你好，我是大賀。

今天這篇，我們不聊空泛的“港險火不火”。

截至2026年05月10日，2025年香港保險數據已經很清楚了。全港個人壽險長期業務新單總保費，到了3309億港元。

這個數字很大。

但我更想提醒你一句。

市場越熱，越不能只盯收益演示。

上數據，不玩虛的。

這篇我把5款被問得最多的產品放在一起看。

永明「萬年青」、立橋「智選儲蓄寶」、友邦「環宇盈活」、保誠「信守明天」、宏利「宏澤傳承」。

它們不是同一種產品。

適合的人也不一樣。

這5款產品，先按需求分清楚

如果你時間很緊。

我先把我的判斷放前面。

追求確定性。

看立橋「智選儲蓄寶」。

它是全行業唯一的5年保本保息5%單利產品。沒有非保證收益。這個點很少見。也很直接。

追求短繳和提取。

看永明「萬年青」。

它是2年繳費。第2年起每年可提取5%。也就是市場常說的225提取。它還支持美元、港元、人民幣、英鎊4種貨幣。收益完全一致。

這點我很看重。

很多多幣種產品，表面說靈活。細看不同幣種收益不一樣。永明這款沒有這種匯率歧視。

看長期穩健。

友邦「環宇盈活」和保誠「信守明天」要放進候選。

友邦強在長期IRR表現和公司渠道能力。保誠強在長期分紅數據。保誠是全行業唯一公布20年以上分紅實現率的保司。

想要回本速度。

宏利「宏澤傳承」有明顯特點。

它是1年交3年預期回本。5年交6年預期回本。這個設計很抓高凈值家庭的心理。

不過，宏利這款我會多摳細節。

它取消周年紅利。全部分紅并入終期紅利。看起來回本快。但收益兌現周期更靠后。你要接受這個節奏。

一碼歸一碼。

2025年真正的爆款主力，不是單純“大公司產品”。

而是短繳、5年繳、經紀渠道能打的產品。

安盛、忠利、萬通、安達、中銀、永明這些公司的2年期、5年期分紅儲蓄險，才是市場最熱的那條線。

我的選擇順序很明確。

保本需求，立橋優先。

教育金和多幣種，永明優先。

長期養老和傳承，友邦、保誠優先。

想短期回本，又能接受終期紅利波動，再看宏利。

1年期整付：立橋靠5%保本單利殺出來

1年期產品，本質接近銀行定期。

一次性繳費。

目標是穩健固收。

有些客戶不想研究分紅。

也不想賭未來實現率。

那這一類就很合適。

2025年1年期產品規模TOP10里，數據很有意思。

恒生保險290億，該期占比87%。

友邦250億，占比56%。

匯豐211億，占比41%。

富衛209億，占比78%。

宏利191億，占比61%。

永明101億，占比48%。

立橋87億，占比90%。

保誠66億，占比30%。

安盛31億，占比22%。

中銀31億，占比2%。

這里最值得看的，不是恒生第一。

而是立橋。

立橋的1年期產品占自家保費90%。總保費增速到了148%。

一個新玩家能跑這么快。

不是靠講故事。

它抓住了一個很硬的需求。

確定性。

立橋「智選儲蓄寶」的核心賣點很簡單。

5年保本保息5%單利。

沒有非保證收益。

對保守型客戶，這句話比很多演示表更有殺傷力。

我見過不少企業主。

他們不是不懂收益。

他們反而很懂。

他們最怕的是收益表寫得漂亮。最后兌現要看分紅、市場、利率、公司投資。

立橋這款的優勢就在這里。

規則簡單。預期清楚。心理成本低。

我會把它歸到穩健型客戶首選。

但不是所有人都適合。

如果你追求終身現金價值增長。

它不是最優。

如果你想做孩子教育金、未來多次提取。

它也不如短繳分紅險靈活。

富衛「智盈匯聚」也值得提一下。

富衛整付產品占比78%。

這類產品在2025年很受歡迎。

尤其是保費融資客戶。

用保單抵押。向銀行融資。賺取利差。

這個玩法在匯率分化環境下很熱。

但我必須說重一點。

普通家庭不要輕易碰杠桿。

融資成本會變。

匯率會變。

保單現金價值也會變。

套利看著舒服。風控做不好，壓力會很大。

橫著比才知道誰是真香。

立橋適合不想承擔收益波動的人。

富衛更偏融資型客戶。

友邦、匯豐、恒生更依賴品牌和銀行渠道。

如果你問我保守資金怎么放。

我會優先看立橋。

如果資金要長期傳承。

我不會只看1年期整付。

2/3年期：永明萬年青的225提取，打中了內地家庭

2/3年期，是2025年分紅險最熱的賽道之一。

原因很簡單。

繳費短。

流動性好。

收益還能往長期走。

這正好打中內地客戶的痛點。

很多家庭不是沒有錢。

是不想被鎖太久。

2025年2~3年期產品規模TOP10里。

匯豐293億，該期占比57%。

中銀224億，占比86%。

永明101億，占比48%。

安盛65億，占比47%。

富衛54億，占比20%。

中國人壽45億，占比33%。

這里我最關注永明。

永明「萬年青」為什么能火。

不是單點收益高。

而是幾個條件疊在一起，剛好順。

2年繳費。

第2年起每年提取5%。

美元、港元、人民幣、英鎊4種貨幣，收益完全一致。

這條我必須摳細節。

多幣種不是噱頭。

孩子以后去英國。可能要英鎊。

去美國。可能要美元。

家庭資產在內地。又會關心人民幣。

如果不同幣種收益差別很大，客戶還是會糾結。

永明這款把這個問題處理得很干凈。

我會把它放到教育金、留學金、家庭備用金的強候選。

尤其是孩子還小。

家庭計劃比較長期。

但又不想把現金流鎖死。

永明「萬年青」確實好用。

不過，我不會說所有人都該買它。

如果你非常保守。

只接受保證收益。

那你還是看立橋。

如果你追求20年以上分紅數據透明度。

那保誠更值得比較。

永明的優勢，是流動性和多幣種。

不是“絕對保本高息”。

這個邊界要分清。

安盛也不能忽略。

安盛「盛瀾」系列在2/3年期市場占比47%。

安盛整體保費增速到了134%。

它不是單純靠老客戶吃飯。

而是產品線和經紀渠道一起發力。

這點很關鍵。

港險產品再好。

沒有合適渠道講清楚。

也很難爆。

2025年，很多內地客戶不再只找單一代理人。

他們更愿意找IFA。

原因也直接。

代理人只能講自家產品。

IFA能橫向比較。

永明這款能在經紀渠道口口相傳。

不是偶然。

2025年Q4，市場也一直在討論永明經紀渠道的表現。

按新單標準保費收入，它在經紀渠道排第1名。

按總保費收入，也排到第2名。

這個熱度不是單純營銷堆出來的。

背后是產品、渠道、長期分紅兌現口碑的共同作用。

我的判斷很明確。

2/3年期里，永明「萬年青」是我會重點推薦比較的一款。

尤其是有留學、養老、多幣種需求的家庭。

但短期周轉錢別放。

你要留足現金。

分紅險不是活期賬戶。

5年期：友邦、保誠、宏利，拼的是長期兌現

5年期產品，是港險長期儲蓄的主戰場。

這類產品最能看出保司真本事。

因為它鎖定的是長期現金流。

也是長期投資能力。

2025年5年期產品規模TOP10。

友邦179億，該期占比40%。

保誠132億，占比60%。

宏利119億，占比38%。

中國人壽65億，占比48%。

安盛39億，占比28%。

恒生30億，占比9%。

周大福24億，占比35%。

萬通21億，占比40%。

安達該期占比20%。

這張圖看完。

友邦、保誠、宏利就是最核心的三家。

友邦「環宇盈活」。

強在長期IRR表現。

也強在渠道穩定。

友邦不是每個產品都最激進。

但它勝在綜合能力強。

非銀渠道也能打。

公司體量也穩。

我會把友邦放在長期養老、傳承、穩健增長的核心候選里。

保誠「信守明天」。

客戶認知度很高。

長期預期IRR也很有競爭力。

更重要的是，保誠是全行業唯一公布20年以上分紅實現率的保司。

在2025年以后，這個指標權重要提高。

因為香港保險行業已經不是單純拼演示收益的階段。

6.5%演示利率上限落地。

D-SII監管框架實施。

行業進入強監管、穩收益、多品類階段。

說白了。

演示表誰都會做。

長期兌現能力，才是真功夫。

保誠還將在2026年4月額外公布20年IRR數據。

這個動作，對長期客戶有意義。

我個人很看重透明度。

透明不代表未來一定更高。

但至少你能看見歷史表現。

宏利「宏澤傳承」。

這款產品特點更尖銳。

1年交3年預期回本。

5年交6年預期回本。

對高凈值家庭很有吸引力。

尤其是那些在意回本速度的人。

但我對宏利這款有保留。

不是說它不好。

而是設計邏輯不適合所有人。

它取消周年紅利。

全部分紅并入終期紅利。

這意味著收益兌現周期更長。

你前面看到的回本節奏，和后面長期收益釋放，不是一回事。

這類設計更考驗持有耐心。

也更考驗你對終期紅利波動的接受度。

如果你只想看“幾年回本”。

宏利很抓眼球。

但如果你要做持續提取。

我會讓你再比較友邦和保誠。

5年期里，我的排序不是絕對排名。

而是按需求。

重視長期綜合穩健，友邦優先。

重視分紅透明和長期數據，保誠優先。

重視預期回本速度，宏利可以看。

但宏利不適合太保守的人。

尤其是不喜歡終期紅利波動的人。

別只看回本年限。

這條很重要。

3309億新單背后，標保比總保費更有用

再往回看市場。

2025年全港個人壽險長期業務新單總保費達到3309億港元。

同比2024年大漲超過5成。

2016年疫情前峰值是1851億港元。

2025年比這個峰值高出近80%。

這個規模說明一件事。

香港保險已經不是內地家庭的“小眾可選項”。

它正在變成很多中產、高凈值家庭的標配資產。

但總保費不能單獨看。

這點我說得直接一點。

總保費有天然短板。

一次性繳清和分期繳費，直接加在一起。

看著很大。

但不一定代表業務質量更好。

要看保司核心競爭力。

我更看標準保費。

標準保費把不同繳費期折算到統一口徑。

更適合橫向比較。

2025年標準保費收入中位數是110億港元。

匯豐人壽325億，增速**+40.2%**。

中銀人壽259億，增速**+49.5%**。

友邦228億，增速**+28.3%**。

保誠163億，增速**+7.6%**。

宏利147億，增速**+21.2%**。

中國人壽126億，增速**+41.1%**。

永明118億，增速**+45.5%**。

安盛110億，增速**+126.3%**。

這里有兩個信號。

第一，匯豐、中銀、友邦仍然很強。

第二，永明、安盛的增長很猛。

尤其是安盛。

標保增速**+126.3%**。

這個數字很夸張。

但也要看基數和渠道結構。

我不會因為增速高，就直接說它最強。

一碼歸一碼。

體量、增速、渠道、產品，都要一起看。

爆款不是憑空來的，經紀渠道才是發動機

2025年港險變化最大的地方。

不是某一款產品火了。

而是渠道變了。

過去很多人買港險。

要么找銀行。

要么找單一保司代理人。

現在越來越多內地客戶，轉向IFA獨立理財顧問。

原因很現實。

客戶不想只聽一家產品。

更想橫著比。

2025年全年經紀業務整體增速81.9%。

個人直銷增速是38.1%。

差距很大。

這說明經紀渠道已經是增長引擎。

非銀渠道也很關鍵。

友邦非銀渠道標保228億，增速**+28.1%**，位列第一。

永明金融經紀渠道占比98%，規模206億。

安盛經紀渠道占比54%，規模75億，帶動公司整體**134%**的增速。

再看TOP10渠道結構。

匯豐銀行渠道77%。

友邦代理62%，銀行16%，經紀22%。

恒生代理31%，銀行66%。

宏利代理53%，經紀43%。

富衛銀行90%。

中銀銀行90%，經紀10%。

保誠代理70%，經紀29%。

永明經紀98%。

安盛代理47%，經紀54%。

中國人壽銀行74%，代理15%，經紀15%。

這張圖很直觀。

銀行強的公司，規模容易起來。

但產品不一定最適合你。

經紀渠道強的公司，往往更容易被內地客戶比較出來。

永明就是典型。

經紀占比98%。

這不是小比例。

這說明它的產品，是在全市場比較里賣出來的。

我會把這點看成加分項。

但也別迷信經紀。

好的IFA能幫你篩產品。

差的IFA一樣會只講傭金高的。

關鍵還是看方案。

看現金流。

看演示假設。

看分紅實現率。

看退保價值。

看貨幣選擇。

咱們就按這個標準打分。

不按話術打分。

市場前三不是答案，適配才是答案

2025年前三季度香港個人人壽新造業務市場份額。

匯豐保險16.83%。

友邦保險12.14%。

恒生保險11.25%。

富衛保險8.89%。

宏利保險8.82%。

中銀人壽8.14%。

保誠保險6.18%。

永明金融5.56%。

中國人壽4.53%。

安盛保險3.98%。

市場份額有參考價值。

但不能直接變成投保答案。

匯豐、友邦、恒生排在前面。

說明渠道和規模強。

但你買的不是公司排名。

你買的是一張保單。

它要解決你的問題。

2025年港險市場有幾個變化，我覺得很明確。

產品分化加劇。

黑馬頻出。

不再是巨頭獨大的局面。

客戶需求也更理性了。

以前很多人只問收益。

現在會問保本嗎。

能提取嗎。

有沒有多幣種。

分紅實現率怎么看。

回本年限靠什么實現。

這是好事。

我的最終建議也很直接。

短期要用的錢，別放分紅險。

只要確定性，立橋更合適。

教育金、多幣種、短繳提取，永明值得重點看。

長期養老傳承，友邦和保誠要認真比較。

看回本速度，可以看宏利。

但要接受終期紅利的不確定。

別跟風追爆款。

爆款只是市場投票。

適合你，才是你的答案。

大賀說點心里話

港險這幾年變化很快。產品、渠道、政策，都在重排。真要買，別只看一張演示表，先把自己的現金流和目標說清楚。