你好，我是大賀。

今天聊新加坡全美「IUL」。

這款產(chǎn)品，最近內(nèi)地高凈值客戶問得很多。不是因為它名字新。也不是因為演示收益寫得好看。

真正吸引人的地方，是它把幾件事放在了一起。

高杠桿美元壽險。指數(shù)賬戶。0%保底。內(nèi)地遠程投保。中文體檢資料。

我自己當年研究IUL時，也糾結(jié)過一個問題。

錢放進保險里。到底是鎖住了，還是給家庭多留了一層安全墊？

這個問題不能只看宣傳頁。要看計劃書。還要看門檻。更要看最差情況。

9.6萬美元換100萬美元終身保額，賬是這樣算的

我們先看一個計劃書案例。

38歲男性。投保100萬美元保額。躉交。保費全部投入標普500指數(shù)賬戶。

一次性交96,274美元。

對應的是100萬美元終身壽險保額。保障杠桿超過10倍。

這個數(shù)字很抓人。

但我提醒一句。別只看“10倍杠桿”。要看后面的賬戶怎么走。

按計劃書里**7.25%**的演示收益：

• 60歲，賬戶價值18.4萬美元
• 70歲，賬戶價值30.1萬美元
• 80歲，賬戶價值47.8萬美元
• 90歲，賬戶價值68.6萬美元
• 100歲，退保價值和身故金都到100萬美元
• 110歲，退保價值和身故金到196萬美元

這個案例最有意思的地方，不是前期現(xiàn)金價值多高。

前期并不夸張。

真正的邏輯是，賬戶價值長期往上走。慢慢接近100萬美元保額。后面再反超。

從第11年開始，每年提取賬戶價值的10%。演示里也不影響100萬美元保額。

聽起來很舒服。

不過我自己不會建議客戶隨便提。

IUL不是活期賬戶。它是長期壽險。你提得太頻繁，晚年穩(wěn)定性會變差。

這點我立場很明確。短期周轉(zhuǎn)的錢，別放IUL。

它適合的是長期美元資產(chǎn)。還有家庭傳承資金。

7.25%不是保證收益，標普500賬戶要看清封頂和扣費

剛才這個案例，用的是標普500指數(shù)賬戶。

很多人看到7.25%，第一反應是和銀行存款比。

去年內(nèi)地存款利率繼續(xù)往下走。三年期存款利率普遍已經(jīng)很低。大額存單還不好搶。

這種環(huán)境下，美元IUL的演示利率當然更顯眼。

但你要注意。7.25%是演示假設，不是保證收益。

IUL的核心，是指數(shù)賬戶機制。

市場漲，它按規(guī)則參與收益。市場跌，當年結(jié)算有0%保底。也就是指數(shù)大跌時，當年不會出現(xiàn)負收益結(jié)算。

這就是很多高凈值客戶喜歡IUL的原因。

它不是直接買指數(shù)基金。它是壽險賬戶。下有0%保底。上面通常有封頂。

全美這款有4個指數(shù)賬戶：

標普500指數(shù)賬戶。保底0%。封頂11.2%。每年扣1%費用。實際封頂可以理解為10.2%。長期假設收益7.25%。

環(huán)球指數(shù)賬戶。保底0%。封頂9.27%。長期假設收益5.7%。掛鉤40%標普500、35%恒生、25%歐洲斯托克。

標普500伊斯蘭教法指數(shù)賬戶。保底0%。封頂9.3%。長期假設收益6.5%。也有1%扣費。

VC無上限指數(shù)賬戶。掛鉤標普500波動率控制。保底0%。無封頂。長期假設收益7.5%。這是去年10月新推出的賬戶。

過去10年平均年化收益率也能看。

環(huán)球指數(shù)7.67%。VC無上限10.30%。標普500指數(shù)12.67%。標普500伊斯蘭教法14.24%。

但過去收益不能當未來承諾。

顧問不會告訴你的是，演示表好看，通常是建立在長期持有和賬戶表現(xiàn)不錯的基礎上。

我會更關注三件事。

有沒有0%保底。有沒有封頂。賬戶能不能調(diào)整。

全美這款每年可以重新分配賬戶比例。可以全放固定賬戶。也可以全放指數(shù)賬戶。也可以組合。

這點是加分項。

如果你能接受長期波動，又想要壽險杠桿，全美IUL確實比普通儲蓄險更有彈性。

但如果你只想要確定利率。那它不適合你。

指數(shù)年年0%會怎樣？這才是我最關心的底線

看IUL，不能只看漂亮演示。

我一定會看最差情況。

剛才38歲男性這個案例里，如果指數(shù)每年都是0%。這張保單會在他67歲時終止。

這句話要聽進去。

0%保底不是說保單永遠不會有壓力。

它說的是指數(shù)賬戶年度結(jié)算不為負。不是說所有成本都消失。

IUL里面有保險成本。也有保單費用。時間拉長后，賬戶表現(xiàn)太差，會影響保單持續(xù)性。

這條我踩過坑。

早年很多人把IUL當“高收益賬戶”講。其實講偏了。

它首先是壽險。再談賬戶增長。

全美也有固定賬戶。

固定賬戶全部投向債券。前10年保底利率2.0%。10年后保底1.5%。目前實際利率是4.1%。投保首年利率保證4.1%。

產(chǎn)品還有完全退保保障利率2%。

并且提供終身不低于2%利率的最低退保價值和最低身故保障。

這能給投保人一顆定心丸。

但我還是那句話。

不要把IUL當提款機。

尤其是晚年。隨意提領會放大失效風險。

換你是我你也會這么想。年輕時看收益。年紀大了看穩(wěn)定。

不只是收益，全美IUL的傳承功能也做得細

案例之外，我們再看產(chǎn)品本身。

全美IUL的投保年齡覆蓋很寬。出生15天到80歲都可以。

最低起投保額是100萬美元。

繳費方式也比較靈活。可以躉交。也可以2年、5年、10年、15年或20年交。

還能限額追加保費。

400萬美元保額以內(nèi)，不需要額外體檢。

每年保費也可以分期12個月定投到指數(shù)賬戶。

這里有一個小細節(jié)。

如果投保人戒煙超過一年，并且通過尼古丁測試，可以回歸非吸煙費率。

這對原來吸煙、后來身體管理變好的客戶，有實際價值。

再說傳承。

全美支持設置后備投保人。也可以更改被保人。更改時要重新做健康告知。

受益人可以設置多位。也支持非血緣、非婚姻關系。

還可以設置第二順位受益人。

身故金類信托也能做。最長可以分10年分期給付身故金。

這類功能，普通客戶可能覺得復雜。

但高凈值家庭真的會用到。

比如再婚家庭。比如子女未成年。比如不希望受益人一次性拿走大額資金。

如果你的目標是家族傳承，而不是單純理財，全美IUL的工具屬性是夠強的。

想遠程買，先看自己是不是合格投資者

很多人關心一個問題。

人在內(nèi)地，能不能直接投保新加坡全美IUL？

答案是，可以。但有門檻。

新加坡只有兩家可在內(nèi)地直接投保的IUL。分別是全美和永明。

全美的優(yōu)勢，是它支持全中文體檢資料。

這點很實際。

想遠程投保，先要符合“合格投資者”身份。三個條件滿足任意一個即可。

個人年收入超過30萬新幣。約合160萬人民幣。

個人流動金融資產(chǎn)超過100萬新幣。

個人總凈資產(chǎn)超過200萬新幣。

這里的流動金融資產(chǎn)，一般指銀行存款、股票等。不包含保單。

個人主要住宅價值，扣除貸款后，最多貢獻100萬新幣。

我接觸下來，大多數(shù)客戶走的是第二條。

也就是個人流動金融資產(chǎn)超過100萬新幣。

這個門檻不低。

別被話術(shù)帶偏了。全美IUL不是普通中產(chǎn)隨手買的產(chǎn)品。

它本來就是給高凈值客戶設計的。

健康告知也要認真看。

IUL健康審核相對嚴格。有結(jié)節(jié)、高血壓等情況，通常需要提交認可醫(yī)院的體檢報告。報告還要有醫(yī)生簽字蓋章。

內(nèi)地符合要求的醫(yī)院不算多。

全美能接受全中文體檢報告。其他公司通常要求翻譯成英文。

這就是全美很強的現(xiàn)實優(yōu)勢。

如果你人在內(nèi)地，又符合財務門檻，全美確實是IUL里更順的一條路。

不是它完美。是它辦理路徑更友好。

長期壽險，最后還是要看保險公司底子

買IUL，不能只看賬戶。

這是一張長期壽險。可能要陪你幾十年。

公司底子很重要。

全美人壽成立于1906年。1933年就在上海設立首個銷售據(jù)點。

1999年，全美被荷蘭全球保險集團收購。

荷蘭全球保險集團，是全球9大“不能倒”的保險公司之一。

這類背景，對長期保單有意義。

全美在IUL領域也不是新玩家。

1997年，它推出美國市場首個指數(shù)型萬能壽險雛形，叫Transdex 500。

也就是說，它不是看見IUL火了才來做。

它本來就是這個領域的早期定義者。

再看財務實力。

全美集團總資產(chǎn)達1710億美元。

信用評級包括S&P A+、A.M. Best A、Moody's A1。

投資組合里，**93.8%**是投資級債券。

它也處理過很多大額保單。

資料里提到，曾承保張?zhí)m女士1487萬美元保費的保單。

這種案例不能代表普通客戶收益。

但能說明一點。全美在復雜財務背景和大額壽險核保上，經(jīng)驗很深。

我自己看這類公司，會看三層。

歷史夠不夠長。評級夠不夠穩(wěn)。大額保單經(jīng)驗夠不夠多。

全美這三點都過關。

另外，去年新加坡資管規(guī)模已經(jīng)到6.07萬億新幣。同比增長12.2%。大陸客戶增長很明顯。

錢往新加坡走，已經(jīng)不是個別現(xiàn)象。

但這也會帶來一個問題。

產(chǎn)品選擇更多。話術(shù)也更多。

越是大額保單，越不能只聽收益故事。

要看合同。看核保。看最差情況。看退出代價。

寫在最后：新加坡全美IUL適合誰

我的判斷很直接。

新加坡全美IUL適合符合門檻的高凈值客戶。

尤其是這幾類人。

已經(jīng)有人民幣資產(chǎn)。想配置美元長期保障。

希望用較少保費，鎖定較高終身壽險杠桿。

能接受賬戶收益不保證。也能長期持有。

人在內(nèi)地。又希望遠程投保，少折騰英文體檢資料。

這類客戶，可以重點看全美。

但我不建議短期資金買。

也不建議只沖著7.25%演示收益買。

更不建議把它當成隨取隨用的理財賬戶。

它的核心競爭力，是政策友好、賬戶靈活、保障杠桿高、傳承功能細。

你要的是長期美元壽險工具，它很強。

你要的是短期確定收益，它不合適。

大賀說點心里話

IUL這種產(chǎn)品，買對了是工具。買錯了就是負擔。尤其是大額美元保單，信息差和方案設計都會影響最終結(jié)果，建議你先把自己的門檻、健康情況和資金周期算清楚。