你好，我是大賀。

北大碩士，深耕港險9年。平時很多朋友問我，香港分紅儲蓄到底選哪家公司。友邦。保誠。宏利。安盛。富衛。萬通。中銀。太平。名字越聽越多，人也越聽越亂。

截至2026年5月10日，我看這件事，還是要回到公司層面。

香港有幾十家保險公司。真正放到分紅儲蓄里認真比較，我會分成三組。

老5家。中堅6家。國資4家。

這篇不講銷售話術。咱們把數字攤開看。

15家保司都說自己好，真正差別不在口號里

買香港分紅儲蓄，最容易被帶偏的地方，是只聽產品收益。

銷售會講演示收益。也會講分紅實現率。還會講公司歷史。每家公司都能講出一套故事。

但你真正要問的是。

這家公司靠什么賺錢。靠什么兌現。靠什么穿越周期。

我會把香港儲蓄險常見公司分成三類。

第一類，是老5家。友邦、安盛、宏利、保誠、永明。

第二類，是中堅6家。萬通、富衛、周大福人壽、忠意、安達人壽、立橋。

第三類，是國資4家。中銀人壽、太保香港、國壽海外、太平香港。

每一類都有自己的牌。

老5家拼歷史。拼全球投資。拼長期分紅兌現。

中堅6家拼產品創新。拼前中期現金價值。拼功能差異。

國資4家拼內地資源。拼人民幣保單。拼養老社區。

我不建議你只按收益表選。

收益表是入口。不是答案。

尤其是分紅儲蓄。時間拉到10年、20年、30年，公司底層能力才會慢慢顯出來。

2025年保費數據，已經把梯隊拉開了

看公司，不能只看名氣。

名氣有滯后性。保費數據更直接。

2025年香港個人新單總保費約3306億港元。前15家保險公司占了96.3%市場份額。同比增長50.8%。

這個背景很重要。

市場熱了。資金進來了。銷售聲音也變大了。

數據不會騙人，銷售話術才會。

非銀保司里，友邦香港2025年度總保費達到447億港元。排名第一。

宏利緊隨其后。也是2025年保費規模非銀第二大保司。

富衛排在非銀第三。

友邦還有一個很硬的數據。它是全香港擁有最多保單的保險公司。客戶超過360萬。香港每3個人中，就有1個人持有友邦保單。

坊間那句老話，說香港有兩種保險公司。一個友邦。一個其他。

這句話有點夸張。

但它說明一件事。友邦在香港市場的基本盤，確實很厚。

不過我也要說清楚。

保費大，不等于產品一定最適合你。

保費規模代表市場接受度。代表渠道能力。也代表品牌信任。

但具體到儲蓄險，還是要回到三件事。

分紅實現率。現金價值節奏。提領場景。

保費榜只能幫你排除一批太邊緣的公司。不能替你做最終決定。

老5家的優勢，不是收益最高，而是長期穩定性更強

老5家指友邦、安盛、宏利、保誠和永明。

它們共同特點很明顯。

成立時間都超過100年。償付能力全部超過200%。公司歷史、信用評級、全球投資能力，都不是新公司能輕易復制的。

友邦：長期穩健派，我會優先看它的兌現能力

友邦成立于1919年。

它的投資風格，確實偏穩。資料里能看到，友邦投資里67.5%是固收類。以政府債券為主。權益類占26.2%。

友邦市值超過8000億規模。

這類公司不是靠某一年沖收益出圈。它更像一臺大機器。慢。穩。持續。

友邦超過10年以上保單，分紅實現率普遍高達95%以上。

這個數據我會認真看。

分紅儲蓄看的是長期兌現。不是某一年計劃書好看。

友邦的旗艦產品，包括充裕未來、盈御多元、環宇盈活。前期提領、中后期提領，都有對應產品線。

我的判斷很直接。

長期錢。保守家庭。想少折騰。友邦值得優先放進名單。

它未必每個階段收益最高。但長期確定性強。

這點很值錢。

安盛：穩字當頭，但別把穩當成高收益

安盛成立于法國，時間是1817年。到現在有200多年歷史。

它是全球第三大國際資產管理集團。也是全球9大“大而不能倒”的保險公司之一。

安盛的償付能力是250%。行業及格線是150%。

固收類投資占74%。歷史分紅實現率幾乎都在95%以上。

安盛給我的感覺很清楚。突出一個穩。

盛利、摯匯這類產品，也各有位置。盛利偏高領取。摯匯更中規中矩，適合中后期提領和傳承。

不過我不會把安盛說成萬能選項。

你要的是穩，安盛合適。你要前幾年極致現金價值，安盛未必總是最鋒利。

這是兩回事。

很多人買港險，會把“公司強”和“收益最高”混在一起。

這就容易買錯。

宏利：前20年產品很能打，公司底子也厚

宏利成立于1887年。1897年就在香港運營。

它是香港強積金提供商里很重要的一家。2025年也是非銀保費規模第二大保司。

截至2025年12月31日，宏利全球投資資產總額達到4599億加元。

它的配置也偏穩。

政府債券、企業債券、私募債券占59%。按揭抵押貸款占12.5%。接近77.5%是固收類。上市股票投資只有8%。

宏利這幾年被更多人看見，主要是旗艦產品宏摯傳承。前20年收益領先。

這點我認可。

如果你看重前20年現金價值，宏利必須比較。

但我也會提醒一句。

前20年領先，不代表所有提領節奏都領先。

教育金。養老金。傳承金。每個用錢節點不同。

同一家公司，也要看具體產品。

保誠：底子還在，但分紅波動要正視

保誠是很多內地客戶熟悉的名字。

它1848年在英國成立。1964年在香港開展業務。理財顧問數量超過20000名，全港最多。

保誠也是香港英式分紅儲蓄的先驅踐行者。

但這幾年，保誠確實被罵得不少。

原因也很直接。分紅實現率慘淡。收益回撤明顯。

我不想替它洗。

保誠的問題，不是公司倒不倒。是你敢不敢接受分紅波動。

它權益類股票占比較高。市場好的時候，彈性會出來。市場差的時候，波動也會放大。

2025年的新產品信守明天，計劃書收益看著不錯。

但我自己不會只按計劃書下決定。

保誠不是不能買。

但保守型客戶，別把它當成最穩的那一檔。

永明：高凈值客戶多，產品勝在功能和抗提領

永明1892年進入香港。

它在香港本土化程度很高。

2025年永明香港賣出的17.8億美元保險里，過億保額占比15.2%。千萬保費占比34.8%。

也就是說，高凈值客戶占比超過34%。

永明的旗艦產品，是萬年青系列。

它的長期收益整體不算最靠前。但穩健抗提領。功能上也有特色。

比如計劃書保證部分長期1%。人民幣保單和美元保單收益完全一樣。歸原紅利的面值等于現金價值。提取沒有折損。

我對永明的判斷是。

它不適合只追求收益榜第一的人。它適合重視高凈值傳承、幣種安排、提領穩定的人。

老5家看到這里，其實答案已經很清楚。

它們不是每家都完美。

但長期儲蓄險里，老5家的底層穩定性，是最值得尊重的。

中堅6家贏在產品力，但信用評級不能假裝沒看見

中堅6家，是萬通、富衛、周大福人壽、忠意、安達人壽、立橋。

它們在香港開展業務的時間，大多不超過50年。

和老5家相比，歷史沉淀弱一些。信用評級也普遍低于老5家。

不過償付比率都保持在200%+。

這說明它們不是小作坊。

但較低的信用評級，確實意味著一件事。

它們要用更強的產品力，來換客戶信任。

立橋：短期錢可以看，長期傳承我會謹慎

立橋2010年成立。到現在16年。

它的打法很明確。主打高保底的中短期儲蓄。

立橋儲蓄保這類產品，1年躉交，3年回本。加上優惠，5年有**4.75%**的單利收益。

前5年都是保證收益。

這個設計很少見。

想做3年、5年資金停泊，立橋可以看。

但我不會把它和老5家的長期傳承放在同一張桌子上比較。

短期高保證，是它的強項。

30年、40年的長期分紅兌現，是另一場考試。

你拿短跑選手去跑馬拉松，邏輯不對。

萬通、富衛、周大福：適合早期提領，但別忽略分紅變量

萬通、富衛、周大福這幾家，產品類型有相似點。

前中期復歸紅利占比高。中長期收益也不差。早期提取體驗比較友好。

富衛2013年成立和運行。前身是荷蘭ING。主要股東是盈科拓展集團，由李澤楷承辦。2025年富衛規模排到非銀第三。

萬通1851年成立。1975年香港萬通運營。2019年云峰集團收購香港萬通60%股權，美國萬通持40%。

萬通有一個很特別的功能。可轉年金。全港唯一。

這對養老現金流很有用。

周大福人壽原名富通保險。隸屬周大福企業集團新創建集團旗下。2023年，周大福原富通最早提出567概念。

這類產品很適合一類人。

你明確知道前5年、6年、7年可能要用錢。可以認真看中堅6家。

但我會把風險講在前面。

這些公司靠產品創新搶市場。演示數字會更吸引人。優惠也常常更多。

可分紅實現率波動，不能只看好看的年份。

我不建議保守型家庭把全部長期資金壓在這類公司上。

可以配置。別重倉。

安達和忠意：背景不差，但產品存在感偏弱

安達母公司安達保險成立于1985年。它是伯克希爾·哈撒韋十大持股之一。

忠意母公司是意大利忠意集團。創立于1831年。香港業務1981年開始。

忠意所有產品分紅實現率都是100%。償付能力比率212%。

這些信息不錯。

不過從香港分紅儲蓄市場看，安達和忠意在公司規模、歷史、產品差異化上，表現比較一般。

我的態度比較明確。

除非某個產品剛好卡住你的需求，不然我不會優先從安達、忠意里選。

背景好是一回事。

產品有沒有打中需求，是另一回事。

國資4家的價值，不在沖收益，而在內地資源

國資4家，是中銀人壽、太保香港、國壽海外、太平香港。

它們的香港分支，大多成立在1980到2000年之間。

從歷史長度看，不如老5家。

但它們有國資背景。這個優勢很特殊。

標普、惠譽等評級里，它們能拿到A類評級。償付能力也都遠超監管要求。

更關鍵的是，4家國資保司超過**50%**資產布局在內地基建、央企債券等領域。

這會帶來兩個結果。

資產安全性更強。收益空間會被限制。

我不會把國資保司當成收益沖刺型選手。

國資4家最大的牌，是人民幣需求、跨境資源、養老社區。

中銀和國壽：跨境屬性很強

國壽海外，是中國人壽集團境外唯一的全資子公司。

它也是香港最大的中資保險公司。還是香港最大的中資機構投資者。

中銀人壽，是中國銀行旗下子公司。

中銀的優勢很實在。買了中銀人壽產品后，通常更容易銜接中銀香港銀行賬戶。

中銀月悅出息也有特點。

它可以做到255提領。2年交完保費。第5年開始，每年領取總保費5%，一直到終身。

這個現金流設計，適合明確要持續領取的人。

但你也要注意。

高派息不代表高總收益。

領取越早，現金價值增長越慢。這個邏輯不要忘。

太保和太平：養老社區是硬籌碼

太保香港的儲蓄產品，總保費22.5萬美金，可保證入住內地太保家園全國網點。

包括長三角、大灣區等高端養老社區。

太保世代鑫享也很有特色。保底2%復利。加上分紅有5%+。

放在內地同類產品里，這個設計確實有競爭力。

太平香港也類似。

太平香港是首家在上海、香港、倫敦三地上市的保司。90%的股份由國家財政部持有。

太平總保費180萬港幣，約23萬美金，可覆蓋太平「樂享家」17家自營高端社區，以及53家合作旅居社區。

這個優勢，老5家很難復制。

老齡化已經不是遠期話題。

高端養老社區未來會越來越稀缺。

如果你買儲蓄險，本來就是為了養老，太保和太平要認真看。

不是看它們收益最猛。

是看它們能不能把錢、保單、社區入住資格連起來。

這件事對很多家庭很重要。

尤其是父母養老，或者自己未來養老。

錢只是第一層。

住得進去，住得舒服，才是第二層。

三個梯隊怎么選，我給你一個直接答案

講到這里，謎底其實不復雜。

三大梯隊，各守一個價值坐標。

老5家，看長期穩健。

中堅6家，看產品創新。

國資4家，看內地資源。

我的選擇建議也很明確。

長期不動的錢，優先看老5家。

尤其是你要做孩子教育金、家庭傳承、長期養老金。友邦、安盛、宏利、永明，都值得放進核心比較池。保誠可以看，但要接受分紅波動。

3年到10年內可能用的錢，可以看中堅6家。

立橋適合短期高保證。萬通、富衛、周大福適合早期提領和功能型需求。但別只看演示收益。分紅實現率要一起看。

想鎖內地養老資源，直接看國資4家。

特別是太保和太平。它們不是收益榜里最激進的選手。但養老社區這張牌，很實用。

我不建議的買法，是把所有錢都押在一個漂亮數字上。

分紅儲蓄不是短線理財。

它買的是公司長期投資能力。也是未來現金流安排。

產品收益表可以看。

但真正決定你后面舒不舒服的，是資金期限、家庭目標、公司兌現能力。

選錯了，不一定虧。

但會很別扭。

比如你明明5年要用錢，卻買了適合30年傳承的產品。

比如你明明極度保守，卻為了演示收益去選分紅波動更大的公司。

比如你明明想養老社區，卻只盯著IRR。

這些都不劃算。

我不賣保險，只測產品。

我的立場是。

保守長期錢，老5家更穩。短期確定錢，中堅6家更靈活。養老資源錢，國資4家更對題。

選對坐標，比追一個最高收益更重要。

大賀說點心里話

港險真正難的，不是看懂一張計劃書。是知道自己該站在哪個坐標里選。你要是想把不同公司、不同繳費期、不同提領節奏放在一起比，可以來找我，我幫你把信息差先抹平。