你好，我是大賀。

前幾天刷到一個數(shù)據(jù)，安聯(lián)最新發(fā)布的《2025年全球養(yǎng)老金報告》顯示：全球養(yǎng)老金儲蓄缺口約51萬億美元，未來40年每年需要增加1萬億美元的退休儲蓄。

51萬億美元是什么概念？大概是中國GDP的3倍。

再看國內(nèi)，社保養(yǎng)老金替代率可能降到30%-40%，遠(yuǎn)低于國際勞工組織**55%**的警戒線。說白了，養(yǎng)老不能只靠國家，現(xiàn)在不存，老了靠誰？

這讓我想起最近有讀者問我：大賀，有沒有適合做養(yǎng)老規(guī)劃的港險？收益不用最高，但要穩(wěn)，要能拿得住。

今天就來聊一款產(chǎn)品——國壽「智裕世代卓越版」。

先說結(jié)論：這款產(chǎn)品表面看起來很不性感。但對于真正想做40年養(yǎng)老規(guī)劃的人來說，它可能是目前中資保司里最值得考慮的選擇之一。

挑選港險產(chǎn)品本來就無所謂好與不好，關(guān)鍵是從自己的需求出發(fā)，看產(chǎn)品匹不匹配。接下來我會從收益、分紅、公司、功能、服務(wù)五個維度，幫你看清這款產(chǎn)品的真實定位。

收益對比：第40年才顯優(yōu)勢的長跑選手

先看收益，這也是智裕世代最容易被"嫌棄"的地方。

直接上數(shù)據(jù)：智裕世代需要到保單第40年，才有比較大的收益優(yōu)勢。

你看這張對比表，40年預(yù)期IRR那一欄被標(biāo)紅了，大部分產(chǎn)品集中在**6.30%-6.50%**區(qū)間。智裕世代不是最高的，但也不差。

問題在于，它的賬戶結(jié)構(gòu)只有保證收益+終期紅利，沒有復(fù)歸紅利。這意味著什么？不太適合早期提取。

在其它產(chǎn)品都追求短平快的時候，智裕世代選擇當(dāng)一個長跑選手。如果你想5年后、10年后就開始大額提領(lǐng)，這款產(chǎn)品確實不適合你。

但如果你是給剛出生的孩子做教育金+養(yǎng)老金規(guī)劃，或者給自己做40年后的退休儲備，長跑選手才能跑到終點，這個產(chǎn)品的邏輯反而是對的。

分紅對比：終期分紅100%達(dá)成的稀缺性

說句不太好聽的話：香港保險的收益和提領(lǐng)，都是建立在分紅**100%**達(dá)成的基礎(chǔ)上。

過度對比計劃書上的數(shù)字，就像是在空中樓閣上雕花。

所以我一直跟讀者強(qiáng)調(diào)，分紅實現(xiàn)率一定要在產(chǎn)品挑選時賦予更高的權(quán)重。

來看國壽的分紅數(shù)據(jù)：

幾個關(guān)鍵數(shù)字：

• 國壽公布分紅的保單數(shù)量高達(dá)65款，是12家主流保司中最多的
• 超過10年以上的保單有36款，數(shù)據(jù)樣本足夠大
• 國壽所有10年以上的保單，分紅至少都在**78%**以上
• 最關(guān)鍵的：過往所有終期分紅實現(xiàn)率都在100%及以上，連續(xù)8年達(dá)成

終期分紅**100%**達(dá)成，這個含金量有多高？

你要知道，很多保司的周年紅利/復(fù)歸紅利能做到**80%以上就算不錯了。但終期紅利因為時間跨度長、變量多，能連續(xù)8年100%**達(dá)成的，真的是鳳毛麟角。

而智裕世代這款產(chǎn)品，只有終期紅利，沒有復(fù)歸紅利。按照國壽過往的終期分紅表現(xiàn)，這個產(chǎn)品的實際收益還是非常值得期待的。

做養(yǎng)老規(guī)劃，最怕的就是40年后發(fā)現(xiàn)當(dāng)初的"預(yù)期收益"大打折扣。分紅實現(xiàn)率，某種程度上就是保司給你的"信用背書"。

40年后的錢，現(xiàn)在就要規(guī)劃。但更要選一個能兌現(xiàn)承諾的公司。

公司對比：中資保司的頭部選擇

說到公司，這可能是智裕世代最硬的一張牌。

有很多內(nèi)地客戶第一次去香港投保，更喜歡也更相信自己熟悉的中資保司。畢竟香港保險對大多數(shù)人來說是一筆很長期的資產(chǎn)，起碼要放個二三十年。

公司靠譜比什么都重要。

而且在當(dāng)下的地緣政治格局下，有很多人真的不敢把資產(chǎn)全放在外資公司里。這不是杞人憂天，而是資產(chǎn)配置的基本邏輯——雞蛋不能放在一個籃子里。

來看國壽的背景：

• 由國家財政部直接控股（持股90%），全國社保基金理事會持股10%
• 屬于副部級金融央企
• 全國15家副部級金融央企中，保險公司只有4家，香港只有兩家，國壽就是其中之一
• 在香港運營已超過40年（1984年成立），是香港最大的中資保險公司

國壽國壽，與國同壽。

這話聽起來有點"官方"。但對于做養(yǎng)老規(guī)劃的人來說，這種確定性是真金白銀買不來的。給孩子留一份確定的未來，首先要選一個能陪你走到未來的公司。

功能對比：幣種最豐富的中資產(chǎn)品

再看功能，智裕世代有一個被低估的優(yōu)勢——幣種選擇。

保單貨幣有9種：美元、港元、人民幣、澳元、加拿大元、歐元、英鎊、新西蘭元、新加坡元。

這是目前中資保司里幣種選擇最豐富的產(chǎn)品之一。而且支持貨幣轉(zhuǎn)換。

比較特別的是新西蘭元，市場上暫時沒有其它產(chǎn)品支持。如果你有新西蘭移民或資產(chǎn)配置需求，這個選項就很有價值。

另外，人民幣保單這個選項值得單獨說一下。大部分喜歡選擇人民幣保單的客戶，理論上對中資保司更加偏愛，總感覺中資保司的人民幣保單更對味兒。

但目前中資保司的人民幣保單選擇不多，智裕世代給大家多提供了一個選項。

繳費年限上，智裕世代只支持5年交。對于特別想買國壽這家公司，而且想分5年繳費的朋友來說，這個產(chǎn)品能滿足要求。

服務(wù)與效率：內(nèi)地客戶的隱藏福利

最后聊聊服務(wù)，這是很多人選港險時容易忽略的維度。

智裕世代附帶的增值服務(wù)，大部分是專門針對內(nèi)地客戶的：

• 上門護(hù)理代約服務(wù)（僅適用于內(nèi)地）
• 送藥上門服務(wù)（僅適用于內(nèi)地）
• 門診預(yù)約服務(wù)（僅適用于內(nèi)地）
• 養(yǎng)老機(jī)構(gòu)咨詢（僅適用于內(nèi)地）
• 24小時全球緊急支援服務(wù)

對于有養(yǎng)老需求的客戶，這些服務(wù)都是很實用的。算是給內(nèi)地客戶的一些額外小福利。

除了增值服務(wù)，國壽香港的效率也是其它大部分香港保司難以望其項背的。

這里不得不吐槽一下香港的信息化水平——不管是銀行的還是保司的APP，都挺難用的。但國壽有點不一樣。

國壽香港目前的高管本身是IT出身，對信息化這塊比較重視，砸了很多錢和人在這個上面，就是為了讓用戶使用方便。

我一些買了國壽產(chǎn)品的朋友反饋，簽完保單很快就能在APP上看到生效通知，紙質(zhì)合同寄送也很快。這種效率在香港保司里真的很難得。

總結(jié)：在哪些維度上它是最優(yōu)解？

最后做個總結(jié)。

智裕世代這個產(chǎn)品，優(yōu)缺點都很明顯：

缺點：

• 收益優(yōu)勢要到第40年才顯現(xiàn)
• 沒有復(fù)歸紅利，不適合早期提取
• 功能上卷不過外資保司

優(yōu)點：

• 終期分紅連續(xù)**8年100%**達(dá)成，兌現(xiàn)能力強(qiáng)
• 財政部控股的副部級央企，公司背景最硬
• 9種幣種選擇，中資保司里最豐富
• 內(nèi)地客戶專屬服務(wù)，效率領(lǐng)先

投資上，國壽采用內(nèi)外兼修的方式：內(nèi)部自有資管團(tuán)隊穩(wěn)住大本營，外部與貝萊德、摩根大通資管、高盛資管、施羅德投資、橡樹資本等20余家機(jī)構(gòu)合作，保障超額收益。

這個產(chǎn)品在市場里有它獨特的生態(tài)位。如果你是以下幾類人，它可能就是最優(yōu)解：

1. 想買中資保司，不想把資產(chǎn)全放外資公司
2. 做40年以上的長期養(yǎng)老規(guī)劃，不急著早期提取
3. 看重分紅兌現(xiàn)能力，而不是計劃書上的數(shù)字
4. 需要人民幣保單或新西蘭元等特殊幣種

合適你的，就是最好的。

大賀說點心里話

養(yǎng)老規(guī)劃這件事，最難的不是選產(chǎn)品，而是下定決心開始。很多人問我怎么買、從哪買更劃算，其實這里面的信息差比產(chǎn)品本身更重要。