你好，我是大賀。

今天聊一套組合。國壽海外「豐饒傳承3」+ 廣發(fā)銀行保費融資。

這不是普通買儲蓄險。它本質(zhì)上是用銀行的錢，去放大一張高現(xiàn)金價值保單的收益。

我自己就買過融資保單。也經(jīng)歷過2022年、2023年那一輪美元利率往上沖的階段。當年我差點翻車。不是保單不行。是貸款利率上來的時候，心理壓力很真實。

到了現(xiàn)在，環(huán)境不一樣了。

截至2026年05月10日，美元利率已經(jīng)從高位往下走。回頭看2025年，香港主流銀行12個月美元定存利率，已經(jīng)從2023年高點附近回落到**3.8%-4.2%**區(qū)間。很多高凈值資金開始找新出口。

保費融資，又重新被拿到桌面上。

不過我先把話說直。

這套方案不是給所有人的。

它適合資產(chǎn)底子夠厚。現(xiàn)金流穩(wěn)定。能接受融資工具的人。

短期周轉錢。別碰。

一次性188.4萬，9年后預期443.7萬

這套方案最抓人的地方，是一個演示數(shù)字。

一次性投入188.4萬美金。9年后預期收回443.7萬美金。9年凈賺255.3萬美金。

收益相當于總投入的135.5%。折算每年回報13.74%。

期間怎么還錢？

9年里每月還息2.45萬美金。到期一次性還本。

這個數(shù)字看著很猛。

但我不建議你只盯著13.74%。融資保單最容易讓人誤判的地方，就是把演示收益當成確定收益。

我會把它當成一個目標結果。然后倒著拆。

錢從哪里來。風險在哪里。利率會不會變。分紅會不會掉。最差情況還能不能接受。

這才是老玩家真正看的東西。

過去十幾年，很多人靠買房賺錢。邏輯很簡單。

房價上漲。首付撬動總價。房價漲幅大過貸款利率。

這三個條件湊齊了。杠桿就很好用。

現(xiàn)在不一樣了。房子不漲。首付比例高。按揭利率也不算低。原來那套邏輯，少了兩個半。

保費融資想做的事情，其實就是復制這個核心。

用較少自有資金。撬動更大的資產(chǎn)。資產(chǎn)端漲。貸款端成本可控。中間的差，就是利潤。

我對這套國壽海外加廣發(fā)的判斷很明確。

它是目前我會認真看的融資組合之一。

原因不是收益演示漂亮。是它同時抓住了兩件事。

保單端夠穩(wěn)。貸款端有封頂。

保費融資，說白了就是貸款買保險

保費融資不用講得太玄。

底層邏輯就是貸款買保險。

你選一張現(xiàn)金價值高、分紅潛力大的儲蓄分紅險。通常是美元保單，或者港幣保單。

銀行看這張保單的現(xiàn)金價值。也看你的資產(chǎn)狀況。然后批一筆貸款。銀行把大部分保費付給保險公司。

保單生效后，你不用一次性掏完整保費。你每年主要付貸款利息。

幾年后，保單現(xiàn)金價值漲起來。你可以退保。也可以做提取。先還銀行本息。剩下的部分，就是你的利潤。

這里有個細節(jié)。

保費融資賺錢，不是因為保險神奇。也不是因為銀行給你送錢。

它賺的是利差。

保單收益率，高過貸款利率。你就有利潤。差距越大，杠桿放大越明顯。

反過來講，貸款利率上去。分紅實現(xiàn)率下來。利潤就會被壓縮。

我自己經(jīng)歷過加息周期。那幾年最難受的，不是保單價值波動。是每次看到貸款利率上調(diào)，都會重新算一遍安全墊。

老玩家都懂。

融資工具最怕兩個東西。

一個是資產(chǎn)端不漲。一個是負債端失控。

這也是我為什么不喜歡只拿“低利率”做賣點的融資方案。利率今天低，不代表以后低。沒有上限的浮動利率，壓力會很大。

這次廣發(fā)方案值得看。關鍵不是一開始的利率低一點。

而是它有3.9%封頂。

這點非常重要。

豐饒傳承3的底子：合同里先給你一層墊

先看保單端。

這次用的是國壽海外「豐饒傳承3」。

案例里，總保費100萬美金。加上優(yōu)惠后，實際應繳保費是904,615.84美金。也就是常說的約90.46萬美金。

再看第9年。

這張保單第9年的退保發(fā)還總額是1,352,640美金。其中保證部分是938,000美金。非保證終期紅利是414,640美金。

這里要分清楚。

938,000美金是保證。414,640美金是非保證。

很多人看建議書，只看合計數(shù)。這個習慣不好。

我看融資保單，一定會先看保證價值。因為融資的底層，是銀行的錢。你不能只靠美好預期去扛負債。

豐饒傳承3的好處，是第9年的保證退保價值已經(jīng)到93.8萬美金。對比實際應繳約90.46萬美金，保單端有一層合同墊。

當然，這不等于你一定賺錢。因為融資還有利息和手續(xù)費。

但這說明一件事。

這張保單不是完全靠分紅撐起來的。

再看公司。

國壽海外背后是中國人壽保險集團。財政部出資。國務院直屬。標準普爾評級A級。世界500強排名第59位。

它過去分紅實現(xiàn)率長期穩(wěn)定在90%-100%。豐饒系列中期紅利連續(xù)多年100%達成。

這不是說未來一定復制過去。

但做融資，我會優(yōu)先選這種底子厚的公司。不會為了多一點演示收益，去選分紅歷史不夠扎實的產(chǎn)品。

我的立場很明確。

融資保單的“漲”，不能靠信仰。要靠合同價值和公司履約能力。

國壽海外這塊，至少是能放進優(yōu)先名單的。

廣發(fā)這邊，真正值錢的是3.9%封頂

再看貸款端。

廣發(fā)方案的貸款利率，是取兩個數(shù)里面較低的一個。

一個是P-1.975%。其中P現(xiàn)在按5.25%看。算下來是3.275%。

另一個是H+1.15%。

同時有封頂和封底。封頂3.9%。封底3.1%。

按3.275%測算，每年利息約2.45萬美金。每月約2000美金。

我為什么說這個方案值得認真看？

不是因為3.275%這個當前數(shù)字。

而是因為3.9%封頂。

我經(jīng)歷過利率往上沖的階段。那時候最怕的，就是不知道上限在哪里。你原來按3%多算賬。后面突然變成5%左右。整個模型都會變形。

封頂利率，本質(zhì)上是給融資成本戴了一個剎車。

這在香港融資保單里，確實不常見。

再疊加大環(huán)境。

美聯(lián)儲進入降息周期后，資金成本往下走。2025年美元定存利率回落，也說明高息固收的好日子沒那么舒服了。

這時候，資金會去找更高效率的工具。

保費融資就是其中一種。

但我不喜歡把它說成“穩(wěn)賺”。融資工具從來不該這么講。

我更愿意這么說。

在保單端穩(wěn)定、貸款端封頂?shù)那疤嵯拢@套國壽海外+廣發(fā)方案，風險收益比比較漂亮。

這句話比單純喊高收益更重要。

保單漲45%，為什么能放大到13.74%

接下來拆數(shù)字。

以總保費100萬美金為例。5年繳。每年20萬美金。

選擇一次性預繳。首年折扣15%。預繳利率3.5%。實際需繳保費904,616美金。

首日現(xiàn)價是786,924美金。

銀行貸款按首日現(xiàn)價的95%給。貸款金額就是747,577美金。

客戶自付金額是157,038美金。

首年手續(xù)費2%。合計首日支付171,990美金。

融資杠桿倍數(shù)是5.81倍。

這里就是融資保單最核心的地方。

保單本身，9年從約90.46萬美金漲到約135.3萬美金。漲幅大概45%。

如果你全款買，收益也不錯。但沒那么夸張。

融資之后，你不是用90多萬去賺。你主要是用首日支付的171,990美金，再加上后續(xù)利息，去撬動這張100萬美金保單。

9年后，保單預期退保價值約135.3萬美金。

先還銀行本金約74.8萬美金。

剩下約60.5萬美金歸你。

再扣掉你的首日投入、手續(xù)費、期間利息。測算下來，9年退保凈利潤是212,724美金。年化13.74%。

同一張表里也能看到。

第7年退保，凈利潤16,301美金。年化1.35%。

第8年退保，凈利潤94,167美金。年化6.84%。

第9年退保，凈利潤212,724美金。年化13.74%。

這個變化很關鍵。

這套方案不適合7年以內(nèi)就想走的人。

第7年只是剛剛有點利潤。第8年好一些。真正拉開差距，是第9年。

我不會建議短錢做這個。

你如果只是想放兩三年。或者未來幾年有大額用錢計劃。別碰。融資保單最怕中途被迫退出。

還有一點。

買房首付通常是20%-30%。融資保單這類方案，首付約為總保費的15%-20%。

100萬美金總保費的案例里，客戶自出約15萬美金。再加手續(xù)費，首日合計約17.2萬美金。

這就是杠桿的力量。

但杠桿不是禮物。杠桿是工具。

用對了，效率很高。用錯了，壓力也會放大。

最壞情況拉滿，9年還有2.99%

做融資，我一定看壓力測試。

不要只看正常情況。要看難看的情況。

這個方案里，有兩個變量最重要。

分紅實現(xiàn)率。融資利率。

國壽旗下產(chǎn)品終期實現(xiàn)率，過去均穩(wěn)定在100%。但未來不能寫死。分紅始終是非保證。

貸款利率這邊，廣發(fā)有3.9%封頂。這鎖住了融資成本上限。

壓力測試怎么做？

假設9年里，分紅實現(xiàn)率只有70%。同時融資利率一直維持在封頂3.9%。

這個組合已經(jīng)很狠了。

70%分紅實現(xiàn)率，在國壽海外歷史上從未發(fā)生過。融資類產(chǎn)品更是從未有過。

但就算這樣，第9年退保IRR仍有2.99%。

表里還有幾個數(shù)字。

分紅實現(xiàn)率100%，利率3.10%，9年退保IRR是14.50%。

分紅實現(xiàn)率100%，利率3.35%，9年退保IRR是13.42%。

分紅實現(xiàn)率70%，利率3.90%，9年退保IRR是2.99%。

我看完這個壓力測試，態(tài)度是比較明確的。

這不是沒有風險。

但它的風險被壓在一個相對低的位置。同時向上空間還在。

這就是它迷人的地方。

我不喜歡那些只講上行收益的融資方案。也不喜歡沒有利率上限的方案。因為你不知道最壞會壞到哪里。

這套方案至少把最壞情況攤出來了。

分紅砍到70%。利率打到封頂。還有接近3%的IRR。

對我這種經(jīng)歷過加息周期的人來說，這個安全墊很有價值。

但也要講清楚。

2.99%不是你想要的結果。它只是底線測試。

你不能奔著2.99%去做融資。那不值得折騰。

你做它，是為了在正常情況下拿到13%左右的杠桿回報。同時接受極端情況下收益大幅壓縮。

這個認知必須提前有。

寫在最后：收益算清了，還要看你夠不夠格

最后說門檻。

這套不是誰想做就能做。

廣發(fā)銀行系統(tǒng)內(nèi)，需要有100萬美金資產(chǎn)證明。這是時點證明。

或者全球范圍內(nèi)，本人名下有300萬美金資產(chǎn)證明。

還要看征信報告。

如果有負債，需要補齊等額資產(chǎn)證明。

還要預存資金。先放入一年利息。每年年審前，也要放入一年利息。

這幾個條件，會擋掉不少人。

我反而覺得這是好事。

融資保單本來就不該變成大眾產(chǎn)品。它不是普通儲蓄。也不是存款替代品。它對現(xiàn)金流、資產(chǎn)證明、風險承受力都有要求。

我的最終判斷是這樣。

資產(chǎn)夠、現(xiàn)金流穩(wěn)、能拿9年的人，可以認真看。

短期資金、借錢湊門檻、對利率波動很敏感的人，不適合。

還有一個現(xiàn)實問題。

利率、門檻、銀行政策都可能調(diào)整。現(xiàn)在能做，不代表一直能做。現(xiàn)在的封頂條件，也不代表未來新批方案還一樣。

當下確實可能是一個不錯的窗口。

但窗口不是承諾。

如果你要做，別只問收益。先把自己的資產(chǎn)證明、現(xiàn)金流、用錢計劃都攤開。融資工具最怕勉強上車。

我自己就買了一份融資保單。也說說我踩過的坑。

最大的坑不是產(chǎn)品本身。

是低估了負債端的變化。

這次我會看國壽海外豐饒傳承3配廣發(fā)，核心原因也在這里。

保單端有底。貸款端有頂。期限上第9年開始好看。

這三個條件同時出現(xiàn)，才值得認真研究。

大賀說點心里話

如果你已經(jīng)在看港險融資，不要只拿收益率截圖做決定。把保單、利率、門檻、退出時間一起算，才知道這單到底適不適合你。