你好，我是大賀。

2019年我買了友邦盈御，當時覺得自己做了個明智的決定。最近保誠信守明天升級后，**25年預期收益6.35%**全市場第一，作為港險老客戶，我一直在糾結要不要加保。

研究了一圈，說說我的真實感受——這款產品收益確實猛，但有幾個風險必須先講清楚。

開篇直言：這是一次激進的升級

買保險最怕的就是被高收益沖昏頭腦，結果忽略了風險。

我自己買過才敢說，保誠這次升級，本質上是一次"激進的升級"。為什么這么講？

第一，收益提升全靠終期紅利。

翻了升級前后的計劃書，保證金額沒動、復歸紅利沒動，提升的只有終期紅利——這恰恰是波動最大的部分。雖然收益是更高了不假，但不確定性也相應提高了。

第二，保誠不用分紅平滑機制。

大多數保險公司會用"平滑機制"熨平市場波動，今年賺多了留一點、明年少了補一點。但保誠不這么干，客觀反映市場波動，多賺了就多分，少賺了就少分。

這意味著什么？市場好的時候你能拿到超額收益，市場差的時候分紅可能打8折。

第三，保誠有段"黑歷史"。

過來人告訴你，保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。說好聽點是忠實反映市場波動，說難聽點就是投資失利。

看上面這張圖，保誠信守明天的投資策略是固定的：權益類70%，固收類30%。相比其他可以靈活調整股債比例的產品，波動會更大。

當時我也糾結過，到底要不要接受這種高波動？先把風險攤開講，后面再說優勢。

保證收益：18年回本，復利僅0.32%

看完風險，再看保證收益——坦白說，很平庸。

5年交的情況下，18年才能保證回本，長期持有的保證復利回報只有0.32%。這個數字在市場上屬于中游水準，談不上亮眼。

更關鍵的是，這次升級后復歸紅利完全沒動，保證金額也沒動，提升的只有終期紅利。

所以如果你特別看重確定性，保誠信守明天的保證部分確實不夠扛打。

提領短板：早提領打不過星河尊享

接下來說提領——這也是我當時研究的重點。

以566提領方案為例（第6年起每年提領總保費6%），投入30萬美金，保單第10/20/30/40年：

• 保誠信守明天分別剩余28/32/60/92萬美金
• 星河尊享分別剩余29/42/69/106萬美金

差距一目了然。升級后的保誠信守明天相比老版來說提領競爭力有所提升，但依舊很難打得過永明星河尊享II這種超強提領產品。

為什么預期收益漲了那么多，提領還是不扛打？問題出在復歸紅利占比上：

• 保誠信守明天復歸紅利占比13.25%
• 星河尊享II復歸紅利占比22.76%
• 盈聚天下復歸紅利占比24.03%

保誠信守明天的復歸紅利占比只比不擅長提領的環宇盈活高一點，遠遠落后于強提領產品。所以保誠信守明天不適合566這種早提領方案，這點必須認清。

轉折：但預期收益確實夠猛

說了這么多風險和短板，是不是保誠信守明天就不值得買了？

不是。

說說我的真實感受——這次升級后，預期收益確實夠猛。

升級后第28年總內部回報率達6.5%，第25年預期復利回報6.35%全市場最高，收益是本金的4.13倍。

對比升級前后：5年交預期收益從升級前的45年到6.5%，到升級后的28年到6.5%，提前了整整17年。

這次保誠信守明天提升收益完全是一次自救行為。老版本在市場上幾乎默默無聞，現在升級后的版本已經躋身第一梯隊。

橫向對比：14-26年綜合市場第一

光說自己猛沒用，得和市場上的產品比比。

以5年交費為例，把宏摯傳承、啟航創富這兩款特殊產品剔除后：

• 保單14~26年，這13年綜合市場第一
• 28年收益達到上限6.5%

如果把3款最快達到6.5%的產品拉出來對比：

• 前13年，優勢在環宇盈活（30年達6.5%）
• 14~26年，優勢在保誠信守明天（28年達6.5%）
• 27~29年，優勢在傳承首創V-豐成（27年達6.5%）

整體看下來，保誠信守明天幾乎和環宇盈活打了個平手。最強的時間點是在保單25年左右，市場第一。

就收益來說，保誠信守明天的升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

隱藏優勢：晚提領才是真香

前面說了保誠信守明天不適合早提領，但這不代表它是弱提領產品。

我測算了晚提領的情況，結果很讓人意外——保誠信守明天非常適合晚提領。

5-15-12提領方案（第15年起每年提取總保費12%）：

• 保單23~29年，保誠信守明天市場第一
• 比如保單第25年，保誠信守明天剩余69.75萬美金，星河尊享II是66萬美金，多近3萬美金

5-20-16提領方案（第20年起每年提取總保費16%）：

• 保單23~29年同樣是保誠信守明天市場第一
• 30年后和星河尊享II等一眾強提領產品剩余金額相同

不適合早提領，但非常適合晚提領——這是保誠信守明天的隱藏優勢。

功能加分：自主入息+真多元貨幣

除了收益，保誠信守明天還有兩個功能值得一提。

第一個是自主入息功能。

這個功能被同行瘋狂抄襲，大白話解釋就是自主選擇保單價值的提取方式：怎么提取、啥時候提取、提多少、提給誰，明明白白自主設定。

更特別的是，受益人可以指定雇員、生意合伙人、甚至慈善機構這些非親屬關系人。

第二個是真多元貨幣轉換。

多元貨幣轉換是個新玩意，很多產品轉換后現金價值會縮水、功能會變。但保誠信守明天承諾了轉換貨幣后保單功能不變、已有現金價值不會縮水。

結論：高收益高波動，你能接受嗎？

回到開頭的問題：已經有友邦的保單了，還要不要買保誠信守明天？

我的答案是：取決于你能不能接受高波動。

保誠信守明天適合能接受分紅有較高波動的朋友，市場好能收獲超額收益，市場不好分紅也可能打8折。但換個角度想，保誠有相對較高的波動性，同時也支付了相應的溢價，保誠信守明天的收益足夠高，即便分紅實現率打了8折，我們依舊是賺的。

說到這，不得不提一個大背景。2025年居民存款增速明顯放緩，前11個月比去年同期少增100億元，定期存款增速9月開始轉負。

與此同時，中小銀行密集降息，華瑞銀行2025年降息7次，3年期存款利率從2.8%降到2.15%。

高息存款越來越難找，保誠信守明天14-26年綜合市場第一的收益，確實有它的稀缺性。

最后總結一下保誠信守明天的適用人群：

• ? 能接受分紅有較高波動
• ? 計劃15年以后再開始提領
• ? 看重25年左右的收益最大化
• ? 追求早期提領
• ? 對波動零容忍

如果你覺得保誠信守明天和期待的理財效果不匹配，市場上也有其他產品可以選擇。比如收益差不多但更穩健的友邦環宇盈活，對未來幾十年的血壓也很友好。

大賀說點心里話

研究了這么多產品，最后發現選對渠道比選對產品更重要。同樣的保單，怎么買、找誰買，差別可能比你想象的大。