你好，我是大賀。

2025年初，離岸人民幣一度跌破7.35，中美10年期國債利差擴(kuò)至約300基點(diǎn)創(chuàng)歷史高位。與此同時，內(nèi)地訪客赴港投保持續(xù)火熱。2024年內(nèi)地訪客新單保費(fèi)達(dá)628億港元，2025年一季度更是突破180億港元，同比增長22%。

聰明錢都在這么做，但問題來了：為什么大家不約而同地選擇友邦？

從配置角度來看，這背后的邏輯值得深挖。

友邦到底是什么來頭？

有人說友邦是美國公司，有人說是香港公司，還有人說它是中資背景——到底什么成分？

先說結(jié)論：現(xiàn)在的友邦保險是一家總部設(shè)在香港的中國公司。

友邦的歷史可以追溯到1919年，史帶先生在上海創(chuàng)立美亞保險，這就是美國國際集團(tuán)（AIG）的前身。后來因為戰(zhàn)爭，總部幾經(jīng)輾轉(zhuǎn)，從上海到紐約再到香港。

關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)在2008年金融危機(jī)。當(dāng)時AIG遭遇重創(chuàng)，友邦被出售。2009年完成重組后，友邦與AIG徹底切割，不再有直接股權(quán)聯(lián)系。2010年，友邦保險控股有限公司（1299.HK）在香港聯(lián)交所主板上市，成為獨(dú)立的上市公司。

截至2025年，友邦業(yè)務(wù)覆蓋亞太區(qū)內(nèi)18個市場，惠譽(yù)評級AA，償付能力257%。從資產(chǎn)配置的角度來看，這意味著什么？一家根植亞洲、專注亞洲的保險巨頭，對于想做跨境配置的內(nèi)地家庭來說，天然少了一層"距離感"。

內(nèi)地人為什么偏愛友邦？

不是我說的，是數(shù)據(jù)說的。

2024年，香港那么多保險公司中，友邦的總保費(fèi)最多——275億港元，占據(jù)**12.5%**的市場份額，穩(wěn)坐第一把交椅。

更關(guān)鍵的是，友邦保費(fèi)收入最多的地區(qū)就是中國內(nèi)地。2024年友邦中國內(nèi)地總加權(quán)保費(fèi)收入達(dá)到9,874百萬美元，比2023年的8,589百萬美元又漲了一大截。

這是大家用真金白銀"投票"投出來的市場認(rèn)可度。為什么內(nèi)地朋友這么偏愛友邦？我觀察下來有兩個核心原因：

第一，天然的親切感。 友邦說到底是咱們中國的保險公司，總部就在香港。在人民幣匯率雙向波動加劇的當(dāng)下，越來越多內(nèi)地家庭需要多幣種配置，選一家"自己人"的公司，心理上更踏實(shí)。

第二，代理人隊伍的專業(yè)度。 友邦非常重視代理人建設(shè)，在內(nèi)地一線和新一線城市布局廣泛。我接觸過的友邦代理人，不僅懂產(chǎn)品，還會主動學(xué)習(xí)財稅、健康管理等相關(guān)知識，能給客戶提供更全面的建議。這種"靠譜"的體感會在人際傳播中慢慢積累。

友邦的投資策略有什么不同？

聊完公司背景，再看看錢是怎么投的。

友邦的底層資產(chǎn)組合很典型：七成配債券，兩成配股票，一成投資另類資產(chǎn)。這是穩(wěn)健投資的"標(biāo)準(zhǔn)教材"，沒什么好說的。

真正不同的是投資地區(qū)。其他保險公司的投資分布大多分散在全球，集中在歐洲、北美。而友邦在亞洲地區(qū)的債券投資達(dá)到83%，其中44%都是投資中國內(nèi)地政府債——政府債券總額728億美元。

從配置角度來看，友邦很像一個"亞洲情懷投資者"，對本土和周邊市場很有信心，深耕亞洲。對我們內(nèi)地客戶來說，這個邏輯很好理解：錢投在身邊的市場，更熟悉更安心。長期來看，這也是風(fēng)險分散的一種思路。

分紅實(shí)現(xiàn)率：說到做到

買分紅險最怕什么？畫大餅。計劃書上寫得天花亂墜，結(jié)果分紅實(shí)現(xiàn)率慘不忍睹——這種事在行業(yè)里不算新鮮。

友邦的分紅實(shí)現(xiàn)率有說服力，體現(xiàn)在兩個方面：第一，樣本量足夠大。 友邦有五六十款分紅產(chǎn)品，相當(dāng)多產(chǎn)品有10年以上的分紅率數(shù)據(jù)。第二，數(shù)據(jù)非常優(yōu)秀。 分紅實(shí)現(xiàn)率基本在**97%-106%**區(qū)間，說到做到，不瞎畫餅。

怎么說呢，有種畫的大餅都實(shí)現(xiàn)了的感覺。對于理性投資者來說，歷史分紅實(shí)現(xiàn)率是判斷一家公司"靠不靠譜"的硬指標(biāo)。友邦在這一點(diǎn)上，確實(shí)拿得出手。

友邦與同業(yè)的橫向?qū)Ρ?/h2>

光看友邦自己還不夠，得放在行業(yè)里比一比。友邦總資產(chǎn)值達(dá)3280億美元，是最大的泛亞地區(qū)獨(dú)立上市人壽保險集團(tuán)。

從表格可以看到，友邦屬于穩(wěn)健投資的"標(biāo)準(zhǔn)教材"，和安盛、宏利、永明一樣都是穩(wěn)健型。但投資分布上，友邦明顯更聚焦亞太——**83%**的債券投資在亞洲，這是其他幾家做不到的。

這是大趨勢：亞洲經(jīng)濟(jì)體的增長潛力被越來越多機(jī)構(gòu)看好，友邦的布局某種程度上是在"押注"自己最熟悉的市場。

「環(huán)宇盈活」適合你嗎？

說了這么多友邦的優(yōu)點(diǎn)，是不是意味著它的產(chǎn)品可以閉眼入？當(dāng)然不是。

以友邦的熱門儲蓄險環(huán)宇盈活為例——前中期收益增速非常快，30年能達(dá)到復(fù)利6.5%，很適合作為一個存錢儲蓄罐。但這里有個隱藏風(fēng)險99%的人沒注意：如果你前期就需要提取現(xiàn)金流，環(huán)宇盈活就不太適合了。

這款產(chǎn)品的設(shè)計邏輯是"先存后取"，前期回本速度不算快，適合長期持有、不急著用錢的人。如果你的需求是每年都要提取一筆錢做現(xiàn)金流補(bǔ)充，那就得換個方向看。找準(zhǔn)需求，才能挑到真正適合自己的產(chǎn)品。

如果你已經(jīng)有心儀的友邦產(chǎn)品，并且做足了功課，確實(shí)符合自己的需要，那就可以買；要是還不明確自己的需求，盲目跟風(fēng)反而容易踩坑。

大賀說點(diǎn)心里話

友邦確實(shí)是內(nèi)地人赴港投保的首選，但"首選"不等于"唯一選"。更重要的是，同樣一份保單，怎么買、從哪個渠道買，中間的差價可能比你想象的大得多。