你好，我是大賀。

最近有個朋友問我一個問題。

他38歲。孩子3歲。手里有一筆預算。想給孩子留教育金。也想給自己和太太做點養老補充。再遠一點，還想給孩子留一筆傳承金。

聽起來很貪心。

但這其實是很多家庭的真實想法。

我先問你一個問題。

這筆錢你到底想給誰用？

給孩子讀書用。給自己養老用。給下一代傳承用。答案不一樣，港險的選擇就完全不一樣。

今天這篇，我把接近20款香港儲蓄分紅險重新拆了一遍。包括安盛「盛利II」、宏利「宏摯傳承 / 宏摯家傳承」、富衛「盈聚天下II」、友邦「環宇盈活」這些常見產品。

我不想只講哪個收益高。

那樣太粗了。

港險真正要看的，是時間。

測完近20款港險，我重新看了6.5%這件事

香港儲蓄險有一個很常見的宣傳口徑。

長期預期收益可以到6.5%。

這個數字確實好看。很多計劃書也能演示到這個水平。

不過你要注意。

6.5%不是今天就給你。也不是第10年就一定到。

它通常是一個長期演示結果。你要放多久。你中途取不取錢。保司分紅兌現怎么樣。都會影響最后到手結果。

這次我沒有只看宣傳頁。

我把接近20款產品放在一起。按2年繳和5年繳拆開。再按10—20年、20—30年、30年以上分段看。

看完以后，我的判斷很明確。

港險不是一張總榜能講清楚的東西。

你放10年，和放30年。看的指標不是一回事。

站在一家人的角度看，也不能只問“哪款最高”。

你要問：

這筆錢什么時候要用？

能不能等？

中間會不會動？

是給孩子教育，還是給夫妻養老，還是給下一代傳承？

同一個產品，放在不同周期里，排名會變。

這就是港險最容易被誤解的地方。

10—20年：現金價值和回本速度，比賬面收益更現實

10—20年，是很多家庭最真實的用錢窗口。

孩子現在3歲。再過15年，差不多要準備大學。留學也好。國內升學也好。教育金都不是一個小數。

2025年末，新東方、啟德的一些留學白皮書也提到過這個趨勢。2026年美國本科四年總成本預計突破30萬美金。英國碩士一年總成本約50萬人民幣。較2023年上漲約18%。

這個背景下，教育金不能只追求遠期高收益。

錢能不能拿出來，更重要。

10—20年這段，我主要看兩個指標。

回本時間。

現金價值釋放速度。

2年繳產品里，我更偏向安盛盛利II-至尊。

它的特點不是最夸張。也不是一眼看上去最猛。

但它很均衡。

素材里這組測算顯示，2年繳安盛盛利II-至尊，預期回本第5年。保單第20年預期總收益972,312美元。IRR 6.21%。

這個水平，我覺得挺實用。

因為10—20年本來就不是拼終局收益。你更需要的是中途有錢可用。別到了孩子要交學費時，賬面演示很好看，現金價值卻不夠順手。

這點我會很看重。

如果是教育金，安盛盛利II在2年繳里更適合。

它的現金價值釋放比較均衡。10—20年區間沒有明顯短板。

再看5年繳。

5年繳的資金進入更慢。前期曲線會更平滑。對很多家庭也更友好。

一次性交太多，壓力大。

分5年交，現金流更舒服。

這組里，我更看好宏利宏摯傳承。

它在第20年預期總收益是859,230美元。IRR 6.00%。

同時，5年繳宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛盈聚天下II，都是第6年預期回本。

宏利宏摯傳承的感覺，是前期不吵不鬧。后面慢慢發力。

這種產品不適合只看前幾年數字的人。

但你給它十幾年時間，它的現金價值表現比較穩。

咱們算一筆家庭賬。

孩子教育金，通常不是第3年就用。也不是第50年才用。

大多是第10年到第20年之間。

這個階段，我不建議只盯長期6.5%。那有點遠。

10—20年內有明確用錢需求，就優先看回本和現金價值。

短期周轉的錢別放進來。

孩子學費、房產安排、家庭備用金，也別全部押在一個長期保單里。

別把雞蛋都放一個籃子里。

港險可以做教育金底倉。但不能替代現金儲備。

20—30年：誰的收益爬坡更快，差距從這里拉開

到了20—30年，邏輯變了。

這時候很多產品都已經回本。單純問回本沒有，意義變小。

我會更關心一件事。

誰更快爬到6.5%。

這一段，很適合看養老補充。

一個38歲的爸爸，往后20—30年，剛好走到58歲到68歲。那是退休現金流最敏感的階段。

2025年10月，國家衛健委發布過《中國家庭養老照護報告》。里面提到，一線城市中產家庭理想養老儲備金中位數為500萬元。實際達成率不足30%。

這個數據，我看完是有壓力的。

很多家庭不是不想養老。

是中年階段開銷太多。

房貸。教育。父母醫療。自己的身體。

錢很難真的沉淀下來。

港險如果用于養老補充，20—30年就是很關鍵的窗口。

2年繳里，我會選宏利宏摯家傳承。

它的預期回本是第5年。第24年復利IRR達到6.5%。

第30年預期總收益達到1,923,756美元。IRR 6.50%。

這幾個數字放在一起看，特點很清楚。

回本快。

爬坡快。

30年節點也站得住。

20—30年這段，2年繳我會優先看宏利宏摯家傳承。

不是因為它每個年份都碾壓。

而是它到達目標收益的速度更好。

時間一拉長，差距會出來。

5年繳里，我會看富衛盈聚天下II。

它的預期回本是第6年。第25年復利IRR達到6.5%。

第25年預期總收益是1,281,941美元。IRR 6.500%。

這很適合一種家庭。

現在現金流不錯。但不想一次性壓太多錢進去。

想用5年繳完成長期養老底倉。

又希望25年前后，收益曲線能比較快進入狀態。

這時候富衛盈聚天下II的優勢會明顯一點。

不過我也要說一句實話。

這類數據都是預期演示。

不是保證收益。

你不能把演示IRR當成銀行存款利率。

港險分紅險的長期收益，還是要看保司分紅。也要看未來投資環境。

這一段本質上不是比誰前期最快。

而是比時間換空間的能力。

如果你做的是養老補充，20—30年窗口一定要重點看。

這筆錢最好是真的能放住。

放不住，就別勉強上長期計劃。

30年以上：選產品之前，先選能兌現分紅的保司

30年以上，我的看法會更直接。

這時候開始真正比公司了。

前20年，你還能說產品設計很重要。

30年以后，產品當然還重要。但保司的長期分紅兌現能力，權重會越來越高。

復利不是線性增長。

40年時，2%復利終值大約是2。4%復利大約是5。6%復利大約是10。

差一點點利率。放幾十年，結果會差很多。

這就是長期保單最迷人的地方。

也是最需要謹慎的地方。

港險長期收益的核心來源，是分紅。

分紅兌現不穩定，時間越長，偏差越大。

看過往11年平均分紅總實現率，主流保司大概是這樣：

周大福100%。立橋100%。忠意100%。萬通98%。宏利96%。安盛95%。友邦93%。永明91%。富衛91%。國壽（海外）90%。安達84%。保誠73%。

這個表不能簡單理解成誰一定最好。

樣本口徑。產品結構。分紅賬戶。都會影響結果。

但它能提醒你一件事。

30年以上的保單，別只看計劃書。也要看保司過去怎么兌現。

我自己會更愿意把長期傳承的錢，放在經營歷史更長、分紅表現更穩、品牌和投資能力都經得起看的公司里。

這不是保守。

這是家庭資產配置里必須有的底線。

30年以上，2年繳里更突出的還是宏利宏摯家傳承。

素材里這組數據，2年繳宏利宏摯家傳承第100年預期總收益為157,987,412美元。IRR 6.50%。

第100年這個數字，普通家庭不一定真會用到。

但它能說明長期曲線的設計方向。

更關鍵的是，它在第24年就達到6.5%復利IRR。

爬坡速度比較快。

對于傳承型資金，這點很有價值。

因為傳承金不是短期支出。

它要的是長期不斷檔。

父母一代放進去。孩子一代接得住。甚至孫輩還能繼續滾動。

這種錢，不能太激進。

也不能只看前幾年現金價值。

5年繳里，我會更關注友邦環宇盈活。

素材里，第100年預期總收益是144,246,181美元。IRR 6.500%。

友邦的優勢，不一定是短期數字最刺激。

但做30年以上，我會很看重它的長期穩健感。

分紅總實現率93%。不算最高。但在主流大公司里，穩定性有參考價值。

這里我說得明確一點。

如果你做的是30年以上財富傳承，5年繳我更偏向友邦環宇盈活。

它適合那種不追求短期沖刺，更看重長期兌現和公司底盤的家庭。

不過這類產品不適合所有人。

短期要用的錢，別碰。

家庭現金流不穩，也別硬上。

如果未來幾年可能買房。創業。換城市。或者孩子教育支出馬上到來。你就要先保證流動性。

港險不是萬能賬戶。

它更像長期資金的容器。

放得住，才有意義。

寫在最后：港險沒有最高收益，只有匹配你周期的最優解

這次橫評接近20款產品后，我最大的感受是：

港險沒有絕對最高收益。只有適不適合你的周期。

你想放10—20年。就別天天盯30年后的數字。

你想做30年以上傳承。就別被前幾年現金價值牽著走。

你想做教育金。就看回本和現金價值。

你想做養老。就看20—30年的復利爬坡。

你想做傳承。就看分紅兌現和保司長期能力。

我把結論放簡單一點。

10—20年階段：

2年繳更優：安盛盛利II。

5年繳更優：宏利宏摯傳承。

20—30年階段：

2年繳更優：宏利宏摯家傳承。

5年繳更優：富衛盈聚天下II。

30年以上階段：

2年繳更優：宏利宏摯家傳承。

5年繳更優：友邦環宇盈活。

真正的問題從來不是哪款港險收益最高。

而是你打算交幾年。放多久。更在意流動性，還是更在意長期收益。

這三個答案一變，產品排序就會變。

站在一家人的角度看，港險不是拿來炫收益的。

它是用來匹配人生階段的。

孩子教育。夫妻養老。父母傳承。

每一筆錢，都要有自己的位置。

大賀說點心里話

如果你已經看懂了周期邏輯，下一步就不是糾結哪張表更漂亮了。而是把自己的家庭現金流、用錢時間、繳費方式先對齊。有些信息差，也確實會影響你最后怎么買。