你好，我是大賀。

今天這篇，聊的是 2025 年港險市場里最常被問到的幾款產品。

永明「萬年青」。立橋「智選儲蓄寶」。友邦「環宇盈活」。保誠「信守明天」。宏利「宏澤傳承」。

截至 2026年05月10日，2025 年港險數據已經很清楚了。

全港個人壽險長期業務新單總保費，到了 3309億港元。同比 2024 年大漲超過 5成。

這個數字很大。也確實說明一個變化。

香港保險，已經不是少數家庭的嘗鮮配置了。它正在變成很多內地中產和高凈值家庭的標配資產。

不過，港險不是圣杯，也不是毒藥。

市場越熱，越不能只看銷售嘴里的高收益。爆款也不等于適合你。這事我說過很多遍。

我更想用幾個真實場景，帶你看清楚。這些產品到底適合誰。不適合誰。哪些地方要留心。

從深圳90后到上海老板，大家買港險的理由不一樣

2025 年這波港險熱，不是一個單點現象。

有人是為了孩子教育金。有人是為了美元資產。有人是為了養老現金流。也有人只是想找一個比定存更清楚的穩健工具。

深圳的陳先生，是 90 后互聯網從業者。他一開始對港險很陌生。最后通過 IFA 對比了 6 家公司。選了永明「萬年青」。

上海的周女士，是企業主。手里有一筆閑置資金。她不想碰分紅波動。最后看上了立橋「智選儲蓄寶」。

杭州的林女士，給 2 歲女兒準備教育金。她關心的是未來留學。也關心幣種切換。

北京的王先生，38 歲。企業高管。他不缺短期現金。更看重 60 歲之后的養老安排。最后選擇保誠「信守明天」。

這幾個故事背后，是同一個市場。

2025 年全港新單總保費 3309億港元。同比大漲 50.6%。比 2016 年疫情前高點 1851億港元，高了接近 80%。

這不是小反彈。這是結構變了。

但我也要說一句重話。

市場熱，不代表你該跟著熱。

買之前先問自己 3 個問題。這筆錢多久不用。你能不能接受非保證收益。你到底要保本、流動性，還是長期增值。

問不清楚。再爆的產品也可能買錯。

深圳陳先生選永明「萬年青」，關鍵不是收益表

陳先生的情況很典型。

收入不錯。工作節奏快。想做長期規劃。但沒時間一家家保司研究。

他最后選擇 IFA。也就是獨立理財顧問。

這個變化，在 2025 年特別明顯。

全年經紀業務整體增速 81.9%。個人直銷增速是 38.1%。差距很大。

永明金融更夸張。經紀渠道占比 98%。規模 206億港元。

這說明什么？

很多內地客戶不再只聽單一代理人。他們要的是全市場對比。要的是有人幫他翻譯銷售話術。

銷售話術翻譯成人話，差距驚人。

代理人通常只推自家產品。這不一定是壞事。但視野有限。

IFA 可以把不同公司放在一起看。比如收益結構。幣種。提取方式。保司分紅習慣。后續服務能力。

陳先生選的永明「萬年青」，核心賣點很清楚。

2年繳費。第2年起每年提取5%。市場上常叫 225提取。

它還支持美元、港元、人民幣、英鎊 4種貨幣。收益完全一致。這一點很關鍵。

很多人買港險，是為了未來孩子留學。今天不知道用美元。還是英鎊。還是港元。

萬年青的多幣種安排，確實解決了一個真實痛點。

我的判斷很直接。

如果你要的是短繳、靈活提取、多幣種安排，永明「萬年青」值得認真看。

但它不適合所有人。

你要是只想放 1 年。或者隨時可能大額周轉。那就別硬上。

分紅儲蓄險的邏輯，還是長期。中途退保，體驗不會好。

還有一點。

從 2025 年 10 月 1 日起，香港保監局關于轉介費的新規已經生效。經紀公司轉介費不得超過保險公司傭金的 50%。

這會讓一些通道型玩法變少。對客戶是好事。

不過，規則變嚴以后，選專業 IFA 更重要。不是誰便宜就跟誰買。更不是誰返點多就跟誰走。

上海周女士買立橋「智選儲蓄寶」，我反而要潑點冷水

周女士的需求很簡單。

她有一筆閑錢。不想承擔分紅波動。不想研究實現率。也不想天天盯市場。

這類客戶，確實會被立橋「智選儲蓄寶」吸引。

它的賣點非常直白。

5年保本保息。5%單利。無任何非保證收益。

這句話很有殺傷力。尤其在分紅險一堆演示數字里。它顯得特別清楚。

立橋 2025 年總保費增速 148%。這不是偶然。

在 1 年期產品規模里，立橋規模 87億港元。該期占比 90%。

同一張表里，恒生保險 290億。友邦 250億。匯豐 211億。富衛 209億。宏利 191億。永明 101億。

立橋體量不是最大。但增速很猛。定位也很明確。

整付產品，本質更像銀行定期。一次性繳費。主打穩健固收。

對周女士這種客戶，我能理解。不想碰復雜分紅。就選規則清楚的。

但我還是要提醒。

別被“保本5%”四個字迷了眼。

你要看的是資金期限。看提前退保條件。看貨幣選擇。看保司背景。看自己 5 年內會不會用錢。

如果這筆錢 5 年內可能動用。我不建議放進去。

它的優勢是清楚。不是靈活。

它適合穩健型客戶。也適合不想承擔分紅不確定性的人。但不適合現金流緊張的人。

這點必須說清楚。

杭州林女士給孩子做教育金，2/3年期為什么這么火

林女士是杭州寶媽。女兒 2 歲。她想提前準備教育金。

這類家庭最關心三件事。

錢什么時候能取。未來用什么貨幣。收益別太差。

2/3 年期產品，剛好踩中了這些需求。

2025 年 2~3 年期產品規模里，匯豐 293億港元。該期占比 57%。中銀 224億港元。該期占比 86%。永明 101億港元。該期占比 48%。安盛 65億港元。該期占比 47%。富衛 54億港元。該期占比 20%。中國人壽 45億港元。該期占比 33%。

這條賽道，已經是分紅險增速主戰場。

安盛「盛瀾」系列也很典型。2/3 年期市場占比 47%。配合經紀渠道擴張。帶動安盛整體保費暴漲 134%。

富衛也變得很活躍。香港上市后，還推出過“生娃現金獎勵”活動。這類動作很會抓家庭客戶。

但我看教育金，不會只看活動。

活動是甜頭。保單才是長期合同。

林女士這種情況，我會更看重三點。

第一，提取節奏。孩子什么時候讀高中。什么時候讀大學。錢要不要每年拿。

第二，幣種安排。留學地不確定。幣種選擇就很重要。

第三，父母現金流。別為了孩子教育金，把家庭備用金掏空。

教育金場景里，我不建議拿短期周轉錢買港險。

這句話很直。但很必要。

孩子教育是長期支出。產品也要匹配長期節奏。

如果你要的是 2 年繳費。后面慢慢提取。永明「萬年青」這種結構就有參考價值。

如果你更看重保司品牌。也可以看友邦、保誠、宏利這類老牌公司。但別只聽一句“長期收益高”。

長期收益高不高。要看分紅實現。也要看你中途怎么取。

北京王先生買保誠「信守明天」，5年期才是真正硬仗

王先生 38 歲。每年交 5萬美元。做的是養老和傳承。

這類錢，短期不打算動。目標也不是 3 年 5 年回本。而是 20 年、30 年后的現金流。

5 年期產品，最能看出保司長期能力。

2025 年 5 年期產品規模里，友邦 179億港元。該期占比 40%。保誠 132億港元。該期占比 60%。宏利 119億港元。該期占比 38%。中國人壽 65億港元。安盛 39億港元。恒生 30億港元。周大福 24億港元。萬通 21億港元。

5 年期，不是短期沖量。它鎖的是長期現金流。也更考驗公司投資和分紅能力。

保誠「信守明天」的優勢，是市場認知很強。長期預期 IRR 也很有競爭力。保誠還是全行業唯一公布 20年以上分紅實現率 的保司。

這一點，我是認可的。

2026 年 4 月，保誠還將額外公布 20年IRR數據。對長期客戶來說，這類透明度很重要。

友邦「環宇盈活」也很強。長期 IRR 表現出色。友邦的渠道和品牌也穩。這也是它能穩住行業地位的原因。

宏利「宏澤傳承」則更有爭議。

它主打快速回本。1年交3年預期回本。5年交6年預期回本。

這個賣點很吸引人。尤其是高凈值家庭。很多人喜歡“先返本后增長”的感覺。

但你要注意一個設計。

宏利取消周年紅利。全部分紅并入終期紅利。

這意味著收益兌現周期更長。中間看到的錢，和最后能拿的錢，不是一回事。

宏利「宏澤傳承」不是不能買。但我不會把它推薦給特別保守的人。

你要能接受終期紅利的不確定。也要接受更長的兌現周期。

如果你看重長期透明度。保誠「信守明天」更合適。

如果你看重品牌、渠道和綜合穩定。友邦「環宇盈活」也夠穩。

如果你喜歡快速回本設計。宏利「宏澤傳承」可以看。但別只盯“回本快”三個字。

四個故事背后，真正要看的是保司和渠道

前面講了人。現在回到數據。

2025 年前三季度，香港個人人壽新造業務市場份額里，匯豐保險 16.83%。友邦保險 12.14%。恒生保險 11.25%。富衛保險 8.89%。宏利保險 8.82%。中銀人壽 8.14%。保誠保險 6.18%。永明金融 5.56%。中國人壽 4.53%。安盛保險 3.98%。

市場不是只看誰聲音大。數據會說話。

2025 年規模為什么值得重視？

因為 2016 年疫情前峰值是 1851億港元。2025 年已經到了 3309億港元。高出接近 80%。

這不是回到過去。這是超過過去。

不過，總保費只能看第一層。

更關鍵的是標準保費。它把不同繳費期折算成統一口徑。更能看業務質量。

2025 年標準保費收入中位數是 110億港元。

匯豐人壽 325億，增速 40.2%。中銀人壽 259億，增速 49.5%。友邦 228億，增速 28.3%。保誠 163億，增速 7.6%。宏利 147億，增速 21.2%。中國人壽 126億，增速 41.1%。永明 118億，增速 45.5%。安盛 110億，增速 126.3%。

我會把匯豐、中銀、友邦、保誠、宏利、永明，看作第一梯隊選手。安盛也必須重視。它增速太快。

再看非銀渠道。

友邦非銀渠道標保 228億。增速 28.1%。位列第一。

這點很重要。

銀行渠道有母行流量。非銀渠道更考驗自主獲客。也更考驗產品和服務。

友邦是少數做到體量和增速都不錯的全能型選手。

保誠體量還在。但經紀和非銀增速不算快。后面要看產品和渠道能不能重新提速。

永明靠經紀渠道跑出來。安盛也靠經紀渠道迅速放大。這就是 2025 年港險市場最明顯的變化。

我的判斷很明確。

以后看港險，不能只問哪家公司大。還要問它在哪個渠道強。哪條產品線強。你的需求和它是否匹配。

大公司不一定每款都適合你。黑馬產品也不一定就有問題。

關鍵是別拿錯工具。

寫在最后：爆款可以參考，但別替你做決定

2026 年的港險市場，會繼續熱。

規模已經上來了。競爭也會更激烈。有些公司會繼續突圍。有些公司會慢下來。

客戶也變理性了。

以前大家喜歡問收益多少。現在會問保本嗎。能不能提取。幣種怎么換。分紅實現率怎么樣。中途退保會不會傷。

這是好事。

我給你一個很簡單的選擇框架。

想要穩健清楚。可以看立橋「智選儲蓄寶」。但 5 年內要用的錢，不合適。

想要短繳和多幣種。可以看永明「萬年青」。但別把它當短期理財。

想要長期養老和傳承。保誠「信守明天」、友邦「環宇盈活」都值得看。重點看分紅兌現和資金周期。

想要快速回本設計。宏利「宏澤傳承」可以研究。但終期紅利的變量必須看懂。

爆款≠適合你。

港險最怕的不是產品不好。而是你用錯了場景。

買之前，把需求說清楚。把期限說清楚。把風險說清楚。

這樣做，才是真的省心。

大賀說點心里話

如果你已經看中某一款，別急著下單。先把繳費期、提取節奏、幣種和退保成本捋一遍。港險里真正值錢的，往往不是某個演示數字，而是你有沒有拿到適合自己的方案。