你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近很多家長跟我說，看到2024-25學年斯坦福學費漲5.5%，一年總費用87225美元。耶魯更是首次突破9萬美元/年，心里一陣發慌——孩子的教育金，到底該怎么準備？

今天我想從資產配置的角度，聊聊一個被很多人忽視的問題。

你的錢，正在被三重風險侵蝕

孩子的教育不能等。但很多家庭的教育金規劃，其實從一開始就埋了雷。

我們來倒推一下：假設孩子10年后留學，需要準備一筆美元資金。你現在手里的錢，大概率是這樣配置的——銀行理財、基金、增額壽、甚至股票。

這些產品有什么共同點？

全都是人民幣計價，全都跟國內經濟周期綁定。

這意味著什么？意味著你辛辛苦苦攢下的教育金，正在被三重風險悄悄侵蝕：

第一重：單一貨幣風險。留學費用以美元結算，你存的是人民幣。10年后匯率是多少？沒人知道。但過去10年，人民幣對美元貶值了超過15%。你的錢還沒花出去，就已經「縮水」了一截。

第二重：人性弱點。很多家長跟我說，買了基金、股票，結果追漲殺跌下來，看似忙忙碌碌，最后卻沒賺到錢。市場漲的時候跟風買入，市場跌的時候恐慌賣出，教育金變成了「情緒金」。

第三重：收益不確定性。銀行理財收益一降再降，股市大起大落，你根本不知道10年后這筆錢能有多少。但孩子的學費賬單，可是實打實擺在那里的。

更扎心的是，不只是歐美，2025年部分香港高校學費漲幅都超過了20%。教育成本在漲，你的錢卻在原地踏步，甚至倒退。

提前規劃，到時候不慌。但如果規劃的方向本身就錯了，再努力也是白搭。

為什么聰明人選擇「換個籃子」

既然問題出在「所有雞蛋放在一個籃子里」，解決方案也很直接——換個籃子。

香港儲蓄險的離岸屬性，正好提供了一個完全不同的「籃子」。

數據很能說明問題：按新單總保費計算，香港儲蓄險中美元占比高達79.8%，港幣16.5%，人民幣僅2.6%。

為什么美元占這么高？因為香港實行聯系匯率制度，港元與美元掛鉤，匯率穩定在7.75至7.85港元兌1美元區間。港幣和美元是「綁定」的，這讓香港儲蓄險的貨幣價值更多了一層保障。

而且，通過合法渠道赴港投保，不僅能合規配置美元資產，還能享受長期鎖定的收益。按照目前政策，個人每年有5萬美元的換匯額度，對于有留學規劃的家庭來說，這筆錢早晚要花。提前用港險鎖定，既對沖匯率風險，又能享受復利增長。

一部分人民幣，一部分美元，兩種貨幣的波動相互對沖。追求的不是某一種貨幣的收益最大化，而是整個資產組合的「穩」。

一個能幫你「管住手」的產品設計

很多人投資理財，不是輸在產品不行。而是輸在「人性」上。

教育金規劃最怕什么？中途被挪用。孩子還沒留學，錢先拿去買車了、裝修了、投資了……等到真正需要的時候，發現賬戶空空。

香港儲蓄險的設計，恰好能幫你「管住手」。

通過強制進行跨越幾十年的儲蓄，把一筆錢穩妥地封存起來。繳費期通常是3年、5年、10年，一旦開始，就形成了一種「契約約束」。不讓你因為短期的市場波動或臨時的消費需求，把這筆錢挪作他用。

更重要的是，長期持有帶來的復利效應，是短期投資沒法比的。

目前市場上，富衛盈聚天下2是最早達到6.5%預期收益的產品，只需25年；安達傳承首創豐成 27年達到6.5%；友邦環宇盈活和安盛盛利II都可以做到30年沖到6.5%。

復利的核心就是時間，時間越長，威力越大。看下面這張圖就明白了：

6%年利率下，1元本金99年后能變成接近350元。而**2%**年利率下，幾乎看不到增長。前期平緩、后期加速，這就是復利的魔力。

孩子現在5歲，10年后15歲開始留學，25年后30歲。這筆錢不僅夠留學，還能作為孩子的創業基金、婚嫁金。提前規劃，一舉多得。

「非保證」三個字，藏著什么秘密

很多家長跟我說，一看到「非保證收益」就心里打鼓——這不是畫大餅嗎？最后能不能拿到還不一定？

我理解這種擔心。但實際上，非保證收益不是畫大餅，背后是香港保險獨特的底層邏輯。

先說一個反直覺的事實：低保證收益實際上是保司為了「絕對安全」而做出的選擇，并不能拿來當做評判風險的指標。

保險公司通過主動降低保底收益水平，優化資產配置結構，減少剛性兌付資金壓力。保證收益越低，保險公司反而越能輕裝上陣，更專注于實現長期收益的最大化。

用低保證收益確保資金穩健，用非保證收益博取長期復利空間。這才是港險的真正邏輯。

那非保證收益靠什么實現？靠的是全球投資能力。

香港保險公司可在全球范圍內投資，包括美股、歐洲債券、東南亞基建。股票按地區分布：中國26%、美國16%、印度12%、臺灣12%、韓國10%。

全球分散，不把雞蛋放在一個籃子里。某個市場下跌，其他市場可能在上漲，整體收益更穩定。

穿越周期的「穩定器」

市場總有起伏，2008年金融危機、2020年疫情沖擊……如果遇到這種年份，分紅會不會大幅縮水？

這就要說到港險的另一個設計：緩和調整機制。

保險公司設有緩和調整機制，在收益良好年份存儲盈余，在表現欠佳時補貼收益。簡單說，就是「豐年存糧，荒年取糧」。

紅色線是調整后的價值走勢，藍色線是未調整的。可以看到，調整后的曲線明顯更平滑，波動更小。

全球分散投資的模式，能有效降低單一市場波動帶來的風險。而且，香港保險公司大多有上百年歷史，經歷過多少次全球經濟危機、金融危機，積累了豐富的跨周期投資經驗。

這種「穩定器」的設計，對于教育金這種有明確時間節點的資金來說，尤其重要。你不會因為某一年市場不好，孩子就沒錢留學。

你的錢，誰在守護

全球投資聽起來很厲害。但會不會風險也很大？萬一保險公司出問題怎么辦？

這就要說到香港的監管體系了。

香港保險監管體系在全球范圍內屬于頂尖水平。2024年落實「償二代」制度（RBC），對保險公司的資本充足率、投資范圍、風險準備金都有非常嚴格的要求。

幾個關鍵點：

• 香港保監局2015年出臺《GN16》指引，要求披露分紅實現率，2024年再度升級，每年6月30日前必須公開披露
• 保險公司償付能力充足率低于**150%時監管部門可采取監管措施，低于100%**限制新業務開展
• 大部分保險公司償付能力保持超過200%

這將使得保險公司在資本管理和風險控制方面更加嚴格，給投保人提供更可靠的保障。

分紅實現率公開透明，償付能力實時監控，你的錢有人守護。

有錢人已經用腳投票了

說了這么多，可能有人會問：這東西真的好嗎？有沒有人在買？

數據最有說服力。

2025年胡潤研究院《中國高凈值財富報告》顯示，41%的內地高凈值人群把香港當作未來3年境外投資首選地。

2025年上半年全港新單總保費達1737億港元，同比增長50.3%。整付保單件均保費排名第一的匯豐人壽，每單高達1567萬港元。

那些早就實現財富自由的人，都在默默配置香港的儲蓄險。

它不追求一夜暴富，而是能在幾十年時間里默默幫你守護一部分財富，平滑波動，對沖風險。對于真正理解「配置」意義的人來說，它是一個低調但關鍵的存在。

孩子的教育不能等，這筆錢早晚要花。提前10年規劃，用港險美元保單鎖定，既對沖匯率又享受復利。這才是聰明家長的選擇。

大賀說點心里話

教育金規劃這件事，方向比努力更重要。很多家長問我：具體該怎么買、買多少、怎么省錢？

這些問題，三言兩語說不清楚，但有一個「信息差」你一定要知道——