你好，我是大賀。

北大碩士，做港險和高凈值壽險配置第9年。

今天聊新加坡全美「IUL」。

這款產品，最近問的人很多。尤其是內地客戶。原因也不復雜。赴港、赴新加坡投保熱還在升溫。2025年內地客戶對新加坡IUL的需求增長很快，遠程簽單也越來越常見。

不過我想先把話說在前面。

新加坡全美「IUL」不是普通家庭隨便買的產品。

它的門檻很硬。財務門檻硬。健康告知也硬。不是你想買，就一定能買。

我之前遇到過一個客戶。資產夠。保額也不夸張。結果卡在體檢報告上。報告是中文的。醫院也沒問題。但另一家公司要求翻譯成英文。來回補材料。差點耽誤核保窗口。

后來我們重新看全美。它支持全中文體檢資料。這個細節，看起來小。實際很關鍵。

這篇我就不講虛的。

我們把全美IUL拆開看。它強在哪里。門檻在哪里。哪些數字可以參考。哪些地方不能想當然。

為什么很多高凈值客戶會看IUL

IUL，全稱是指數型萬能壽險。

這類產品的核心，不是單純追收益。它本質上還是壽險。只是賬戶表現，和指數掛鉤。

它的吸引力主要有兩個。

一個是保障杠桿高。用一筆保費，撬動更高的身故保障。

另一個是賬戶透明度相對高。錢放在哪個賬戶。掛鉤什么指數。有沒有封頂。有沒有扣費。你都能看見。

這里有個點必須講清楚。

IUL下有保底0%。市場大幅下跌時，當年指數賬戶結算不低于0%。

這就是很多高凈值客戶喜歡它的原因。

不是說它一定高收益。不是。

它的優勢是，給你一個參與市場上漲的機會。同時把年度下跌的底線鎖住。

這份安心感，很多傳統儲蓄險給不了。很多純投資產品也給不了。

但你要注意。0%保底，保的是指數賬戶當年的結算下限。不是說保單永遠不會失效。保單還有成本。還有收費。還有現金價值變化。

這個地方，銷售講得太快，就容易聽歪。

至于為什么是新加坡全美「IUL」。

目前新加坡只有兩家可在內地直接投保的IUL。分別是全美和永明。

全美更特殊一點。

它是新加坡唯一支持全中文體檢資料的IUL。

對內地客戶來說，這不是錦上添花。是真實降低投保摩擦。

我的判斷也很直接。

如果你是內地客戶，又確實想看IUL，全美一定要放進優先名單。

不是因為它所有地方都最好。而是它在“能不能順利投”這件事上，優勢太明顯。

遠程投保第一關：你是不是合格投資者

很多人一上來問收益。

我一般會先問另一個問題。

你能不能過合格投資者認定？

新加坡這類遠程投保，不是所有人都能做。根據當地規則，符合“合格投資者”身份，才可以遠程投保。

這和部分內地客戶投香港保險不用赴港的邏輯類似。前提是身份和條件要滿足。

全美IUL的合格投資者條件，滿足任意一項即可。

• 年收入超過30萬新幣，約合160萬人民幣
• 個人流動金融資產超過100萬新幣
• 個人總凈資產超過200萬新幣

我給你翻譯成人話。

第一種，看收入。門檻不低。

第二種，看流動金融資產。比如銀行存款、股票等。注意，不包含保單。

第三種，看總凈資產。這里還有一個限制。個人主要住宅價值，扣除貸款后，最多只能貢獻100萬新幣。

我接觸下來，大多數客戶走的是第二條。

也就是個人流動金融資產超過100萬新幣。

這條最清楚。也最容易舉證。銀行資產、證券資產，材料相對直接。

這里我說得重一點。

如果你只是房子值錢，但現金和金融資產不夠，全美IUL未必適合你。

這不是產品好壞問題。是資格問題。也是資金流動性問題。

IUL不是短期周轉工具。更不是拿緊急備用金去搏一個長期演示收益。

再說健康告知。

IUL的健康告知，比很多人想象得嚴格。結節、高血壓、既往住院、異常指標，都可能被追問。

有健康問題時，需要提交經認可的體檢報告。還要有醫生簽字蓋章。不是隨便找個體檢中心就行。

內地符合要求的醫院也不是無限多。

全美支持全中文體檢報告。其他公司通常要求翻譯成英文。

這就是我前面說的真實差異。

健康資料復雜的人，我會更愿意先看全美。

它不一定保證承保。但溝通成本低很多。核保材料也更順。

這個細節，會影響最終能不能投成。

基本參數不復雜，但起點就是100萬美元保額

全美IUL的基礎參數，我給你攤開。

投保年齡覆蓋很寬。出生15天到80歲都可以看。

最低起投保額是100萬美元。

可以掛鉤4個指數賬戶。也有固定賬戶。

繳費方式也比較靈活。可以躉交。也可以選2年、5年、10年、15年或20年交。

還能限額追加保費。

比較有意思的是，400萬美元保額以內不需要額外體檢。

這點很強。

新加坡IUL市場里，常見說法是無健康問題前提下，最高可享受300萬美元左右的無體檢額度。全美把這個額度拉到400萬美元。

但別誤會。

“不需要額外體檢”，不等于不用健康告知。也不等于有病一定過。

健康問卷還是要如實填。既往病史也要披露。

還有幾個小功能，也值得看。

每年保費可分期12個月定投到指數賬戶。對不想一次性壓在某個市場點位的人，有幫助。

如果投保時是吸煙費率。戒煙超過一年，且通過尼古丁測試，有機會回歸非吸煙費率。

這類細節，不會決定產品上限。但會影響真實體驗。

我對全美基本盤的評價是：

門檻高，但規則清楚。配置彈性夠。核保便利性強。

如果你已經滿足高凈值投保條件，它的基礎設計是夠用的。

賬戶怎么選：別只盯著7.25%

全美IUL有一個固定賬戶。還有4個指數賬戶。

固定賬戶全部投向債券。前10年保底利率2.0%。10年后保底1.5%。

目前實際利率是4.1%。投保首年利率保證4.1%。

這類賬戶適合什么人？

適合不想全倉指數的人。也適合想給保單留一點穩定墊的人。

指數賬戶就更需要看細。

環球指數賬戶，保底0%，封頂9.27%。長期假設收益5.7%。掛鉤40%標普500、35%恒生、25%歐洲斯托克。

標普500指數賬戶，保底0%，封頂11.2%。長期假設收益7.25%。但有1%扣費。實際封頂是10.2%。

標普500伊斯蘭教法指數賬戶，保底0%，封頂9.3%。長期假設收益6.5%。同樣扣費1%。

VC無上限指數賬戶，掛鉤標普500波動率控制。保底0%。無封頂。長期假設收益7.5%。這是去年10月新推出的賬戶。

過去10年平均年化收益率也有參考價值。

環球指數是7.67%。VC無上限是10.30%。標普500指數是12.67%。標普500伊斯蘭教法指數是14.24%。

但這里要較真。

過去10年，不等于未來10年。演示收益，也不是保證收益。

標普500指數最受歡迎。這個沒問題。它簡單。好理解。長期歷史也強。

不過我不會建議所有人都一股腦放標普500。

如果客戶本身波動承受力強。年齡不大。保費也不是現金流壓力。標普500比例可以高一點。

如果客戶更看重保單穩定。或者年齡偏大。我會建議固定賬戶和指數賬戶搭配。

因為全美支持每年重新分配賬戶比例。

這個功能很實用。

我會優先看賬戶組合，而不是只看某一個演示利率。

銷售不會告訴你的是，很多漂亮演示，都是建立在比較理想的假設上。

你買IUL，不能只問“能到多少”。

還要問三個問題。

第一，保單成本怎么扣。

第二，指數賬戶長期低迷時會怎樣。

第三，未來提取會不會影響保單穩定。

這三個問題，比單看7.25%更重要。

2%兜底和10年分期賠付，是真正給家族用的功能

全美IUL還有一個底線設計。

它提供終身不低于2%利率的最低退保價值和最低身故保障。

完全退保保障利率也是2%。

這意味著極端情況下，保單仍有一個最低保障框架。不是完全裸奔。

當然，這不代表你可以忽視保單成本。也不代表隨便提取都安全。

但對高凈值家庭來說，有底線，總比沒有底線好。

傳承功能也比較完整。

支持設置后備投保人。可更改被保人。更改時需要重新健康告知。

可辦理身故金類信托。最長可分10年分期給付身故金。

也支持設置多位受益人。支持非血緣、非婚姻關系。還可以設置第二順位受益人。

這類功能，普通家庭可能沒感覺。

但家族結構復雜的人，很需要。

比如二婚家庭。比如企業主。比如子女年齡差距很大。比如想把身故金分期給到孩子，而不是一次性到賬。

我的判斷是：

如果只是想買一份簡單壽險，全美IUL有點重。

但如果你要的是美元大額保障、資產傳承、受益安排和長期賬戶管理，它的功能就對上了。

38歲男性躉交96274美元，演示很好，但別亂提

看一個案例。

38歲男性。投保100萬美元保額。躉交。保費全部投入標普500指數賬戶。

一次性保費是96274美元。

對應的是100萬美元終身保額。保障杠桿超過10倍。

這個數字很漂亮。

但我們要同時看兩種情況。

極端情況下，指數每年都是0%。這份保單會在67歲時終止。

這句話必須認真看。

IUL不是只要有0%保底，就一定終身安全。

保單有成本。賬戶價值不夠時，就會出問題。

再看演示收益。

按計劃書**7.25%**收益演示：

• 60歲，賬戶價值18.4萬美元
• 70歲，賬戶價值30.1萬美元
• 80歲，賬戶價值47.8萬美元
• 90歲，賬戶價值68.6萬美元
• 100歲，退保價值和身故金均達100萬美元
• 110歲，退保價值和身故金達196萬美元

這個演示說明什么？

賬戶價值會隨著時間積累。長期看，有機會接近并反超初始保額。

從第11年開始，每年提取10%賬戶價值，演示里不影響100萬美元保額。

但我給客戶做方案時，通常不會鼓勵隨意提領。

原因很簡單。

提領會降低賬戶緩沖。市場差幾年，保單成本還在。晚年保單穩定性可能被削弱。

這點我態度很明確。

全美IUL可以提，但不要把它當提款機。

如果你買它的核心目標是傳承和保障，就別頻繁動賬戶。

如果你想要高流動性，短期內經常取錢，那這類產品不合適。

全美這家公司，強在大額壽險經驗

長期壽險，不能只看產品。

還要看公司。

全美人壽成立于1906年。1933年就在上海設立首個銷售據點。

1999年，全美被荷蘭全球保險集團收購。荷蘭全球保險集團，是全球9大“不能倒”的保險公司之一。

全美在IUL領域的地位也很特別。

1997年，它推出美國市場首個指數型萬能壽險雛形，叫Transdex 500。

也就是說，它不是后來跟風做IUL的公司。它是這個領域很早的定義者之一。

財務數據也要看。

全美集團總資產達1710億美元。

信用評級是：S&P A+，A.M. Best A，Moody's A1。

投資組合里，**93.8%**為投資級債券。

它還曾承保張蘭女士1487萬美元保費的保單。

這個案例不能拿來證明普通客戶一定能過。不能這么理解。

但它能說明一件事。

全美在處理復雜財務背景、大額保單核保方面，經驗確實深。

我的看法是：

做100萬美元以上保額，全美是專業選手。

尤其是客戶資產結構復雜、收入來源多元、需要遠程投保時，這類公司的經驗很值錢。

寫在最后：全美IUL適合誰

到2026年05月10日這個時間點看，**新加坡全美「IUL」**的優勢很清楚。

內地可遠程投保。支持全中文體檢資料。100萬美元起投。400萬美元以內不需要額外體檢。賬戶選擇也夠豐富。

我會把它推薦給三類人重點看。

第一，已經滿足合格投資者門檻的高凈值客戶。

第二，需要美元大額壽險和家族傳承安排的人。

第三，健康資料不算簡單，又希望降低核保溝通成本的人。

但我不建議短期資金碰它。

也不建議只看7.25%演示就下決定。

全美IUL值得看，但前提是你要買得懂，買得起，也放得住。

大賀說點心里話

IUL這種產品，真正拉開差距的，往往不是計劃書第一頁的收益數字。是資格、核保、賬戶比例和后續管理。如果你已經在比較新加坡全美IUL，建議先把自己的財務條件和健康資料整理清楚，再談方案。