你好，我是大賀。

今天聊周大福「匠心·飛越」。

這款產品最近很熱。上線之后，很多自媒體開始吹。什么“香港最好的產品”。什么“116提領無敵”。還有人說它把同類產品都打穿了。

我聽完挺反感。

這個世界上沒有最牛的人。也沒有最好的產品。保險更是這樣。

結論我先放這兒。求穩的朋友，周大福「匠心·飛越」我100%不推薦。

不是它數據不好。恰恰相反。它的演示數據非常漂亮。

但買儲蓄險，不能只看演示。買保險就是買公司。這一點，我會看得很重。

求穩的人，別被匠心飛越的熱度帶著走

我不喜歡那種話術。“全港最好”。“秒殺所有產品”。“只此一家”。聽著很爽。但對普通家庭沒什么幫助。

保險不是手機。不是今年參數高一點。你就直接換一臺。

儲蓄險一放就是十幾年。很多人是拿來做教育金。也有人拿來做養老金。這筆錢，不能只追求紙面好看。

如果你的核心訴求是穩健。匠心飛越不適合你。

這句話我說得很重。不是為了嚇人。是因為這款產品的優勢和風險，指向同一個地方。

它把收益演示做得很猛。也把提領做得很猛。但背后的公司背景、保費表現、資產配置。我都不會輕輕放過。

我們一層一層看。

演示數據確實強，匠心飛越不是沒本事

先把公平話說在前面。

單看條款和演示數據。周大福「匠心·飛越」確實很能打。甚至可以說，幾乎找不到明顯短板。

躉交方案。預期第4年回本。保證第10年回本。第20年TIRR達到6.5%。

這個速度很夸張。

拿友邦環宇盈活來比。友邦躉交預期回本是5年。保證回本是16年。達到6.5%要到第28年。

匠心飛越是第4年預期回本。保證回本10年。第20年到6.5%。

這一輪，友邦確實輸了。

再看安盛盛利2。還有永明星河尊享2。

安盛盛利2是2年繳。預期回本5年。保證回本13年。第29年達到6.5%。

永明星河尊享2也是2年繳。預期回本4年。保證回本13年。第35年達到6.5%。

匠心飛越躉交這邊。預期回本4年。保證回本10年。第20年達到6.5%。

這張表放出來。確實很有沖擊力。

5年繳版本也不弱。預期第7年回本。保證第13年回本。第24年TIRR達到6.5%。

這個表現放到市場里。也在第一梯隊。

說到這里。你可能會覺得我前面太嚴厲。

數據這么好。為什么還說穩健黨別碰？

原因很簡單。

演示數據，是演示。不是承諾。

尤其是港險儲蓄分紅產品。你看到的預期收益。背后靠的是公司未來投資能力。也靠長期分紅實現。

我不會因為一張演示表漂亮。就把它當成確定收益。

116和557提領很誘人，但別把現金流當保證收益

匠心飛越最吸引人的地方。不是單純回本快。而是提領設計。

躉交版本主打116。第1個保單周年日起。每年提取總保費的6%。

這個設計，確實很少見。說直白點。這種躉交立刻領的玩法。很多公司做不了。

5年繳版本是557。第5個保單周年日起。每年提取總保費的7%。

對很多家庭來說。這個現金流很有吸引力。

比如孩子教育金。比如家庭補充現金流。比如有人就喜歡定期領錢的感覺。

再看演示。匠心飛越5年繳557提取模式下。第34年TIRR達到6.5%。

這個數據也漂亮。同類產品很難復制。

但你要注意。

能領，不代表一定適合領。演示能跑出來，不代表未來一定兌現。

提領越早。對底層投資的壓力越大。現金流越猛。對分紅穩定性的要求越高。

這不是免費的午餐。

我認可它的設計很強。也認可它在提領層面有創新。但我不會因為這個就推薦穩健家庭上車。

尤其是養老金和教育金。這類錢有明確用途。不能拿來賭分紅曲線。

保費只漲0.9%，這個信號我很在意

接下來聊我真正介意的地方。

截至2026年5月10日看。2025年香港保險市場并不冷。

香港市場2025年總標準保費收入。達到1848億港元。同比增長38.1%。

這是一個大環境。錢在往香港保險流。而且流得不少。

15家頭部保險企業里。只有太平香港新增保費同比負增長。其余14家都是正增長。

但周大福人壽呢？

2025年新增保費同比只漲了0.9%。

這個數字太低了。低到我不能忽略。

你對比一下。

保誠同比增長7.6%。友邦同比增長28.3%。萬通同比增長97.5%。安盛保險香港同比增長126.3%。

這里面有老牌公司。也有近幾年沖得很猛的公司。

大環境是增長的。資金也在找配置出口。內地資產荒也還在。港險本身的吸引力并不差。

偏偏周大福人壽只漲0.9%。

我不會把它簡單理解成偶然。

這個數字背后，是市場的擔憂和觀望。

買保險的人不傻。大額資金更不傻。一款產品再漂亮。大家也會看公司。會看股東。會看長期穩定性。

這就是我一直說的那句話。買保險就是買公司。

母公司壓力和股東履歷，是我最大的保留

周大福人壽背后。繞不開鄭氏家族。也繞不開新世界發展。

公開信息里。新世界發展的壓力很明顯。

2024年11月。新世界發展被剔除恒生指數成分股。藍籌身份結束。

2024年全年虧損196億港元。總負債1644億港元。

2025年。又爆發約248億港元永續債利息無力償付。隨后達成882億港元債務延期。

2026年初的市場報道里。還出現了洽談黑石入資的消息。目的也很清楚。維持現金流。緩解壓力。

這不是說保險公司馬上有問題。這句話不能亂講。周大福人壽更名時，償付能力充足率是314%。這個數據本身不差。

但我看儲蓄險，不只看今天。我還要看十年后。二十年后。三十年后。

保險不是新世界集團的核心業務。它的核心更偏商業地產、珠寶、酒店等板塊。保險只是多元業務的一部分。

這一點很關鍵。

再看周大福人壽自己的履歷。

公司成立于1985年。1995年、2007年、2015年、2018年。多次變更控股方。

2018年。鄭氏家族以215億港元收購富通保險。2024年7月。富通保險正式更名為周大福人壽。

也就是說。“周大福人壽”這個名字并不久。真正以這個品牌面對市場。時間還很短。

我對這種履歷有保留。

不是不能買。而是你要知道自己在買什么。

如果一家保司品牌口碑優勢沒那么穩。市場信任也沒完全建立。它想快速搶市場。很自然會把產品性價比做到極致。

這就解釋了匠心飛越。演示很強。提領很猛。回本也快。

但這些東西，不是憑空來的。

85%權益倉撐起的漂亮演示，我不會按滿格看

再看底層資產。

匠心飛越的目標資產組合里。權益類資產占比最高可達85%。固定收入類資產為15%-80%。

這個配置，不溫和。

權益倉高。潛在收益空間會更大。演示數字也更容易做得好看。

但波動也會更大。分紅壓力也會更明顯。

這不是我保守。這是產品結構決定的。

儲蓄險最怕什么？不是某一年少賺一點。而是你按高演示規劃人生。結果多年后分紅不及預期。

教育金。時間點是固定的。孩子到年齡就要用錢。

養老金。現金流也講穩定。不是市場好了多領一點。市場差了再等等。

為了高出零點幾個點的演示收益，去承擔額外不確定性。這個選擇我不做。

尤其香港市場還有很多選擇。有更成熟的公司。有更長的分紅記錄。有更穩定的股東背景。

你要沖收益。可以理解。你要做家庭底倉。我會更謹慎。

黑天鵝不是每天發生。但一旦發生。高權益配置的分紅產品，波動會更明顯。收益縮水也不是不可能。

這就是我對匠心飛越最大的擔心。

它不是差。它是太激進。

哪些人可以看，哪些人我勸你別碰

最后回到最實際的問題。

周大福「匠心·飛越」到底適合誰？

我覺得只適合很小一部分人。

你看好周大福和新世界相關資產。你愿意賭股債底部反轉。你能接受分紅波動。你也清楚這不是穩健底倉。

這種人，可以研究。

還有一種情況。你就想持有10到20年。未來一次性退保使用。你更看重躉交10年保證回本。也能接受中間的公司和分紅變量。

這種也可以看。但別把它當保守方案。

我不建議的人群更明確。

拿它做孩子教育金。我不建議。

拿它做養老金主賬戶。我不建議。

家里這筆錢不能出波動。我不建議。

只看116和557就心動。我更不建議。

因為你買的不是一張演示表。你買的是一家公司的長期兌現能力。

我自己是不會買的。

這句話很直接。但這是我的真實判斷。

匠心飛越的紙面數據很漂亮。提領設計也確實少見。但我不愿意為了這點漂亮。去承擔公司背景、股東穩定、權益倉波動這些變量。

如果你是激進型投資人。你自己掂量。

如果你是穩健家庭。我的建議很簡單。

別碰。

大賀說點心里話

這類產品最容易讓人心動的，就是演示表和提領數字。但真正會影響你十幾年體驗的，往往是公司、分紅和買入方式。如果你想把不同方案攤開比一比，可以來找我看一眼。