你好，我是大賀。

今天聊保誠「信守明天多元貨幣」。

這款產品很有意思。不是弱。甚至在不少維度里，它還挺能打。

但保誠這家公司，爭議也是真的大。

我自己是保誠雋升的老客戶。2018年買的。后來經歷過那一輪分紅回撤。分紅通知書到手時，心里確實咯噔一下。我的保單上寫得明明白白。演示歸演示。實際歸實際。

別問我怎么知道的。

現在回頭看保誠信守明天，我不會簡單說它好，或者不好。我會把它放到老五家里一起看。友邦、宏利、保誠、安盛、永明。再加上這幾年很能打的幾款旗艦儲蓄險。

市場越熱，越要冷靜。

2025年上半年，內地訪客赴港新增保費約400億港幣。占個人業務總額約28%。儲蓄險占比超過90%。很多人都是沖著長期美元資產、分紅、傳承去的。

熱度沒問題。

但買之前，要看清楚兩個東西。

一個是產品本身的錢途。

一個是保司兌現分紅的性格。

六款旗艦放在一起，保誠不是陪跑

這次對比條件很統一。

0歲男孩，年交6萬美元，繳費5年，總保費30萬美元。

放在同一張桌上看的產品，包括宏利宏摯傳承、宏利宏摯家傳承、友邦環宇盈活、保誠信守明天多元貨幣、安盛盛利II、永明星河尊享II。

保誠這款有一個很特別的功能。

它是市場首創自主入息功能。

這點對很多家庭有吸引力。尤其是未來想給孩子做教育金、生活金、養老金的人。錢什么時候拿。拿多少。怎么安排現金流。它給了更多操作空間。

不過功能好，不等于適合所有人。

保誠在港險市場里，一直是很特殊的存在。底子厚。品牌老。產品線也強。你說它和老五家比差一截，我不同意。

但你說它完全沒爭議，我也不同意。

過來人告訴你一句真話。

保誠不是不能買。它的問題不是產品差，而是你能不能接受它的分紅脾氣。

回本時間：信守明天不快，但也沒拖后腿

先看回本。

很多人買儲蓄分紅險，第一句話就問幾年回本。

這問題可以問。

但要分清兩種回本。

一種是預期回本。

一種是保證回本。

預期回本看演示。保證回本看合同里保證部分。兩者差別很大。

這組對比里，預期回本期是這樣：

宏摯傳承6年。宏摯家傳承6年。環宇盈活7年。信守明天8年。盛利II7年。星河尊享II7年。

保誠信守明天排在后面。第8年預期回本。

不算快。

但也不能說慢得離譜。這個級別的港險儲蓄產品，預期回本大多都在6到8年附近。差距有。不是決定性差距。

再看保證回本。

這個更硬。

宏摯傳承18年。宏摯家傳承16年。環宇盈活18年。信守明天18年。盛利II25年。星河尊享II13年。

信守明天是18年保證回本。

這個位置很中間。比星河尊享II慢。也比宏摯家傳承慢。但比盛利II好看不少。

我的判斷很直接。

如果你只接受短期回本，信守明天不適合。

尤其是錢未來三五年可能要用。別碰這種長期儲蓄分紅險。不只是保誠。其他幾家也一樣。

但如果這筆錢本來就是給孩子放二三十年。第8年預期回本，第18年保證回本，就不是大毛病。

它不是短跑選手。

它要看后半程。

長期收益：信守明天真正能打的是28年

再看長期收益。

這里保誠信守明天的表現，比很多人想象中更強。

在這組產品里，前20年宏利宏摯傳承收益最高。保單第20年時，宏摯傳承預期總收益是859230美元。

20年以前，宏利確實很猛。

到了20到26年，信守明天開始反超。這個階段，它成了收益最高的產品。

再往后看。30年到50年，友邦環宇盈活收益第一。幾款產品陸續觸及6.5%復利IRR的演示上限。差距會縮小。

達到6.5%復利IRR的年份，也很有看頭。

宏摯家傳承第27年。信守明天第28年。環宇盈活第30年。盛利II第30年。宏摯傳承第47年。星河尊享II第50年。

信守明天排第二。

只比宏摯家傳承慢1年。比環宇盈活和盛利II早2年。比星河尊享II早22年。

這個增值速度，不差。

我甚至可以說，單看靜態收益，信守明天是老五家里很有競爭力的一款。

但我不會只按這個數字下決定。

原因也簡單。

這是預期演示。不是保證收益。

保誠的上限很高。下限也會讓保守客戶不舒服。

當時我也是這么想的。演示表很漂亮。長期拿著就行。后來分紅回撤一來，才發現自己真正介意的不是收益少一點。

而是心理落差。

566提領：想穩定拿現金流，保誠不是我的第一選擇

很多家庭買港險儲蓄險，不是只看賬戶里滾多少錢。

還要看能不能取。

孩子教育。家庭現金流。未來退休。都繞不開提領。

這次用常見的566提領演示。

5年交。年交6萬美元。第6年起，每年提取總保費的6%。

在這個場景里，優勢主要集中在安盛盛利II和永明星河尊享II。

信守明天也不是差。

它動態提領表現，比友邦和宏利的一些熱門產品還強。

但問題在于，它沒有特別亮眼的點。

靜態收益不錯。提領也能看。功能也不差。

聽上去很均衡。

可在港險這種產品里，均衡不一定是最大優勢。

你如果明確要高提領。我會優先看安盛盛利II。

你如果要保證收益和全周期提領都穩一點。我會更愿意看永明星河尊享II。

你如果想要長期復利沖得快。保誠信守明天可以進備選。

但單純為了現金流，我不會把信守明天排第一。

這是我很明確的看法。

它不是現金流最舒服的那一類。

保誠的底色：它就是進攻型選手

說到這里，很多人會問。

產品看著不錯。為什么保誠口碑這么撕裂？

答案要看投資占比。

保誠的配置很特別。

固收類49%。權益類49%。

它是香港唯一一家債券類和權益類投資接近五五開的保司。

這個風格非常進攻。

再看其他幾家。

友邦固收類69%，權益類24%。偏穩健。

安盛固收類60.8%，權益類5.4%。并且**67%**投資歐洲地區。

宏利固收類78.5%，權益類6%。其中**42%**投資美國，**27%**投資加拿大。

永明固收類74%，權益類5%。其中**43%**投資加拿大，**35%**投資美國。

保誠投資亞太。債券占比58%。

你看完就明白了。

保誠不是那種把固收堆滿、慢慢熬收益的公司。

它更像進攻型選手。

行情好的時候，沖得很快。權益資產給力時，分紅也會好看。

市場不順的時候，波動也會直接反映出來。

這不是道德問題。

是投資風格問題。

但買保險的人，很多不是來追刺激的。

多數家庭買港險，買的是穩中有增。不是每天盯著市場波動。

這也是保誠最尷尬的地方。

它的產品設計很強。長期收益也有沖勁。

但它的投資性格，和很多保守客戶的心理預期，不完全匹配。

保守型家長，我不建議把保誠放第一。

尤其是看到分紅少一點就睡不著的人。

你會很難受。

分紅實現率：保誠最大的爭議，不是空穴來風

這一章我想多說幾句。

因為我自己經歷過。

2025年下半年，“港險分紅實現率”在社交平臺上討論很多。小紅書相關筆記超過5萬篇。“保誠分紅回撤”相關討論閱讀量也破千萬。

這些聲音里，有夸張的。

也有真實的。

保誠確實是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

這句話很刺耳。

但買之前必須知道。

看歷史分紅實現率，保誠最高到過128%。最低也到過13%。

上限高。下限也低。

過往11年平均總分紅實現率，保誠是73%。在對比的12家公司里最低。

同一張表里，周大福、立橋、忠意總分紅實現率達到100%。友邦93%。安盛95%。宏利96%。永明91%。

這個差距很明顯。

那保誠為什么會這樣？

一個關鍵點是它堅持一產品一分紅。

也就是常說的0平滑。

每個產品獨立運營。不會跨產品、跨周期去抹平收益。

這個機制有好處。

高分紅產品賺到的錢，更多歸屬于自己的池子。不會被拿去補別的產品。對高收益產品的客戶，確實公平。上限也更高。

缺點也很直接。

市場波動會更真實地打到產品上。

沒有太多平滑。沒有太多緩沖。

好的時候，數字漂亮。

差的時候，客戶感受也更刺。

我自己就踩過這個坑。

當時買的時候，也覺得長期收益好。保誠品牌也老。沒什么大問題。

后來分紅回撤，才真正理解一件事。

分紅險最難的不是看演示收益，而是接受演示和現實之間的差。

保誠的爭議，本質就在這里。

它不是產品做不出來。

它是太市場化。太不遮掩。太容易讓客戶看到波動。

對懂投資的人，這叫真實。

對買保險求安心的人，這叫折騰。

我的態度很明確。

如果你買保險就是求確定感，保誠在分紅實現率上沒有優勢。

不要被28年達到6.5%這個數字帶著走。

數字好看。

但你的心臟也要跟得上。

六款怎么選：別追完美，選匹配

最后把話說透。

保誠值得選嗎？

值得。

但不是所有人都值得選。

保誠沒想象得那么神。也不是坑。它依然是港險市場上的重要玩家。信守明天的靜態收益、長期增值、功能設計，都能上桌。

但它的分紅機制，決定了它更適合能拿住錢、看長線、接受波動的人。

我的選擇建議很簡單。

如果你是小白。也極度討厭波動。優先看友邦環宇盈活。你買的是品牌、穩健和心理確定性。

如果你想做百年傳承。更看重長期復利。宏利宏摯家傳承很值得看。它第27年達到6.5%復利IRR。節奏很漂亮。

如果你追求性價比。又希望保證回本更好看。永明星河尊享II可以重點看。它保證回本第13年。這點很扎實。

如果你最在意提領。想未來拿錢更舒服。安盛盛利II更合適。尤其是現金流規劃明確的家庭。

如果你能接受波動。也知道分紅不是保證。想博更高長期收益。保誠信守明天可以選。

但我不會推薦保守客戶沖保誠。

這不是否定保誠。

是別讓產品性格和你的資金性格打架。

保險沒有垃圾，只有錯配。

這句話聽著老，但是真的。

買港險之前，先問自己三個問題。

這筆錢能不能放20年以上？

分紅少于演示時，你能不能接受？

你買的是高預期，還是安心感？

答案出來了，產品也就沒那么難選了。

大賀說點心里話

保誠這類產品，最怕只看演示表下決定。產品本身可以談，但怎么買、從哪里買、適不適合你，差別會很大。想把這幾款放到你的預算里細算，可以來找我看一眼。