你好，我是大賀。

今天聊富衛(wèi)「盈聚天下II」。

這款產(chǎn)品最近討論很多。一個原因是它的預(yù)繳利率。另一個原因，是它被市場叫作“短繳提領(lǐng)之王”。

但我不想一上來就講它多能領(lǐng)。也不想只看那張漂亮的IRR表。

先把丑話說前頭。這款產(chǎn)品最該先看的，不是25年預(yù)期IRR 6.5%。而是它的保證收益。

優(yōu)點我認(rèn)。缺點也得認(rèn)。這才是看港險產(chǎn)品的正常順序。

盈聚天下II最大的短板，是保證IRR只剩0.3%

很多人看富衛(wèi)「盈聚天下II」，第一眼會被兩個數(shù)字吸引。

第一個是第25年預(yù)期IRR 6.5%。第二個是第6年末起可提領(lǐng)。

這兩個點確實漂亮。

但我會先問一句。這個收益有多少是保證的？

答案不太好聽。

盈聚天下II這次升級，有一個很明確的代價。保證收益被砍了。

具體看幾個數(shù)字。

• 保單30年保證IRR：從0.2%降到0.1%
• 保單50年保證IRR：從0.4%降到0.2%
• 峰值保證IRR：從0.5%降到0.3%
• 保證回本時間：從13年延長到17年

這組數(shù)字，我建議你不要跳過去。

數(shù)據(jù)不會騙人，但話術(shù)會?！吧壈妗甭犉饋砗芎?。但升級不代表每一項都變好。

這款產(chǎn)品的長板，是預(yù)期收益和提領(lǐng)能力。它的短板，也很清楚。就是保底太薄。

峰值保證IRR只有0.3%。這個水平，對保守型家庭不友好。

如果你買港險儲蓄險，只認(rèn)保證部分。不愿意承擔(dān)分紅波動。那我不建議你把它放在第一選擇。

不過，這里也要講公平。

2025年之后，全球利率環(huán)境變化很明顯。美聯(lián)儲降息周期啟動。香港主流儲蓄險的預(yù)繳利率，也從前兩年的高位慢慢回落。內(nèi)地的保證利率，也在下調(diào)。分紅險、萬能險的保證端都更收斂。

這不是富衛(wèi)一家在變。這是整個儲蓄險市場的變化。

但這不能替產(chǎn)品開脫。你買的是合同。不是宏觀敘事。

所以我對盈聚天下II的第一判斷很明確。它不是一款靠保證收益取勝的產(chǎn)品。你買它，核心是在賭富衛(wèi)未來的分紅能力。這個前提，一定要想清楚。

保底低，就要看富衛(wèi)分紅靠不靠譜

既然保證收益不高。問題就變成了另一個。

富衛(wèi)的分紅，能不能信？

這點我得給你掰開揉碎講。

從已有數(shù)據(jù)看，富衛(wèi)22款產(chǎn)品、10年以上分紅實現(xiàn)率表現(xiàn)，大致是這樣：

• 總分紅實現(xiàn)率10年+均值：91%
• 復(fù)歸/周年紅利10年+均值：91%
• 終期紅利10年+均值：91%
• 70%的產(chǎn)品表現(xiàn)達(dá)到或超過100%
• 多款產(chǎn)品連續(xù)3年**100%**達(dá)成
• 分紅實現(xiàn)率最大值：103%
• 分紅實現(xiàn)率最小值：56%

這個數(shù)據(jù)不能說完美。但也不能說差。

我更關(guān)注兩件事。

第一，均值是91%。這代表過去長期表現(xiàn)還算穩(wěn)。不是那種長期嚴(yán)重偏離演示的狀態(tài)。

第二，最小值有56%。這說明分紅不是鐵板一塊。它會波動。有些產(chǎn)品也確實沒有達(dá)到當(dāng)初演示。

這就是分紅險的現(xiàn)實。

橫向?qū)Ρ纫幌隆?/p>

友邦是93%。安盛是95%。宏利是96%。保誠是73%。富衛(wèi)是91%。

富衛(wèi)這個位置很清楚。它略低于友邦、安盛、宏利。但明顯好于保誠。和永明差不多。

我的看法也很直接。

富衛(wèi)分紅實現(xiàn)率不算頂尖，但夠看。它不是最穩(wěn)的那個。但也不是我會直接排除的那個。

如果你要追求最保守的分紅歷史。我會更偏向安盛、宏利這一類。如果你愿意為了提領(lǐng)速度和收益曲線，接受一點分紅波動。富衛(wèi)這款就有討論價值。

但你不能只看宣傳圖。也不能只看“全港最快”這幾個字。分紅實現(xiàn)率，才是它高預(yù)期能不能落地的底層支撐。

富衛(wèi)已經(jīng)進(jìn)了第一梯隊，但不是老牌濾鏡型公司

再看公司本身。

很多人對富衛(wèi)的印象，有點兩極分化。

有人覺得它不如友邦、保誠有歷史。有人覺得它這幾年沖得很快。

其實兩句話都對。

富衛(wèi)前身，是荷蘭國際集團(tuán)ING的亞洲業(yè)務(wù)。2012年，被李嘉誠次子李澤楷收購后，獨立運營。之后這些年，富衛(wèi)在香港市場擴張很快。

到2025年上半年，富衛(wèi)總保費已經(jīng)做到全港第四。排在友邦、保誠、宏利之后。

償付能力方面。富衛(wèi)償付能力比率約290%。全港排名第四。也遠(yuǎn)高于監(jiān)管要求的150%。

這組數(shù)據(jù)能說明什么？

我不會把富衛(wèi)說成“最強”。這不客觀。

但我也不會再把它當(dāng)成二線小公司。從基本面看，富衛(wèi)已經(jīng)是香港保險市場第一梯隊成員。

這點很重要。

因為盈聚天下II這種產(chǎn)品，核心不是保底。核心是長期分紅能力。長期分紅能力背后，是公司投資能力、資產(chǎn)負(fù)債管理、償付能力和經(jīng)營穩(wěn)定性。

富衛(wèi)在這些方面，已經(jīng)有一定底盤。

我的判斷是。富衛(wèi)可以信，但不能盲信。它有公司實力支撐。也有分紅波動記錄。兩邊都要看。

信任富衛(wèi)之后，再看盈聚天下II為什么能打

講完短板和公司。我們再看產(chǎn)品本身。

這時候看，才不容易上頭。

富衛(wèi)「盈聚天下II」在市場上被叫作“短繳提領(lǐng)之王”。這個稱號不是白來的。

5年繳方案下，幾個關(guān)鍵節(jié)點很醒目。

• 第6年：預(yù)期回本
• 第15年：預(yù)期IRR 5%
• 第20年：預(yù)期IRR 6%
• 第25年：預(yù)期IRR 6.5%

這張圖里最抓人的，就是25年6.5%。

但你要注意。這是預(yù)期IRR。不是保證IRR。

我不會按這個數(shù)字直接下決定。但我會把它拿來做同類對比。

市場上幾款主流產(chǎn)品，到達(dá)**6.5%**大概是這樣的節(jié)奏：

• 盈聚天下II（5年繳）：25年
• 安達(dá)傳承首創(chuàng)V：27年
• 保誠信守明天：28年
• 友邦環(huán)宇盈活：30年
• 安盛盛利II：30年

這個差距就出來了。

盈聚天下II到達(dá)6.5%的時間，確實快。比友邦、安盛快5年。比保誠也快。素材里還提到，它比老版盈聚天下快了19年。

這就是它的長板。而且很長。

但我更看重的，不只是IRR。我更看重它的提領(lǐng)設(shè)計。

5年繳方案下。從第6年末起，每年可提取總保費的7%。并且可以一直提到第137個保單年度。

這個設(shè)計很適合一類人。就是未來有持續(xù)現(xiàn)金流需求的人。

比如孩子教育金。比如退休補充。比如家庭長期備用現(xiàn)金流。

你不是一次性把錢拿走。而是每年領(lǐng)一部分。賬戶剩余價值還繼續(xù)滾。這就是它被叫作“提領(lǐng)之王”的原因。

說白了。它不是單純追求一個遠(yuǎn)期數(shù)字。它是把“中期領(lǐng)錢”和“長期增長”放在一起做。

這一點，我認(rèn)。

不過也別誤解?！暗?年預(yù)期回本”，不是保證回本。保證回本是17年。這兩個概念差很遠(yuǎn)。

如果你只看第6年。就覺得資金很快安全。那就是被表面數(shù)據(jù)帶偏了。

我對這款產(chǎn)品的核心判斷是：

它適合長期資金。不適合安全墊資金。更不適合隨時要用的錢。

你拿它做20年以上安排。它的優(yōu)勢會越來越明顯。

你拿它做5到10年周轉(zhuǎn)。我不建議碰。

4.5%預(yù)繳和折扣很香，但現(xiàn)在要看時間條件

再說優(yōu)惠。

這里要特別提醒。當(dāng)前時間是2026年05月10日。素材里的預(yù)繳優(yōu)惠截止日是4月30日。也就是申請窗口已經(jīng)過去。

如果你是在4月30日前完成申請。還要看另一個條件。保單須于2026年5月31日或之前繕發(fā)。這樣才有機會享受這次預(yù)繳優(yōu)惠。

這個時間點別搞錯。不是申請了就萬事大吉?？槹l(fā)也要趕上。

優(yōu)惠規(guī)則本身不復(fù)雜。

富衛(wèi)「盈聚天下II」5年繳美元保單。選擇一次性預(yù)繳全部5年保費。可享4.5%保證預(yù)繳利率。

這筆預(yù)繳利息不是額外發(fā)現(xiàn)金。而是直接抵扣保費。通俗點說，就是投保時少交一部分錢。

4.5%這個水平，在當(dāng)下市場里算高。富衛(wèi)和保誠、安盛、宏利，大致在同一梯隊。

同期香港幾款產(chǎn)品的預(yù)繳利率是：

• 富衛(wèi)盈聚天下II：4.5%，截止4月30日
• 友邦環(huán)宇盈活：3.8%-4.3%，截止4月30日
• 保誠信守明天：3.8%-4.5%，截止4月30日
• 安盛盛利II：3.8%-4.5%，截止4月28日
• 宏利宏摯傳承：4.0%-4.5%，截止5月10日

單看預(yù)繳利率。富衛(wèi)確實是頂格水平。

除了預(yù)繳，還有保費折扣。

5年繳美元保單的折扣如下：

• 年保費30,000美元或以下：首年折扣5%，次年折扣12%
• 年保費30,000-99,999美元：首年折扣5%，次年折扣14%
• 年保費100,000美元或以上：首年折扣5%，次年折扣16%

兩項疊加。首兩年合計折扣最高可達(dá)21%。

我們按素材里的例子算一筆賬。

年繳10萬美元。5年總保費50萬美元。選擇預(yù)繳，享4.5%。

預(yù)繳利息約4.5萬美元。這部分直接抵扣保費。

保費折扣是首年5%加次年16%。合計約2.1萬美元。

兩項疊加后。首兩年實際支出約43.4萬美元。綜合折扣約13.2%。

這個省下來的錢，確實不是小數(shù)。尤其是大額保單。優(yōu)惠對總投入影響很明顯。

但我還是要潑一點冷水。

優(yōu)惠不能替代產(chǎn)品判斷。

你不能因為便宜，就忽略保證IRR只有0.3%。也不能因為省了保費，就默認(rèn)未來分紅一定兌現(xiàn)。

我會把這次優(yōu)惠看成加分項。不是決定項。

如果你本來就認(rèn)可富衛(wèi)。也接受分紅波動。還準(zhǔn)備放20年以上。那這次優(yōu)惠很有價值。

如果你本來就猶豫。只是被4.5%預(yù)繳利率推著走。我建議慢一點。

另外還有幾個實操點，也別忽略。

預(yù)繳和后續(xù)續(xù)期保費，通常要通過香港銀行賬戶操作。部分銀行開戶審核需要3-5個工作日。

合規(guī)投保要滿足“三親見”。親見代理人牌照。親閱合同。親簽投保確認(rèn)書。

任何在內(nèi)地完成的簽單行為，都屬于違規(guī)。保單可能被認(rèn)定為無效。這不是小問題。

還有匯率。香港保險多以美元計價。近10年人民幣對美元年化波幅超5%。人民幣升值時，保單折回人民幣的價值會縮水。長期持有幾十年，匯率波動一定會跟著你。

這些都不是阻止你買。而是你要提前知道。

寫在最后：盈聚天下II適合誰，不適合誰

最后把話說清楚。

富衛(wèi)「盈聚天下II」這款產(chǎn)品，我不討厭。甚至在特定人群里，我會認(rèn)可它的價值。

它的長板很明確。25年預(yù)期IRR 6.5%。到達(dá)速度快。第6年末起每年可提取總保費7%。提領(lǐng)設(shè)計很強。

但它的短板也很明確。峰值保證IRR僅0.3%。保證回本時間長達(dá)17年。

這兩個數(shù)字，決定了它不是保守型產(chǎn)品。

我會這樣分。

適合的人：

• 追求長期資產(chǎn)增長，能持有20年以上
• 有中期現(xiàn)金流需求，比如教育金、退休補充
• 能接受非保證收益波動
• 對富衛(wèi)分紅能力有信心
• 不急著動用本金

不適合的人：

• 5-10年內(nèi)可能要用本金
• 對保證收益要求極高
• 完全不能接受分紅波動
• 只想做短期套利
• 把這筆錢當(dāng)家庭安全墊

我的態(tài)度很明確。

短期資金別碰。保守型資金慎重。長期不動的錢，可以認(rèn)真看。

如果你接受它的短板。它的長板才有意義。

如果你只盯著6.5%。不看0.3%。那就容易買錯。

港險產(chǎn)品不是不能看演示收益。但一定要先看保證部分。再看分紅實現(xiàn)率。再看公司基本面。最后才看優(yōu)惠。

順序錯了。判斷就容易錯。

大賀說點心里話

這類產(chǎn)品，真正難的不是看懂一個IRR。而是知道自己該不該承擔(dān)它背后的變量。如果你想把具體方案、繳費方式和渠道成本一起算清楚，可以來找我聊聊。