你好，我是大賀。

北大碩士，做港險和家庭理財測評快9年了。

今天不聊某一款單品。聊一套更底層的東西。標準普爾家庭資產配置框架。

很多家庭不是賺不到錢。是錢放錯了位置。

房子很多。現金很少。銀行存款看著安心。利率又一路往下。保險沒配齊。投資卻先上了基金和股票。

這個順序，我不太認同。

家庭資產配置，最重要的不是找一個最高收益。是先保證家里出事不垮。再談錢慢慢變多。

房子車子值錢，急用錢卻拿不出

我這些年見過不少家庭。

賬面資產不低。房子一套或兩套。車也有。看起來挺穩。

但一問手里能動的錢。可能只有幾個月工資。

這就是問題。

房子值錢。但急用錢的時候，賣房不是今天掛出去，明天就到賬。車也一樣。買的時候是資產。賣的時候折價很快。

很多家庭的財富，幾乎都壓在房子、車子上。流動性很差。

還有一類家庭更保守。

錢都放銀行。覺得至少安全。

這幾年大家也能感覺到。利率一直往下走。錢還在賬戶里。數字沒少。但購買力在變弱。

錢放銀行不是錯。全部放銀行，我不建議。

看似穩。其實是在慢慢讓渡購買力。

如果一個家庭辛辛苦苦十幾年，賺到的錢沒有安排好。說實話，有點辜負這些年的打拼。

我更愿意把家庭錢分成不同用途。

該隨時用的，別追收益。該保命的，別省。該長期放的，別亂動。該冒風險的，比例要小。

這個順序很關鍵。

一場大病可能讓家底歸零，保障才是第一道防線

我想先講保障。

很多人一說理財，就問收益。問幾年回本。問IRR多少。

但我會先問一句。

重疾險、醫療險、意外險配了嗎？

沒有配齊，就先別急著談增值。

這個賬戶在標準普爾框架里叫“保命的錢”。大概占家庭資產的20%。

它主要配置三類東西。

重疾險。醫療險。意外險。

目的很簡單。用一小部分保費，撬動幾十萬，甚至上百萬的賠付額度。

誰都不希望用上。但真到那一天，有沒有這筆錢，差別太大。

我見過一些家庭，平時很會存錢。也很節省。可一場大病下來，之前十幾年的積蓄都被掏空。

這不是危言聳聽。是家庭財務里最硬的底線。

內地有一些產品，比如達爾文12號重疾險。香港也有友邦愛伴航這類產品。

產品怎么選，后面可以單獨比。

但順序不能錯。

我不建議沒有保障的家庭，先去買儲蓄險或分紅險。

不是產品不好。是你家里的第一道防線還沒搭起來。

先把風險兜住。后面談收益，才有意義。

標普這張圖，重點不是比例，而是順序

標準普爾是全球比較知名的信用評級機構。

它調研過上萬個資產長期穩健增長的家庭。后來總結出一套家庭資產配置框架。

這套框架把家庭資產分成四個賬戶。

10%：要花的錢。20%：保命的錢。30%：生錢的錢。40%：保本升值的錢。

這張圖很多人都看過。

但我覺得，大多數人看錯了。

它不是讓你機械照抄比例。不是說你家有100萬，就必須10萬活期、20萬保險、30萬基金、40萬儲蓄險。

真正有價值的，是它把家庭錢的功能分清楚了。

流動性。安全性。收益性。

三件事不能混在一起。

你不能指望活期存款跑贏通脹。也不能指望股票基金隨時保本。更不能指望房子在你急用錢時立刻變現。

說白了，每筆錢都要有崗位。

要花的錢，是食物和水。保命的錢，是救生圈。生錢的錢，是船帆。保本升值的錢，是船身。

這個出海航行的比喻，我覺得挺到位。

沒有食物和水，日子過不下去。沒有救生圈，一個浪打來就危險。沒有船帆，走得慢。沒有船身，整條船都撐不住。

我會更強調一點。

普通家庭最該優先補的，往往不是30%的風險資產。是20%的保障賬戶，和40%的穩健賬戶。

這兩個沒做好，就去追收益。容易心態變形。

漲的時候覺得自己懂投資。跌的時候才發現，家里根本沒有備用方案。

3到6個月生活費，要能隨時拿得出來

第一個賬戶，是“要花的錢”。

大概占家庭資產的10%。

這筆錢不負責發財。它負責讓你不慌。

一般建議覆蓋家里3到6個月的日常開銷。比如吃飯、交通、水電、物業、房租、房貸月供這些。

工具不用復雜。

余額寶可以。銀行活期可以。短期現金管理工具也可以。

如果有美元資金，也可以看看美元貨幣基金。年化收益大概在**2%到4%**之間。

但這里要注意。

這筆錢的核心不是收益。是隨時能取。方便快捷。

我不建議在這個賬戶里放太多錢。

夠3到6個月就行。

放太多，看著安心。實際不劃算。因為其他賬戶的錢會被擠壓。

一個家庭如果有50萬現金，全放活期。心理上很安全。財務上未必健康。

活期的錢太多，本質是懶得分配。

這個話可能有點直接。但我見得太多了。

銀行利率跌到1%，穩健賬戶要重新算賬

接下來講最容易被低估的賬戶。

也就是40%的“保本升值的錢”。

這個賬戶占比最大。它對應的是未來確定要用的錢。

孩子教育金。養老錢。幾年后買房首付。家庭長期安全墊。

這筆錢不能亂冒險。也不能長期趴著不動。

直接上數據。

現在內地銀行定存利率，已經明顯下來了。大部分定期利率在1%左右。極少數城商行能到**2%**附近。

圖里可以看到，盤錦銀行5年期普通存款年化最高達2.05%，起存金額50元。

香港銀行美元定存會高一些。

1萬美元以上，利率普遍在3%到3.65%之間。信銀國際3個月期美元定存利率3.65%，是同檔最高。

再看國債。

2025年11月27日的數據里，3月期約1.4073%。6月期約1.4474%。10年期約1.8537%。30年期約2.2001%。

把表格攤開看，結論很清楚。

內地定存和國債的安全性很強。但收益確實偏低。

這不是說它們不好。

短期現金、極低風險資金，依然可以放。

但如果是長期不用的錢，全部放在低利率資產里。我不建議。

2025年11月，國債收益率曲線繼續下行。10年期在**1.85%附近，30年期在2.20%**附近。

這說明什么？

安全資產的收益變稀缺了。

普通家庭想做40%穩健賬戶，不能只看“保本”兩個字。還要看能不能盡量守住購買力。

港險儲蓄能補這一塊，但別把它當活期

這幾年，越來越多內地家庭開始把港險放進第四賬戶。

香港保監局2025年Q3市場報告里，內地訪客新造保單保費達到219億港元。儲蓄分紅類占比超過60%。

這個現象不奇怪。

利率下行后，大家都在找更長期、更穩定的收益錨。

以立橋「智選儲蓄保」為例。

它是偏短期的香港儲蓄險。5年期保證單利在**4.48%到5.01%**之間。

250000美元檔位，第5年保證IRR為4.57%，保證單利5.01%。

另外，12500美元、50000美元、250000美元三個檔位，分別有5%、6%、**7%**保費折扣。

咱們不吹不黑。

這個保證收益，比內地多數定存和國債更高。也比很多香港美元定存更有吸引力。

它還能退保取錢。靈活性比傳統長期儲蓄險好一些。

但我必須提醒一句。

它不是活期。

短期高保證儲蓄險，適合1到5年內相對確定不用的錢。不是下個月可能要用的錢。

如果你資金周轉很緊。別碰。如果你未來半年要買房。別碰。如果你只能接受銀行存款那種流動性。也別勉強。

港險儲蓄真正適合的，是這類錢：

短期不用。想比定存高一點。又不想承擔股票基金那種波動。

再往長期看，儲蓄險和年金險能覆蓋更多場景。

短期定存。長期儲蓄。養老規劃。資產傳承。都有對應產品。

長期資金，比如孩子十幾年后的教育金。自己的養老金。可以考慮香港長期儲蓄險鎖定復利收益。也可以配置年金險，提前安排現金流。

但這里不要只看演示收益。

港險里有保證部分，也有非保證部分。分紅、紅利、終期紅利，都要看實現情況。

我更看重兩個指標。

保證現金價值。長期總現金價值。

這個收益是真是假，一算便知。

只看宣傳頁上的高演示，不夠。

風險資產可以配，但順序要放后面

第三個賬戶，是“生錢的錢”。

比例大概是30%。

可配置股票、基金、房產、黃金等。

這類資產的目標很直接。用波動換收益。讓錢真正替你打工。

但我對普通家庭的建議很明確。

先別急著上30%。

保障沒配齊。備用金沒有。長期穩健賬戶也沒安排。這個時候去重倉基金股票，我不建議。

風險資產有機會賺錢。也會虧錢。

它特別考驗心理素質和選品能力。

賬戶漲10%，你覺得自己眼光好。賬戶跌20%，你還能不能拿得住？

很多人嘴上說長期投資。實際一跌就慌。一慌就賣。賣完又追高。

這個錢，不適合所有人。

比例也必須控制好。

哪怕這部分全虧了，也不能影響正常生活。不能影響孩子上學。不能影響父母看病。不能影響房貸月供。

如果你不想冒險。或者對股票基金完全沒概念。我的建議更直接。

把這30%并到40%的保本升值賬戶里。

會少一點想象空間。但家庭財務更穩。

普通家庭理財，穩不是保守。穩是底盤。

底盤不穩，收益越高，越容易翻車。

寫在最后：先守住底線，再談增值

如果只給一套落地順序，我會這樣排。

第一，先留出3到6個月日常備用金。第二，把重疾險、醫療險、意外險配齊。第三，把短期閑錢放進更穩的工具里。第四，用長期儲蓄險或年金險規劃教育金、養老金。第五，多余的錢再去配基金、股票、黃金。

這里面，保障是底線。不能省。

短期閑錢，可以考慮香港中短期高保證儲蓄險。前提是資金周期匹配。

長期資金，可以用香港長期儲蓄險鎖定復利。也可以用年金險做養老現金流。

風險資產不是不能碰。是要放在最后。

四個賬戶也不用一步到位。

今天先補保障。下個月整理備用金。明年再看長期儲蓄。都可以。

方向比速度重要。

我對標準普爾家庭資產配置框架的看法是：

它不是標準答案。但它能幫普通家庭少犯大錯。

別把所有錢壓在房子里。別把所有錢躺在低利率賬戶里。別在保障沒做好的時候追收益。

做到這三點，家庭財務就已經比很多人健康了。

大賀說點心里話

如果你已經開始做家庭資產配置，別只問哪款收益高。先把錢的用途分清楚，再選工具。尤其是港險，買對場景很重要，買錯周期也會難受。