你好，我是大賀。

今天這篇，聊一組很多朋友最近都在問的港險(xiǎn)產(chǎn)品。

永明「萬年青」。立橋「智選儲蓄寶」。友邦「環(huán)宇盈活」。保誠「信守明天」。宏利「宏澤傳承」。

這5款，不是隨便挑出來的。

背后是2025年香港保險(xiǎn)新單保費(fèi)3309億港元。也是過去幾年，內(nèi)地客戶赴港投保需求重新分化后的結(jié)果。

我會直接講判斷。不繞彎。也不替任何一家保司站臺。

別聽代理人吹，咱們看數(shù)據(jù)。

這5款產(chǎn)品，分別代表5種不同需求

如果只給朋友一句話建議。我會這么分。

想要確定性。優(yōu)先看立橋「智選儲蓄寶」。

它的特點(diǎn)很直接。全行業(yè)唯一5年保本保息5%單利。沒有非保證收益。不靠分紅演示撐場面。

這類產(chǎn)品，我不會拿它和長期分紅險(xiǎn)硬比。它不是為了沖長期IRR。它解決的是另一件事。本金安全。收益寫清楚。期限也清楚。

想要短繳。想要中途提取。還想兼顧多幣種。那就看永明「萬年青」。

它是2年繳費(fèi)。第2年起，每年可以提取5%。市場里常說的“225提取”。美元、港元、人民幣、英鎊4種貨幣。收益完全一致。

這一點(diǎn)很重要。不是所有多幣種產(chǎn)品都這么干凈。有些產(chǎn)品表面上支持多幣種。不同貨幣的演示收益并不一樣。萬年青這點(diǎn)，我認(rèn)可。

想要5年期長期儲蓄。又看重大公司和長期表現(xiàn)。友邦「環(huán)宇盈活」要看。

它不是最花哨的產(chǎn)品。但長期IRR表現(xiàn)不錯(cuò)。友邦的非銀渠道也強(qiáng)。產(chǎn)品能賣起來，不只是品牌。也有渠道和持續(xù)服務(wù)能力。

想看長期分紅記錄。保誠「信守明天」繞不開。

保誠是全行業(yè)唯一公布20年以上分紅實(shí)現(xiàn)率的保司。這一點(diǎn)對長期錢很關(guān)鍵。到了2026年5月10日這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，再看長期分紅險(xiǎn)。我不會只看演示表。我更關(guān)心兌現(xiàn)記錄。

宏利「宏澤傳承」更適合另一類人。

它主打回本速度。1年交3年預(yù)期回本。5年交6年預(yù)期回本。這個(gè)賣點(diǎn)很強(qiáng)。

不過我得說清楚。宏利這款取消周年紅利。全部分紅并入終期紅利。收益兌現(xiàn)周期更長。這點(diǎn)我有保留。

不是不能買。但你不能只盯著“回本快”三個(gè)字。后面的分紅結(jié)構(gòu)要看懂。

說白了就一句話。這5款不是一個(gè)賽道。不要拿一個(gè)尺子量到底。

1年期整付：立橋更適合穩(wěn)健錢，富衛(wèi)要看杠桿風(fēng)險(xiǎn)

先看1年期整付市場。

這個(gè)賽道很像銀行定期。一次性繳費(fèi)。期限短。主打穩(wěn)健固收。客戶也很清楚。不想折騰。不想賭分紅。就想把一筆錢安穩(wěn)放幾年。

2025年1年期產(chǎn)品規(guī)模很大。

恒生保險(xiǎn)290億。該期占比87%。友邦250億。占比56%。匯豐211億。富衛(wèi)209億。宏利191億。永明101億。立橋87億。立橋該期占比高達(dá)90%。

這里我最想提醒兩類客戶。

第一類，是穩(wěn)健型客戶。你不想承擔(dān)分紅波動(dòng)。不想研究終期紅利。也不想聽太多未來假設(shè)。

那立橋「智選儲蓄寶」確實(shí)很貼合。5年保本保息5%單利。沒有非保證收益。這在港險(xiǎn)市場里很少見。

立橋總保費(fèi)增速148%。不是沒有原因。客戶現(xiàn)在越來越務(wù)實(shí)。寫進(jìn)合同的東西，大家更愿意信。

第二類，是想做保費(fèi)融資的人。

富衛(wèi)「智盈匯聚」整付產(chǎn)品占比78%。這類產(chǎn)品在2025年很受關(guān)注。尤其在匯率分化環(huán)境里。有些高凈值客戶會用保單抵押。再向銀行低息融資。賺中間利差。

這個(gè)玩法不是不行。但我不建議普通家庭輕易碰。

杠桿放大收益。也會放大風(fēng)險(xiǎn)。融資利率會變。匯率會變。銀行估值也會變。

短期閑錢可以研究。家庭教育金、養(yǎng)老金。別拿來做高杠桿。

我見過太多客戶踩坑。不是產(chǎn)品本身錯(cuò)。是把短期套利當(dāng)長期配置。這就很危險(xiǎn)。

2/3年期：永明「萬年青」火，不只是因?yàn)槭找?/h2>

2/3年期，是2025年很熱的賽道。

它卡在一個(gè)很舒服的位置。比整付更靈活。比5年期壓力小。還能保留長期分紅險(xiǎn)的想象空間。

2025年2~3年期產(chǎn)品規(guī)模里。匯豐293億。中銀224億。永明101億。安盛65億。富衛(wèi)54億。中國人壽45億。

這里要分開看。

匯豐和中銀很大。它們銀行渠道強(qiáng)。自然容易做出規(guī)模。

但真正讓我覺得有產(chǎn)品特征的。是永明「萬年青」。

它是2年繳費(fèi)。第2年起每年提取5%。這個(gè)設(shè)計(jì)很適合內(nèi)地家庭。

孩子教育金。未來留學(xué)錢。家庭養(yǎng)老補(bǔ)充。甚至一部分企業(yè)主的家庭備用金。都喜歡這種節(jié)奏。

錢不是完全鎖死。也不是每年都要重新配置。對很多家庭來說，這比單純高演示收益更實(shí)用。

還有四幣種收益一致。美元、港元、人民幣、英鎊。這點(diǎn)在留學(xué)規(guī)劃里很有價(jià)值。

你今天不知道孩子以后去美國、英國還是香港。保單可以先把框架搭起來。后面再根據(jù)實(shí)際需求切換幣種。這個(gè)思路是對的。

安盛「盛瀾」系列也值得說。2/3年期市場占比47%。安盛配合經(jīng)紀(jì)渠道擴(kuò)張。公司整體保費(fèi)增速做到134%。

這不是單個(gè)產(chǎn)品的勝利。是產(chǎn)品線和渠道一起推上來的。

我的判斷很明確。短繳分紅險(xiǎn)里，永明萬年青更適合看重流動(dòng)性的人。安盛更適合愿意在產(chǎn)品線里細(xì)挑的人。只想省心，不想反復(fù)比較。永明更直接。

不過也別誤會。225提取不是免費(fèi)午餐。提取得越早。后面滾存的本金就越少。長期現(xiàn)金價(jià)值也會受影響。

要不要提。提多少。要放進(jìn)現(xiàn)金流表里算。不能看見“每年5%”就覺得穩(wěn)賺。

5年期：友邦、保誠、宏利，差別比表面更大

5年期才是長期儲蓄險(xiǎn)的主戰(zhàn)場。

這個(gè)賽道考驗(yàn)的不是短期噱頭。是保司資產(chǎn)管理能力。分紅政策穩(wěn)定性。還有長期服務(wù)能力。

2025年5年期產(chǎn)品規(guī)模里。友邦179億。該期占比40%。保誠132億。占比60%。宏利119億。占比38%。中國人壽65億。安盛39億。恒生30億。周大福24億。萬通21億。

友邦「環(huán)宇盈活」，我會給它一個(gè)關(guān)鍵詞。穩(wěn)。

它長期IRR表現(xiàn)出色。多貨幣可選。全渠道都能推。這讓它在5年期市場里很有存在感。

但我不會說它適合所有人。

如果你很在意短期回本。或者未來5到8年可能要大額用錢。我不會優(yōu)先推它。長期分紅險(xiǎn)，最好用長期錢買。

友邦強(qiáng)在均衡。不是單點(diǎn)特別夸張。品牌、渠道、產(chǎn)品、長期表現(xiàn)都比較穩(wěn)。保守型高凈值家庭，可以重點(diǎn)看。

保誠「信守明天」，關(guān)鍵詞是長期記錄。

它長期預(yù)期IRR領(lǐng)跑行業(yè)。內(nèi)地客戶認(rèn)知度很高。更重要的是，保誠公布20年以上分紅實(shí)現(xiàn)率。

2025年7月1日起，香港保監(jiān)局實(shí)施分紅演示利率上限指引。港元保單演示利率上限6.0%。非港元保單，比如美元，上限6.5%。

這個(gè)變化很關(guān)鍵。過去大家拼演示。誰的表格更好看，誰更容易成交。

現(xiàn)在不一樣了。演示上限被管住。長期兌現(xiàn)能力更重要。

到了2026年5月10日。看保誠這類產(chǎn)品。我更愿意把分紅實(shí)現(xiàn)率放在前面。而不是只看幾十年后的演示數(shù)字。

保誠在2026年4月額外公布20年IRR數(shù)據(jù)。這類資料很有參考意義。尤其對養(yǎng)老錢和傳承錢。

宏利「宏澤傳承」，爭議更大。

它的優(yōu)勢很抓人。1年交3年預(yù)期回本。5年交6年預(yù)期回本。很多客戶一看就心動(dòng)。

我理解。港險(xiǎn)最讓人糾結(jié)的地方，就是前期現(xiàn)金價(jià)值。能更快看到回本，心理上會舒服很多。

但宏利這款取消周年紅利。全部分紅并入終期紅利。這意味著收益兌現(xiàn)更集中在后面。

我對這點(diǎn)有保留。不是說它不好。而是它更挑客戶。

如果你是高凈值家庭。這筆錢本來就不動(dòng)。你接受終期紅利波動(dòng)。也看重前期回本展示。可以研究宏利。

如果你是中產(chǎn)家庭。未來現(xiàn)金流不確定。孩子教育、房貸、企業(yè)周轉(zhuǎn)都壓在身上。我不建議把太多錢壓在這類結(jié)構(gòu)上。

長期險(xiǎn)最怕買錯(cuò)節(jié)奏。產(chǎn)品沒錯(cuò)。錢的用途錯(cuò)了。體驗(yàn)就會很差。

3309億新單背后，不能只看總保費(fèi)

現(xiàn)在我們往回看市場。

2025年全港個(gè)人壽險(xiǎn)長期業(yè)務(wù)新單總保費(fèi)達(dá)到3309億港元。同比2024年大漲超5成。2016年疫情前峰值是1851億港元。2025年比那個(gè)峰值高出近80%。

這個(gè)數(shù)據(jù)很猛。也說明一件事。

香港保險(xiǎn)已經(jīng)不是少數(shù)人的可選項(xiàng)。對很多內(nèi)地中產(chǎn)和高凈值家庭來說。它正在變成資產(chǎn)配置里的標(biāo)配。

不過總保費(fèi)只能看第一層。

它有天然問題。一次性繳清的保費(fèi)。和分期繳費(fèi)的保費(fèi)。直接加在一起。這會讓口徑變得不夠干凈。

比如整付產(chǎn)品。一筆錢進(jìn)來就很大。但不代表長期業(yè)務(wù)質(zhì)量一定更強(qiáng)。

看保司核心競爭力。我更看標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)。

標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)會把不同繳費(fèi)期折算成統(tǒng)一口徑。這樣才更可比。

2025年標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)收入中位數(shù)是110億港元。

匯豐人壽325億，增速**+40.2%。中銀人壽259億**，增速**+49.5%。友邦228億**，增速**+28.3%。保誠163億**，增速**+7.6%。宏利147億**，增速**+21.2%。中國人壽126億**，增速**+41.1%。永明118億**，增速**+45.5%。安盛110億**，增速**+126.3%**。

這張表里有兩個(gè)信號。

第一。匯豐、中銀、友邦、保誠、宏利、永明。仍然是第一梯隊(duì)。

第二。安盛、永明這類公司增速很強(qiáng)。老牌巨頭不再穩(wěn)吃全部紅利。

這也是為什么我一直說。不要只問哪家公司最大。還要問哪款產(chǎn)品適合你。更要問這家公司增長靠什么。

爆款不是憑空來的，經(jīng)紀(jì)渠道才是關(guān)鍵

很多人以為產(chǎn)品火，是因?yàn)槭找娓摺?/p>

這只說對一半。

產(chǎn)品要火。還要有渠道。尤其是經(jīng)紀(jì)渠道。

2025年非銀渠道里。友邦標(biāo)保228億。增速**+28.1%**。位列第一。

這說明友邦不是只靠品牌。它的代理和經(jīng)紀(jì)體系都很強(qiáng)。

再看經(jīng)紀(jì)渠道。

2025年全年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)整體增速81.9%。個(gè)人直銷增速只有38.1%。

差距很明顯。

內(nèi)地客戶赴港投保。核心入口已經(jīng)轉(zhuǎn)向IFA和經(jīng)紀(jì)。這不是偶然。

代理人通常只能推自家產(chǎn)品。IFA可以看全市場。至少在產(chǎn)品選擇上，視野更寬。

當(dāng)然，IFA也有水平高低。不是掛個(gè)“獨(dú)立顧問”就一定專業(yè)。但從模式上看。它更符合內(nèi)地客戶現(xiàn)在的需求。

永明就是典型例子。

永明金融經(jīng)紀(jì)渠道占比98%。規(guī)模206億。這就是經(jīng)紀(jì)渠道的絕對王者。

萬年青能火。產(chǎn)品是一部分。經(jīng)紀(jì)渠道的傳播和篩選，也是一部分。

安盛也一樣。

安盛經(jīng)紀(jì)渠道占比54%。規(guī)模75億。直接帶動(dòng)公司整體**134%**的增速。

看TOP10渠道結(jié)構(gòu)，也很有意思。

匯豐銀行占比77%。友邦代理62%，銀行16%，經(jīng)紀(jì)22%。恒生銀行66%。宏利代理53%，經(jīng)紀(jì)43%。富衛(wèi)銀行90%。中銀銀行90%。保誠代理70%，經(jīng)紀(jì)29%。永明經(jīng)紀(jì)98%。安盛代理47%，經(jīng)紀(jì)54%。中國人壽銀行74%。

這事兒我得掰開揉碎了說。

銀行渠道強(qiáng)，規(guī)模容易大。但銀行銷售更看網(wǎng)點(diǎn)流量。產(chǎn)品未必是全市場最優(yōu)。

代理渠道強(qiáng)，服務(wù)穩(wěn)定。但產(chǎn)品選擇范圍有限。

經(jīng)紀(jì)渠道強(qiáng)，產(chǎn)品選擇更多。但更考驗(yàn)顧問專業(yè)度。顧問不專業(yè)，反而容易亂配。

我自己的判斷是。大額長期儲蓄險(xiǎn)，最好不要只聽單一渠道。至少要做橫向?qū)Ρ取Ｓ绕涫?年期產(chǎn)品。一鎖就是很多年。不能只看一張演示表。

市場份額只是起點(diǎn)，真正要看你是哪類錢

最后看市場份額。

2025年前三季度香港個(gè)人人壽新造業(yè)務(wù)市場份額里。匯豐保險(xiǎn)16.83%。友邦保險(xiǎn)12.14%。恒生保險(xiǎn)11.25%。富衛(wèi)保險(xiǎn)8.89%。宏利保險(xiǎn)8.82%。中銀人壽8.14%。保誠保險(xiǎn)6.18%。永明金融5.56%。中國人壽4.53%。安盛保險(xiǎn)3.98%。

前三名很強(qiáng)。但不能只看前三名。

2025年的港險(xiǎn)市場，已經(jīng)不是巨頭獨(dú)大。產(chǎn)品分化很明顯。黑馬也確實(shí)多。

立橋靠確定收益出圈。永明靠短繳和經(jīng)紀(jì)渠道出圈。安盛靠2/3年期和經(jīng)紀(jì)擴(kuò)張沖起來。友邦在長期和渠道上仍然穩(wěn)。保誠靠長期分紅記錄維持認(rèn)知。宏利用回本速度打出差異化。

這些都不是一個(gè)邏輯。

你要先分清自己的錢。

如果是5年內(nèi)可能用的錢。別輕易買長期分紅險(xiǎn)。更別做復(fù)雜融資。

如果是教育金。要看提取節(jié)奏。永明萬年青這類短繳產(chǎn)品，可以重點(diǎn)對比。

如果是養(yǎng)老錢。要看長期IRR。也要看分紅實(shí)現(xiàn)率。友邦和保誠更值得放進(jìn)清單。

如果是傳承錢。要看保單架構(gòu)。受保人、保單持有人、后續(xù)更改權(quán)。這些比單純收益更重要。

如果你就是怕波動(dòng)。想要確定收益。立橋這種保本保息產(chǎn)品更匹配。

不是所有人都適合，對號入座。

我最不建議的買法。是看到哪個(gè)產(chǎn)品熱，就跟著買哪個(gè)。2025年3309億是市場新高。但你的家庭現(xiàn)金流，不會因?yàn)槭袌鰺峋妥兊酶€(wěn)。

需求回歸理性。這是好事。

別盲目追高演示收益。要看保本穩(wěn)健。看流動(dòng)性。看多貨幣。看分紅實(shí)現(xiàn)率。也看自己未來用錢節(jié)奏。

港險(xiǎn)不是不能買。它也不是萬能藥。買對了，是長期資產(chǎn)配置。買錯(cuò)了，就是長期不舒服。

大賀說點(diǎn)心里話

如果你已經(jīng)在看這幾款產(chǎn)品，別急著只比一張收益表。先把資金用途、繳費(fèi)年限、提取時(shí)間講清楚，再談怎么買更省、更穩(wěn)。