你好，我是大賀，北大碩士，做港險(xiǎn)快10年了。

前陣子有個(gè)朋友跟我吐槽，說他2018年買的一款港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，當(dāng)時(shí)計(jì)劃書上寫得挺好看，結(jié)果今年一查分紅實(shí)現(xiàn)率，才70%出頭。他問我：這玩意兒到底靠不靠譜？是不是港險(xiǎn)都這樣？

說句實(shí)在話，這個(gè)問題我見過太多了。

買港險(xiǎn)最怕什么？不是產(chǎn)品復(fù)雜看不懂，也不是保費(fèi)貴交不起，而是——分紅說一套做一套。

計(jì)劃書上演示的數(shù)字再漂亮，最后能拿到多少，全看保司的兌現(xiàn)能力。分紅實(shí)現(xiàn)率這個(gè)指標(biāo)，說白了就是"保司實(shí)際給你的錢÷當(dāng)初承諾給你的錢"。100%是及格線，低于這個(gè)數(shù)，就是打折兌現(xiàn)。

所以我經(jīng)常說，買香港保險(xiǎn)，保司過往的分紅數(shù)據(jù)很重要。透過這些數(shù)字，能直觀感受到一家公司的投資實(shí)力，也能對(duì)未來的收益兌現(xiàn)多一份底氣。

今天我就把15家港險(xiǎn)公司的分紅數(shù)據(jù)扒了個(gè)底朝天，告訴你哪些保司真的穩(wěn)，哪些保司波動(dòng)大。

分紅兩極分化：有人169%，有人只有16%

先給你看一組數(shù)據(jù)，感受一下差距有多大。

友邦公布了62款分紅產(chǎn)品的數(shù)據(jù)，其中38款是10年以上的保單。分紅實(shí)現(xiàn)率最高的達(dá)到了169%，比承諾的還多給了69%。

再看保誠，44款分紅產(chǎn)品，27款10年以上保單。分紅實(shí)現(xiàn)率最高122%，最低只有16%——承諾給100塊，實(shí)際只給了16塊。

你敢信嗎？同樣是港險(xiǎn)，同樣是老牌保司，差距能有10倍。

保誠的問題在哪？它不采用平滑機(jī)制的分紅策略，完全跟著市場(chǎng)走。市場(chǎng)好的時(shí)候能超額兌現(xiàn)，市場(chǎng)差的時(shí)候就直接拉胯。

從數(shù)據(jù)上看，保誠10年以上保單的總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù)是87%，方差很大，波動(dòng)明顯。

說白了，保誠整體水平也不錯(cuò)。但是波動(dòng)大點(diǎn)，分紅實(shí)現(xiàn)率兩極分化格外明顯。買它的產(chǎn)品，有點(diǎn)像坐過山車，心臟得夠強(qiáng)。

穩(wěn)如老狗的保司長(zhǎng)什么樣

那什么樣的保司才叫"穩(wěn)"？咱們用數(shù)據(jù)說話。

友邦38款10年以上保單，總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù)97%，最差的也有93%，方差小，波動(dòng)極低。它家的**「盈御多元貨幣計(jì)劃」連續(xù)3年達(dá)到100%，「充裕未來2」**更猛，連續(xù)7年100%或以上。

宏利46款分紅產(chǎn)品，10年以上保單總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù)94%，方差同樣很小。

永明28款分紅產(chǎn)品，10年以上保單總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù)97%，和友邦持平，方差也小。

這三家有什么共同點(diǎn)？數(shù)據(jù)量夠大，中位數(shù)夠高，波動(dòng)夠小。

永明、宏利、友邦都是表現(xiàn)相對(duì)比較穩(wěn)，波動(dòng)小，數(shù)據(jù)很扎實(shí)的保司。尤其是友邦，表現(xiàn)非常穩(wěn)健，上限非常高，下限也托得住。

我見過太多這種情況：客戶一開始只看計(jì)劃書上的演示收益，覺得哪家高買哪家。結(jié)果幾年后一查，分紅實(shí)現(xiàn)率差了一大截。

數(shù)據(jù)不會(huì)騙人，選保司不能只看"畫餅"，得看"兌現(xiàn)"。

100%分紅達(dá)成的保司真的存在

可能有人會(huì)問：有沒有保司能做到100%全兌現(xiàn)？

還真有。

周大福2024年旗下50款產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率全線達(dá)成100%，最高的還達(dá)到了114%。不是一兩款產(chǎn)品表現(xiàn)好，是全線達(dá)標(biāo)，這就很能說明問題了。

立橋人壽更夸張，償付率1300%+，標(biāo)普AA評(píng)級(jí)，連續(xù)五年所有分紅產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)率100%。雖然產(chǎn)品數(shù)量不多，但能做到五年不打折，確實(shí)硬氣。

太平香港16款分紅產(chǎn)品，所有產(chǎn)品分紅達(dá)成率全部維持在100%。

忠意成立于1831年，入港1981年，7款主要產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)率都在100%以上。

周大福近幾年分紅實(shí)現(xiàn)率基本上都能實(shí)現(xiàn)100%，非常牛，未來可以期待。忠意和立橋人壽樣本數(shù)量少，但分紅100%實(shí)現(xiàn)，也還不錯(cuò)。

別被忽悠了，那些只拿一兩款產(chǎn)品說事兒的，都是挑著好看的講。得看整體，看長(zhǎng)期，看全線產(chǎn)品的表現(xiàn)。

國資保司：閉眼選的底氣從哪來

說到這兒，得單獨(dú)聊聊國資保司。

為什么我說國資保司可以"閉眼選"？因?yàn)樗鼈儽晨繃匈Y本，擁有國家級(jí)別的安全，影響力和信任感不輸老牌保司。

先看國壽海外，香港最大的中資保險(xiǎn)公司，成立于1933年，入港1984年，資產(chǎn)規(guī)模611億美元。今年公布了64款分紅產(chǎn)品的數(shù)據(jù)，周年/復(fù)歸紅利均值82%，關(guān)鍵是全線產(chǎn)品終期紅利100%達(dá)成。

什么意思？就是最終給你的那筆大錢，一分不少。

中銀人壽也很穩(wěn)，33款分紅產(chǎn)品，周年/復(fù)歸紅利均值95%，終期紅利均值84%。它家的**「非凡即享年金」**連續(xù)6年周年紅利100%，年年兌現(xiàn)，從不打折。

太保香港入港時(shí)間最短，2021年才開始。但4款公布分紅的產(chǎn)品，周年/復(fù)歸紅利和終期紅利均為100%。

太平香港母公司是中國太平保險(xiǎn)集團(tuán)，財(cái)政部控股，16款分紅產(chǎn)品全部100%達(dá)成。

國資這塊，分紅都挺穩(wěn)定的，沒有出現(xiàn)非常極端的情況，對(duì)產(chǎn)品感興趣可以閉眼選。

為什么我敢這么說？因?yàn)閲Y保司的投資策略普遍偏穩(wěn)健，不會(huì)為了沖高收益去冒險(xiǎn)。加上國家信用背書，出問題的概率極低。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的客戶來說，國資保司是非常踏實(shí)的選擇。

選分紅穩(wěn)的保司，記住這6個(gè)名字

整理完這15家保司的數(shù)據(jù)，結(jié)論其實(shí)很清晰了。

如果你最在意的是"分紅穩(wěn)不穩(wěn)"，那從分紅穩(wěn)不穩(wěn)來看，宏利、友邦、永明、周大福、國壽、中銀都是很靠譜的選擇。

為什么是這6家？

第一，它們的分紅數(shù)據(jù)足夠多，統(tǒng)計(jì)結(jié)果有參考性。不是只有三五款產(chǎn)品，而是幾十款產(chǎn)品的長(zhǎng)期數(shù)據(jù)，樣本量夠大，結(jié)論才可信。

第二，不管是分紅實(shí)現(xiàn)率，還是總現(xiàn)金價(jià)值比率，整體都很穩(wěn)，沒有出現(xiàn)極端偏差的情況。

當(dāng)然，我也想說一句：不是說有些保司今年個(gè)別產(chǎn)品分紅表現(xiàn)稍差，就直接給它判死刑了。

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)是長(zhǎng)達(dá)幾十年的長(zhǎng)期持有過程。短期某一年的數(shù)據(jù)波動(dòng)可能受市場(chǎng)環(huán)境、投資周期等階段性因素影響，不能完全代表長(zhǎng)期兌現(xiàn)能力。

但如果你是第一次買港險(xiǎn)，或者本身就比較求穩(wěn)，那這6家保司，是我目前最推薦的起點(diǎn)。

大賀說點(diǎn)心里話

分紅能不能兌現(xiàn)，選對(duì)保司只是第一步。怎么買、從哪個(gè)渠道買，里面的門道更多。