你好，我是大賀。

最近有個朋友問我一個問題。

他38歲。孩子3歲。家里想拿一筆錢出來。既想給孩子以后留學用。又想給夫妻倆做一點養老儲備。還希望將來能給孩子留下一筆長期資產。

這個問題很典型。

港險最容易讓人糾結的地方，不是產品少。是產品太多。每一款都能講長期收益。很多計劃書也都能看到**6.5%**這個數字。

但我先問你一個問題。

這筆錢你到底想給誰用？什么時候用？

如果10幾年后給孩子讀書用。你不能只看80年后的演示收益。

如果20多年后給自己養老用。你要看復利爬坡速度。

如果真是給下一代做傳承。那就不能只看產品。還要看保險公司分紅兌現能力。

我這次把接近20款香港儲蓄分紅險重新拆了一遍。包括安盛「盛利II」、宏利「宏摯傳承 / 宏摯家傳承」、富衛「盈聚天下II」、友邦「環宇盈活」等。

我的判斷很明確。

港險沒有一款永遠排第一的產品。

真正的差距，不在一個漂亮的6.5%。而在你的繳費方式。持有時間。以及這筆錢的家庭用途。

測完近20款港險，我重新拆了一遍6.5%

香港儲蓄險的長期預期收益，宣傳口徑可以到6.5%。

這個數字沒錯。

但它很容易被看錯。

很多人看到6.5%。就以為買進去很快能到這個水平。實際不是。

有些產品第24年才到。有些第25年才到。有些更適合30年以后看。有些前20年現金價值更舒服。

這就是港險橫評最關鍵的地方。

不是只看最終收益。要看什么時候到。

我這次看接近20款產品。沒有按“誰最高”直接排一張總榜。那樣沒意義。

站在一家人的角度看。錢是有用途的。

孩子教育金，通常是10到20年。中年人的養老補充，常見是20到30年。真正的財富傳承，才會看30年以上。

時間一變。答案就變。

下面這兩張表，是2年交和5年交的整體收益對比。你會發現，同一個產品，在不同年份的位置會變。

這也是我一直提醒客戶的地方。

不要把6.5%當成購買理由。

它只是一個長期演示目標。不是你第10年、第15年一定能拿到的真實體驗。

10—20年：安盛盛利II和宏利宏摯傳承更適合看現金價值

10到20年這個階段，我會更關心現金價值。

說得更直白一點。

錢能不能拿出來。拿出來時虧不虧。拿出來時夠不夠用。

這比紙面長期收益更現實。

尤其是教育金。

2025年末，不少留學機構在白皮書里提到。2026年美國本科四年總成本預計突破30萬美金。英國碩士一年總成本約50萬人民幣。相比2023年上漲約18%。

這個背景下，教育金不能只講長期收益。

孩子18歲要用錢。你不能跟學校說，再等我10年。

在2年繳產品里，我更看好安盛盛利II-至尊在10到20年的表現。

它的特點不是最激進。是現金價值釋放比較均衡。

數據上看。2年繳安盛盛利II-至尊，預期回本第5年。保單第20年預期總收益972,312美元。IRR為6.21%。

這個表現，對10到20年家庭資金安排很友好。

我會把它歸到一類產品里。

不追求極限終局，但中前期用起來舒服。

5年繳這一組，我會更偏向宏利宏摯傳承。

5年繳本身節奏更平滑。適合很多中產家庭。不是一下子把錢全壓進去。

宏利宏摯傳承第20年預期總收益859,230美元。IRR為6.00%。

同時，5年繳的宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛盈聚天下II，都是第6年預期回本。

這個回本速度，我覺得很重要。

家庭配置不是比賽。不是看誰講得最漂亮。

咱們算一筆家庭賬。

孩子讀書。房產置換。老人醫療。事業周轉。任何一個節點都可能要錢。

10到20年的錢，不能鎖得太死。

如果你明確知道這筆錢未來會用。比如孩子初高中后要準備留學?；蛘呶磥硎畮啄昕赡軗Q房。這個階段我不建議你去追特別遠期的收益榜。

短中期的錢，要買得現實一點。

20—30年：宏利宏摯家傳承和富衛盈聚天下II開始拉開差距

到了20到30年，邏輯變了。

這個階段，回本已經不是唯一問題。

更重要的是，誰的收益爬坡更快。

前十幾年，很多產品看起來差距不大。到了20年以后，復利效率會慢慢分層。

2年繳這一組，我會優先看宏利宏摯家傳承。

它的預期回本是第5年。第24年復利IRR達到6.5%。

到第30年，預期總收益為1,923,756美元。IRR為6.50%。

這個節奏很清楚。

前面回本不慢。后面爬坡也快。

對20到30年資金來說，這類產品就有優勢。

5年繳這一組，我會看富衛盈聚天下II。

它的預期回本是第6年。第25年復利IRR達到6.5%。

第25年預期總收益為1,281,941美元。IRR為6.500%。

這個時間點很有意義。

很多中年家庭，真正需要養老補充的時候，不是70歲以后才開始想。往往是40歲左右就要規劃。到60多歲剛好進入使用期。

2025年10月，國家衛健委發布的《中國家庭養老照護報告》里提到。一線城市中產家庭理想養老儲備金中位數為500萬元。實際達成率不足30%。

這句話聽著有點扎心。但它很真實。

養老不是某一天突然出現的問題。它是30歲、40歲時沒有提前準備，后來慢慢變成壓力。

20到30年的港險配置，剛好對應這個窗口。

這段不是比誰短期更亮眼。是比誰能把時間變成收益。

如果你的目標是夫妻養老補充。或者孩子大學之后，還想給家庭留一筆長期資產。那我會更重視這一段。

短期現金價值夠用就行。關鍵看20年后能不能明顯往上走。

30年以上：真正要看保司能不能長期兌現分紅

30年以上，就不能只看產品表格了。

這時候開始真正比公司。

原因很簡單。

復利不是線性增長。越往后，差距越大。

一開始差一點，看不出來。20年后，開始明顯。40年后，可能就不是一個量級。

看這張復利曲線就很直觀。

同樣是本金1。40年后，2%復利約等于2。4%復利約等于5。6%復利約等于10。

時間越長，復利差距越夸張。

但這里有一個前提。

分紅要能兌現。

港險儲蓄分紅險的長期收益，核心來源就是分紅。分紅不是保證收益。演示收益再好，也要靠長期投資和經營結果兌現。

這就是為什么30年以上，我會特別看保司的歷史分紅實現率。

香港主流保險公司過往11年平均分紅總實現率里，數據是這樣的：

周大福100%。立橋100%。忠意100%。萬通98%。宏利96%。安盛95%。友邦93%。永明91%。富衛91%。國壽（海外）90%。安達84%。保誠73%。

這些數據不能簡單理解為未來承諾。

但它能說明一件事。

長期看，分紅兌現能力不能忽略。

我不建議大家只拿一張高收益計劃書下決定。尤其是30年以上的傳承錢。

這個錢不是給你明年用。不是給孩子18歲馬上用。它可能是給下一代、甚至下下一代用。

那就要看公司長期經營能力。投資穩定性。分紅政策延續性。

2年繳長期段，我會更看好宏利宏摯家傳承。

第100年預期總收益為157,987,412美元。IRR為6.50%。

當然，第100年的數字不能當成普通家庭的實際用錢計劃。

但它有參考意義。

它說明這類產品在超長期維度里，復利曲線能不能站住。

宏利宏摯家傳承更早達到6.5%IRR。長期爬坡速度也很強。

如果你是一次性資金能力比較強。想做家族長期資產。我會優先把它放進備選。

5年繳長期段，我會更關注友邦環宇盈活。

第100年預期總收益為144,246,181美元。IRR為6.500%。

友邦的優勢，不是每個階段都沖得最猛。

它更像一個長期穩定型選手。

分紅實現率過往11年平均總實現率為93%。不是最高。但在主流大公司里，穩定性和品牌經營能力都值得看。

如果你是家庭資產配置。又不想把雞蛋都放一個籃子里。友邦這類長期型產品，可以放在傳承層去看。

不過我也說清楚。

30年以上的錢，不適合拿短期周轉資金來做。

你未來幾年要買房。要創業。要給孩子交學費。那這筆錢不該放到30年傳承層。

長期產品最怕買錯錢。

產品本身沒問題。資金屬性錯了，體驗就會很差。

寫在最后：港險沒有最高收益，只有匹配周期的選擇

最后把結論收一下。

真正的問題不是哪款港險收益最高。

而是這三個問題：

• 你打算交幾年？
• 這筆錢準備放多久？
• 你更在意流動性，還是長期收益？

答案一變，產品排序就會變。

按這次接近20款產品的橫評結果，我會這樣看：

10—20年，看現金價值和回本速度。2年繳更優：安盛盛利II。5年繳更優：宏利宏摯傳承。

20—30年，看收益爬坡能力。2年繳更優：宏利宏摯家傳承。5年繳更優：富衛盈聚天下II。

30年以上，看分紅穩定性和保司長期兌現能力。2年繳更優：宏利宏摯家傳承。5年繳更優：友邦環宇盈活。

站在一家人的角度看，港險不是單一產品選擇。

它更像一張家庭時間表。

孩子教育金，要短中期能拿。夫妻養老金，要中長期能漲。財富傳承金，要看公司長期兌現。

別只盯著6.5%。

你真正要買的，是和家庭周期匹配的現金流。

大賀說點心里話

如果你已經有明確預算，我建議先把錢分成教育、養老、傳承三層，再看產品。這樣不容易被單一收益數字帶偏，也更容易買到適合自己的方案。