你好，我是大賀。

最近咨詢我港險的朋友越來越多，問得最多的一個問題是："大賀，這么多保險公司，我到底該選哪家？"

說實話，這個問題問到點子上了。

2025年開年，中國10年期國債收益率跌破1.6%，美國那邊接近4.8%，中美利差超過300基點——這是什么概念？

你把錢放在國內吃利息，和放在海外吃利息，一年下來收益能差出一倍多。

人民幣匯率也在7.3附近晃悠，聰明錢都在往外跑。

但問題來了：同樣是買港險，同樣的保費投入，不同保司的資產組合可能帶來數百萬收益差距。

今天這篇文章，我用問答的方式，把八大港險公司的投資策略給你扒個底朝天。看完你就知道，自己的錢該交給誰打理。

Q1：香港保險的收益為什么比內地高？

很多人覺得港險收益高是"吹出來的"，其實不是。

核心原因就一個：全球化資產配置。

內地保險公司的投資范圍受限，主要在國內市場打轉。

而香港保險市場以高預期收益和全球化資產配置著稱，保司可以把錢投向全球——美國國債、歐洲公司債、亞太股市、另類資產……

這叫什么？雞蛋不要放一個籃子里。

選擇香港保險，本質上就是選擇把錢交給"全球頂配的資管團隊"打理。他們的投資視野、可選標的、風控能力，都是機構級的配置思路。

看懂這個邏輯，你就不慌了。

Q2：八大保司的投資規模有多大？

很多人選保司只看產品收益，不看"家底"。這是典型的本末倒置。

保司的投資規模，直接決定了它的議價能力、抗風險能力和長期兌付能力。

我給你列幾個數字，感受一下：

• 友邦：2024年投資總額達2553億美元
• 安盛：全球管理總資產超過1萬億美元，相當于香港外匯基金的2.4倍
• 宏利：2024年總投資資產高達4425億加元
• 萬通：2024年總投資資產2853億美元

安盛被譽為歐洲排名第一的資產管理公司，這可不是自封的。

宏利的資產分布很有意思——美國42%、加拿大27%、亞洲22%、歐洲9%，真正做到了全球分散。

這些數字意味著什么？意味著這些保司有足夠的"彈藥"穿越經濟周期，不會因為短期波動就扛不住。

Q3：保守型和激進型投資有什么區別？

這是我被問得最多的問題之一。

簡單說：保守型重債券，激進型重股票。

友邦是保守型投資的典范。2024年數據顯示，友邦近70%配置于固定資產，股權資產只占24%，房地產更是只有3%。

你看這張圖，友邦的固收類資產中，政府和機構債券占58%，公司債券占39%，而且72%的資產投資期限超過10年。

這叫什么？用時間換空間，穩字當頭。

再看保誠，畫風完全不同。

保誠的權益類資產占比達到50.3%，顯著高于行業平均水平。2024年相較于2023年，保誠的權益類資產還增持了25%，債權類減持了11%。

金融投資總額161,184百萬美元" />

結果呢？保誠年度凈利潤整體增長了40%。

高權益類資產占比的投資策略，確實可能帶來較大的收益波動性。但也帶來更高的潛在投資收入。

這就是風險和收益的權衡——你想要高回報，就得能扛住波動。

Q4：分紅實現率是什么？各保司表現如何？

分紅實現率是港險最核心的指標之一，沒有之一。

它直接告訴你：保險公司過去承諾的收益，到底兌現了多少。

說白了，演示收益再好看，兌現不了都是空氣。

2024年各大保司的分紅實現率報告都出爐了，我給你匯總一下：

幾個關鍵數據：

• 友邦：平均分紅實現率99%，「充裕未來2」連續7年100%達成
• 安盛：平均分紅實現率97.5%，22款儲蓄險平均94.7%（最高117%）
• 萬通：平均分紅實現率96.5%，「富饒千秋」達99%-101%
• 周大福：平均分紅實現率94.5%，三大王牌儲蓄產品全線100%
• 保誠：平均分紅實現率84.5%，主力儲蓄險集中在80%-110%

主流保司的平均分紅實現率都在**80%**以上，這個水平在全球保險市場都算優秀。

但差距還是很明顯——友邦整體的分紅實現率達到99%，是港險市場中表現最好的第一梯隊保司。

有人問我：保誠**84.5%**是不是太低了？

不能這么簡單看。保誠走的是激進路線，股票配置高，波動自然大。

短期可能跑輸。但長期復利潛力也更強。

這就像投資基金，你不能拿債券基金和股票基金比短期收益，得看你的投資期限和風險承受能力。

Q5：哪些保司的資產質量最高？

資產規模大不代表資產質量好。

真正的"硬通貨"，是看債券評級。

我給你扒幾個數據：

• 宏利：**70%**資產為A級及以上優質債券
• 永明：**97%**評級為投資級高質量（BBB及以上）
• 萬通：**96%**為高評級債券
• 富衛：**99%**是優質投資級別
• 安盛：償付比率高達227%

永明的投資覆蓋13個行業，從物業到金融到醫療，分散得非常徹底。

富衛這張圖很直觀——BBB及以上評級占比99%，在同業中遙遙領先。

這些數據說明什么？

說明這些保司的"底倉"非常扎實。就算市場出現極端波動，高評級債券也能提供安全墊，不至于讓你的保單價值大幅縮水。

專業的事交給專業的人，這話不是白說的。

Q6：各保司的代表產品有什么特點？

光看保司層面不夠，還得落到具體產品上。

我把八大保司的旗艦儲蓄險產品給你拆解一下：

友邦「盈御3」

投資策略穩健，兼顧穩健與增長潛力。

• 債券及其他固定收入工具：25%-100%
• 增長型資產：0%-75%

這個配置區間很寬，說明友邦會根據市場情況靈活調整。

保誠「信守明天」

股票類別證券投資占比高，適合長期主義者。

• 固定收益證券：30%
• 股票類別證券：70%

**70%**配股票，這個比例在港險產品里算激進的。適合那些投資期限長、能扛波動的朋友。

安盛「盛利」

收益波動可控，資產靈活適配市場變化。

• 債券及其他固定收益資產：25%-80%
• 增長資產：20%-75%

安盛的投資風格分為謹慎型、平衡型和進取型三檔，你可以根據自己的風險偏好選擇。

周大福「匠心傳承」

三種投資策略，高度靈活，滿足不同風險偏好需求。

• 一般情況：**25%-50%**固定收入+**50%-75%**股權
• 財富躍進選項：**15%-40%**固定收入+**60%-85%**股權

周大福的亮點是第10年后可以靈活切換策略，這叫資產再平衡。

萬通「富饒千秋」

長期資產穩定增值，"機構級別配置"。

• 債券及其他固定收益資產：25%-100%
• 股權類型資產：0%-75%

萬通背靠霸菱資管和全球另類投資網絡，能拿到很多普通投資者接觸不到的私募債機會。

富衛「盈聚天下」

投資于不同的地區和行業。

• 固定收益類型資產：25%-100%
• 股權類型資產：0%-75%

永明「萬年青·星河尊享」

收益波動可控，"穩+可持續"。

• 固定收入資產：25%-80%
• 非固定收入資產：20%-75%

永明注重ESG投資，專業化投資團隊跨周期、跨市場、跨區域篩選優質標的。

Q7：我該選哪家保司？

這是終極問題。

我按風險偏好給你分個類：

1. 極度風險厭惡者（本金安全第一）

推薦保司：宏利、友邦、富衛、周大福人壽

原因：高比例配置高評級債券（70%-80%+），波動小，本金安全優先。

適合教育金、養老金等剛性需求。

2. 平衡型投資者（穩中求進）

推薦保司：安盛、永明

原因：債券打底（60%-75%）+ 彈性增長空間（股票/私募等）。安盛提供靈活策略選項，永明融入ESG理念。

適合投資期較長（10-20年），希望收益有一定潛力又不愿承受過大波動者。

3. 進取型投資者（能扛波動，追求高復利）

推薦保司：保誠、萬通

原因：保誠高配權益資產（約70%），波動大但長期復利潛力強；萬通專注債券+精選私募，捕捉高質量非公開市場機會。

適合資金為長期閑錢，目標年化6.5%+，能承受中期波動者。

4. 特殊需求者

• 想自主調控風險：周大福人壽（第10年后靈活切換策略）
• 需要"類美債"替代品：萬通（高質債券+私募債）

這張表是各產品的長期收益對比，多數產品50年后IRR趨于穩定（約6.45%-6.48%）。但短期（5-10年）IRR差異顯著。

選保司就像選"財富合伙人"，沒有絕對"最好"，只有"最適合"。

大賀說點心里話

香港保險市場的競爭，本質上是投資能力的比拼。

友邦的穩定、保誠的激進、安盛的靈活、萬通的進取……每家保司都有其獨特優勢。

但不管風格如何，目標是一致的：在控制風險的前提下，最大化長期收益。

選對保司只是第一步，怎么買、什么時候買、買多少，這些問題同樣重要。