你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年。

今天聊一篇橫評。

不是單獨講某一款產品。是把接近20款香港儲蓄分紅險放在一起看。里面包括安盛盛利II、宏利宏摯傳承、宏利宏摯家傳承、富衛盈聚天下II、友邦環宇盈活這些產品。

我見過太多被銷售話術帶偏的客戶。

一聽到“長期預期收益可達6.5%”，就覺得自己找到了答案。其實沒這么簡單。

行業里大家心照不宣的一件事是，6.5%只是終點附近的數字。你多久走到那里。中途現金價值夠不夠厚。分紅能不能兌現。才是真正影響結果的地方。

先分清：你是2年繳，還是5年繳

很多人一上來就問我，哪款港險收益最高。

這個問法本身就錯了。

港險不存在一款放之四海而皆準的最高收益產品。真正決定排名的，不是產品名字。是你準備交幾年。準備放多久。中途會不會用錢。

這次我按兩條賽道來看。

一條是2年繳。資金前期集中進去。現金價值往往釋放更快。適合手里有一筆錢，想盡快完成配置的人。

另一條是5年繳。資金分批進入。曲線更平滑。適合不想一次性拿太多現金出來的人。

同一款產品，在2年繳里可能很強。換到5年繳，排名就變了。

這也是很多銷售不會攤開講的地方。

2025年香港保監局披露的數據里，內地訪客新單保費繼續明顯增長。儲蓄險占比也很高。熱度起來之后，銷售端更愛講一個漂亮數字。

但買港險，不能只聽熱鬧。

你要先選自己的賽道。

這張榜單其實已經把答案說得很清楚。

10—20年，看現金價值。

20—30年，看爬坡速度。

30年以上，看分紅兌現和公司底子。

下面我拆開講。

2年繳賽道：盛利II適合中期，宏摯家傳承贏在后程

2年繳的邏輯很直接。

錢前期打進去。現金價值積累更快。回本也更容易提前看見。

但這里有個誤區。

不要只看第100年。也不要只看最后的IRR。普通家庭很少真的一分錢不動放到100年。

我會把2年繳拆成三段看。

10—20年，安盛盛利II更順手

10—20年這段，我更看重現金價值。

不是誰最后數字大。是你中途要用錢的時候，保單能不能撐得住。

在2年繳產品里，宏利宏摯家傳承、永明萬年青星河尊享II、周大福匠心傳承2、萬通富饒萬家，保證回本期都是第13年。

這個保證回本期不差。

但如果你更看預期現金價值，安盛盛利II-至尊會更順。

它的預期回本是第5年。保單第20年預期總收益是972,312美元。IRR是6.21%。

這個數字不算夸張到離譜。

但我喜歡它的地方，是曲線比較均衡。10—20年區間沒有明顯短板。

說句得罪同行的話，很多產品講長期收益很漂亮。中前期現金價值卻薄。客戶真到要用錢的時候，才發現賬面數字和能拿出來的錢不是一回事。

盛利II在這段就比較實用。

如果你明確10—20年內可能有教育金、置業備用金、家庭周轉需求。2年繳里，我會優先看安盛盛利II。

20—30年，宏摯家傳承開始拉開身位

到了20年以后，邏輯就變了。

前面比誰回本快。這里開始比誰爬坡快。

2年繳里，宏利宏摯家傳承的表現很突出。

它預期回本也是第5年。到第24年，復利IRR達到6.5%。第30年預期總收益是1,923,756美元，IRR是6.50%。

這段我會選宏摯家傳承。

原因很簡單。

它不是只在遠期好看。它是在20年后開始明顯發力。第24年就走到6.5%這個位置。速度很快。

這類產品更適合你本來就打算做長期錢。比如孩子成年后的教育安排。家庭長期儲備。未來養老補充。

如果你只準備放10年，我不會用30年數據說服你。

但你看20—30年，宏摯家傳承的優勢就很明顯。

30年以上，還是宏摯家傳承更能打

30年以上，2年繳我仍然更看宏利宏摯家傳承。

它第100年預期總收益是157,987,412美元。IRR是6.50%。

這個數字很大。

但我不建議你只盯著這個絕對金額。第100年本來就是很遠的演示周期。它更多說明復利曲線的后勁。

我更關心兩點。

一是它到達6.5%的時間早。第24年就到了。

二是宏利這類老牌保司，分紅記錄相對有參考價值。長期配置不是只買一張計劃書。也是在押保司幾十年的經營能力。

2年繳的長期賽道，我會把宏摯家傳承放在第一梯隊。

短期資金別碰。中途頻繁要用的錢，也別硬塞進去。

但你這筆錢就是準備給下一代，或者做長期傳承。它值得重點看。

5年繳賽道：宏摯傳承看20年，盈聚天下II看25年，環宇盈活看長線

5年繳的節奏不一樣。

資金是分批進入。前期不會像2年繳那樣沖得很快。

但它的好處也明顯。

現金流壓力更小。家庭預算更好安排。很多客戶其實更適合這條路。

我不建議普通家庭為了追求短期現金價值，硬上2年繳。

這類錢不是買完就結束。后面還要持續繳費。一定要跟家庭現金流匹配。

10—20年，宏利宏摯傳承更穩

5年繳里，宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛盈聚天下II，預期回本都是第6年。

這已經算快。

其中宏利宏摯傳承在第20年預期總收益是859,230美元，IRR是6.00%。

我對它的評價是，前期不吵不鬧。后面慢慢發力。

這句話不是客套。

有些產品前期演示很好看，但曲線不夠平。有些產品長期好看，中期又顯得太慢。宏摯傳承在5年繳的10—20年里，屬于比較均衡的選擇。

如果你計劃給孩子準備大學前后的資金。或者希望20年內看到比較清晰的現金價值。宏摯傳承可以重點看。

不過它不是用來短炒的。

5年繳的產品，本來就不適合只看三五年。

20—30年，富衛盈聚天下II更亮眼

20—30年這段，5年繳我會把富衛盈聚天下II放到前面。

它預期回本是第6年。到第25年，復利IRR達到6.5%。第25年預期總收益是1,281,941美元，IRR是6.500%。

這個時間點很關鍵。

很多5年繳產品會在20多年后陸續接近6.5%。但富衛盈聚天下II到第25年就到位。節奏更快。

如果你的目標不是100年傳承，而是25年左右的教育金、養老補充、家庭資產池。它很值得看。

不過我會提醒一句。

富衛過往11年平均分紅總實現率是91%。不差。但跟宏利、安盛、友邦比，仍然要把分紅兌現這件事放進判斷里。

演示收益漂亮。并不等于每年都能按演示走。

這點一定要記住。

30年以上，友邦環宇盈活更適合守長線

30年以上的5年繳，我更看友邦環宇盈活。

它第100年預期總收益是144,246,181美元。IRR是6.500%。

單看第100年的數字，大家差距不會特別夸張。到了這個周期，很多產品都會把IRR拉到6.5%附近。

真正要看的，是誰更適合長期拿著。

友邦的優勢，不是短期最猛。它更像長期穩定型選手。過往11年平均分紅總實現率是93%。這個水平放在主流保司里，算比較穩。

如果你買的是30年以上的傳承錢，我會優先看穩定性。

這不是保守。

這是長期產品的底層邏輯。

幾十年后，少一點波動。少一點不確定。比某一年演示高一點更重要。

共同底層變量：分紅兌現力，比演示收益更誠實

不管2年繳，還是5年繳。最后都繞不開一個問題。

分紅能不能兌現。

港險長期收益的核心來源，就是分紅。分紅不保證。演示也不是承諾。

有些話銷售不會告訴你。

同樣寫著長期6.5%。不同保司的兌現能力可能差很多。時間一拉長，差距會被放大。

復利不是直線。

本金1塊錢，按2%、4%、6%去滾。到40年時，終值大概分別是2、5、10。

看起來只是幾個百分點。拉到幾十年，就是完全不同的結果。

再看保司分紅實現率。

過往11年平均分紅總實現率里，周大福100%，立橋100%，忠意100%，萬通98%，宏利96%，安盛95%，友邦93%，永明91%，富衛91%，國壽海外90%，安達84%，保誠73%。

這個數據很有意思。

2025年10Life的分紅實現率披露里，市場也繼續關注保誠表現偏低的問題。不是說某家公司一定不能買。是你不能只拿銷售演示表來判斷。

我對長期港險的態度很明確。

30年以上，開始真正比公司。

產品設計很重要。現金價值也重要。但時間拉到30年、50年、100年，保司分紅兌現能力就是底層變量。

如果分紅持續打折，時間越久，差距越大。

這也是我看長期產品時，會把宏利、安盛、友邦、永明這些長期記錄放進來一起看的原因。

寫在最后：把答案放一起，看你屬于哪一類

這次橫評接近20款產品后，我的判斷很清楚。

別再問哪款港險收益最高。

你要問三個問題。

你準備交幾年。你準備放多久。你更在意中途用錢，還是更在意長期傳承。

答案一變，排名就會變。

我把結果直接放在這里：

• 10—20年階段：2年繳更看安盛盛利II。5年繳更看宏利宏摯傳承。
• 20—30年階段：2年繳更看宏利宏摯家傳承。5年繳更看富衛盈聚天下II。
• 30年以上階段：2年繳更看宏利宏摯家傳承。5年繳更看友邦環宇盈活。

我的真實建議是這樣。

你如果10—20年可能用錢。別太迷信長期6.5%。現金價值更重要。

你如果看20—30年。重點看誰更快爬到6.5%。宏摯家傳承和盈聚天下II都值得放進備選。

你如果看30年以上。就別只看產品了。一定要看保司兌現力。

港險不是固定答案。

它是一個周期配置問題。

選對賽道，比聽一個漂亮數字重要得多。

大賀說點心里話

如果你已經看到了這里，下一步別急著定產品。先把繳費期、持有周期、用錢節點算清楚。港險真正的信息差，往往不在產品名字里，而在怎么買、怎么配、怎么少走彎路。