你好，我是大賀。

今天聊一篇橫評。

不是單看某一款產品。而是把安盛「盛利II」、宏利「宏摯傳承 / 宏摯家傳承」、富衛「盈聚天下II」、友邦「環宇盈活」這些產品，放在不同家庭場景里看。

我自己買過3張港險保單。當年第一張，也差點只盯著“長期6.5%”下決定。后來才發現，這個數字不是一上來就有。也不是每家公司都能穩定兌現。

你記住一句話。港險不是比誰喊得高。是比你這筆錢要放多久。

你買港險到底是為了什么？

這次我看的不是一兩款產品。而是接近20款香港儲蓄分紅險。

看完之后，我的判斷很明確。

港險不存在一款放之四海而皆準的最高收益產品。

同一款產品。10年看，可能一般。30年看，可能很強。換一個繳費期，排名又變了。

這才是真正要看的。

你到底是準備：

• 10—20年內給孩子留學、買房、周轉？
• 20—30年做教育金，或給自己補養老？
• 30年以上做家庭傳承？

這三個問題不想清楚。后面看任何收益表，都會看偏。

很多人看到香港儲蓄險長期預期收益能到6.5%。心里就覺得穩了。但我會提醒一句。這個6.5%，通常是長期演示口徑。它不是第5年、第10年就一定到手。

我自己也踩過這個坑。當年我也是這么被忽悠的。只聽到長期復利。沒追問什么時候回本。沒追問保證和非保證怎么拆。更沒看分紅實現率。

別等簽完才后悔。

先看這兩張總表。你會發現，同樣是儲蓄險。繳費期一變。現金價值曲線就變了。

10—20年要用錢，別只看長期收益

如果這筆錢10—20年內可能要拿出來。我會把“長期6.5%”先放一邊。

這一段真正要看的，是兩件事。

回本快不快。現金價值厚不厚。

這類錢，往往對應很現實的家庭需求。孩子讀書。換房首付。家庭備用金。階段性資產儲備。

這類錢不適合被鎖太死。

2年繳里面，我更偏向看安盛盛利II-至尊。

它的特點不是最激進。但現金價值釋放比較均衡。10—20年區間，沒有明顯短板。

數據也比較直接。安盛盛利II-至尊，預期回本在第5年。保單第20年，預期總收益972,312美元。對應IRR 6.21%。

這個表現，我認為對10—20年用錢的人更友好。你不是只等一個遠期數字。中間也能看到現金價值釋放。

再看2年繳的其他產品。宏利宏摯家傳承、永明萬年青星河尊享II、周大福匠心傳承2、萬通富饒萬家，都是第13年保證回本。

保證回本當然重要。但你要分清楚。保證回本和預期回本不是一回事。保證部分更硬。預期部分要看未來分紅。

這張表可以細看。

5年繳呢？我會看宏利宏摯傳承。

5年繳的資金是分批進去。前期曲線沒那么猛。但它更適合收入持續、現金流穩定的家庭。

宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛盈聚天下II，都是第6年預期回本。這個速度算快。

其中宏利宏摯傳承第20年預期總收益859,230美元。IRR 6.00%。

我對它的評價是：不花哨，但挺實用。前面不吵不鬧。后面慢慢發力。

如果你問我，10—20年場景怎么選。我會說得直接一點。

2年繳，我優先看安盛盛利II。5年繳，我優先看宏利宏摯傳承。

不是它們永遠最強。而是在這個時間段里，錢更容易用得上。

這和很多銷售講法不一樣。銷售喜歡講終局收益。但普通家庭更怕的是，第12年要用錢，現金價值還不夠厚。

教育金和養老補充，要看20—30年的爬坡

如果你做的是孩子教育金?；蛘呓o自己準備養老補充。那就不能只看前10年了。

20—30年這段窗口，非常關鍵。

前10幾年，很多產品看起來差不多。一進20年后，差距會慢慢拉開。這個階段看的不是誰最早回本。而是誰的復利爬坡更快。

這段本質上是用時間換空間。

2年繳里，我更看好宏利宏摯家傳承。

它預期回本在第5年。第24年復利IRR達到6.5%。第30年預期總收益1,923,756美元。IRR 6.50%。

這個數據不需要繞。20年以后，它的爬坡速度很強。

如果你的孩子現在很小。這筆錢準備20多年后用。宏利宏摯家傳承值得重點看。

不過我也要把話說完整。它適合的是長期資金。不是3年5年要動的錢。你拿短錢去配長險，體驗大概率不好。

看2年繳的21—30年表，會更清楚。

5年繳里，我會重點看富衛盈聚天下II。

它預期回本在第6年。第25年復利IRR達到6.5%。第25年預期總收益1,281,941美元。

這個節奏很適合分期投入的家庭。收入還在持續。希望每年交一點。長期留給孩子，或者留給自己退休后慢慢用。

同樣是5年繳，宏利宏摯家傳承也不錯。它第27年達到6.5%IRR。但從達到6.5%的時間看，富衛盈聚天下II更快。

我的判斷是：

20—30年，2年繳選宏利宏摯家傳承。5年繳選富衛盈聚天下II。

這個判斷有前提。你得真能放到20年以上。別嘴上說長期，心里想著隨時取。港險最怕的就是目標不清楚。

教育金尤其是這樣。孩子什么時候讀高中。什么時候本科。是否考慮海外。這些時間點要先排出來。

養老補充也一樣。你是55歲開始用。還是65歲開始用。要不要每年領。要不要保留一部分給下一代。這些問題會直接影響產品選擇。

產品本身只是工具。家庭現金流節奏，才是主線。

真要做財富傳承，先看保司兌現能力

到了30年以上，玩法就變了。

前面更多是在比產品。30年以后，開始真正比公司。

復利不是線性增長。越往后，差距越大。

有一張圖很直觀。本金1。按2%復利，40年后約等于2。按4%復利，40年后約等于5。按6%復利，40年后約等于10。

別小看幾個百分點。時間一拉長，差距很夸張。

但這里有個前提。分紅要能兌現。

港險長期收益的核心來源，就是分紅。分紅不穩，時間越長，偏差越大。

2025年市場上有個討論挺熱。保誠部分舊款分紅儲蓄險的周年紅利實現率，被媒體報道跌到70%以下。從過往11年平均總實現率看，保誠是73%。在頭部保司里不算好看。

這件事我不想拿來制造焦慮。但它提醒我們一件事。大牌不等于分紅一定穩。演示不等于實際兌現。

香港保監局在2025年10月也開始加強銷售端分紅演示話術的合規抽查。重點就是高收益話術。有沒有清楚披露保證和非保證。有沒有講歷史分紅實現率。

監管都在糾偏。普通人更要長個心眼。

從過往11年平均分紅總實現率看。友邦93%。安盛95%。宏利96%。永明91%。這些公司的長期數據相對更穩。

30年以上的傳承場景，我會這樣看。

2年繳里，宏利宏摯家傳承更突出。第100年預期總收益157,987,412美元。IRR 6.50%。

這個數字很大。但我不會只看第100年。我更看它前面爬坡快不快。還有宏利長期分紅實現率能不能支撐。

5年繳里，友邦環宇盈活更適合放進傳承邏輯里看。第100年預期總收益144,246,181美元。IRR 6.500%。

友邦的強項，不是短期最沖。而是品牌、長期經營、分紅穩定性。做跨代安排時，這些東西我會給更高權重。

這類產品更適合真正的財富傳承。不是給短期周轉的錢用。也不是拿來賭未來幾年收益。

如果你30年以上都拿不住，就別按傳承產品來選。

寫在最后：先看家庭需求，再看榜單

最后把答案放在一起。方便你對照。

10—20年?？船F金價值和回本速度。2年繳更優安盛盛利II。5年繳更優宏利宏摯傳承。

20—30年。看復利爬坡能力。2年繳更優宏利宏摯家傳承。5年繳更優富衛盈聚天下II。

30年以上。看分紅穩定性和保司兌現能力。2年繳更優宏利宏摯家傳承。5年繳更優友邦環宇盈活。

真正的問題從來不是哪款港險收益最高。而是你打算交幾年。準備放多久。更在意流動性，還是長期收益。

這三個答案一變。同一款產品的排名就會變。

我的建議很直接。短期會用的錢，別硬追長期6.5%。20年以上的錢，再去看復利爬坡。30年以上的錢，必須看保司分紅兌現能力。

港險不是固定答案。它是一個按周期匹配的配置問題。

大賀說點心里話

如果你已經有目標年限，下一步就別只比演示收益了。把繳費期、回本點、分紅實現率一起看，才能少走彎路。真要買，也要先把信息差問清楚。