你好，我是大賀。北京大學(xué)碩士，做港新保險(xiǎn)這些年，接觸過(guò)不少內(nèi)地高凈值家庭。

今天聊新加坡全美「IUL」。

這款產(chǎn)品問(wèn)的人很多。尤其是剛接觸 IUL 的朋友。最常見(jiàn)的問(wèn)題不是收益。也不是保額。

而是：“我到底能不能買(mǎi)？”

這個(gè)問(wèn)題要放在最前面。過(guò)不了合格投資者門(mén)檻，后面聊再多賬戶、收益、傳承，都沒(méi)意義。

截至 2026年05月10日，內(nèi)地客戶想遠(yuǎn)程投保新加坡 IUL，核心還是看兩個(gè)字。

合規(guī)。

IUL為什么會(huì)被高凈值客戶盯上

IUL，全稱(chēng)是指數(shù)型萬(wàn)能壽險(xiǎn)。

它不是單純買(mǎi)基金。也不是傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。它本質(zhì)上還是一張壽險(xiǎn)保單。只是賬戶表現(xiàn)和指數(shù)掛鉤。

它吸引高凈值客戶的地方，主要有兩個(gè)。

一個(gè)是保障杠桿高。用相對(duì)少的保費(fèi)，撬動(dòng)比較高的身故保障。

另一個(gè)是賬戶相對(duì)透明。錢(qián)進(jìn)了什么賬戶。掛鉤什么指數(shù)。封頂多少。保底多少。都能看得比較清楚。

這里最關(guān)鍵的一點(diǎn)，是指數(shù)賬戶下有保底0%。

市場(chǎng)大跌時(shí)，當(dāng)年結(jié)算不低于 0%。不會(huì)因?yàn)橹笖?shù)跌了，就把當(dāng)年的賬戶收益算成負(fù)數(shù)。

這就是很多客戶喜歡 IUL 的原因。

它不是讓你每年都賺很多。它更像是把風(fēng)險(xiǎn)邊界先框住。再去爭(zhēng)取長(zhǎng)期指數(shù)收益。

新加坡市場(chǎng)里，內(nèi)地客戶能直接投保的 IUL 并不多。

目前只有兩家。全美和永明。

我自己的判斷很直接。內(nèi)地客戶第一次看 IUL，全美一定要重點(diǎn)看。

不是因?yàn)樗總€(gè)指標(biāo)都碾壓別人。而是它在內(nèi)地客戶投保這件事上，確實(shí)更順。

尤其是遠(yuǎn)程投保。中文體檢資料。大額核保經(jīng)驗(yàn)。

這些東西聽(tīng)起來(lái)不性感。真正落到投保時(shí)，很重要。

先自測(cè)：你夠不夠新加坡合格投資者門(mén)檻

買(mǎi)全美 IUL，第一關(guān)不是產(chǎn)品。

第一關(guān)是合格投資者認(rèn)定。

新加坡當(dāng)?shù)胤梢蟆Ｖ灰惴虾细裢顿Y者身份，遠(yuǎn)程投保就可以走。

你只要滿足下面三個(gè)條件之一：

• 年收入超過(guò)30萬(wàn)新幣，約合160萬(wàn)人民幣
• 個(gè)人流動(dòng)金融資產(chǎn)超過(guò)100萬(wàn)新幣
• 個(gè)人總凈資產(chǎn)超過(guò)200萬(wàn)新幣

我接觸的客戶里，大多數(shù)走第二條。

也就是個(gè)人流動(dòng)金融資產(chǎn)超過(guò) 100萬(wàn)新幣。

這里有個(gè)細(xì)節(jié)要注意。

流動(dòng)金融資產(chǎn)一般指銀行存款、股票等。不包含保單。

個(gè)人總凈資產(chǎn)那條，也不是房子隨便全算。個(gè)人主要住宅價(jià)值，扣除貸款后，最多只能貢獻(xiàn) 100萬(wàn)新幣。

這點(diǎn)很多人會(huì)看錯(cuò)。

你名下房產(chǎn)很多。不代表一定好認(rèn)定。材料能不能被接受。資產(chǎn)形態(tài)是不是符合要求。才是關(guān)鍵。

還有健康告知。

IUL 的健康告知并不松。尤其是大額壽險(xiǎn)。結(jié)節(jié)、高血壓、既往病史，都可能被追問(wèn)。

有健康問(wèn)題時(shí)，通常要提交認(rèn)可醫(yī)院的體檢報(bào)告。還要有醫(yī)生簽字蓋章。

全美的優(yōu)勢(shì)在這里很明顯。

它是新加坡唯一支持全中文體檢資料的 IUL。

其他公司通常要求翻譯成英文。

別小看這個(gè)差異。大額保單核保時(shí)，材料往返一次就可能拖很久。翻譯、補(bǔ)件、解釋病史，都會(huì)消耗時(shí)間。

我會(huì)把這個(gè)當(dāng)成全美的實(shí)操優(yōu)勢(shì)。不是宣傳點(diǎn)。是真正能提高投保效率的點(diǎn)。

2025年外匯局提到，居民境外資產(chǎn)配置需求在穩(wěn)步增長(zhǎng)。胡潤(rùn)的數(shù)據(jù)也顯示，中國(guó)千萬(wàn)人民幣家庭凈資產(chǎn)的高凈值家庭數(shù)量已經(jīng)達(dá)到 211萬(wàn)戶。

需求確實(shí)在增加。

但我還是那句話。

不是所有高凈值家庭都適合買(mǎi) IUL。先看資格。再看資金周期。最后才看演示收益。

過(guò)了門(mén)檻，再看全美IUL的基礎(chǔ)規(guī)則

全美 IUL 的投保年齡覆蓋很寬。

從出生 15天 到 80歲 都可以看。

最低起投保額是100萬(wàn)美元。這也說(shuō)明了它的定位。

它不是小額儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品。它更偏向高凈值家庭的保障和傳承配置。

繳費(fèi)方式比較靈活。

可以躉交。也可以選 2年、5年、10年、15年或20年交。

還可以限額追加保費(fèi)。

賬戶方面，它可以掛鉤 4個(gè)指數(shù)賬戶。每年保費(fèi)也可以分期 12個(gè)月 定投到指數(shù)賬戶。

這個(gè)設(shè)計(jì)挺實(shí)用。

尤其是擔(dān)心一次性進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)位不舒服的客戶。分期進(jìn)入指數(shù)賬戶，心理壓力會(huì)小一點(diǎn)。

全美還有一個(gè)比較友好的地方。

400萬(wàn)美元保額以?xún)?nèi)，不需要額外體檢。

當(dāng)然，不需要額外體檢，不等于健康告知可以隨便填。該披露的病史，還是要如實(shí)披露。

還有一個(gè)小細(xì)節(jié)。

戒煙超過(guò)一年，并且通過(guò)尼古丁測(cè)試，可以回歸非吸煙費(fèi)率。

對(duì)吸煙客戶來(lái)說(shuō)，這個(gè)有實(shí)際價(jià)值。

我對(duì)這類(lèi)產(chǎn)品的態(tài)度比較明確。

短期資金別碰。

IUL 不是三五年拿來(lái)周轉(zhuǎn)的東西。它的強(qiáng)項(xiàng)在長(zhǎng)期。尤其是保障杠桿、賬戶積累、身故傳承。

如果你三年后可能要用這筆錢(qián)買(mǎi)房、投項(xiàng)目、補(bǔ)企業(yè)現(xiàn)金流。那就不合適。

賬戶怎么選：固定賬戶穩(wěn)，標(biāo)普500更受歡迎

全美 IUL 里有一個(gè)固定賬戶。還有四個(gè)指數(shù)賬戶。

固定賬戶全部投向債券。

前 10 年保底利率是 2.0%。10 年后保底 1.5%。

目前實(shí)際利率是 4.1%。投保首年利率保證 4.1%。

這部分適合想穩(wěn)一點(diǎn)的客戶。它不是沖收益的。是用來(lái)壓波動(dòng)的。

指數(shù)賬戶就更豐富。

環(huán)球指數(shù)賬戶，保底 0%，封頂 9.27%。長(zhǎng)期假設(shè)收益 5.7%。掛鉤 40%標(biāo)普500、35%恒生、25%歐洲斯托克。

標(biāo)普500指數(shù)賬戶，保底 0%，封頂 11.2%。長(zhǎng)期假設(shè)收益 7.25%。但每年扣費(fèi) 1%。實(shí)際封頂是 10.2%。

標(biāo)普500伊斯蘭教法指數(shù)賬戶，保底 0%，封頂 9.3%。長(zhǎng)期假設(shè)收益 6.5%。同樣扣費(fèi) 1%。

VC 無(wú)上限指數(shù)賬戶，是標(biāo)普500波動(dòng)率控制賬戶。保底 0%，無(wú)封頂。長(zhǎng)期假設(shè)收益 7.5%。這是去年10月新推出的賬戶。

過(guò)去10年平均年化收益率也可以參考。

環(huán)球指數(shù) 7.67%。VC 無(wú)上限 10.30%。標(biāo)普500指數(shù) 12.67%。標(biāo)普500伊斯蘭教法 14.24%。

不過(guò)你要注意。

過(guò)去表現(xiàn)不是未來(lái)保證。計(jì)劃書(shū)里的長(zhǎng)期假設(shè)，也不是承諾收益。

實(shí)際配置時(shí)，我不會(huì)建議所有人都滿倉(cāng)一個(gè)指數(shù)。

標(biāo)普500指數(shù)確實(shí)最受歡迎。長(zhǎng)期數(shù)據(jù)也好看。

但客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同。年齡不同。保單用途不同。

如果你是年輕被保人。資金周期很長(zhǎng)。對(duì)波動(dòng)接受度高。標(biāo)普500占比可以高一點(diǎn)。

如果你年紀(jì)偏大。更看重保單穩(wěn)定。固定賬戶和環(huán)球指數(shù)可以多一點(diǎn)。

這款產(chǎn)品的好處，是每年可以重新分配賬戶比例。

這讓它不像一錘子買(mǎi)賣(mài)。

你可以根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境、家庭需求、風(fēng)險(xiǎn)偏好去調(diào)整。

我的立場(chǎng)很清楚。

全美 IUL 的賬戶靈活性，是它值得看的核心之一。

但別只盯著最高演示收益。尤其別拿 7.25%、7.5% 當(dāng)成確定收益。

IUL 最怕的不是收益低一年。最怕的是你用錯(cuò)誤預(yù)期去設(shè)計(jì)提領(lǐng)。

38歲男性躉交96274美元，真正該看哪幾個(gè)數(shù)

看一個(gè)案例更直觀。

38歲男性。投保 100萬(wàn)美元 保額。躉交。保費(fèi)全部投入標(biāo)普500指數(shù)賬戶。

一次性繳費(fèi) 96,274美元。

換來(lái)的是 100萬(wàn)美元身故保障。保障杠桿超過(guò) 10 倍。

這個(gè)杠桿很漂亮。

但我會(huì)先看極端情況。

在指數(shù)每年都是 0% 的保證基礎(chǔ)下，這張保單會(huì)在 67歲 時(shí)終止。

這句話必須講在前面。

保底0%，不等于保單永遠(yuǎn)不會(huì)失效。

指數(shù)賬戶當(dāng)年不虧，不代表保單沒(méi)有成本。壽險(xiǎn)成本、保單費(fèi)用，都會(huì)持續(xù)扣。

如果市場(chǎng)長(zhǎng)期很差，又沒(méi)有及時(shí)補(bǔ)充保費(fèi)，保單穩(wěn)定性會(huì)受影響。

再看 7.25% 的演示情況。

60歲，賬戶價(jià)值 18.4萬(wàn)美元。

70歲，賬戶價(jià)值 30.1萬(wàn)美元。

80歲，賬戶價(jià)值 47.8萬(wàn)美元。

90歲，賬戶價(jià)值 68.6萬(wàn)美元。

100歲，退保價(jià)值和身故金都達(dá)到 100萬(wàn)美元。

110歲，退保價(jià)值和身故金達(dá)到 196萬(wàn)美元。

這個(gè)案例說(shuō)明了全美 IUL 的典型邏輯。

前面看保障杠桿。后面看賬戶增長(zhǎng)。

長(zhǎng)期跑得好，賬戶價(jià)值會(huì)逐年遞增。慢慢接近保額。再反超初始保額。

計(jì)劃書(shū)里還有一個(gè)提領(lǐng)取向。

從第 11 年開(kāi)始，每年提取 10%賬戶價(jià)值，不影響 100萬(wàn)美元 保額。

聽(tīng)起來(lái)很靈活。

但我會(huì)提醒一句。

我不建議客戶隨意提領(lǐng)。

尤其是年齡大了以后。提領(lǐng)會(huì)影響賬戶緩沖。市場(chǎng)不好時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)放大。

IUL 可以提。并不代表應(yīng)該經(jīng)常提。

它更適合作為長(zhǎng)期保障和傳承底倉(cāng)。不是當(dāng)成隨手取用的現(xiàn)金賬戶。

終身2%兜底，傳承功能是全美的重頭戲

全美 IUL 還有一層底線。

它提供終身不低于 2%利率 的最低退保價(jià)值和最低身故保障。

完全退保保障利率也是 2%。

這點(diǎn)對(duì)高凈值客戶很重要。

因?yàn)橘I(mǎi)大額壽險(xiǎn)，不只是看收益。更要看極端情境下，保單還能不能守住基本保障。

當(dāng)然，這個(gè) 2% 也不能誤解。

它不是說(shuō)指數(shù)賬戶每年一定給你 2%。也不是說(shuō)你怎么提領(lǐng)都安全。

它是最低保障框架。是底線設(shè)計(jì)。

傳承功能這一塊，全美給得比較完整。

可以設(shè)置后備投保人。

可以更改被保人。更改時(shí)要重新健康告知。

可以辦理身故金類(lèi)信托。

身故金最長(zhǎng)可以分 10年 給付。

也支持設(shè)置多位受益人。包括非血緣、非婚姻關(guān)系的人。

還可以設(shè)置第二順位受益人。

這類(lèi)功能，普通家庭可能覺(jué)得離自己遠(yuǎn)。

但對(duì)復(fù)雜家庭結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，很現(xiàn)實(shí)。

比如再婚家庭。比如企業(yè)主家庭。比如希望身故金分批給子女，而不是一次性打過(guò)去。

一次性給 100萬(wàn)美元，未必是好事。

分期給付，有時(shí)候反而更穩(wěn)。

尤其是孩子還年輕。或者受益人不擅長(zhǎng)管理大額資金。分 10 年給，比一次性給更可控。

這也是我比較看重全美 IUL 的地方。

它不是只做“賠一筆錢(qián)”。

它更像是把身故金怎么給、給誰(shuí)、什么時(shí)候給，也一起納入規(guī)劃。

我的判斷是：

如果你買(mǎi) IUL 的核心目的是家族傳承，全美值得重點(diǎn)看。

它的賬戶選擇是一部分。真正打動(dòng)高凈值客戶的，往往是大額核保、傳承安排、分期賠付和中文材料便利。

這些細(xì)節(jié)不花哨。但很實(shí)用。

寫(xiě)在最后：全美是誰(shuí)，又適合誰(shuí)

最后說(shuō)一下公司。

長(zhǎng)期壽險(xiǎn)，一定要看公司。

全美人壽成立于 1906年。

1933年就在上海設(shè)立首個(gè)銷(xiāo)售據(jù)點(diǎn)。

1999年，被荷蘭全球保險(xiǎn)集團(tuán)收購(gòu)。

荷蘭全球保險(xiǎn)集團(tuán)，是全球 9 大“不能倒”的保險(xiǎn)公司之一。

全美也是 IUL 領(lǐng)域的老玩家。

1997年，它推出美國(guó)市場(chǎng)首個(gè)指數(shù)型萬(wàn)能壽險(xiǎn)雛形 Transdex 500。

這說(shuō)明它不是臨時(shí)跟風(fēng)做 IUL。它在這個(gè)領(lǐng)域有很長(zhǎng)時(shí)間的沉淀。

全美集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)到 1710億美元。

評(píng)級(jí)方面，S&P A+，A.M. Best A，Moody’s A1。

投資組合里，93.8% 是投資級(jí)債券。

它也做過(guò)很多大額保單。包括張?zhí)m女士 1487萬(wàn)美元 保費(fèi)的保單。

我的結(jié)論不繞彎。

符合合格投資者條件，又想做大額保障和傳承規(guī)劃，全美 IUL 是值得重點(diǎn)考慮的一款。

它適合這幾類(lèi)人。

有 100萬(wàn)新幣以上流動(dòng)金融資產(chǎn)。想在內(nèi)地遠(yuǎn)程投保。希望材料處理更順。能接受長(zhǎng)期持有。也愿意理解 IUL 的費(fèi)用和賬戶機(jī)制。

它不適合這幾類(lèi)人。

短期要用錢(qián)的人。不愿意做健康告知的人。只想看演示收益的人。把 IUL 當(dāng)高收益理財(cái)?shù)娜恕?/p>

尤其最后一類(lèi)，我不會(huì)推。

IUL 的核心不是“穩(wěn)賺高收益”。

它的核心是高杠桿壽險(xiǎn)保障，加上指數(shù)賬戶長(zhǎng)期參與，再加上傳承結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。

你看懂這一點(diǎn)，再去買(mǎi)。心態(tài)會(huì)穩(wěn)很多。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

全美 IUL 這類(lèi)產(chǎn)品，門(mén)檻、核保、賬戶、提領(lǐng)，都要提前設(shè)計(jì)好。不是看一張計(jì)劃書(shū)就能決定。你如果想判斷自己適不適合，或者想比較不同渠道怎么省錢(qián)，可以把資料發(fā)我，我?guī)湍惆凑鎸?shí)情況拆一遍。