你好，我是大賀。

說起來，我和友邦盈御3的緣分已經3年了。2023年初，我糾結了整整兩個月，最終把50萬美金投進了這款產品。

當時身邊不少朋友問我：你一個北大碩士，研究港險9年，怎么選了這么"慢熱"的產品？

說實話，我當時也糾結了很久。

直到2025年1月3日，人民幣兌美元跌破7.3關口，創(chuàng)下2023年11月以來的新低。那天我翻出保單看了看賬戶價值，突然覺得當年的決定還挺對的。

但最近，友邦又推出了新品**「環(huán)宇盈活」**，號稱中短期收益碾壓盈御3。作為一個盈御3的老客戶，我必須來說說：這兩款同門王牌，到底該怎么選？

友邦雙雄對決：同門王牌為何要出兩張？

不是廣告，就是聊聊我的經歷。

3年前我選盈御3的時候，市面上對它的評價是"長線之王"。收益穩(wěn)、分紅實、大品牌——這三個標簽讓我這種求穩(wěn)的人很安心。

但它有個明顯的短板：中短期收益確實不夠看。前10年的IRR跑不過很多競品，這讓不少想要"早點見回頭錢"的朋友望而卻步。

現在友邦推出環(huán)宇盈活，定位很清晰：一款以中短期高收益吸引眼球，一款則以長線穩(wěn)健增值贏得口碑。

友邦這兩款王牌產品沒有絕對好壞，只有適合與否。

這話聽起來像套話，但我用3年的持有體驗告訴你：選錯產品不會虧錢，但會讓你在某些時刻后悔。

比如急需用錢的時候發(fā)現提領不劃算，或者看到別人賬戶增值更快時心里癢癢。

接下來，我用最直觀的數據，把這兩款產品扒個底朝天。

收益實測：50萬美金投進去，能拿回多少？

說說我自己的真實感受：買儲蓄險，收益永遠是第一位的。

我當年投的就是50萬美金總保費、5年繳費，正好可以和環(huán)宇盈活做個直接對比。

先看5年繳費模式下的收益差距：

數據很直觀：

• 第10年：環(huán)宇盈活IRR 3.51%，盈御3只有 2.80%
• 第30年：環(huán)宇盈活預期現價 292.7萬美金，盈御3為 263.3萬美金，差了近30萬
• 第50年及以后：兩款產品IRR均穩(wěn)定在 6.5%，基本持平

中短期回報不夠看是盈御3的短板之一，這點我深有體會。前幾年看賬戶增值，確實有點"溫吞水"的感覺。

而環(huán)宇盈活剛好彌補了這一點，中短期收益增速超快登頂。更關鍵的是，環(huán)宇盈活第30年就達到6.5%收益上限，比盈御3快了整整17年。

放在整個5年交的市場里看，環(huán)宇盈活的收益表現能排到第一梯隊，這個成績相當能打。

如果讓我重新選一次，單看收益數據，環(huán)宇盈活確實更誘人。但別急，后面還有更多維度要考量。

躉交模式：一次性投入誰更香？

有些朋友手里有一筆閑錢，不想分5年慢慢交，更傾向于一次性投入。那躉交模式下，兩款產品表現如何？

同樣是50萬美金躉交：

• 第10年：環(huán)宇盈活預期退保總額 82.5萬美金，盈御3為 77.2萬美金
• 第30年：環(huán)宇盈活預期退保總額 330.7萬美金，盈御3為 287.8萬美金，差距拉大到43萬

回本速度方面，兩款產品保證回本期均為16年（躉交）或18年（5年繳），預期回本期均為5年（躉交）或7-8年（5年繳），基本一致。

但對于中前期持有（30年內）的客戶來說，選擇環(huán)宇盈活資金回籠速度更快。

這個產品我用了3年，說點實話：如果你的投資周期在30年以內，環(huán)宇盈活的優(yōu)勢非常明顯。

但如果你像我一樣，打算把這筆錢留給下一代，那兩者的長期終點其實是一樣的。

底層邏輯：為什么收益曲線差這么多？

同一家公司、同樣的分紅體系，為什么兩款產品的收益曲線差這么大？

答案藏在底層資產配置里。

盈御3的投資策略：債券固收類型不低于25%、增長型不超過75%。

環(huán)宇盈活的投資策略：債券固收類型不低于20%、增長型不超過80%。

看出區(qū)別了嗎？增長型資產配置比例上限提高了5%。

別小看這5%，環(huán)宇盈活的底層資產配置方面會更激進一些。這促成了環(huán)宇盈活"中期猛、長期穩(wěn)"的收益特點，實現中前期收益逆襲。

用大白話說：環(huán)宇盈活在前20-30年更敢"沖"，但30年后大家都穩(wěn)定在6.5%的市場上限，殊途同歸。

當然，更激進意味著波動可能更大。但對于能持有20年以上的長線投資者來說，這點波動幾乎可以忽略不計。

分紅兌現：友邦的底氣從何而來？

說到分紅，這是我選友邦的核心原因之一。

2025年，友邦公布了38款運營十年以上產品的分紅數據：

• 周年紅利：波動區(qū)間為64%-130%，均值89%，中位數85%
• 終期紅利：波動區(qū)間為74%-169%，均值98%，中位數100%

這組數據什么概念？

友邦的分紅兌現率都給足安全感，這是中小保司無法復制的優(yōu)勢。

更重要的是，友邦超高的分紅實現率不是個別極端數據的拉升，而是整體穩(wěn)定。38款產品、十年以上的運營周期，終期紅利中位數剛好100%——承諾多少，兌現多少。

我當時也糾結了很久，最后選友邦而不是一些收益更高的中小保司，就是看中了這份"說到做到"的底氣。畢竟儲蓄險動輒持有幾十年，保司的兌付能力比紙面收益更重要。

提領表現：誰更經得起薅？

買儲蓄險不是只看賬戶數字漲得快不快，還要看能不能靈活提取。

兩款產品都是友邦經典的英式分紅結構：保證收益賬戶+復歸紅利賬戶+終期紅利賬戶。但在復歸紅利占比上，差異明顯。

保單前30年，環(huán)宇盈活的復歸紅利占比顯著高于盈御3。比如第6年，環(huán)宇盈活復歸紅利占比 2.74%，盈御3只有 0.42%。

中短期紅利+分紅占比更高，相較之下，前期收益增速更快、提取更靈活。

來看兩個典型的提領場景：

場景一：567提領（第6年起每年提取7%總保費）

結果很驚人：

• 盈御3在第40年后出現斷單，總收益只有130萬美金
• 環(huán)宇盈活提領不斷單，全期賬戶余額更高，長期預期收益+總提取能拿 426萬美金

差了將近300萬！

場景二：5/20/16提領（第20年起每年提取16%總保費）

這個場景下，友邦盈御3的動態(tài)收益率前期表現一般，越往后韌勁就越凸顯，更專注長線收益。

第100年時，盈御3余額約1978.7萬，反而超過了環(huán)宇盈活的1709.1萬。

兩款產品的提領表現各有千秋：環(huán)宇盈活更適合有中期資金需求的投資者；而盈御3則更適合長期持有、追求穩(wěn)健增值的投資者。

不過說實話，放在市場上來看，兩者的提領表現都不算特別突出。不建議早期做提領或進行大額提領，長期持有才是王道。

選購指南：你是務實派還是遠見派？

說了這么多數據，最后來點實在的建議。

選環(huán)宇盈活的人：兼顧中期需求的"務實派"

• 偏好中短期高收益，能接受輕度波動
• 可能在20-30年內有較大資金需求（換房、創(chuàng)業(yè)、子女教育）
• 希望賬戶增值"看得見"，不愿意等太久

選盈御3的人：長線純儲蓄/傳承的"遠見派"

• 滿足長期持有、穩(wěn)健增值、財富傳承的需求
• 投資周期在30年以上，甚至考慮傳給下一代
• 更看重后期韌勁，不在意前期增速

如果讓我重新選一次，我可能會更認真地考慮環(huán)宇盈活。畢竟中短期收益確實更香，而長期終點又是一樣的。

但就算是已經投保盈御3的客戶，也不用退保換新品，長期持有更劃算。退保有損失，而且盈御3的長線表現本身就很能打。

最后說一句：2025年初人民幣跌破7.3，中美利差擴大到300基點左右的歷史高位。在這個時點配置美元資產，無論選哪款，都是給自己的財富加了一道保險。

大賀說點心里話

選產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，可能比選產品更重要。同樣的保額，有人多花10萬，有人少花10萬——這里面的信息差，比產品本身的收益差距還大。