你好，我是大賀。

2025年1月1日，延遲退休政策正式落地了。男職工退休年齡從60歲延到63歲，女職工從50/55歲延到55/58歲。

很多人開始焦慮：養老金夠不夠用？要不要買點商業保險補充？

最近咨詢我港險的人明顯多了。但我發現一個問題——很多人只看到港險**6%+**的收益，卻不知道背后藏著什么風險。

養老這事越早想越好。但選錯工具，可能60歲才后悔。

今天我就把港險和內地險掰開了說，先潑盆冷水，再講優勢，最后告訴你怎么選。

港險真有那么好？先潑盆冷水

我做養老規劃12年，服務過300多個臨退休家庭。見過太多人被"港險收益6%+"的宣傳打動，沖動下單后才發現不對勁。

先說個扎心的事實：香港儲蓄險的保證收益只有0.5%-1.5%。

你沒看錯，那個讓你心動的6%+，大部分是非保證的分紅。

什么意思？就是保險公司承諾給你的，只有那**0.5%-1.5%**是板上釘釘的。

剩下的**5%**左右，要看保司的投資表現，看市場行情，看運氣。

分紅能不能拿到，主要看分紅實現率。有的年份能達到100%甚至更高，有的年份可能只有70%、80%。

更關鍵的是，香港保險的監管和內地完全不同。

內地是銀保監會強監管，產品上市要層層審批。香港呢？主要靠行業自律，保司自主性很強，市場自由度很高。

自由度高是把雙刃劍——靈活歸靈活。但風險也得自己扛。

所以那些一味吹港險收益高的，或者暗諷港險不該買的，說白了都是吸引流量的噱頭。真相沒那么極端。

內地險的優勢：穩，才是王道

我給你算筆賬就明白了。

內地儲蓄險目前固收型產品預定利率2.0%，分紅型是保底1.75%+**2%**左右的分紅。

聽起來不高對吧？但這個收益是寫進合同的保證收益。

什么叫保證？就是不管股市漲跌、經濟好壞，保險公司都必須給你這個數。

為什么能做到？因為內地保險公司的投資非常保守，底層資產以國債為主，風險極低。再加上銀保監會的強監管——產品推出要層層報批，每一步都有人盯著。

增額終身壽險就像個"保本保息的存錢罐"，你每年往里存錢，現金價值按合同利率穩穩增長。急用錢了，減保取出一部分就行。

說實話，對大多數生活在內地的普通人來說，內地儲蓄險完全夠用了。

安全、穩定、風險極小。雖然收益不算高，但睡得著覺。

但如果你想要更多呢？

問題來了。

全球養老金儲蓄缺口約51萬億美元，中國養老金替代率只有45%，遠低于**55%**的國際警戒線。

什么意思？就是你退休后，社保養老金大概只能覆蓋你退休前收入的**45%**左右。

靠社保真的夠嗎？

內地儲蓄險有幾個硬傷：

• 第一，只能用人民幣。 如果你有海外教育、海外養老的需求，人民幣資產幫不上忙。
• 第二，只能投資內地市場。 受監管限制，保險公司只能投A股、內地債券、房地產這些，雞蛋全在一個籃子里。
• 第三，和被保人壽命掛鉤。 被保人身故，合同就終止了。想傳承給下一代？不好意思，得重新買。

如果你只是想穩穩存點錢養老，這些問題不大。但如果你想做多元資產配置、分散貨幣風險、把財富傳給孫子輩——內地險確實有局限。

港險的優勢一：全球配置，收益更高

這就是港險的核心賣點了。

我給你看組數據：香港儲蓄險的底層資產配置，債券類只占30%-50%，大部分英式分紅保單是70%的權益類投資。

什么是權益類？股票、基金、長期股權投資這些。

只有大部分底層資產去投權益類，保單才有可能在長期投資中搏殺出**6%**以上的收益率。

而且，港險可以在全球范圍內選擇優質資產。

以宏利為例，它的投資區域分布：美國42%，加拿大27%，亞洲及其他地區22%，歐洲9%。

分散到全球各地，能捕捉到不同地區的發展機會。

這些優質資產是達成6%+收益的基本盤。比如30年期美債，收益率**4.7%**左右，幫你守住無風險收益。

標普500指數過去10年平均回報率12.39%，過去30年****9.9%+。

美債**4.7%打底+標普9.9%拔高，綜合下來，你覺得6%**難以實現嗎？

對于可以在全球范圍內自由捕捉優質資產的香港保險公司來說，長期實現**6%+**的收益并非難事。

港險的優勢二：功能靈活，傳承無憂

除了收益，港險在功能設計上確實更靈活。

• 9種貨幣隨便換。 美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元……從第3個保單周年日開始，每年可以轉換一次貨幣，終身無限次。孩子在美國留學？把保單貨幣轉成美元。畢業后去加拿大工作？再轉成加元。這種靈活度，內地保單做不到。

• 被保人可以換。 這個功能原本是不敢想象的。但人家就是實現了。

不少公司可以無限次變更被保人，甚至可以設置候補被保人名單。所以保單才能永續復利增值，一代傳一代。

時間是最大的杠桿。看看這張復利曲線圖：

2%、4%、6%的年化收益，放到99年后差距有多大？6%的終值接近350，4%的只有50左右，**2%**的幾乎貼著橫軸。

如果保單能傳承三代人，這個差距是天文數字。

• 保單能拆分。 把財富分配給多位家人，不用退保，不損失價值。
• 簡易信托功能。 身故賠償金可以分階段、分額度發放，防止受益人一次性揮霍掉。

這些功能，內地保單幾乎都不具備。

風險如何管控？

說了這么多優勢，回到開頭的問題：分紅不保證，風險怎么辦？

首先，香港保監局有個硬性規定——保司每年必須公布分紅實現率。

這就像給消費者一個透明的成績單。哪家公司分紅兌現得好，哪家打折嚴重，一目了然。

選港險的時候，一定要看這個數據。連續多年分紅實現率在**100%**左右的公司，相對靠譜。

其次，多數香港保司的整體投資策略還是很穩健的。

雖然權益類占比高。但會根據市場變動調整投資策略，來維護資金的安全性和收益性。

不是閉著眼睛滿倉股票那種玩法。

說白了，港險的風險不是不能管控，而是你得懂、得選對公司、選對產品。

很多人60歲才后悔，不是因為買了港險，而是因為稀里糊涂買了不適合自己的產品。

最后的選擇：適合自己的才是最好的

分析到這里，你應該發現了——監管制度、投資邏輯、產品設計，這三個方面是相互對應、相互影響的。

內地和香港因為市場環境和監管制度的差異，催生出不同的投資思路，進而形成了各自適配不同需求的產品體系。

內地儲蓄險： 監管嚴格，投資保守，收益相對不高。但勝在安全、穩定、風險極小，適合大多數生活在內地、追求確定性的普通人。

香港儲蓄險： 監管寬松，投資激進，長線收益高、功能靈活。但保證部分低，主要看分紅表現，有一定風險，更適合想做多元資產配置、分散單一貨幣風險、能承擔一定風險的投資者，或者有海外求學、生活需求的人。

內地險和港險都是一種工具，各有優勢和局限。

2024年末，中國60歲以上人口已經突破3億，占全國人口22%。老齡化在加速，養老金支付壓力越來越大。

第一支柱（社保）難以獨撐，需要第三支柱（商業保險）補充。這是確定的趨勢。

但具體選什么，要根據自己的實際情況——風險承受能力、核心需求、家庭規劃——謹慎選擇。

畢竟，每個人都是自己選擇的第一責任人，要對最終的決策結果負責。

大賀說點心里話

分析了這么多，你可能還有個問題：具體怎么買最劃算？

其實買港險有個信息差，知道的人能省下一大筆錢。