星河尊享II、周大福匠心傳承2、萬通富饒萬家，都是第13年保證回本。

這點要看清。

預期回本和保證回本不是一回事。

我會把預期當參考。

但不會拿它當承諾。

這一段我的判斷很明確。

2年繳，持有10-20年，我會優先看安盛盛利II。

不是它所有維度都第一。

而是它在這段時間更順。

現金價值釋放更均衡。

短中期用錢的人，更容易接受。

20年后，宏利宏摯家傳承開始拉開差距

走到20-30年，邏輯變了。

前期流動性已經不是唯一重點。

你要看誰的收益爬坡更快。

2年繳里，宏利宏摯家傳承開始明顯突出。

它預期第5年回本。

第24年復利IRR達到6.5%。

第30年預期總收益是1,923,756美元。

IRR是6.50%。

這段很關鍵。

20年以前，很多產品看起來差不太多。

20年以后，曲線會開始分層。

宏摯家傳承在這段更像一個后程選手。

前面不一定每個年份都最刺眼。

但到20年后，它的爬坡很強。

我的判斷也很直接。

2年繳，如果你能放20年以上，我會從盛利II切到宏摯家傳承。

10-20年看盛利II。

20年后看宏摯家傳承。

不要用同一把尺子量到底。

這就是很多人買錯的地方。

30年以上，宏摯家傳承還是2年繳里的主線

30年以上，產品比較已經不只是現金價值了。

這時候要看長期復利。

也要看保司兌現力。

2年繳宏利宏摯家傳承第100年預期總收益是157,987,412美元。

IRR是6.50%。

這個數字看起來很大。

但你不能只看大。

你要看它什么時候爬到6.5%。

它第24年就到。

這說明爬坡速度比較快。

長期賽道里，這個很重要。

這里我會給一個很清晰的答案。

2年繳，30年以上，我會選宏利宏摯家傳承。

如果你只是想放10多年。

盛利II更適合。

如果你是給孩子做長期傳承。

宏摯家傳承更像正解。

5年繳：宏摯傳承管20年，盈聚天下II和環宇盈活看更遠

5年繳是另一種節奏。

它不那么猛。

但更適合很多普通家庭。

資金分5年進入。

現金流壓力更小。

曲線也更平滑。

我一直覺得，很多人不該硬選2年繳。

尤其是收入穩定，但不想一次性壓太多資金的人。

5年繳更像一個穩一點的方案。

但5年繳也會買錯。

最常見的錯，是拿短期錢去追長期演示收益。

還有一種錯，是明明打算放30年以上，卻只盯著前20年的回本速度。

這兩個都不劃算。

先看5年繳總表。

10-20年，宏利宏摯傳承更穩

5年繳的10-20年，我會優先看宏利宏摯傳承。

它不是那種一眼特別激進的產品。

但現金價值表現扎實。

第20年總收益是859,230美元。

IRR是6.00%。

同時，5年繳里，宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛盈聚天下II，都是第6年預期回本。

這點很重要。

5年繳本來資金進入更慢。

能在第6年預期回本，說明前期曲線不弱。

宏摯傳承的感覺是：

前期不吵不鬧。

后面慢慢發力。

對10-20年用錢的人，它更實際。

但這里有個坑。

你不能只看預期回本。

5年繳永明萬年青星河尊享II、周大福匠心傳承2，保證回本期是第13年。

5年繳安盛盛利II-至尊，保證回本期是第25年。

保證和預期差得很遠。

這不是說它們不能買。

而是你要知道條件。

如果你10年內可能用錢。

保證現金價值就要看得更重。

我的判斷是：

5年繳，10-20年，我更偏宏利宏摯傳承。

它的優勢不是噱頭。

是現金價值和回本節奏更貼近真實家庭。

20-30年，富衛盈聚天下II更突出

到了20-30年，5年繳的答案換了。

這段我會看富衛盈聚天下II。

它預期第6年回本。

第25年復利IRR達到6.5%。

第25年預期總收益是1,281,941美元。

IRR是6.500%。

這個節點很好。

25年達到6.5%，在5年繳賽道里很有競爭力。

宏利宏摯家傳承也強。

它第27年達到6.5%IRR。

但單看20-30年這段窗口。

盈聚天下II的爬坡更早。

這就是我說的“賽道內比較”。

同一類產品。

不同年份看，答案會變。

這里我會給明確建議。

5年繳，持有20-30年，我會優先看富衛盈聚天下II。

尤其是教育金后半段、養老補充、家庭長期資金池。

這類錢不急著用。

但也不一定要傳到下一代。

25年左右看到復利水平，是比較舒服的。

30年以上，友邦環宇盈活更適合做傳承

30年以上，5年繳的重點又變了。

這時我會把友邦環宇盈活放到更前面。

它第100年預期總收益是144,246,181美元。

IRR是6.500%。

長期數字只是表面。

我更看重的是友邦這類大保司的長期經營穩定性。

30年以上，最怕什么？

不是某一年演示少一點。

是分紅兌現長期打折。

時間一拉長，差距會被放大。

這段我的選擇很明確。

5年繳，30年以上，我會選友邦環宇盈活。

不是因為它短期最好看。

而是長期傳承這件事，穩定性更重要。

如果你只是放20多年。

我會看富衛盈聚天下II。

如果你要看30年、50年，甚至更久。

環宇盈活更合適。

分紅兌現力，才是30年后的真正分水嶺

很多人買港險，會盯著計劃書里第30年、第50年、第100年的數字。

這些數字可以看。

但不能迷信。

港險長期收益的核心來源，是分紅。

分紅不是保證收益。

保司能不能長期兌現，很關鍵。

復利本身也很殘酷。

本金1，按不同復利滾動。

40年時，2%復利終值約2。

4%復利約5。

6%復利約10。

差一點點，長期結果差很多。

30年以上，開始真正比公司。

這句話我說得重一點。

長期分紅兌現不穩，計劃書里的高收益就會打折。

再看過往11年平均分紅總實現率。

周大福100%。

立橋100%。

忠意100%。

萬通98%。

宏利96%。

安盛95%。

友邦93%。

永明91%。

富衛91%。

國壽海外90%。

安達84%。

保誠73%。

這個表不能單獨決定你買哪款。

但它一定要看。

尤其是你準備放30年以上。

分紅實現率不是未來承諾。

但它能反映過去兌現紀律。

我自己看長期單，會把這項權重放得很高。

短期看現金價值。

中期看爬坡。

長期看公司。

這三句話，比單純問6.5%更有用。

寫在最后：2年繳和5年繳，按自己的周期對號入座

最后把答案放一起。

不繞。

如果你看10-20年。

2年繳更優安盛盛利II。

5年繳更優宏利宏摯傳承。

如果你看20-30年。

2年繳更優宏利宏摯家傳承。

5年繳更優富衛盈聚天下II。

如果你看30年以上。

2年繳更優宏利宏摯家傳承。

5年繳更優友邦環宇盈活。

這不是一張絕對榜單。

它是一張按時間切開的榜單。

你打算交幾年。

你準備放多久。

你更在意流動性，還是長期傳承。

答案一變，排名就會變。

我最不建議的買法，是只拿6.5%做決定。

更不建議聽到某款“收益高”，就直接套進去。

港險是配置問題。

不是搶購問題。

買之前想清楚這3件事。

錢從哪里來。

能放多久。

中途能不能不動。

這三個問題答不清。

再好的產品，也可能變成壓力。

大賀說點心里話

如果你已經在看盛利II、宏摯傳承、盈聚天下II或環宇盈活，別只問哪款收益高。把繳費期、持有期、現金流一起算清楚，才不容易買錯賽道。