你好，我是大賀。

今天聊富衛「盈聚天下2」。

這款產品最近被問得很多。尤其是45歲到60歲的人。大家不是單純想看一個收益數字。更多是在問一件事。

以后退休了。能不能每年穩定提錢。像多一份退休工資。

這個問題很現實。

截至2025年三季度，國內60歲以上人口已經達到3.12億。占比22.1%。基本養老金替代率約40%。低于國際警戒線55%。

說白了。只靠一份養老金，很多家庭不踏實。

退休這事越早算越踏實。

我看富衛「盈聚天下2」，不會只看宣傳里的“市場第一”。也不會只看演示回報。我會把它放到同業里橫著看。尤其看三件事。

實繳多少錢。第10年現金價值多少。后面能不能持續提領。

同樣投48萬美元，第10年現價能差20多萬美元

先看一個很直觀的口徑。

富衛「盈聚天下2」年繳20萬美元。三年繳。按預繳算，實繳總保費是484,534美元。

這個口徑很關鍵。

同業3年繳產品，在相近實繳保費下，優惠前年繳保費大概是16萬美元。也就是說，大家最后掏出來的錢差不多。但買到的保額和后續現金價值，不在一個起跑線。

富衛這張單，第10年預期總現金價值是845,664美元。

和3年繳同業對比，第10年預期總現價，領先最低同業20多萬美元。

這不是小差距。

對準退休家庭來說，第10年很敏感。45歲買。55歲看現金價值。50歲買。60歲正好準備退休。這個節點如果現金價值更厚，后面提領就更有底氣。

我對這款的第一判斷很明確。

如果你目標是退休現金流，而不是短期周轉，盈聚天下2值得放進第一梯隊比較。

不過也要講清楚。這里說的是預期總現價。分紅類儲蓄險有非保證部分。不能把演示數字當銀行存款。

富衛在經紀渠道新單總保費做到118億港元。市場份額12.6%。同比增長171.1%。數據來自保險業監管局2023年1至9月香港長期保險業務臨時同業統計。

這個數據說明一件事。它不是邊緣保司在講故事。市場確實在買單。

但我更關心的是。買單之后，保單本身能不能支撐退休現金流。

58%首年保費優惠，真正拉開的是起跑線

富衛這次三年繳計劃，優惠力度確實很猛。

首年保費折扣45%。預繳保證利率4.5%。約占首年保費13%。

按一次性預繳保費計算，總優惠達到58%首年保費。

這個數字不用裝客氣。確實強。

很多人看優惠，只覺得是少交錢。

其實不止。

在同樣實繳48萬美元左右的前提下，優惠越大，折扣前年繳保費越高。后面進入保單賬戶的設計基礎也更高。第10年現金價值的差距，往往就是這么拉開的。

同業3年繳，有些優惠是0%。有些是3%。富衛這邊做到58%。這不是同一個量級。

我會很直接地說。

如果你已經決定做三年繳儲蓄計劃，富衛這次優惠是目前很難繞開的變量。

但不要只為優惠買單。

優惠是入口。不是終點。

真正決定你退休后好不好用的，還是現金價值曲線和提領方案。

3年繳橫評：第10年175%，13年預期翻倍

再看3年繳橫評。

在假設100%分紅實現下，富衛「盈聚天下2」三年繳預繳方案的數據是：

• 預期13年翻倍
• 預期18年3倍
• 預期22年4倍
• 第6年預期單利總回報4.1%
• 第6年為已繳總保費的125%
• 第10年預期單利總回報7.5%
• 第10年達已繳總保費的175%

這個表現，我會給比較高的評價。

尤其第10年。

第10年不是隨便挑的年份。很多準退休客戶，剛好會在第8年到第12年之間，開始規劃提領。這個階段現金價值夠不夠厚，決定后面能不能提得舒服。

從這張3年繳對比看，富衛第10年現金價值是845,664美元。同業最低是628,259美元。差了20多萬美元。

這個差距，不能輕描淡寫。

對養老規劃來說，20萬美元不是表格上的一行字。它可能是三四年的生活費。也可能是提前退休的安全墊。

不過我也提醒一句。

這些都是在假設100%分紅實現下的預期。不是保證收益。

我不會拿“13年翻倍”去給客戶打包票。我會這樣看。

富衛的演示數值很強。歷史兌現也要看。保司投資底層也要看。三者合起來，才有參考意義。

5年繳對比：三年繳也能打五年繳

很多人會問。

三年繳這么短。會不會只是優惠看著好。和五年繳比就吃虧？

這次橫評里，富衛「盈聚天下2」三年繳，拿去和同業5年繳產品比。結果也不弱。

同業5年繳產品，在相近實繳保費下，優惠前年繳保費大概是10萬到11萬多美元。

富衛是年繳20萬美元，三年繳預繳。實繳總保費仍是484,534美元。

還是同一個邏輯。實際掏的錢接近。折扣前的保費基礎不同。后面的現金價值表現就不同。

在5年繳同業對比里，富衛第10年預期總現價，領先最低同業10多萬美元。

這個差距比3年繳橫評小一些。但仍然明顯。

我的判斷是：

如果你現金流允許三年內完成繳費，我會優先看三年繳預繳，而不是為了拉長繳費期去選五年繳。

原因很簡單。

準退休客戶的核心不是“慢慢交”。而是盡快把退休現金流機器搭起來。繳費期越拖越長，未來不確定性越多。尤其50歲以后。收入穩定性、健康情況、家庭支出，都可能變化。

短繳費期不是適合所有人。

但對現金充足的人，它更干脆。

分紅兌現不能忽略：富衛這組數據我愿意看

聊分紅險，不能只看演示。

我見過太多人，只盯著計劃書里的IRR。看起來很漂亮。實際買完之后，才發現非保證部分才是大頭。

我會更關心分紅實現率。

富衛這邊有一組歷史數據。

富衛盈聚未來（優越版）在2020-2024年連續5年分紅實現率達到100%或以上。

再看2024年主力儲蓄產品分紅實現率對比。

富衛盈聚未來優越版是101%。宏記是79%。友記是100%。保記是37%。周記是100%。

這組數據，我認為有參考價值。

不是說未來一定也能100%。沒人能這么承諾。

但連續幾年能做到100%或以上，至少說明過去的兌現紀律不錯。尤其在低利率環境里，這個表現不容易。

2025年以后，國內長期穩健理財工具越來越少。國有大行3年期大額存單利率一度降到1.85%。部分銀行5年期產品也減少。很多家庭開始重新看港幣、美元儲蓄險。

但我不建議只因為利率低，就隨便買港險。

要買，就要看兌現歷史。

富衛這組分紅實現率，是我愿意繼續研究盈聚天下2的原因之一。

3-10-10這個密碼，我必須講講

養老現金流的重點來了。

3-10-10這個密碼我必須講講。

它的意思很簡單。

3年繳費。第10年開始。每年提取總保費的10%。并且提領預算可持續運作至137年。

用案例看更清楚。

年繳20萬美元。總保費60萬美元。第10個保單年度起，每年提領6萬美元。也就是總保費的10%。

預期結果是：

• 第6年預期回本
• 第15年預期翻倍
• 第30年預期4倍
• 第100年預期47倍
• 第137年預期390倍

這套方案的吸引力，不在于“137年”這個數字多夸張。

真正有用的是第10年起每年提6萬美元。

每年固定發工資這種感覺，對退休人士很重要。

一個人到了60歲以后，最怕的不是資產表上有多少錢。最怕的是錢不能穩定變成現金流。房子賣不了。理財到期不確定。子女也有自己的家庭。

保單如果能按節奏提領，就是另一種安全感。

同業這個提領方案我也跑過。

有些產品前期現金價值不錯。但持續提領后，后面賬戶壓力明顯。有些產品長期演示很高，但第10年現金價值不夠厚。真正提起來，并不舒服。

富衛這張單的好處是，第10年現價本身就比較高。再疊加3-10-10提領。它更像是給準退休家庭做“第二份退休金”。

我會這樣給客戶分場景。

45歲左右的人。可以把第10年作為孩子大學后、自己退休前的備用現金流。

50歲左右的人。可以把第10年對接正式退休。

55歲左右的人。要更謹慎。時間沒那么長。現金流壓力更近。能不能等到第10年，是關鍵。

如果你未來10年內一定要用這筆錢，我不建議重倉這類計劃。

它更適合長期資金。

短期周轉錢，別碰。

從人群看，它適合三類人。

父母給子女做教育基金。準退休或已退休人士做退休安排。有長期理財目標的人做財富傳承、海外發展和個人儲備。

不過在我這邊，最適合的還是準退休人群。

原因很簡單。

這個年齡段最需要確定感。也最能理解“現金流”三個字的價值。

活到100歲的錢有了沒？

這句話聽著像玩笑。其實是每個家庭都要算的賬。

產品功能也更完整了。

繳費期從原來的2年、5年，擴展到1年、2年、3年、5年、10年。

保單貨幣也從僅美元，擴展到美元、港元、人民幣、澳元、加拿大元、英鎊、新加坡元、歐元。

這個升級對跨境家庭有用。

有些人孩子在英國。有人未來在加拿大養老。有人收入是人民幣，但想配置美元或港元資產。多幣種不是花架子。它能減少后期安排的麻煩。

獎賞是加分項，保司底層才是壓艙石

再看功能獎賞。

富衛「盈聚天下2」這次確實加了不少東西。

享悅人生獎賞。每件人生大事3,000港幣。總額上限12,000港幣。

長壽獎賞。被保人滿80歲，或第10個保單周年日后。以較后者為準。可獲10,000港幣。

初生嬰兒獎賞升級。親生子女或親生孫子女出生，可獲20,000港幣。最多3次。總額上限60,000港幣。

演示情況下，6位保單持有人最多可獲360,000港幣獎賞。

杰出表現獎也升級了。被保人、被保人親生子女、親生孫子女，可申請高達31,000港幣。

這些獎賞，我會把它們看作加分項。

不是決策主因。

買儲蓄險，不能為了幾千、一兩萬港幣的獎賞去買。真正要看的是長期現金價值、分紅兌現、保司投資能力。

富衛植根香港48年。業務發展到亞洲十個市場。業務規模穩居全港五大泛亞洲保險公司之列。

再看投資組合。

富衛投資資產地域分布里，北美35%。亞太27%。西歐16%。其他國家和地區16%。中東和非洲4%。拉丁美洲2%。

資產類別里，固定收益證券占77%。另類投資15%。股權投資5%。現金3%。

固收是壓艙石。

固定收益資產規模超過160億美元。其中投資級私募債務達到11億美元。

信用評級方面，AAA占3%。AA占25%。A占41%。BBB占30%。BB及以下只有1%。

也就是說，富衛集團99%固定收益資產為投資級。

這個結構，我比較喜歡。

不是因為它一定能帶來最高回報。而是因為養老現金流不該追求刺激。穩，是第一位的。

固定收益投資結構里，公司債券占64%。證券化債券17%。主權債券11%。私募債權7%。

這類配置更適合長期分紅保單的底層邏輯。

當然，富衛不是香港最老的保司。

從成立時間看，香港市場里有1816年的安盛、1848年的保誠、1887年的宏利、1919年的友邦。富衛相對年輕。

這點要客觀看。

我不會說富衛在品牌歷史上壓過所有老牌公司。沒必要。

但從經紀渠道規模、近幾年分紅兌現、固收資產質量、這次三年繳優惠來看，富衛「盈聚天下2」確實是現在儲蓄險橫評里很強的一張牌。

我的最終判斷是：

想做退休現金流，且資金至少能放10年以上，富衛「盈聚天下2」可以重點看。

想短期回本、隨時取錢、承受不了非保證分紅波動的人，不適合。

如果你現金充足，能接受三年繳或預繳，我會優先比較它，而不是只看傳統五年繳產品。

這款產品不是完美。

但它在優惠、10年現金價值、3-10-10提領、分紅歷史和固收底層上，組合得比較完整。

對準退休家庭來說，這比單純一個高演示收益更重要。

大賀說點心里話

港險產品不要只看誰的數字漂亮。更要看怎么買、怎么提、后面現金流能不能接得住。你要是正在比較富衛「盈聚天下2」和其他儲蓄計劃，可以把信息差先補齊，再決定也不遲。