你好，我是大賀。

今天這篇，聊一個很多朋友容易忽略的指標。

不是計劃書上的演示收益。也不是保司名氣。更不是銷售嘴里講的“歷史悠久”“投資能力強”。

咱們用數據說話。

截至2026年05月10日，我更愿意把香港保險分紅險放到一張橫向表里看。尤其是超10年的分紅實現率。

這個指標不性感。但很硬。

它能告訴你一件事。

當年計劃書上寫的非保證分紅，后來到底兌現了多少。

有些公司很穩。有些公司很飄。也有些公司，看起來是大牌，數據拉出來反而不好看。

這篇我不繞。直接看長期數據。

保誠的17%和1044%，不是我最想看到的穩定

很多人一提香港保險，第一反應會想到幾個大牌。

保誠肯定在里面。

但保誠這組長期分紅實現率，我看完是有保留的。

它不是完全不能看。它的問題是波動太大。

保誠一共有44款產品。其中21款有超10年數據。實現率區間是17%-1044%。

你沒看錯。

最低17%。最高1044%。

這個區間很嚇人。

有一款重疾險，某一年實現率只有17%。也就是計劃書里演示100元非保證分紅，實際只派了17元。

第二年又飆到1044%。

表面看很刺激。實際我不喜歡。

保險分紅這件事，我更看重可預期。不是今天很低，明天很高。不是靠極端值把均值抬起來。

保誠的長期產品里，21款產品只有4款能長期維持在80%以上。其余17款波動都比較劇烈。

這就是問題。

它的均值看起來不低?？蛇@個均值，被極端高值影響很大。

我不會只看均值做判斷。

這里邊有個關鍵區別。

高均值，不等于高確定性。

尤其對教育金、養老金這種錢。你要的是到時間能用。不是圖表上某一年突然很漂亮。

保誠的王牌旗艦產品，分紅實現率也沒有讓我覺得特別安心。

這點我講得直接一點。

如果你是保守型家庭。尤其是給孩子存錢，或者給自己做養老現金流。保誠這類波動，我會放在后面看。

不是品牌不行。

是長期分紅數據，沒給我足夠的穩定感。

宏利均值58%，這類數據我會更謹慎

再看宏利。

宏利也是很多人熟悉的名字。

但長期分紅實現率放出來，壓力也不小。

宏利有49款產品。其中21款有超10年數據。實現率區間是20%-98%。均值只有58%。

這個數字很直觀。

多數產品的實際收益，大概只有計劃書演示的5.8折。

你可以這樣理解。

計劃書里演示未來累計分紅10萬美元。如果按58%實現率去看，實際可能只有5.8萬美元。

當然，具體產品要具體看。不同紅利類型也要分開看。

但宏利這組長期數據，確實不算好。

更關鍵的是，宏利這21款超10年產品里，只有2款實現率超過80%。其余19款都低于70%。

這不是個別產品偶然失手。

這是整體表現偏弱。

我自己做配置時，不會把這類保司放在儲蓄險首選位置。

尤其是客戶拿著計劃書來問我。

“大賀，這個演示回報看著不錯，能不能沖？”

我會先讓他停一下。

看計劃書之前，先看分紅實現率。

演示收益寫得再漂亮，最后兌現不了，就沒有意義。

說白了，港險分紅險不是定存。

非保證收益就是非保證。

這類產品真正考驗的是保司長期履約能力。不是銷售當下講得多好聽。

分紅實現率到底在量什么？

講到這里，要把尺子說清楚。

否則很容易變成情緒判斷。

分紅實現率，也叫履行比率。

它的公式很簡單。

分紅實現率 = 實際派發的分紅金額 ÷ 計劃書上演示的分紅金額 × 100%

它主要衡量的，是非保證收益表現。

計劃書里寫了多少。后來實際派了多少。中間差了多少。

這個指標越接近100%，越說明當初演示和后續兌現比較一致。

波動越小，收益確定性越強。

香港保監局也很重視這個指標。

按照監管要求，保險公司需要每年6月30日前公布分紅實現率。

而且要區分不同紅利類型。

比如周年紅利。復歸紅利。終期紅利。

不能一鍋端。

這幾年香港保監局GL16指引持續強化。自2010年起發出的分紅保單，都需要披露實現率。也要按紅利類別列清楚。

這件事很重要。

因為有了公開數據，才有橫向對比。

不然大家都在講故事。

有些分紅實現率不好的公司，常常會把話題帶到別處。

講歷史底蘊。講資產規模。講全球布局。講投資團隊。

這些當然可以看。

但我更關心結果。

專業的事專業分析。

保司最后有沒有兌現。數據會說話。

尤其現在利率環境變化很快。2025年美聯儲降息周期后，美元保單的長期預期收益，也會面臨重新測算。

光看計劃書上演示收益，越來越不夠。

我會更看歷史實現率?？撮L期?？床▌印？床煌奉?。

別被營銷話術帶偏。

國壽、友邦、安盛，更像長期長跑選手

看完波動大的，再看穩定的。

在這輪橫評里，我會把國壽（海外）、友邦、安盛放在更靠前的位置。

理由很簡單。

它們有足夠長的數據。表現也更穩。

國壽（海外）：波動最窄，適合求穩家庭

國壽（海外）有65款產品。其中36款有超10年數據。

實現率區間是78%-99%。均值85%。

更重要的是，波動區間只有21個百分點。

這是12家保司里最窄的。

超10年的36款產品里，80%以上實現率的占比超過90%。

經典儲蓄險「豐盛人生」，連續15年實現率穩定在85%-95%。從未低于78%。

還有一個細節。

國壽（海外）的終期紅利實現率，全部都是100%。

這類數據我很喜歡。

不一定每一年都沖得很高。但它很穩。

如果你是保守型家長。給孩子存教育金。或者給自己做退休金。國壽（海外）這種風格，我會優先看。

求穩的錢，就別追刺激。

友邦：全品類表現更均衡

友邦的數據也不錯。

友邦有63款產品。其中38款有超10年數據。

均值86%。實現率區間是64%-169%。

80%以上實現率的產品，占比超過60%。

友邦的優勢，不只在儲蓄險。

它覆蓋儲蓄險、年金、重疾險。全品類都能拿出來看。

比如儲蓄險「充裕未來」系列。超10年實現率穩定在90%-105%。

重疾險「加裕智倍?！挂材芫S持在85%以上。

重疾險能做到這個水平，不算常見。

因為重疾險受理賠影響更大。分紅穩定性通常不如儲蓄險和年金險。

如果你想一站式配齊。儲蓄、重疾、年金都在同一體系里規劃。友邦會是我比較愿意重點看的公司。

但我也不會說友邦所有產品都好。

還是要分產品看。

不過從長期樣本數量和品類覆蓋看，友邦的綜合實力確實強。

安盛：儲蓄險穩，重疾險要分開看

安盛的數據，要拆開看。

安盛有35款產品。其中14款有超10年數據。

整體實現率區間是28%-102%。均值82%。

乍一看，那個**28%**很刺眼。

但這個低值來自一款重疾險。受理賠波動影響比較明顯。

剔除這款重疾險后，其余13款儲蓄險、終身壽險實現率都在70%-102%。均值88%。

儲蓄險「安進」系列，連續12年實現率在85%-102%。

這個表現是穩的。

我的判斷也很明確。

安盛儲蓄險可以重點看。重疾險要謹慎挑。

不要因為一個公司儲蓄險表現好，就默認它所有品類都一樣穩。

同一保司，不同產品線，差別會很大。

這也是做橫評時最容易被忽略的地方。

周大福、永明、萬通、富衛，不是一類買法

中間梯隊更復雜。

它們不是不能買。

但不能閉著眼按公司名買。

要挑產品。要看品類。要看樣本夠不夠長。

周大福：旗艦產品亮眼，但波動太大

周大福有66款產品。其中18款有超10年數據。

均值75%。波動達到84個百分點。

這個波動不小。

好的一面也有。

這18款里面，有6款實現率超過90%。

比如儲蓄險「盛世傳承」，10年實現率在95%-105%。

王牌旗艦產品表現是亮眼的。

但周大福的問題在于分化。

買對了，會覺得不錯。買錯了，體驗差很多。

我會把它歸到“適合會挑產品的人”。

如果你愿意花時間研究。也能接受部分波動?？梢钥?。

如果你只想買個省心。那我不會把它放在最前面。

永明：數據漂亮，但樣本少

永明這組數據很有意思。

它有28款產品。其中12款有超10年數據。

實現率區間是62%-105%。均值86%。波動33個百分點。

12款產品里，有6款實現率超過90%。

儲蓄險「永明鑫滿意」，10年實現率穩定在95%-105%。

看起來很好。

但我會打個折。

原因是樣本少。

永明超10年樣本只有12款。友邦是38款。國壽（海外）是36款。

樣本差距很明顯。

長期穩定性，還要繼續看。

如果你已經很喜歡永明某個產品，可以研究。尤其是儲蓄險。

但我不會因為均值86%，就把它和友邦、國壽（海外）完全放在同一層。

長期數據的厚度不一樣。

萬通：年金很強，儲蓄險別急著下結論

萬通要按品類看。

它有11款產品。超10年樣本只有2款。

這兩款實現率分別是80%和89%。均值84.5%。波動不大。

萬通真正突出的地方，是派息類年金。

「萬通即享年金」「延期年金」實現率幾乎100%。

在香港年金險里，這個表現確實很強。

如果你目標很明確。

就是退休后要穩定現金流。每月領錢。希望派息靠譜。

萬通年金可以認真看。

但如果你買的是儲蓄險，我會謹慎一點。

不是說不好。

而是超10年儲蓄險樣本太少。

數據不夠長，就別把話說滿。

富衛：收益不算高，但風格比較保守

富衛有51款產品。其中24款有超10年數據。

實現率區間是43%-92%。均值69%。

還有一個數據。

60%的產品實現率低于70%。

這個均值不高。

但富衛也不是那種大起大落的風格。

它沒有特別極端的高值。也沒有低于**40%**的產品。

儲蓄險「盈聚天下」，10年實現率穩定在65%-85%。

我的判斷是。

富衛適合小金額試水港險的人。

預算有限。想先配置一點。能接受收益略低。更看重不要太激進。

這種情況下可以看。

但如果你追求長期儲蓄收益更穩、更高的兌現度，我會優先看國壽（海外）、友邦、安盛的儲蓄類產品。

太平、忠意、太平洋：短期滿分，不等于長期滿分

再看三家潛力型保司。

太平（香港）、忠意人壽、太平洋（香港）。

它們的短期數據都很好。

但問題也很清楚。

暫無超10年保單數據。

太平（香港）有9年數據。僅1款實現率是98%。其余全部100%。

忠意人壽有8年數據。所有產品，包括重疾、儲蓄、年金，實現率均為100%+。

太平洋（香港）目前2年數據全是100%。

但它開展壽險業務較晚。

這些數據當然好看。

但我不會因為短期滿分，就建議大比例投入。

保險分紅險看的是長跑。

5年以內的數據，參考性偏弱。

10年以上的數據，才更能體現保司投資和風控能力。

太平、忠意、太平洋可以關注。

愿意嘗鮮的人，可以小金額配置。

但大比例家庭資金，我會先放在長期數據更充分的公司里。

這點我態度比較明確。

短期滿分，是加分項。

不是最終答案。

寫在最后：選港險分紅險，我只看這3條硬規則

分紅實現率是歷史數據。

它不能保證未來一定一樣。

未來還會受全球經濟、利率環境、保司投資策略影響。

但歷史數據仍然有價值。

它至少能告訴我們，過去十幾年里，哪些公司更穩定。哪些公司更容易飄。

我的篩選規則很簡單。

第一，看超10年數據。

5年以內，只能作參考。

10年以上，才更能看出保司長期投資能力和風控能力。

第二，看波動，不只看均值。

保誠這種均值看起來高，但波動很大。我不會喜歡。

國壽（海外）均值不夸張，但區間窄。反而更適合長期資金。

收益確定性，比高均值更重要。

第三，分品類看。

同一保司里，儲蓄險、年金險實現率，通常比重疾險更穩定。

重疾險受理賠影響大。

比如安盛。儲蓄險穩。重疾險就要慎選。

把12家保司橫向拉出來對比一下，我的排序思路也很清楚。

求穩型家庭。優先看國壽（海外）、友邦、安盛。

愿意挑產品?？梢匝芯恐艽蟾?、永明、萬通、富衛。

短期數據漂亮的新勢力。比如太平、忠意、太平洋?？梢孕☆~關注。

保誠、宏利這類長期數據波動大或均值偏低的公司，我會謹慎。

尤其別只被大牌和演示收益帶著走。

港險不是不能買。

但要買得明白。

大賀說點心里話

如果你正在看香港保險，別只比計劃書上的收益。更要看保司、產品、繳費方式和渠道成本。這里面有不少信息差，弄清楚再決定，會穩很多。